aktiver under forvaltning (AUM) refererer til det beløb, en finansiel institution administrerer på vegne af sine kunder.
Ved brug af simple, hypotetiske tal, hvis 10 personer hver investerer 1.000 USD i en investeringsforening, har fonden aktiver under forvaltning på $10.000. Hvis 10 personer investerer $1.000 hver i 10 forskellige investeringsforeninger i samme firma, har virksomheden aktiver under forvaltning på $100.000.
I denne artikel vil vi definere AUM yderligere med fokus på, hvorfor det har betydning for individuelle investorer.
aktiver under forvaltning (AUM) kvantificerer, hvor mange penge eller værdipapirer en finansiel institution administrerer for sine kunder. I tilfælde af en investeringsforening vil fonden f.eks. summere værdien af alle sine beholdninger (f.eks. aktier, obligationer, kontanter) og rapportere dette tal som dens aktiver under forvaltning.
Banker og andre finansielle virksomheder rapporterer disse data hvert kvartal, delvist pga. aktiver under forvaltning har en tendens til at svinge regelmæssigt.
For eksempel, når investorer sætter penge ind (kaldet "tilstrømning") eller trække penge fra en investeringsforening (kaldet "udstrømning"), vil fondens aktiver under forvaltning stige eller falde. Når værdien af en virksomhed eller en fonds beholdninger stiger, stiger dens aktiver under forvaltning også.
Mens aktiver under forvaltning ebber og flyder med aktiemarkedets strømninger , de er også et nyttigt værktøj til markedsanalyse.
Personer og institutioner, der analyserer fondens resultater og ind- og udstrømning af kapital, kan bruge AUM som en slags benchmark for investorernes stemning og adfærd.
For eksempel eVestment (en filial af virksomheden, der driver Nasdaq børs) sporer denne type data. I sin forskning bemærkede den, at på grund af COVID-19-krisen oplevede hedgefonde i april 2020 indløsninger, der var tre gange større end nogen anden april siden april 2009. Denne reducerede AUM afspejler investor-angst over for pandemien.
Ved at overvåge en betydelig del af de milliarder af dollars, der investeres på denne måde , kan vi måle markedets tilstand.
AUM kan også give investorerne en god fornemmelse af den finansielle stabilitet i en investeringsselskab. Virksomheder med AUM på mere end $100 millioner skal registrere sig hos U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) og indsende regelmæssige rapporter, som inkluderer deres AUM-beløb. Disse ansøgninger hjælper tilsynsmyndigheder med at overvåge de finansielle institutioner, der håndterer vores penge.
For eksempel, når du kan se, hvordan en virksomheds samlede AUM er spredt på tværs af flere fonde, kan du bedre forstå, hvor diversificeret fondsfamilien er. Du kan se, hvor pengeforvalteren koncentrerer sine aktiver, hvilket giver dig mulighed for at foretage et vilkårligt antal antagelser, herunder hvad der kan ske, hvis der opstod en massiv udstrømning i en eller flere fonde i en stor fondsfamilie.
Investment Advisers Act af 1940 præciserer en bred vifte af regler, der styrer store finansielle institutioner og pengeforvaltningsfirmaer, herunder AUM-rapporteringskrav.
Investorer kan bruge AUM som en måde at måle et aktivs succes på administrationsfirma. Virksomheder med større AUM har tendens til at være mere prestigefyldte med højere profilerede fondsforvaltere og rådgivere. For eksempel havde BlackRock, verdens største kapitalforvaltningsfirma, $8.677 billioner i aktiver under forvaltning pr. 31. december 2020.
Aktiver under forvaltning starter grundlæggende som en pulje af penge indsamlet fra investorer. Hver investors individuelle bidrag spiller også en stor rolle i forståelsen af nogle af de andre facetter forbundet med AUM.
Kompensation til investeringsforvaltere og rådgivere er afhængig af aktiver under forvaltning. For eksempel opererer hedgefonde normalt på en "to og tyve" gebyrstruktur. De opkræver 2 % af AUM som årlige administrationsgebyrer og beholder 20 % af overskuddet som et "performance fee" på gevinster over en vis tærskel.
Finansielle rådgivere opkræver også ofte 0,5 %-2 % af en kundes aktiver som deres årlige gebyr.
Gensidige fonde opkræver også visse gebyrer og udgifter baseret på samlede aktiver under forvaltning , faktisk er nogle, såsom 12b-1 gebyrer, fratrukket direkte fra fondens samlede aktiver.
Ikke alle investeringsprodukter er egnede til alle investorer, og ikke alle investeringer ledere foretrækker at arbejde med kunder, der ikke har en betydelig mængde aktiver at administrere, delvist på grund af disse gebyrstrukturer. For eksempel skal en investor have mindst 10 millioner USD i investerbare aktiver for at kunne åbne en konto hos Goldman Sachs Private Wealth Management.