Uanset om du er en ny eller erfaren investor, kan du have svært ved at forklare, hvad foretrukne aktie er. Og hvordan påvirker det en virksomheds værdi? Mange mennesker kender til almindelige aktier. Men den foretrukne aktie er anderledes; det har kvaliteter af både en aktie og en obligation.
Foretrukne aktier betaler typisk fast udbytte. Disse er udlodninger af virksomhedens overskud. Foretrukne aktieudbytter spiller en rolle i forståelsen af resultatopgørelser.
Lær om den foretrukne akties rolle på en resultatopgørelse. Og find ud af, hvordan det påvirker det rapporterede overskud og tab i virksomheder, der har udstedt en stor mængde foretrukne aktier.
En resultatopgørelse er en type regnskab. Resultatopgørelser inkluderer en virksomheds indtægter, udgifter, gevinster og tab og nettoindkomst. Nettoresultatet er det samlede resultat efter skat for perioden. Dette gøres før der fratrækkes det nødvendige udbytte på den udestående foretrukne aktie.
Du kan ikke helt stole på den rapporterede nettoindkomst, som den vises på dog dette punkt. Dette skyldes arten af foretrukne aktier og foretrukne aktieudbytter. Regelmæssigt kontantudbytte udbetalt på almindelige aktier er ikke fratrukket resultatopgørelsen.
Lad os f.eks. sige, at en virksomhed tjente 10 millioner dollars i overskud og betalte $9 millioner i udbytte. Resultatopgørelsen ville vise $10 millioner; balancen ville vise $1 mio. Pengestrømsopgørelsen ville vise $9 millioner i udloddet udbytte.
Foretrukne aktieudbytter er fratrækkes i resultatopgørelsen. Årsagen er, at foretrukne aktionærer har et højere krav på udbytte end almindelige aktionærer. Mange virksomheder inkluderer foretrukne aktieudbytter på resultatopgørelsen; derefter rapporterer de et andet nettoindkomsttal kendt som "nettoindkomst gældende for fælles."
Lad os nu sige, at en virksomhed tjente 10 millioner USD efter skat og betalte 1 USD millioner i foretrukket aktieudbytte. Nettoindkomsten gældende for fælles ville kun vise $9 millioner på resultatopgørelsen.
I bund og grund fungerer foretrukket aktie som en blanding af en aktie og en bånd. Hver foretrukken aktie udbetales normalt et garanteret, ret højt udbytte. Hvis virksomheden nogensinde går konkurs eller likvideres, rangeres foretrukne aktier højere i kapitalstrukturen for at modtage eventuelle resterende udlodninger. Det er bag obligationsejerne og visse andre kreditorer.
I bytte for denne højere indkomst og relative sikkerhed er foretrukne aktier ikke berettiget til at få del i virksomhedens succes ud over udbyttet. Det er, medmindre det er en speciel type, kendt som deltagende foretrukne aktie. Selv da vil det ikke være sammenligneligt med almindelige aktier. Snarere, i en meget succesfuld virksomhed, så længe det går godt år efter år, indsamler du dit foretrukne udbytte. Men de almindelige aktionærer tjener væsentligt mere.
Foretrukne aktionærer kan have eller ikke have stemmeret.
Nogle virksomheder udsteder mange forskellige typer foretrukne aktier på én gang. Disse kan omfatte foretrukket aktie med justerbar kurs; konvertible foretrukne aktier; første foretrukne aktie; deltagende foretrukne aktie; deltagende konvertible præferenceaktier; tidligere foretrukne lager; og anden foretrukken aktie.
Hver foretrukne aktie kan have forskellige udbyttesatser eller pariværdier. Så før man finder den "sande" nettoindkomst, skal udbytte fra alle disse aktier trækkes fra nettoindkomsten på resultatopgørelsen.
Det skyldes i næsten alle tilfælde, at selskabsvedtægter forbyder betalingen af et eventuelt udbytte på stamaktien. Dette er sandt, medmindre udbyttet på den foretrukne aktie er blevet udbetalt.
Lad os se på det fra en almindelig aktieinvestors perspektiv. Det foretrukne aktieudbytte er påkrævede betalinger, der skal foretages, før det bliver muligt at tage noget af virksomhedens indtjening og nyde dem. Foretrukne aktieudbytter er en lige så reel udgift som løn eller skat.
Foretrukne aktier har stabilitet uden den potentielle udbetaling af almindelige aktier. Denne stabilitet kommer fra at være først i rækken for udbytte. Det betyder også, at virksomheder medtager foretrukne aktier i resultatopgørelser.