• Gælds- og egenkapitalfinansiering er to meget forskellige måder at finansiere din virksomhed på.
• Gæld involverer at låne penge direkte, hvorimod egenkapital betyder, at du sælger en andel i din virksomhed i håbet om at sikre økonomisk opbakning.
• Begge har fordele og ulemper, og mange virksomheder vælger at bruge en kombination af de to finansieringsløsninger.
• Denne artikel er til små virksomhedsejere, der forsøger at beslutte, om gælds- eller egenkapitalfinansiering er det rigtige for dem.

Medmindre du har et eksisterende rigdomsimperium at bygge på, er chancerne gode for, at du får brug for en form for finansiering for at starte en virksomhed. Der er mange finansieringsmuligheder for små virksomheder, herunder banklån, alternative lån, factoring-tjenester, crowdfunding og venturekapital.

Med dette udvalg kan det være svært at afgøre, hvilken mulighed der er den rigtige for dig og din virksomhed. Den første ting at vide er, at der er to brede kategorier af finansiering til rådighed for virksomheder:gæld og egenkapital. Det kan være forvirrende at finde ud af, hvilken vej der er den rigtige for din virksomhed, og hver mulighed har sine egne fordele og ulemper. [Læs vores valg for de bedste lån til små virksomheder.]

Her er en introduktion til både gælds- og egenkapitalfinansiering, hvad de betyder, og vigtige ting at vide, før du træffer din beslutning. [Få flere oplysninger  alternative finansieringsmetoder til startups  i vores guide.]

Hvad er gældsfinansiering?

Mange af os kender til lån, uanset om vi har lånt penge til et realkreditlån eller universitetsundervisning. Gældsfinansiering af en virksomhed er meget det samme. Låntageren accepterer midler fra en ekstern kilde og lover at tilbagebetale hovedstolen plus renter, som repræsenterer "omkostningen" af de penge, du oprindeligt lånte.

Låntagere vil derefter foretage månedlige betalinger mod både renter og hovedstol og stille nogle aktiver til sikkerhed som sikkerhed for långiveren. Sikkerhed kan omfatte inventar, fast ejendom, tilgodehavender, forsikringer eller udstyr, som vil blive brugt som tilbagebetaling i tilfælde af, at låntager misligholder lånet.

Redaktørens note:Overvejer du et lån til små virksomheder? Brug spørgeskemaet nedenfor for at få oplysninger fra en række forskellige leverandører gratis:

Typer af gældsfinansiering

Følgende typer af gældsfinansiering er de mest almindelige:

• Traditionelle banklån. Selvom det ofte er vanskeligt at opnå, har disse lån generelt mere fordelagtige renter end lån fra alternative långivere.
• SBA-lån. Den føderale Small Business Administration er et populært valg for virksomhedsejere. SBA tilbyder lån gennem bankpartnere med lavere renter og længere løbetid, men der er strengere krav til godkendelse.
• Kantforskud fra sælgere. Denne form for gældsfinansiering er et lån fra en alternativ långiver, der tilbagebetales fra en del af dit kredit- og betalingskortsalg. Bemærk, at kontantforskud fra sælgere har notorisk høje årlige procentsatser (ÅOP).
• Kreditlinjer. Forretningskreditter giver dig et engangsbeløb, men du trækker kun på disse penge, når du har brug for nogle af dem. Du betaler kun renter af det, du bruger, og det er usandsynligt, at du støder på sikkerhedskravene for andre typer gældsfinansiering.
• Virksomhedskreditkort. Virksomhedskreditkort fungerer ligesom dine personlige kreditkort, men de kan have funktioner, der tjener virksomheder bedre – såsom udgiftsbelønninger, som virksomhedens kreditlinjer mangler.

Fordele og ulemper ved gældsfinansiering

Som alle former for finansiering har gældsfinansiering både fordele og ulemper. Her er nogle af fordelene:

• Klare og begrænsede udtryk. Med gældsfinansiering ved du præcis, hvad du skylder, hvornår du skylder det, og hvor lang tid du skal tilbagebetale dit lån. Dine betalingsbeløb vil ikke svinge fra måned til måned.
• Ingen långiver involveret i virksomhedens drift. Selvom gældsfinansierere vil blive fortrolige med din virksomheds drift under din godkendelsesproces, har de ingen kontrol over din daglige drift.
• Skattefradragsberettigede rentebetalinger. Når det er tid til at betale skat, kan du trække gældsfinansieringsrenter fra din skattepligtige indkomst for at spare penge.

Disse er nogle ulemper ved gældsfinansiering:

• Tilbagebetaling og rentegebyrer. Disse omkostninger kan være høje.
• Hurtig start på tilbagebetalinger. Du vil typisk begynde at betale den første måned efter, at lånet er blevet finansieret, hvilket kan være en udfordring for en opstart, fordi virksomheden endnu ikke har et solidt økonomisk grundlag.
• Potentiale for personlige økonomiske tab. Gældsfinansiering giver mulighed for personligt økonomisk tab, hvis det bliver umuligt for din virksomhed at tilbagebetale lånet. Uanset om du risikerer din personlige kreditscore, personlige ejendele eller tidligere investeringer i din virksomhed, kan det være ødelæggende at misligholde et lån og kan resultere i konkurs.

[Læserelateret: Startomkostninger:Hvor mange kontanter har du brug for?]

Hvad er egenkapitalfinansiering?

Egenkapitalfinansiering betyder at sælge en andel i din virksomhed til investorer, der håber at få del i din virksomheds fremtidige overskud. Der er flere måder at opnå egenkapitalfinansiering på, f.eks. gennem en aftale med en venturekapitalist eller aktiecrowdfunding. Virksomhedsejere, der går denne vej, behøver ikke at betale tilbage i regelmæssige rater eller håndtere høje renter. I stedet vil investorer være delejere, der er berettiget til en del af virksomhedens overskud, måske endda en stemmeandel i virksomhedens beslutninger afhængigt af vilkårene for salget.

Typer af egenkapitalfinansiering

Disse er nogle almindelige typer af egenkapitalfinansiering:

• Engleinvestorer. En engelinvestor er en velhavende person, der giver en virksomhed en stor kontantinfusion. Engelinvestoren får egenkapital – en andel i virksomheden – eller konvertibel gæld for pengene.
  
  
• Venturekapitalister. En venturekapitalist er en enhed, uanset om det er en gruppe eller et individ, der investerer penge i virksomheder, normalt højrisiko-startups. I de fleste tilfælde opvejer startup'ets vækstpotentiale investorens risiko. I det lange løb kan venturekapitalisten overveje at købe virksomheden eller, hvis den er offentlig, en væsentlig del af dens aktier.
  
  
• Equity crowdfunding. Equity crowdfunding er, når du sælger små andele af virksomheden til adskillige investorer via crowdfunding platforme. Disse kampagner kræver normalt en enorm markedsføringsindsats og en hel del grundarbejde for at nå målet og få finansiering. JOBS-lovens afsnit III beskriver de særlige forhold ved aktie-crowdfunding.

[Læs vores relaterede guide om bootstrapping vs egenkapitalfinansiering.]

Engle-investorer og venturekapitalister er ofte meget erfarne, kræsne investorer, som ikke kaster penge efter ethvert projekt. For at overbevise en engel eller VC om at investere, har iværksættere brug for en proforma med solid økonomi, et eller andet udseende af et fungerende produkt eller service og et kvalificeret ledelsesteam. Engle og VC'er kan være svære at kontakte, hvis de ikke allerede er i dit netværk, men inkubator- og acceleratorprogrammer vejleder ofte startups i, hvordan de kan strømline deres drift og komme foran investorer, og de kan have interne netværk at trække på.

"Det er rigtigt, at egenkapital ofte ikke kræver nogen rentebetalinger som i tilfælde af gæld," sagde Andy Panko, ejer og finansiel planlægger hos Tenon Financial. "[Men] 'omkostningerne' til egenkapital er typisk højere end omkostningerne ved gæld. Aktieejere vil stadig ønske at blive kompenseret på en eller anden måde, [hvilket] generelt betyder, at de skal betale udbytte og/eller sikre en gunstig aktiekursstigning, hvilket kan være svært at opnå.”

Fordele og ulemper ved egenkapitalfinansiering

I lighed med gældsfinansiering er der både fordele og ulemper ved at bruge egenkapitalfinansiering til at rejse kapital. Dette er nogle af de positive sider:

• Velegnet til startups i højvækstindustrier. Især i tilfælde af venturekapitalister er en virksomhed, der er klar til hurtig vækst, en ideel kandidat til egenkapitalfinansiering.
• Hurtig skalering. Med den mængde kapital, en virksomhed kan opnå gennem egenkapitalfinansiering, er hurtig opskalering langt lettere at opnå.
• Ingen tilbagebetaling, før virksomheden er rentabel. Mens gældsfinansiering kræver tilbagebetaling uanset din forretningssituation, venter engleinvestorer og venturekapitalister, indtil du får overskud, før de får deres investering tilbage. Hvis din virksomhed fejler, behøver du aldrig at tilbagebetale din egenkapitalfinansiering, hvorimod gældsfinansiering stadig vil kræve tilbagebetaling.

Disse er de vigtigste ulemper ved egenkapitalfinansiering:

• Svært at få fat i. I modsætning til gældsfinansiering er egenkapitalfinansiering svært at opnå for de fleste virksomheder. Det kræver et stærkt personligt netværk, en attraktiv forretningsplan og grundlaget for at bakke det hele op.
• Investor involvering i virksomhedens drift. Da dine aktiefinansierere investerer deres egne penge i din virksomhed, får de en plads ved dit bord til alle operationer. Hvis du afstår mere end 50 % af din virksomhed – uanset om det er for at adskille investorer eller kun én – mister du din majoritetsandel i virksomheden. Det betyder mindre kontrol over, hvordan din virksomhed drives, og risikoen for at blive fjernet fra en ledelsesposition, hvis de andre aktionærer beslutter sig for at skifte lederskab.

Sådan vælger du mellem gælds- og egenkapitalfinansiering

I sidste ende afhænger beslutningen mellem gælds- og egenkapitalfinansiering af, hvilken type virksomhed du har, og om fordelene opvejer risiciene. Foretag nogle undersøgelser af normerne i din branche, og hvad dine konkurrenter laver. Undersøg flere finansielle produkter for at se, hvad der passer til dine behov. Hvis du overvejer at sælge egenkapital, skal du gøre det på en måde, der er lovlig og giver dig mulighed for at bevare kontrollen over din virksomhed.

Mange virksomheder bruger en blanding af begge typer finansiering, i hvilket tilfælde du kan bruge en formel kaldet den vægtede gennemsnitlige kapitalomkostning eller WACC til at sammenligne kapitalstrukturer. WACC multiplicerer de procentvise omkostninger til gæld og egenkapital under en given foreslået finansieringsplan med vægten svarende til andelen af ​​den samlede kapital repræsenteret af hver kapitaltype.

Max Freedman, Adam C. Uzialko og Elizabeth Peterson bidrog til skrivningen og forskningen i denne artikel.