De amerikanske markeder kom tilbage tirsdag efter en tre-dages tabsrække, hvor de tre store indekser - Dow, Nasdaq og S&P - mistede mellem 2,5 % og 4 % af deres værdi. Analytikere gav salget skylden for en eksplosion af nye Covid-infektioner over hele landet, sammen med Feds meddelelse i sidste uge om, at renterne sandsynligvis vil stige i 2022.
Midt i den slags usikkerhed er det ikke overraskende, at markederne oplevede en vis hakkende situation, men deres bedring gik hurtigt. Ved udgangen af tirsdagen havde de tre store alle genvundet mere end halvdelen af det, de mistede under det tre dage lange rutsjebane.
"Markedet har haft et fantastisk år," siger Greg McBride, finansanalytiker hos Bankrate. "Det, vi har set i de sidste par dage, er slet ikke overraskende i betragtning af det stærke løb, markedet har haft, og usikkerheden om omicron og inflation og Fed's afvikling af stimulus i 2022."
Det stærke løb, han taler om, refererer til tocifret vækst, som de tre store amerikanske indekser, sammen med den mindre cap Russell 2000, oplevede i år. S&P har klaret sig særligt godt med en vækst på mere end 20%. Derimod var det gennemsnitlige årlige afkast på S&P i de fem kalenderår, der sluttede i 2020, omkring 16 %.
Det kan føles kontraintuitivt, at aktier ville have klaret sig så godt på trods af vedvarende usikkerhed, da pandemien strakte sig ind i sit andet kalenderår. Men markederne er forblevet modstandsdygtige.
"Afkast er kommet ret nemt. Vi har virkelig ikke haft meget i en måde af nedadgående volatilitet," siger McBride. Mange af disse gode afkast kan forklares med stærk virksomhedsindtjening. For eksempel, af virksomhederne i S&P 500, der har rapporteret indtjening i tredje kvartal, kom 81 % over analytikerestimater, ifølge markedssporingsfirmaet Refinitiv; det langsigtede gennemsnit af virksomheder, der slår analytikers forudsigelser, er til sammenligning kun 66 %.
Som følge heraf burde det ikke være en stor overraskelse, at aktierne er fortsat med at vokse i år, eftersom den finansielle bona fides understøtter denne form for vækst.
For et år siden kunne det have virket utænkeligt, at amerikanske aktier ville klare sig, som de har gjort i 2021. Markederne tabte faktisk terræn i januar, for eksempel som ofte sætter tonen for resten af året. Men "virksomhedernes overskud har været virkelig, virkelig stærk," siger McBride. "Så i den sammenhæng, nej, det er ikke overraskende", at markederne har klaret sig godt.
Når året nærmer sig sin afslutning, tager mange handlende på ferie til jul og nytår. Perioden mellem de to helligdage, sammen med de første par dage af januar, kaldes ofte julemandsrallyet, fordi manglen på aktivitet fører til en række op-dage for markederne.
Den manglende volumen kan få udsving i markedet til at virke meget mere dramatiske, end de ellers ville være, siger eksperter. Færre handler sker, så de store bevægelser fremstår mere udtalte.
Noget lignende skete over Thanksgiving. Nyheden om omicron-varianten brød helligdagen, og markederne sank på Black Friday:Hvert af de tre store amerikanske indekser tabte mere 2 %. De havde dog alle indhentet disse tab ved udgangen af den følgende uge.
Uanset om julemandens rally bliver til virkelighed eller ej, vil den underbygning, der gjorde dette år til et så godt et for markeder, sandsynligvis fortsætte ind i begyndelsen af 2022, selvom der stadig er en masse pandemisk usikkerhed, siger McBride.
"Det ville ikke overraske mig at se mere hakkende," siger han. "Men de underliggende fundamentals er virkelig, rigtig gode. Så se forbi det, og fortsæt med at fokusere på langsigtet."
Mere fra Grow: