Jeg bliver ret ofte spurgt om, hvad kravene er for at blive en Certified Financial Planner™, og hvad jeg gik igennem for at opnå betegnelsen. Da jeg vidste, at der er over 800.000 mennesker, der til en vis grad kan betragtes som "finansielle rådgivere", vidste jeg, at jeg var nødt til at differentiere mig. Men det handlede ikke om at være anderledes; det handlede også om at have en dybere forståelse og påskønnelse af den økonomiske planlægningsproces.
Jeg vidste, at det at blive en CERTIFIED FINANCIAL PLANNER™-professionel (CFP®) var svaret til at forbedre min karriere. Jeg fandt det passende ikke kun at dele mine erfaringer, men også at få et par andre CFP®-professionelle til at melde deres erfaringer.
Men før vi dykker ned i hvordan, lad os tage et skridt tilbage. Lad mig fortælle dig mere om, hvordan jeg blev inspireret til at blive en fælles fiskeripolitik. For dem af jer, der ikke allerede ved, er her, hvad en fælles fiskeripolitik gør, og hvordan de er anderledes end andre økonomiske planlæggere.
Jeg elsker mit job. Jeg kan ikke fortælle dig, hvor heldig og heldig jeg føler mig over at kunne sige dette sandfærdigt. Er mit job nemt? H-E-Double-Hockey-Sticks nej! At være finansiel rådgiver kræver en vis færdighed, som jeg ikke anede, jeg havde, før jeg startede i virksomheden. Men jeg er ikke her for at fortælle dig, hvor vellykket jeg er. Det, jeg vil gøre, er at besvare det mest almindelige spørgsmål, jeg får fra potentielle rådgivere:
Jeg er interesseret i at blive finansiel rådgiver. Hvad mener du er den bedste måde at komme i gang i din branche?
Puha . Det virker måske som et let spørgsmål at besvare, men SÅ meget har ændret sig, siden jeg kom i branchen for over 15 år siden.
Snart ville det være slutningen på et godt løb - eksamen nærmede sig. Jeg havde lige haft et af de bedste interviews i mit liv med A.G. Edwards and Sons (de blev købt af Wells Fargo). Det var så godt, faktisk, at jeg følte, at jeg havde sikret mig en stilling med deres firmakontor i St. Louis, og jeg ville snart leve drømmen om at ride virksomhedens stigen til toppen.
Det hele så godt ud; derefter "Dot Com ” boble brast. Tingene ændrede sig . Og ikke til det bedre. A. G. Edwards havde på det tidspunkt eksisteret i 117 år og havde aldrig haft nogen firmaafskedigelser. Aldrig . Det vil sige, indtil jeg var ved at gøre mig klar til at tage eksamen. Selvfølgelig, ikke? Min fremtid, som engang havde visioner om, at jeg boede i St. Louis, var væk. Hvad skal jeg nu gøre?
En del af, at jeg fik muligheden for at få et godt interview, var fordi jeg allerede var i praktik på det lokale A.G. Edwards kontor i min hjemby. Jeg landede praktikpladsen som en slags desperat foranstaltning mellem mit junior- og seniorår.
Jeg havde et af de rysteøjeblikke, hvor jeg indså, at bortset fra min arbejdshistorie med lokale detailjobs og min militærerfaring, var der intet virkelig udestående på mit CV. Det ramte mig, hvordan jeg ville tage eksamen om et år, og jeg skulle stadig rejse mig og gøre noget, og jeg var nødt til at gøre det nu.
Gennem en forbindelse forhørte jeg mig om en sommerpraktik i den lokale A.G. Edwards afdeling, og jeg var så heldig at få den. Det var som ethvert andet praktikophold, du kunne forestille dig:arkivering, makulering af papir, alle de administrative opgaver, som ingen andre på kontoret ønskede at udføre. Selvom opgaverne var afhjælpende, behandlede jeg praktikken som et rigtigt job. Jeg mødte op til tiden, klædte delen på, gjorde alt, hvad der blev bedt om af mig (og derover), og gjorde en masse gode indtryk på personalet.
Undervejs blev jeg spurgt af en af de bedste producenter i branchen, om jeg kunne hjælpe med at arkivere nogle regnskaber, som havde hobet sig op på dem. Jeg er praktikant, selvfølgelig skal jeg hjælpe. Da jeg begyndte at arkivere dem, indså jeg, at deres arkiveringssystem var en smule forældet.
Faktisk var det noget rod. Så jeg påtog mig selv at genopsætte deres filsystem, som jeg troede ville hjælpe dem i det lange løb. Det viste sig, at den lille ekstra indsats gjorde et meget godt indtryk. Som det viser sig, søgte topproducenten at ansætte en på deltid til at hjælpe sin assistent med deres daglige opgaver.
På dette tidspunkt var jeg ved at gøre mig klar til at blive senior på college. Jeg arbejdede allerede 15 til 20 timer om ugen i et indkøbscenter. Men jeg tænkte, at det var en god mulighed for at få foden indenfor. Mit sidste år blev jeg ansat til at arbejde kl. 8.00 – middag, mandag, onsdag og fredag (de fleste af mine timer var tirsdag og torsdage), og så arbejdede jeg også i mit indkøbscenter om aftenen og weekenden.
Jeg tænkte ikke meget over jobbet på det tidspunkt, om hvad det kan blive til. Det viser sig, at det ville føre til meget, meget mere. Jeg fortsatte med at arbejde for dem og hjalp dem med netop deres daglige opgaver. Så havde mægleren undervejs spurgt mig, om jeg ville være interesseret i at ringe efter ham.
Jeg havde aldrig gjort noget af den slags, men jeg tænkte, åh, hvad pokker, vi giver det en chance. En gang i mellem ringede jeg tilfældigt fra en liste, han havde købt, over beboere i lokalsamfundet. Jeg ringede bare for at aftale aftaler for ham med et grundlæggende spil; og til både hans og min forbløffelse fik jeg ham et par aftaler.
Mit første navneskilt – hvor spændende!
Da eksamen nærmede sig, viste det sig, at denne producent, som jeg havde hjulpet med hans ansøgning, søgte at hyre en juniormægler. Han havde spurgt, om jeg var interesseret, men i begyndelsen afviste jeg ham, primært fordi jeg havde større drømme.
Jeg havde planlagt at arbejde med et virksomhedsjob i St. Louis, og jeg følte også, at jeg var alt for ung til at håndtere folks penge. Jeg havde bemærket, at mange af de bedste kunder, der kom i filialen, var mindst to gange, hvis ikke tre gange min alder.
Jeg følte, at jeg ikke havde nogen opgave med at rådgive dem om deres pensionsplanlægning. Så jeg blev ved med at stikke af og håbede på den næste større og bedre ting. Da eksamen nærmede sig, indså jeg, at den større og bedre ting ikke ville komme. Jeg ville ikke tage eksamen uden at have noget stillet op, så jeg tog imod hans tilbud.
Jeg skulle være juniormægler.
Jeg havde ikke den samme ring som "corporate executive ” eller “investeringsbank ”, men jeg var stadig spændt på udsigterne til, hvad der kunne komme. Næsten alt i livet, jeg nogensinde havde prøvet, eller endda forsøgt, var det altid lykkedes; så naturligvis troede jeg, at det ikke ville være anderledes.
Jeg vidste stadig ikke, om det var det, jeg ville gøre resten af mit liv, men jeg var spændt på muligheden for at se, hvad der kunne ske. Og som de siger, "resten er historie."
Hvis du er på samme tidspunkt i dit liv, hvor du virkelig overvejer muligheden for at blive en CERTIFICERET FINANSIEL PLANNER™, undrer du dig måske over, hvordan processen helt præcist ser ud fra start til slut. Nå, her er præcis, hvad der skal til.
Før du overhovedet kan ansøge om CFP®-programmet, skal du opfylde de foreløbige uddannelseskrav. På det tidspunkt i min karriere besluttede jeg at forfølge CFP®-certificeringen, jeg var mere end fem år fjernet fra college, med min bachelor i finans, så jeg opfyldte nemt uddannelseskravet. I øjeblikket tillader CFP Board tre forskellige veje til at opfylde disse krav. Taget direkte fra CFP.net-webstedet:
Akademiske grader og legitimationsoplysninger, der opfylder uddannelseskravene, omfatter:
Visse branchelegitimationsoplysninger, der er anerkendt af CFP Board, eller en vellykket gennemførelse af universitetskurser på øverste niveau, kan opfylde nogle af eller alle uddannelseskravene fastsat af CFP Board.
En bachelorgrad (eller højere) eller tilsvarende,1 i enhver disciplin, fra et akkrediteret college eller universitet2 er påkrævet for at opnå CFP®-certificering. Bachelorgradskravet er en betingelse for indledende certificering; det er ikke et krav for at være berettiget til at tage CFP®-certificeringseksamen. Når du har bestået CFP®-certificeringseksamenen, vil du blive bedt om at fremlægge bevis (officielt udskrift fra den gradsbevilgende institution), at du har en kvalificeret bachelorgrad eller højere grad. Jim Blakenship, CFP® og forfatter til Getting Your Financial Ducks in a Row, deler sine erfaringer med at opnå CFP®-betegnelsen:
Jeg tog kurset American College Chartered Financial Consultant (ChFC), som opfyldte uddannelsesforudsætningen. ChFC-kurset blev leveret af min arbejdsgiver på det tidspunkt (et forsikringsselskab). Jeg fulgte dette op med et CFP-selvstudiekursus fra Dalton.
Så gik jeg til en to-weekends liveanmeldelse fra Dalton. Dalton-kurserne var efter min erfaring meget mere nyttige end American College-kurset.
Wholey Moley, sikke en eksamen!
De to dage , 10-timers eksamen anvendt alle nøgleområderne for omfattende finansiel planlægning. Selvom alle spørgsmål er multiple choice, er de arrangeret på en måde, hvor hvert spørgsmål "næsten ” lyder rigtigt. Det er det, der gør testen så udfordrende.
Eksamenen afholdes tre gange om året – generelt den tredje fredag og lørdag i marts, juli og november på omkring 50 hjemlige steder.
Jeg tog min på University of Missouri-St.Louis i november 2007. Ansøgningsfristen er cirka syv uger før hver eksamensdato (f.eks. 1. februar, 1. juni og 1. oktober).
For at ansøge om at tage eksamen skal du udfylde onlineansøgningen, downloade en ansøgning eller ringe til 800-487-1497 for at få en sendt til dig. Fuldførte ansøgninger, inklusive betaling af gebyr på 595 USD , skal være modtaget inden for de frister, der er trykt på ansøgningerne – der er ingen undtagelser.
Mit tidligere firma havde en aftale med Kaplan University som tilbød en "boot camp" stil klasse. En gang om måneden, i ni måneder, rejste jeg til St. Louis for at deltage i et fire-dages (kl. 8.00-18.00) foredrag. Jeg har aldrig drukket mere Diet Coke og kaffe i mit liv!
Vores instruktør var sindssygt smart og hjalp os med at traske os igennem alle koncepterne. Forestil dig at lære om ejendomsplanlægning i 9+ timer om dagen. Er du jaloux endnu? Efter alle sessionerne havde vi så en sidste opsummering med en anden instruktør en måned før den egentlige eksamen. Hvis du ikke kan gøre dette, er der andre muligheder for CFP-forberedelseskurser for at få dit igennem.
Når jeg reflekterer tilbage, ved jeg virkelig ikke en anden måde, hvorpå jeg kunne have absorberet så meget information på så kort tid. Hvis jeg skulle lave CFP-programmet ved selvstudie, ville jeg sandsynligvis stadig være uden betegnelsen (ingen joke). Richard T. Freight, CFP®, som også er forfatter til bloggen Think Beyond the Numbers, bekræfter mine mistanker ved at dele sin erfaring med CFP-selvstudieprogrammet:
"Efter at have undladt at disciplinere mig selv med selvstudium, tog jeg i løbet af 3 år de individuelle kurser (5 i 1998) på 3 forskellige community colleges og universiteter, og rejste ofte en time hver vej, to gange om ugen, for at bestå eksamenerne . Så tog jeg Ken Zahns "blitz" 3-dages kursus for at bestå den samlede eksamen.
Jeg ved, at det lyder som den gamle, der går op ad bakke begge veje til skole i sneen, men det var på ingen måde en kagevandring. Min samlede eksamen havde en beståelsesprocent på 49 % i hele USA det år.”
Jeg gik til eksamen i november 2007 og modtog først mine testresultater i begyndelsen af januar. Tal om spænding. Jeg var lige tilfældigvis hjemme den dag, hvor posten kom.
Jeg kan huske, at jeg så den tynde, lille hvide konvolut fra CFP Board og mit hjerte sank. Hvorfor var konvolutten så tynd? Var det et dårligt tegn? Jeg gik nervøst indenfor og rev til sidst bare konvolutten op...Tillykke, du bestod .
Jeg skreg af begejstring og ringede så til min kone for at dele den gode nyhed. Typisk har hver testperiode omkring 50 % beståelsesprocent, og dette var omtrent det samme med min gruppe. Det er derfor, jeg var så taknemmelig for, at jeg bestod. Når du modtager besked om, at du har bestået, skal du opfylde de resterende krav.
I marts 2007 begyndte jeg på Kaplan University CFP®-kurset. På det tidspunkt havde jeg været finansiel rådgiver i allerede fem år, hvilket opfyldte erfaringskravet. CFP-bestyrelsen kræver, at du har mindst tre års kvalificerende fuldtidserfaring . Ifølge hjemmesiden kan erfaringerne opnås på en række måder, herunder:
Joe Pitzl, CFP® fortæller, hvordan han fik et forspring med at opfylde sit erfaringskrav:
"For at få et forspring med at opfylde mit erfaringskrav, holdt jeg tre praktikophold i økonomiplanlægning og indgav selvangivelser i et skattefirma i to år, mens jeg var i skole (det talte i cirka et år tilsammen). Jeg arbejdede derefter i et år som fuldtidsøkonomisk planlægger, før jeg tog og bestod eksamen. Seks måneder senere havde jeg officielt opfyldt 3-års kravet og blev en CFP®.”
Ansøgere til CFP®-certificering skal bestå CFP Board's Candidate Fitness Standards, som beskriver adfærd, der kan forhindre en person i at blive certificeret. Dette er et af de aspekter, der gør det at være en CFP®-professionel så meget mere fremtrædende; vi holder en højere standard end dine typiske finansielle rådgivere.
Bestyrelsen vil foretage et baggrundstjek, mens du forpligter dig til at overholde CFP-bestyrelsens Code of Ethics and Professional Responsibility og standarder for finansiel planlægning . Brian Plain, CFP® deler en lignende accelereret tilgang til at opnå sin betegnelse:
"Tilsyneladende er jeg en frådser for straf, da jeg opfyldte mit uddannelseskrav gennem det accelererede 9-måneders program på Northwestern og derefter lavede et 4-dages live review-kursus før jeg tog min eksamen...for første gang.
At få brevet "ikke bestået" med posten var tømt, men det fik mig også til at værdsætte oplevelsen så meget mere, da jeg modtog mit "beståede" brev, næste gang jeg skulle til eksamen. Det er overflødigt at sige, at jeg stadig har brevet!”
Når du har bekræftet disse tre trin, er det tid til at betale (ja, gebyret på $595 fra før skulle bare gælde). Du skal betale et engangsgebyr, der ikke kan refunderes, indledende certificeringsansøgningsgebyr på $100 for baggrundstjekket. Derudover vil du være ansvarlig for et toårigt certificeringsgebyr på $360 .
For mig er denne omkostning minimal, sammenlignet med mængden af viden, jeg har fået gennem hele processen. Jason McGarraugh, CFP® giver en detaljeret redegørelse for hans vej til at blive licenseret:
"Jeg gik ud af gradsplanen. Efter at have brugt 4 år på at få en BBA i Corporate Finance ved Texas Tech dimitterede jeg uden nogen af den viden om finansiel planlægning, som jeg ønskede. Omkring 2000 opdagede jeg, at Texas Tech faktisk havde et masterprogram i finansiel planlægning.
Jeg brugte 2 1/2 år på at arbejde på min Master of Science i personlig finansiel planlægning, som inkluderede de nødvendige CFP®-kurser med yderligere klasser for at afrunde uddannelsesplanen. Efter endt uddannelse tilbragte jeg et semester på en privatskole i Singapore, der underviste i CFP®-kurserne der.
Jeg flyttede tilbage til Lubbock i maj 2003 og begyndte den to måneder lange gennemgang med professorerne på Tech for at forberede mig til juli-eksamenen. Jeg tjente nok penge i Singapore til at betale for anmeldelsen og et par måneders husleje med nogle venner, der også tog anmeldelsen. Jeg studerede 6 dage om ugen i to måneder og bestod eksamen på den første runde.
Jeg har nok brugt omkring 250 timers studie- og undervisningstid. Jeg gjorde det til et punkt at tage en tilfældig dag fri om ugen for at slappe af. Det tog omkring en måned at få resultaterne tilbage, og i løbet af denne tid var jeg til jobsamtale.
I begyndelsen af oktober 2003 var jeg fuldt licenseret til forsikring og værdipapirer og arbejde med Waddell &Reed i Fort Worth, TX (plan B). Jeg nåede mine 3 år i oktober 2005 takket være 12 måneders erfaring som Peer Financial Counselor med Techs Red to Black-program."
Når alt er færdigt, vil du få en meddelelse om, at du officielt er en CFP®, og du kan henvise til dig selv som en. Efter at have nået det så langt, fortjener du det.
Nu er det tid til at bestille nye visitkort og foretage de relevante opdateringer på din hjemmeside. Jeg havde aldrig troet, at jeg ville blive så begejstret over "tre små bogstaver ” men al den tid, der investeres i at opnå disse bogstaver, gør dem ekstra specielle.
Når først du har bestået eksamen, er du dog ikke færdig. Hvert andet år du skal opfylde krav til efteruddannelse for at beholde dine CFP®-legitimationsoplysninger. CE-kravene består af:
Det er op til dig, hvor og hvordan du opfylder CE-kravene, du skal bare sikre dig, at det er et forhåndsgodkendt program af CFP-bestyrelsen. Der er masser af ressourcer i dag til at gøre dette. En af mine favoritter er miniquizzer, der findes i fagblade som Financial Advisor Magazine og Journal of Financial Planning. Det er altid rart at lære noget nyt og også få kredit for det!
Overvejer du stadig at blive finansiel planlægger ? Tror du er klar ? Fortsæt med at læse.
I 2011 påbegyndte jeg en af de mest spændende virksomhedsovergange i mit liv – jeg dannede mit eget registrerede investeringsrådgivningsfirma. Jeg får mange spørgsmål fra rådgivere, der gerne vil vide mere om processen.
Derudover har jeg venner og bloggervenner, som også er nysgerrige og ville elske et kig bag kulisserne for at starte en finansiel planlægningsvirksomhed. Da jeg har over 5 år bag mig med at starte mit eget firma, tænkte jeg, at jeg ville fortælle lidt om, hvordan det hele gik.
Jeg forsøger også at få en fornemmelse af, hvor meget jeg har brugt det seneste år på at gøre det... gudskelov for min CPA! Inden jeg begynder, lad os først starte med et hop tilbage til min historie, så du kan forstå præcis, hvad der var sket, siden jeg fik mine "tre små bogstaver " godkendt.
I 2007 forlod tre andre rådgivere og jeg A.G. Edwards and Sons, som for nylig var blevet købt ud af Wachovia (nu Wells Fargo) og startede Alliance Investment Planning Group . Vi var et uafhængigt finansielt planlægningsfirma under den uafhængige mægler-forhandler, LPL Financial .
LPL Financial var det største uafhængige mæglerfirma, og den store forskel mellem dem og en Edward Jones eller en Merrill Lynch (eller et hvilket som helst større mæglerfirma), i det mindste fra rådgiverens synspunkt, er, at de giver dig mulighed for at oprette din eget firma på lokalt plan.
Derfor fungerede vi som en DBA (doing business as) Alliance Investment Planning Group. I det væsentlige i forholdet var jeg en uafhængig entreprenør, der brugte deres tjenester, og så havde LPL mine licenser:min Series 7 og mine forsikringslicenser.
Husk på, at mange rådgivere ikke tager dette skridt, selvom det bliver mere populært. Fra et udbetalingssynspunkt kan det bestemt betale sig at tage nogle risici. Lad mig forklare...
Med A.G. Edwards var min udbetaling 40 % .
Det betød, at for hver provision eller honorar, jeg tjente, ville jeg give virksomheden 60 % af hver dollar. Det var min pris for at have firmanavnet bag mig, backoffice-support, mit fuldt møblerede kontor (telefon, computer, skrivebord osv.), en receptionist og alt andet, du skulle bruge for at drive et kontor.
For mange fjerner det alt det ekstra pres ved at drive en virksomhed, så du bare kan fokusere på dine eksisterende kunder (og også skaffe flere).
Desværre, hvis du er en besat iværksætter som mig selv; det var bare ikke helt nok.
At flytte til LPL betød, at vi nu blev ægte virksomhedsejere. Vi var nødt til at finde vores egen kontorbygning, købe vores egne computere, skriveborde, printere, arkivskabe, telefonsystemer, 47" tv (jeg vil hævde den dag i dag, det er en nødvendighed!), receptionist osv. Hvorfor ville nogen vil du beskæftige dig med det?
Fordi udbetalingen steg fra 40 % til 90 %. Ja, det er en ret betydelig forhøjelse. Det, der gjorde det endnu mere væsentligt, er, at vi var i stand til at opdele omkostningerne på 4 måder. (Vi tilføjede til sidst 3 rådgivere mere, så alt blev delt på 7 måder.)
Det betød flere penge i min lomme! Min omsætning steg dramatisk på grund af dette. Faktisk er det steget 4-5 gange mere, hvor jeg var, da jeg forlod A.G. Edwards i 2007.
Min praksis fortsatte med at vokse, og ærligt talt havde jeg ingen grund til at ændre mig. Ingen grund overhovedet. Der var dog denne ene lille ting, som til sidst fik mig til at indse, at forandringer ikke kun var på vej, den var uundgåelig.
Den "forekomst" var denne blog. Da min blog fortsatte med at tage fart, og jeg blev træt af overholdelseshindringerne , jeg vidste, at jeg skulle lave en forandring. Hvis du har en Series 7-licens, kommer alt, hvad du foretager dig online, med stor kontrol, og alt, jeg mener ALT, skal forhåndsgodkendes først.
Bemærk til dem, der ikke er bekendt med denne branche:Hvis du har en serie 7, har du mulighed for at sælge et værdipapir (aktie, ETF, investeringsforening, variabel livrente) og tjene en kommission. Hvis du kan tjene en kommission, har FINRA ret strenge regler for, hvordan du diskuterer disse typer værdipapirer. Det er det, der gør blogging til en sådan udfordring for rådgivere med deres 7.
Forhåndsgodkendelse er meget tidskrævende, men det var ikke den mest frustrerende del. Jeg var også begrænset til hvad jeg kunne sige og hvordan jeg kunne sige det . Som et eksempel ville mit indlæg 7 Financial Advisors I Would Like to Punch in the Face aldrig være blevet godkendt. Aldrig! Og det er derfor, jeg nød at skrive det så meget mere.
For at få den frihed, jeg ønskede, krævede det, at jeg droppede min serie 7 og derefter dannede mit eget RIA (registreret investeringsrådgivningsfirma) med staten Illinois. Der var mange forhindringer i vejen, fordi jeg ikke vidste, hvordan det hele fungerede.
Jeg havde en masse fakta at lave. Takket være nogle gode kontakter lærte jeg, at det var muligt at operere på det samme kontor som mine andre partnere, jeg ville bare skabe en separat enhed, ergo, Alliance Wealth Management, LLC, blev født.
Jeg var nødt til at få et nyt telefonnummer, bestille nye visitkort og ændre min litteratur for også at afspejle disse ændringer. Nu var spørgsmålet, hvem der skulle være min værge. Depotbanken er den udbyder, der blandt andet tilbyder erklæringer, en handelsplatform til køb og salg af investeringer.
LPL Financial har en RIA-platform, jeg vidste bare ikke, om det hele ville fungere. Sikkert nok, det gjorde den. Dette var en nem overgang for mange af mine kunder, da de ville fortsætte med at få de samme kontoudtog, og de fleste ville beholde de samme kontonumre.
En anden bemærkning :dette var nok den mest forvirrende del af hele processen, som var svær for mine klienter fuldt ud at forstå, især da jeg stadig var hos LPL. Den nemmeste måde, jeg forklarer det på, er, at jeg lige har skiftet afdeling inden for LPLs forretningsstruktur. Før var jeg selvstændig agent/entreprenør hos dem. Nu er mit firma, Alliance Wealth Management, LLC., en kunde, der bruger deres depottjenester. LPL havde ikke længere nogen af mine licenser, og de er ikke ansvarlige for mig. I stedet er staten Illinois nu ansvarlig for mig. Klart som mudder? Godt. 🙂
Så da jeg fandt ud af, at jeg kunne være på det samme kontor, og jeg kunne blive ved med LPL som min depot, var det tid til at begynde processen. Det var, da jeg kontaktede en overholdelsesadvokat, som ville oprette alle de dokumenter, jeg skulle bruge, og hjælpe mig med at blive registreret i staten.
Jeg havde også brug for at oprette en ny LLC., og kontaktede derefter min CPA, som hjalp mig gennem processen. I maj 2011 var overgangen klar til at begynde.
Som nævnt ovenfor endte jeg med at holde mig til LPL Financial som min RIA-depotmand. Så i den forbindelse var der ingen omkostninger ved at skifte. Et par andre, jeg så på, var Schwab, TD Ameritrade, E*Trade og Fidelity. Den største grund til, at jeg holdt mig til LPL var:
Da det meste af min indtægt kommer fra aktiver under forvaltning (jeg tjener en % af mine kunders aktiver investeret hos mig), sørger LPL for at beregne gebyret, trække gebyret fra og derefter sende mig den passende betaling.
Da jeg undersøgte et par andre vogtere, fandt jeg ud af, at dette var noget, jeg skulle gøre på egen hånd, og det ophidsede mig ærlig talt slet ikke; så hvad angår omkostninger forbundet med at være hos LPL, er det for det meste kun billetgebyrer.
Gensidige fonde blev rangeret alt fra $5 til $26,50; Aktiehandler er cirka $15, og andre investeringer såsom obligationer eller UIT'er er et sted i $50-intervallet. Bemærk, at jeg ikke laver mange af disse handler, så jeg kender ikke den nøjagtige pris. De fleste af mine handelsomkostninger involverer investeringsforeninger, aktier og ETF'er.
Den første store udgift var overholdelse. Jeg var nødt til at finde nogen til at konfigurere min ADV (klientbrochure ) og begynde processen med at oprette mit rådgivningsfirma med staten Illinois. LPL havde nogle få leverandører, som de henviste mig til, og jeg prøvede at ringe til et par af dem, men deres tidslinjer passede ikke sammen med min.
Deres omkostninger varierede alt fra $2000 til 5000 USD afhængigt af, hvilken stat de befandt sig. Dem i New York lod til at opkræve mest. Gennem min blog havde jeg mødt en anden rådgiver, som var gået i retning af RIA, og han henviste mig til sin compliance-mand, som han havde brugt.
Opsætningsgebyret var $3.000, og han tog sig af hele processen; og lad mig fortælle dig, at $3.000 var det hele værd . Samlet pris:3.000,00 USD. Tilbagevendende omkostninger:2.000 USD om året.
Den anden store udgift var at få oprettet LLC; heldigvis boede jeg i staten Illinois, hvor bare for at oprette en LLC koster dig omkring $450 til $500 (bemærk:tung sarkasme ). Jeg kunne selv have sat det op, men jeg følte mig ærlig talt ikke godt tilpas, så min CPA hjalp i processen. Samlede omkostninger der var $850. Samlet pris:850 USD. Tilbagevendende omkostninger:250 USD om året.
Den anden store omkostning for mig var den virksomhed, jeg mistede. Jeg havde et anstændigt beløb bundet i variable livrenter og nogle 529 og 403(b) konti, jeg ikke ville være i stand til at overføre. Derudover havde jeg et forhold til en lokal kreditforening, hvor jeg var deres valgrådgiver, som de ville henvise al deres investeringsvirksomhed til mig.
Dette var endnu et forhold, jeg måtte opgive, hvis jeg skulle starte mit eget firma. Selvom det er svært at fortælle de nøjagtige tal; Jeg anslår, at jeg gav afkald på cirka 36.000 $ hvert år af tilbagevendende indkomst for at gå i RIA-retningen. Samlet tabt omsætning:ca. $36.000 pr. år.
Åh, glæderne ved at have din egen virksomhed. Med mit erhverv har du brug for både erhvervsansvarsforsikring og erhvervsansvarsforsikring (E&O). The business liability runs us $1,470 per year (this also includes worker’s comp for my new employee) and $3,654 per year for E&O.
The E&O is about $1,000 more per year than I was paying with LPL, but I decided to go with a carrier who specializes in investment advisers. Total cost:$5,124 per year. Recurring:same.
Since the office was already set up, we already had phone systems intact, and the way it worked before was we all just split the phone bill equal ways with my other partners. Now that I had to have my own dedicated phone line, I had to add two full extensions and a fax line for my new office.
Luckily, we were able to program those new lines on the existing phone systems so there wasn’t the cost of having to buy new phones.
Furthermore, one of my partners in the office has a good friend who works for the local phone company, so I was able to get the installation costs waived, which was a big source of savings, but having to get my new phone systems still added on an additional $140 a month to have my own phone system. Total cost:$140 per month. Recurring:same.
One area where I was able to cut costs was the fax line. I figured I was paying approximately $30 a month just to have an open fax line, and that was without sending any faxes. I looked into some online providers, and the one I settled on was Nextiva.
For $60 for the entire year – $5 a month – I was able to have a fax line which works directly with my email system. It was very reliable, and I would definitely recommend it to any small office who needs a fax line but doesn’t send hundreds of faxes per month. Total cost:$60 per year. Recurring:same.
Since I had a new business name, new phone number, and new email address, I had to get new stationary. I didn’t change the logo very much, so our logo graphic designer was able to make changes fairly easily. Overall, I think I had to pay about $200 to get new stationary and business cards, which wasn’t that bad. Total cost:$200. Recurring:none.
Now that I had a new business, I knew I had to have a new website, especially one which looks slick, but I wasn’t crazy about having to pay $300-$500 to set this up.
I was lucky, in that a friend of mine offered to essentially set it up for free. I already purchased the domain for $10, and I got a snazzy-looking website. Nothing like saving a little bit of money! Total cost:$10. Recurring:$10 per year.
The other most annoying fee is with our local bank. We currently have free checking with complete online access, and my wife is a big fan of being able to pay stuff online; but now, instead of getting paid as an individual, I get paid into my business account, Alliance Wealth Management LLC.
The LLC has its own separate tax ID number, and my bank does not allow to do online transfers when you have two tax ID numbers.
(Side note – I also have another LLC set up for my online business.) To be able to transfer money between the three different tax ID numbers, the bank charges us $35 a month to do so.
Right now, we are paying it, as it is a convenience, and we’ve been with this bank since I was sixteen years old. I will say that we are exploring other options. Recurring cost:$35 per month.
Before beginning the transition, my total overhead was $1,075 per month. I am sure many people would look at that and laugh. Yes, I lived in the Midwest where things are cheap. Since I’m still occupying the same office, I have the same printer, same desk, computer, the bookshelf that I had before, and so there weren’t any greater expenses on that end.
We had a 3500-square-foot building that we pay just about a dollar a square foot a month for rent. We also had one assistant and all the typical expenses you would have in a professional office. All those expenses are split seven ways, which makes my share ridiculously inexpensive.
Those costs include the other phone system, postage, Direct TV – that’s for my 47-inch television in my office – heating and air condition, electricity, taxes, and insurance. Recurring Cost:$1075 per month.
What I’ve pretty much outlined up above are the essential costs that I must have to run the business. These others are add-ons, meaning I could probably get by without them, but they definitely make running a practice much easier:
As a CERTIFIED FINANCIAL PLANNER™ professional, I also have the dues I have to pay. Total Cost:$325 every 2 years I’m also a member of the Financial Planning Association.
FPA is the largest membership organization for personal financial planning experts in the U.S. and includes professionals from all backgrounds and business models. Total Cost is $395 per year Lastly, I have kept my insurance license open and that costs me roughly $180 every 2 years .
As you can see, it’s not cheap to start your own financial planning firm, but I can say that’s it definitely worth it. I’m exactly where I needed to be to grow my practice, and my blog, on my terms.
The one cost I haven’t mentioned yet is hiring additional employees after starting my own RIA. That has brought on a whole new set up challenges, but once again has been worth it.
Now that I was all set up, success just came knocking on my door… right ? Right ? Not so fast. Let’s talk about what it takes to go from setup to success.
Podcast: The 7 Rules on How to Become (and stay) a Successful Financial Advisor
First, how do you define success?
Success can come from many aspects:life, career, family. Often I get asked how I became a financial advisor and what has led to my success. When someone views me as successful, I’m always flattered. While I do consider myself successful, I’m also very humble.
By industry standards, I’m just a pea. I’m not a rainmaker, not a million dollar producer, not one of Forbes Top 100 financial advisors. I don’t have hundreds of millions under management.
Most big-time producers would probably chuckle if they knew the size of my book of clients. So, why do others and myself consider me to be successful? Because I love what I do (and it shows ) and I get paid very well to help people each and every day.
Being a financial advisor is not easy . That’s something I really didn’t know when I got started in the business because my naivety and inexperience– but quickly found out.
When I began my career with A.G. Edwards &Sons in 2002, I was in a training class of around 55 people. My class ranged from 23 year-olds, like myself, starting their careers to 50+ year-olds attempting a third career. After completing training and being “in production ” (better know as licensed to sell) for a year, our class of 55 had been slashed to less than half .
At my five-year anniversary mark, there were only 5 of us left . If you’re a numbers geek and you use my class as an example of your odds of surviving, then you have a 91% chance you are going to fail if you decide to become a financial advisor.
How do you like your odds? As I reflect on my career, I’m truly thankful for many blessings which have been bestowed to me. There have been many emotional roller coasters along the way, but I know the following basic fundamental principles have been the foundation to my success.
So, you didn’t think I was blowing smoke, I recruited two other successful financial advisors, Russ Thornton and Brian Plain, to give their take what it takes to truly succeed in our business.
One of the keys to my success has much to do with how I was raised. My family has always taught me live by the golden rule:
Treat others the way that I would like to be treated.
It’s such simple advice which rings true in every situation. I apply this basic principle in life and, most importantly, in my career. If a client calls me while I’m on the phone, I’m sure to call them back as soon as I can. Hvorfor? Because I hate having to wait on someone to call me back and I don’t want my client having to wait. Same thing on emails and sending out paperwork. Brian concurs,
Always do what’s right for your client. This will often mean giving up short term financial gain. Do what’s right for your client because it is the RIGHT thing to do. Do it early and often and you’ll see it come back to you in spades.
This business is not for everyone. I’ve seen many people get started and think to themselves that they have what it takes, only to see them fizzle out in under a year.
What made me different? Because I wanted it. My first year, I spent all day and 2-3 nights , per week , cold calling. Yes, I was the annoying guy who would interrupt your favorite TV show by asking you the following:
Hi, Mr. So and So. My name is Jeff Rose, and I’m calling from A.G. Edwards here in Carbondale. I”m just calling you today to see if you are an investor and if you are open to new investment ideas from time to time.
That was it. That was my magical spiel. Imagine saying that 100-200 times a day.
If you weren’t jealous of me yet then I’m sure you’re jealous now. After cold-calling, I started hosting lunch and dinner seminars. I used to beg/invite potential clients to a free meal so they could hear me talk about some general investment message.
I used to do one of these every 6 weeks or so trying to get my name out there. In addition, I would sacrifice weekends setting up booths at trade shows. I would and have driven over 2 hours to meet with somebody hoping they would do business with me. There were many highs and lows and I’ve enjoyed every moment.
When I first started in the business I had no clients given to me and it was up to me to find new ones. When I came across someone who was a potential prospect, I was very eager to convert them to a client. I was so eager I would follow up more so than was properly necessary.
I learned along the way you have to wait until people are ready to act, BUT you still want to make sure they think of you when the time is right. That’s why it is important to follow up:phone call, e-mail, even draft handwritten notes. Just make sure when you do follow up, it’s not too often. Russ adds a bit of his experience in working in a Wall Street firm,
A Wall St. brokerage firm is a sales firm. I’m not criticizing sales because it’s a critical function in any healthy business. In fact, though I’m an independent advisor today, I’m still selling my advice.
I guess my point is that you should understand up-front and make a career choice on the basis of what you want, and are willing, to sell to people.
How you ever been to cocktail party and got stuck having to listen to a person who felt the need to tell you EVERYTHING about them even though you never asked? Don’t worry I won’t do this to you. One thing about me is I’m a very curious person by nature. I like to ask a lot of questions and most importantly:L-I-S-T-E-N . Brian adds,
Be an educator and share your knowledge. A successful advisor talks WITH clients, not AT clients. Making things simple and understandable isn’t easy, but it is essential.
A child mis-educated is a child lost. – John F. Kennedy
One of the surprising aspects of my job is how much I play the role as educator. Most people I work with don’t have the desire to know or understand what the beta or standard deviation is on their portfolio. All they know is they have worked their butt off to save as much as they have and that money has to last them the rest of their life.
And they are hiring me to help them through the process. Some part of the process is easy – I need X amount dollars per month to survive – while other aspects can be confusing – I’m looking to set up an A-B Trust to protect my assets from estate tax.
Whatever the circumstance, it’s imperative all parties have a good understanding of what we are trying to accomplish. Without the general understanding, and the education of the financial goals at hand, any major bump along the way could jeopardize the desired result. Russ points out,
When it’s all said and done, it’s the client’s money. You can give them the best advice and listen to anything and everything they’re willing to share with you, but they have the final say in any decisions that are made.
I’ve found the best way to work with clients is to be a caring educator. No, I’m not trying to teach them everything I know, but I want my clients to have a thorough understanding of their choices and the possible consequences of each choice they might make.
If you really want to be a successful financial advisor, you have to genuinely care about the people (your clients) you are helping. You can’t look at them as “how much money they have ” or “how much you make off of them .”
In 2008, when the market was falling, I could care less about how much I lost. I was more concerned about all my retired and soon-to-be-retiring clients and how this would affect them. If you don’t care—truly, genuinely care—people see right through you.
See, the LORD your God has given you the land. Go up and take possession of it as the LORD, the God of your fathers, told you. Do not be afraid; do not be discouraged. – Deuteronomy 1:21
I can remember in my first year of becoming a financial advisor I had one of the worst earning months of my short career. I made less in a month than I made when I was still working part-time at GNC making $6/hour while I was in college!
Luckily, I was still young and didn’t have a family to support and I made it. Well, I wouldn’t necessarily say I made it, but I did survive. What also helped me is having God on my side and giving me the strength and power to not doubt myself and continue forward in order to succeed. Brian ends with,
“Worry about the things you can control. Always take care of your clients and do right by them. Don’t be afraid to let them know how they can help you grow your practice. If you’re consistently exceeding your clients expectations, they’ll likely become your best source of potential referrals.”
Russ concludes,
“There are very few certainties in life. And there are perhaps even fewer in the financial services world. But, I sleep comfortably at night knowing I’m doing work I love and working hard to take the best possible care of my clients. I consider my clients part of my extended family and do my best to treat them as such.
Sure, there will be problems and obstacles which inevitably pop up along the way, and there’s only so much I can do to minimize these, but I am comforted by the knowledge there is no one else out there who could care about my clients as much as I do.”
Thanks for Brian and Russ for contributing!
A great organization I’m a proud member of is the Financial Planning Association . It’s a tremendous resource for consumers and financial professionals. For someone who is hoping to get in the financial planning business, FPA offers a residency program (think of it as an internship) which is a client-centered training experience using comprehensive and detailed case studies.
By completing the 6-day internship program, candidates will be eligible for 30 hours of CFP Board continuing education credit or three months of financial planning work experience. You can learn more by visiting the FPA’s website.
The question came from Derek:
“Hey Jeff, First thing I want to say great blog! I’m currently in the workforce and entertaining a new profession as a financial planner. I really enjoy keeping up with the markets and many of my friends and co-workers come to me for advice on their investments.
I’ve been doing some research in getting in the business and it seems daunting as many of the big brokerage firms want you to work crazy hours the first couple of years. I’m not ready to give up my day job and was considering giving it a go part-time. What do you think about the likelihood of being a part-time a financial planner?”
Derek is NOT the 1st person to ask me about becoming a part-time financial advisor. In fact, many people who have a love for investing, numbers, and helping people have emailed asking me something similar.
To all of those who are interested in the financial planning profession on part-time basis, this video is for you. Making sure I hadn’t missed anything regarding being a part-time financial advisor, I asked some of my colleagues to share their thoughts on the matter. Here are some comments from fellow financial advisors about whether you can do it part-time:
I think if a person wants to pursue a part-time or “on the side” financial planning business, they need to first decide how they want to do it. Let’s assume for a minute it’s possible.
None is better or worse than the other, but I think getting clear on this up front will help clarify the rest of the thought process. Also, beyond an immediate friends and family circle, how will they market and attract new clients?
I know I’ve raised more questions than I’ve answered. I’m frankly not sure if it can be done, but rather than assume it can’t, I think anyone interested needs a thorough understanding of what role they want to play in the financial advice/planning industry before moving ahead.