Næsten 10 år efter USAs seneste finanskrise kan du stadig høre udtrykket i nyhederne. Uanset om det drejer sig om at komme sig fra én eller den forestående begyndelse af en anden, er det en sætning, der vækker frygt hos mange mennesker. På trods af udbredelsen af udtrykket er det ikke altid veldefineret. For bedre at forstå, hvad en finanskrise er, dykkede vi ned i nyere og historiske eksempler.
Tjek de bedste 0 % ÅOP-kreditkort.
En finansiel krise opstår, når værdien af finansielle institutioner eller aktiver falder hurtigt. Det falder ofte sammen med børskrak, bankpanik og investorers aktiver. Der er ofte en recession direkte efter en finanskrise opstår. Det skyldes den økonomiske uro i forbindelse med det kraftige fald i aktivværdierne. Med andre ord, når banker eller investeringer falder hurtigt i værdi – normalt i løbet af få dage eller uger – er det starten på en finanskrise.
En række faktorer kan forårsage en finansiel krise. Nogle af de mest almindelige årsager omfatter irrationel investoradfærd, pludselige bankhævninger, spekulationer, der resulterer i overpris på visse aktiver, og bankgældsmisligholdelse.
Irrationel investoradfærd betyder blot, at investorer over- eller underreagerer på bestemte investeringer. Denne såkaldte "irrationelle adfærd" kan forårsage en dominoeffekt på markedet. Dette sker, når et stort antal investorer reagerer på samme måde, enten ved at puste dårlige aktievalg op eller sælge hurtigt. Begge faktorer kan forårsage et nedbrud.
Nogle faktorer, såsom pludselige bankhævninger, var mere almindelige tidligere. Efter børskrakket i 1929 var der udbredt panik. Folk ville have hård valuta frem for investeringer, da de fejlede i krakket. Efterfølgende skyndte de sig til bankerne for at hæve aktiver. Med så mange mennesker, der forsøger at tage penge ud på samme tid, løb bankerne bogstaveligt talt tør for kontanter.
For spekulation af aktiver kan vi se på en række eksempler, det seneste er subprime-lånskrisen i 2007-2008. I årene før boblen bristede spekulerede investorer i, at fast ejendom var et godt sted at tjene afkast. Da realkreditudlånsstandarderne også var lave, købte mange investorer ejendomme med håb om at sælge med fortjeneste senere - og overvejede ikke muligheden for værditab. Det betragtes som spekulation, når der er håb om at opnå overskud i fremtiden uden egentlige hårde beviser.
Gældsmisligholdelse er, når en person eller en institution ikke opfylder de juridiske forpligtelser eller betingelser for et lån. Dette kan betyde, at en boligkøber ikke betaler sit realkreditlån, eller at et selskab ikke betaler en obligation, der nåede udløb. I krisen i 2008 erklærede investeringsbankfirmaet Lehman Brothers sig konkurs, fordi dets gæld opvejede dets aktiver.
Det er vigtigt at indse, at en finanskrise kan omfatte nogen eller alle disse faktorer, der er ikke en bestemt kombination, der sker hver gang. Økonomer diskuterer stadig oprindelsen og betingelserne for, hvordan og hvorfor kriser opstår. Det kan være et hvilket som helst antal variabler, der i sidste ende resulterer i det kraftige fald i aktivværdien forbundet med en krise. Føderale regler spiller også ind. Krisen i 2008 fik delvis skylden på Federal Reserves manipulation af renter og store subsidier og reguleringer inden for boliger, banker og realkreditlån.
Amerikas første finanskrise begyndte i 1790 med finansminister Alexander Hamilton ved roret. Ifølge The Economist var Hamilton fast besluttet på at bringe USAs banksystemer på niveau med Storbritanniens. Han etablerede den første bank i USA (BUS). To år senere dannede han den nationale præcedens for en statsfinansiel redningspakke, da han blev tvunget til at overføre offentlige penge til obligationer og långivere. Markederne var styrtet ned på grund af spekulative køb og banker, der løb tør for den hårde valuta, der understøttede deres lån. Dette førte til Amerikas første økonomiske fejltrin.
I tiden siden den første krise har der været omkring 11 yderligere kriser i Amerika. Hver krise korrelerer normalt med økonomiske kriser umiddelbart efter. Mens den mest berygtede er den store depression i 1929-1933, er det seneste eksempel 2008's subprime realkreditkrak.
I 2007-2008 afslørede USAs finansielle system sine problemer, da boligmarkedet styrtede sammen. Krakket afslørede bankers uansvarlige praksis for realkreditlån. Efter at mange långivere med dårlig kredithistorie misligholdt deres realkreditlån, faldt de bredere investeringer baseret på disse realkreditlån kendt som collateralized debt obligations eller CDO'er også i værdi. CDO'er blev afsløret som ikke at have reel værdi. På trods af at de havde en høj rating fra myndigheder som Standard &Poor og Moody's, var de umulige at sælge. Dette efterlod banker i en katastrofalt dårlig situation.
Dette bringer os til den fjerdestørste amerikanske investeringsbank, Lehman Brothers, som indgav konkursbegæring i 2008. Ti andre banker, inklusive Merrill Lynch og AIG, kom også inden for den sidste yardlinje for konkurs. Bankerne undgik kun kollaps på grund af regeringens redning. Akkumuleringen af årene med risici og uopmærksom overvågning betød, at bankerne undlod at afsætte den nødvendige kapital i tilfælde af tab.
Heldigvis oplevede Amerika ikke det katastrofale bankfald og arbejdsløshed i forbindelse med markedskrakket i 1930'erne. Vi mærker dog stadig virkningerne af 2008-krisen i dag.
Regeringen lærte værdifulde erfaringer fra de fejl, der førte til 2008's styrt. Det betyder dog ikke, at vi er immune over for en fremtidig krise. Mens økonomer bliver bedre til at forudsige de faktorer, der indikerer en finanskrise, er det stadig ikke en perfekt videnskab. I vores stadig mere globaliserede verden er der yderligere faktorer at overveje uden for USAs rækkevidde.
Fotokredit:©iStock.com/elenaleonova, ©iStock.com/Pgiam, ©iStock.com/Veni