Hver gang du læser et investeringsfondsprospekt eller andet investeringsmateriale, vil du støde på en sætning, der er tæt på dette:"Tidligere succes garanterer ikke fremtidig præstation." Du vil se denne advarsel slået fast på alt fra livrenter til virtuelle valutafonde.

Så hvorfor er det der, og hvad betyder det præcist? Det går dybt ind i processen med at træffe gode beslutninger og styre din risiko:det er metoden, der tæller, ikke det seneste scorecard.

Nøglemuligheder

• I henhold til loven skal kapitalforvaltningsfirmaer minde dig om, at alle investeringer indebærer en vis risiko, selv de "sikre" eller mere succesfulde.
• Tidligere resultater kan være nyttige, når man analyserer en investering, men det er vigtigt at se på en lang tidshorisont.
• Når man analyserer tidligere afkast, er det bedst generelt at ignorere afkast fra de seneste år og fokusere på 10-årige afkast – eller længere.

Ikke bare gode råd, det er loven

Aktivforvaltningsfirmaer er påkrævet af Securities and Exchange Commission (SEC) at sige, at de afkast et aktiv har givet i fortiden, betyder ikke, at fremtidige afkast vil være det samme. Det skyldes til dels, at mange af dem bruger tidligere resultater som en del af deres reklamekampagner.

Tidligere afkast kan være en nyttig metrik, når du vælger aktiver. Afkast bør dog ikke være det eneste aspekt en investor overvejer. Virksomheder, der forvalter aktiver, skal informere dig om, at alle investeringer bære en vis risiko, selv dem, der er mere "sikre" eller "succesfulde."

Ydeevne er åben for fortolkning

Måden en virksomhed beregner tidligere resultater på, kan være vildledende. Du tror måske, at det vokser, at overskuddet er højt, og at der er pengestrømme over hele virksomheden baseret på deres rapporter. I virkeligheden kan de næsten ikke klare det.

Meget af tiden er det investorerne selv, der får priserne til at stige og falde. Oftere end ikke handler de på de forkerte tidspunkter og lader deres følelser styre deres beslutninger.

De køber mere under stævner og sælger mere under lavkonjunkturer. Hvis der ser ud til at være en nedadgående tendens i horisonten, begynder mange at gå i panik. Hvis du forsøger at opbygge rigdom, er det en tabende strategi. Når du har indregnet inflationen, vil du sandsynligvis se et tab, selvom du har et par procents gevinst. Hvis du ikke ser afkast, der er højere end inflationsraten, taber du penge.

Hockeystjernen Wayne Gretzky opsummerede sin hemmelighed bag succes. Han sagde, at en god spiller skal "gå, hvor pucken vil være, ikke hvor den er." Når man analyserer en virksomhed eller en investeringsforening, vil mange mennesker gøre klogt i at følge de samme råd.

For at gå, hvor pucken vil være, når du investerer, bør du købe et aktiv til den værdi, du tror, ​​det vil have i fremtiden.

I stedet begynder de at "jagt efter ydeevne" eller "jagt tyren. " Så snart de hører om en anden aktivklasse eller sektor, der har bedre kortsigtede afkast, trækker de deres penge ud af deres andre investeringer og hælder dem ind på den nye liste over nogens "Bedste Aktier for året", en overskrift, der ses overalt.

Ydeevnen ændres ofte

Tidligere afkast kan være nyttige, når man analyserer en aktie eller en fond. Den mest vitale handling, du tager, vil være, at du tænker over det med en lang tidshorisont. Hvis en aktie stiger 15 % på et år, ved du ikke, om det er en god investering nu. Det fortæller dig ikke, om det bliver godt i fremtiden. Den fortæller dig kun, hvad den gjorde i løbet af den etårige periode.

Men hvis en aktie har vist gennemsnitlige årlige afkast på 9 % for mere end 40 år, det er et godt tegn. Ingen kan love dig noget om den aktie. Men en aktie, der har klaret sig gennem 40 års markedsop- og nedture, kan helt sikkert give indsigt i en akties fremtidige vækst.

Når man analyserer tidligere afkast, er det bedst kun at ignorere afkast fra fortiden få år. Prøv at fokusere på 10 år eller mere med afkast.

Afkast over lange perioder fortæller dig mere om stabiliteten og styrken af, hvor du placerer dine penge.

Spørgsmål, du bør stille om tidligere præstationer

Hvordan kan du beskytte dig mod at hoppe ind i en varm sektor, fond, aktie , eller aktivklasse? Hvis du kigger på en investering, skal du holde pause og stille dig selv et par spørgsmål. At tage sig tid til at besvare disse spørgsmål kan hjælpe dig med at beskytte dig selv mod at træffe en beslutning baseret på følelser:

• Hvad får mig til at tro, at denne virksomheds indtjening vil være højere i fremtiden, end den er nu? Hvis der er ringe eller ingen chance for vækst, hvorfor skal jeg så investere lige nu?
• Hvis jeg tror på, at virksomheden vil vokse, hvad er risikoen for min hypotese om højere indtjening? Hvor sandsynligt er det, at disse forestillede risici bliver reelle realiteter? Hvad er de værste ting, der kan ske for dette aktiv eller denne fond?
• Hvorfor klarede en virksomhed sig ikke eller for godt i de seneste år?
• Har denne sektor, branche eller aktie haft en hurtig prisstigning i de sidste par måneder? Hvis ja, hvorfor tror jeg, at den vil fortsætte med at vokse så hurtigt?
• Køber eller sælger jeg baseret på aktivets værdi, foretager jeg systematiske køb, eller forsøger jeg at time markedet?
• Hvis der har været en større afvigelse fra gennemsnittet, hvad får mig så til at tro, at det ikke vender tilbage? Hvordan ved jeg, at dette virkelig er den "nye normal?"