For visse typer virksomheder kan det give et vigtigt indblik i virksomhedens sundhed at vide, hvor meget varelager der er på balancen. Dette skyldes, at en virksomhed påtager sig risiko, når den fører lagerbeholdning. Nogle af risiciene er indbyggede og sikre, mens der er nogle risici, der kan planlægges og håndteres. En risiko, der er værd at tænke over, når man ser på virksomheder og sektorer, der skal investeres i, er lagerbeholdning, der er dateret eller forkælet. Du vil også gerne se, hvor meget inventar virksomheden mister ved tyveri eller andet tab.
En balance viser ikke de risici, der følger med en stor beholdning . I stedet vil der kun stå, hvor meget lagerværdi en virksomhed har. De oplysninger, du skal bruge for at finde risiciene, kan blandt andet findes i en virksomheds årsrapport og fodnoter til balancer.
For eksempel siger Target i sin årsrapport for 2018:
Investorer bliver nødt til at kigge sådanne rapporter igennem for at finde den ønskede information.
Hvis der er for meget af et produkt på balancen, risikerer du at gøre det produkt dateret. Til gengæld kan virksomheden være ude af stand til at sælge varen eller genstandene. For at gøre et forældet produkt til et godt køb for købere, skal dets pris falde meget, da der kan være nyere og bedre varer på markedet.
Tag for eksempel Nintendo. I begyndelsen af 2000'erne havde denne virksomhed i Japan et videospilsystem kaldet GameCube. Dette produkt er blevet langt mindre værd end den værdi, som Nintendo førte varelageret til på sin balance på det tidspunkt. Nye spillesystemer med opgraderet hardware kom på markedet med tiden. Derefter skulle produktet sælges i discountbutikker eller online-auktioner.
Når lagerbeholdning bliver forældet, skal en virksomhed reducere sin værdi på balancen ark ved at foretage nedskrivning på resultatopgørelsen. Det betyder, at de rapporterer et tab af lagerværdi. Hvis en virksomhed nedskriver store mængder lager igen og igen, kan det skyldes, at de ansvarlige ikke er i stand til at tilpasse produktet og få produktet lavet med en fast forventning om efterspørgsel. Det bør i det mindste tjene som et rødt flag og berettige et dybere kig.
Fordærv opstår, når et produkt bliver dårligt og ikke kan sælges. Dette er en stor bekymring for virksomheder, der fremstiller, samler og distribuerer letfordærvelige varer.
For eksempel, hvis en butiksejer har for meget is på lager , og halvdelen af isen bliver dårlig efter to måneder, fordi kunderne valgte et andet ismærke eller ikke købte nogen, har købmanden intet andet valg end at smide overlageret ud. Normalt fordærv medregnes i vareomkostningerne, men høje fordærv opkræves som en udgift.
Når inventar stjæles, butikstyves eller underslæbes, henvises det til som svind. Jo mere varebeholdning en virksomhed har på balancen, jo større er chancen for, at den bliver stjålet. Det er grunden til, at virksomheder, der har mange aktier og offentlig adgang til den aktie, er blevet meget gode til at begrænse risikoen.
For eksempel Target, en af de største discountbutikker i USA , har en meget god retsmedicinsk efterforskningsenhed. Faktisk modtager denne enhed anmodninger om hjælp fra retshåndhævende myndigheder om hjælp til at løse voldelige eller særlige forholdsforbrydelser.
For at se, hvor godt en virksomhed håndterer risikoen for tyveri, investor kan prøve at se det i forhold til andre virksomheder i samme sektor eller branche. Hvis du ser på en kæde af apoteker og finder ud af, at den ene har meget større tab ved svind end nogen anden butik inden for sit felt, burde det vise eller i det mindste antyde for dig, at de ansvarlige måske ikke ved, hvordan man sænker risikoen særlig godt.
Beholdning på balancen udgør et unikt problem. Selvom en stigning i lagerbeholdningen ikke altid er dårlig og afhænger af branchen, skaber det risici, der kan skade virksomheden, hvis den ikke styres ordentligt. Hvis disse risici indtræffer, kan de forårsage tab, der reducerer både afkast på egenkapital og afkast på aktiver.