Der kan være lige så mange tilgange til investering, som der er investorer, men to brede strategier til aktieinvestering er meget populære - værdi og vækst.
Hver tilgang kommer med sit eget unikke sæt af karakteristika, potentielle muligheder og risikoovervejelser. Hvilken stil, der genererer bedre afkast, har varieret over forskellige tidsperioder, og nogle investorer holder sig til én stil, og andre bruger begge, enten for at diversificere eller for at forsøge at drage fordel af markedstendenser.
Mens vækst og værdi er tilgange til at vælge aktier, behøver du ikke købe individuelle aktier for at bruge disse strategier. I stedet kan du vælge blandt de mange ETF'er og investeringsforeninger baseret på begge stilarter og overlade det individuelle aktievalg til fondsforvalteren.
Ideen bag vækstinvestering er at købe aktier i virksomheder, der har potentiale til hurtig vækst i omsætning og især indtjening. Vækstaktier vil typisk have et højt pris-til-indtjening-forhold, fordi investorer er optimistiske med hensyn til deres fremtidige overskud. Disse virksomheder geninvesterer ofte disse overskud for at udvide eller foretage opkøb i stedet for at betale udbytte. Til dels på grund af det håber vækstinvestorer typisk på at tjene penge primært eller endda udelukkende på stigningen i aktiekursen. Sådanne investorer er også normalt villige til at acceptere større volatilitetsrisiko, som meget ofte følger med vækstaktier.
Selvom visse sektorer som teknologi er kendt for dem, kan du finde vækstaktier i enhver branche. Vækstvirksomheder kan blandt andet være innovatører, en del af en ny industri, nyde en klar konkurrencefordel eller positioneret til at drage fordel af store sociale tendenser. I den seneste tid omfatter eksempler på vækstaktier Amazon, Apple og Netflix.
I modsætning hertil leder værdiinvestorer efter aktier, der kan handles til kunstigt lave priser, fordi markedet ikke fuldt ud anerkender virksomhedens reelle værdi eller sandsynlige fremtidsudsigter. Det kan være virksomheder, der har haft tilbageslag for nylig, hvilket har fået deres aktiekurs til at falde, eller de kan være i sektorer, der i øjeblikket er ude af fordel hos investorer. Mange virksomheder i værdikategorien er modne, etablerede virksomheder, der vokser langsomt. Ofte bruger de deres indtjening til at betale udbytte, hvilket kan være en væsentlig del af disse aktiers samlede afkast til investorerne.
På risikosiden er værdiaktier typisk (men ikke altid) mindre volatile end vækstaktier, hvilket betyder, at investorer normalt forventer at opleve langsommere og mindre dramatiske kursfald og -udsving.
Værdiaktier findes ofte i etablerede industrier som energi, finansielle tjenesteydelser og farmaceutiske produkter – f.eks. virksomheder som General Electric, Johnson &Johnson og Abbott Laboratories.
Der er ikke noget enkelt svar på, hvilken tilgang der giver bedre afkast – det afhænger meget af den tid, du analyserer. Her er for eksempel to på hinanden følgende 10-årige perioder, en hvor værdi klarede sig bedst og en anden hvor væksten klarede sig bedre.
Data baseret på Russell 3000 Growth Index og Russell 3000 værdiindeks
Det er vigtigt at vide, at de to tilgange typisk ikke bevæger sig synkront med hinanden - det vil sige, når værdien klarer sig godt, halter væksten ofte og omvendt. Historisk set har vækst normalt været den stærkeste præst på tyremarkeder, mens værdien har klaret sig bedre på bjørnemarkeder.
Det næste diagram illustrerer det cykliske mønster af vækst vs. værdi i den cirka 30-årige periode fra 1988 til 2020.
Data over nullinjen viser, når kumulative returnerer for de foregående 10 år for værdi oversteg dem for vækst, og hvor meget. Data under nullinjen viser, hvornår 10-års afkast for vækst var højere. Data baseret på Russell 3000 Growth Index og Russell 3000 Value Index.
På grund af vækstinvesteringernes uforudsigelighed og cykliske karakter vs. værdiinvesteringer vælger mange investorer at diversificere ved at holde begge typer i deres porteføljer. Tanken er, at i det mindste en del af deres portefølje vil fange det bedre afkast, uanset hvilken tilgang markedet foretrækker på et givet tidspunkt.
Andre investorer kan lægge flere af deres penge i den ene eller den anden stil, afhængigt af deres foretrukne investeringsstrategi eller deres syn på markedet over et bestemt tidsrum.
I sidste ende bliver du nødt til at beslutte, om værdien og vækststilene har en plads i din investering. Det ene eller det andet kan passe godt til dine mål og risikotolerance, eller give en investeringsramme, der giver mening for dig. De kan være nyttige som en del af en diversificeringsstrategi. Fordi de er en vigtig faktor, der former mange investorers adfærd, kan de påvirke markedets bevægelser på måder, der påvirker din portefølje. Af alle disse grunde er det vigtigt at forstå dem, uanset hvilken investeringsplan eller -strategi du følger.
Brug vores interaktive diagrammer til at se dine afkast over forskellige tidsperioder og sammenligne din portefølje med flere benchmarks.
Gå til Ydelse og værdi arrow_forward
(login påkrævet)
Vælg din risikotolerance og invester nemt i diversificerede, professionelt udvalgte porteføljer af investeringsforeninger eller børshandlede fonde (ETF'er). Og du betaler ingen handelskommission.
Kom i gang med så lidt som $500 (gensidige fonde) eller $2.500 (ETF'er).
Få flere oplysninger arrow_forward
Udnyt professionel pengestyring med Managed Portfolios. Vi hjælper dig med at opbygge en tilpasset portefølje for at hjælpe dig med at nå dine mål og derefter administrere den for at holde dig på sporet.
Få flere oplysninger arrow_forward