Vi hører ofte udtrykkene "aktier og obligationer" brugt i flæng, som om de er to sider af den samme investering. Det er de ikke. Faktisk er de meget forskellige investeringer, men de bruges ofte i samme sætning, fordi de supplerer hinanden.
Forskellene mellem aktier og obligationer er ret dramatiske.
Og netop derfor er det normalt bedst at have begge dele i din investeringsportefølje. Selvom der er visse distinkte ligheder, giver de ofte forskellige fordele i forskellige typer markedsmiljøer.
De fleste finansielle eksperter anbefaler, at du har en portefølje afbalanceret mellem de to.
Andre tildelinger, såsom kontanter, fast ejendom og råvarer, kan anbefales, men aktier og obligationer er typisk de primære investeringer. Lad os tage et kig på begge dele, og hvorfor du har brug for dem i din portefølje.
I teorien modarbejder aktier og obligationer hinanden. Aktier repræsenterer egenkapital i virksomheder og har potentiale til at generere kapitalgevinster. Obligationer giver sikkerhed for hovedstol og stabil indkomst.
Ud over denne sondring er der en række forskelle mellem aktier og obligationer.
At forstå disse forskelle kan hjælpe dig med at balancere din investeringsportefølje ved at bruge både aktier og obligationer strategisk for at maksimere afkastet.
Aktier repræsenterer ejerskab i en virksomhed og udstedes i denomineringer, der omtales som aktier. Hver aktie repræsenterer brøkdel af ejerskab i en virksomhed.
For eksempel, hvis en virksomhed har 1 million aktier udestående, repræsenterer hver aktie en milliontedel af ejerskabet i virksomheden.
Aktier kan enten udstedes offentligt eller privat. Hvis de er offentligt udstedt, handler de på børser, såsom New York Stock Exchange eller NASDAQ.
Hvis de er privat udstedt, vil de blive holdt af en lille gruppe enkeltpersoner, hver med en betydelig procentdel af ejerskabet i virksomheden.
Virksomheder udsteder aktier som en måde at rejse kapital på, typisk for at udvide en virksomhed.
For eksempel kan virksomheden udstede 1 million aktier til $10 hver. Det vil rejse 10 millioner dollars i kapital.
En virksomhed kan vælge at rejse kapital ved at udstede aktier i stedet for at stifte gæld ved at få et lån i en bank eller udstede obligationer, hvilket ville skabe en forpligtelse for den endelige tilbagebetaling af lånet eller obligationerne med renter.
Investorer køber aktier for at have en ejerandel i, hvad de mener vil være en rentabel virksomhed. Nogle gange udbetaler virksomheder udbytte på aktier. Men investorer er måske mere interesserede i aktiens prisvækstpotentiale end noget andet.
Aktieinvestorer ser efter at tjene penge på en af to måder, og nogle gange begge dele:
For eksempel kan en aktie betale et årligt udbytte på 3%. Men det kan også have potentiale til at stige med 10 % eller mere årligt. Dette kan ske, hvis virksomheden viser et stabilt mønster af både stigende indtægter og stigende overskud.
Faktisk har aktier baseret på S&P 500-indekset et gennemsnit på omkring 10 % om året mellem 1986 og 2016. Der er endda nogle beviser på, at afkastet går helt tilbage til 1928.
Husk dog, at afkastet inkluderer både udbytteafkast og kapitalstigning. Men det er bare det gennemsnitlige afkast. Det gennemsnitlige afkast på 10 % er netop det – et gennemsnit. Der har været strækninger på flere år, hvor markedet har leveret meget højere afkast.
Aktier har en tendens til at vokse meget langsomt over tid, eller endda handle i et snævert interval.
Her er nogle faktorer, der kan få en aktie til at fejle:
Det er blot nogle få eksempler på, hvad der kan gå galt med en aktie. Hver repræsenterer en risiko, som investoren tager ved at købe aktier i en bestemt virksomhed.
Når vi taler om aktier, taler vi ikke om en enkelt aktietype. Der er faktisk flere. Nogle eksempler omfatter:
Almindelig lager: Denne type aktier repræsenterer en generel ejerandel i virksomheden. Fællesaktionærer vælger selskabets bestyrelse og stemmer om selskabets politik. Men i tilfælde af likvidation kommer de på linje bag obligationsejere, foretrukne aktionærer og andre enkeltpersoner og enheder med overlegne pantpositioner.
Foretrukken aktie: Disse aktier har normalt ikke stemmeret. Men foretrukne aktionærer er berettiget til at modtage udbytte, før de udbetales til almindelige aktionærer. Foretrukne aktier fungerer lidt som obligationer, idet de har faste udbyttebetalinger. Men i modsætning til obligationer tilbyder de også potentiale for kapitalstigning.
Vækstaktie: Dette er aktien i en virksomhed, der investerer sit overskud primært i at vokse forretningen. Aktien betaler muligvis ikke udbytte eller tilbyder kun et meget lille udbytte. Investorer i vækstaktier satser primært på kapitalstigning, ikke indkomst.
Udbytteaktie: Virksomheden bag denne type aktier udbetaler meget af virksomhedens overskud i udbytte til aktionærerne. Aktien kan tilbyde en vis mængde kapitalstigning, men den primære attraktion er udbyttet. Det afkast er ofte højere end det, der er tilgængeligt på obligationer og kortfristede gældsbeviser.
Værdilager: Disse er aktier i virksomheder, der anses for out-of-favorit med den brede investorpublikation. Investorer kan måske købe ind i disse virksomheder, hvis deres fundamentale forhold er stærke (på trods af aktiekursfaldet), eller hvis det ser ud til, at de har vendt hjørnet og er i bedring.
Selvom det er almindeligt at investere i individuelle aktier, er investering i fonde vokset i popularitet i de seneste år. Der er to primære typer investeringsfonde:
Gensidige fonde: Disse er porteføljer af aktier, der ofte repræsenterer større virksomheder i en branche, som regelmæssigt tilføjer nye aktier, mens de sælger andre. På grund af denne aktivitet genererer de ofte mere skattepligtige kapitalgevinster, og de bærer normalt højere gebyrer, ofte omtalt som "belastninger".
Exchange Traded Funds (ETF'er): Det er fonde, der investerer i aktiemarkedsindekser. En ETF vil investere for at matche det indeks. Som følge heraf vil aktier først omsætte i fonden, når indekset omkonfigureres. De har tendens til at generere langt mindre kapitalgevinster end investeringsforeninger. Og fordi de har mindre aktivitet, opkræver de meget lavere gebyrer. ETF har normalt ikke indlæsningsgebyrer.
En investor kan investere i en fond for at forenkle aktieinvestering. Investoren kan købe aktier i en fond, som repræsenterer en portefølje af aktier. Det er ikke nødvendigt for investoren at vælge individuelle aktier og administrere porteføljen.
Fonde forenkler investering og arbejder også på at sprede investeringsrisiko.
Hvis du køber en individuel aktie, kan prisen stige. Men hvis du køber dig ind i en fond, kan der være snesevis eller endda hundredvis af aktier i fonden. Et sammenbrud af en (eller endda flere) vil ikke påvirke din investering dramatisk.
Fonde giver også mulighed for at investere i specifikke markedssegmenter. For eksempel kan en investor vælge at investere i højteknologi, sundhedspleje eller energi. Hun kan også vælge indenlandske eller internationale aktier.
Der er endda sektorfonde, der investerer i virksomheder efter størrelse. Disse omfatter følgende:
I hver fase af et tyremarked kunne virksomheder af enhver af disse tre størrelsesklassifikationer overgå de andre. Sektorfonde giver investorer mulighed for at drage fordel af den situation.
Obligationer er gældsforpligtelser for et institut udstedt til et fast pålydende beløb, med en bestemt løbetid og en bestemt rentesats.
Udstederen kan være et selskab, den føderale regering, delstats-, amts- eller kommunalregering eller udenlandske regeringer.
Obligationer udstedes i pålydende værdier på $1.000. For eksempel kan et selskab udstede en obligation på $1.000 med en rente på 5 % (benævnt en "kupon"). Renter vil blive betalt af obligationen hver sjette måned, med $25 pr. betaling.
Generelt er der tale om længerefristede rentebærende værdipapirer på mere end 10 år. Men investorer kan tilfældigt henvise til ethvert rentebærende værdipapir som en "binding".
Kortfristede gældsbeviser går faktisk under forskellige navne. For eksempel omtales et værdipapir med en løbetid mellem et år og 10 år generelt som en "seddel". Værdipapirer med løbetider på mindre end et år er "sedler" eller forskellige proprietære titler.
Bankudstedte indskudsbeviser løber typisk mellem 30 dage og fem år og omtales aldrig som obligationer.
Selskaber: Et selskab kan udstede obligationer for at betale for anlæg og udstyr, erhvervelse af en anden forretningsenhed eller for at konsolidere anden gæld.
Regeringer: Regeringer kan udstede obligationer for at finansiere kapitalforbedringsprojekter, betale generelle forpligtelser eller tilbagebetale anden gæld.
Et af hovedtrækkene, der adskiller en obligation fra en aktie, er, at du som indehaver af en obligation ikke har en ejerandel i virksomheden. Obligationen repræsenterer en gældsforpligtelse, og når den er betalt, ophører udstederens forpligtelse over for dig.
Det grundlæggende formål med at eje obligationer er at skabe en stabil indkomststrøm med bevarelse af kapital.
Renteindtægter: Renterne på obligationer giver indkomststrømmen. I modsætning til udbytte er obligationsrenten fast. Hvis en virksomhed udsteder en 20-årig obligation, fortsætter kursen for hele løbetiden. Dette gør indkomststrømmen fra obligationen fuldstændig forudsigelig. Og fordi de er længerevarende værdipapirer, betaler obligationer generelt højere renter end bankinvesteringer.
Bevarelse af kapital: Principiel sikkerhed er det andet primære mål. Så længe en obligation holdes til udløb, vil den fulde pålydende værdi af værdipapiret blive betalt af udstederen.
Investeringsdiversificering: Fordi obligationer betaler en fast rente og garanterer hovedstolbetaling i slutningen af løbetiden, anses de generelt for at være mere sikre end aktier, typisk holdt som en diversificering til aktier i en velafbalanceret portefølje. Obligationer hjælper porteføljen med at bevare værdien under nedgangstider på aktiemarkedet.
Der er fire primære risici forbundet med at eje obligationer:
Standard af udstederen: Et selskab kunne gå konkurs og efterlade sine obligationer værdiløse. Og selvom forekomsten er sjælden, kan selv kommunale myndigheder misligholde deres obligationer. I tilfælde af misligholdelse eller konkurs kan en obligationsejer få mindre end beløbet på obligationen, eller endda stå over for en periode, hvor rentebetalinger vil blive suspenderet.
Inflation: Lad os sige, at du køber en 20-årig obligation til en rente på 4 %. Med en inflation på mindre end 2% er det et solidt afkast. I de næste par år stiger inflationen til 5 %. Du får nu et negativt afkast på din obligation. Med en inflation på 5 % og en rente på 4 % taber du 1 % om året i faste priser.
Valutarisiko: Dette er en risiko, der gælder for udenlandske obligationer, uanset om de er udstedt af udenlandske selskaber eller stater. Obligationer udstedes typisk i valutaen i udstederens land. Hvis værdien af den valuta falder i forhold til den amerikanske dollar, kan værdien af dine obligationer falde.
Stigende renter: Obligationer har et omvendt forhold med renter. Når renten falder, stiger obligationskurserne. Når renten stiger, falder obligationskurserne. En accelererende inflation vil medføre højere renter. Afhængigt af hvor tæt du er på udløbsdatoen, kan værdien af en obligation på $1.000 falde til noget i retning af $700, hvis du skulle sælge den på det åbne marked.
Det er her, bindinger bliver en smule komplicerede. For at investere i obligationer skal du forstå de forskellige typer, der er tilgængelige for dig.
Virksomhedsobligationer: Som navnet antyder, er virksomhedsobligationer obligationer udstedt af virksomheder til forskellige formål.
Konvertible obligationer: Disse er også virksomhedsobligationer, men de kommer med en bestemmelse, der gør det muligt at konvertere dem til virksomhedsaktier. De kan konverteres på bestemte tidspunkter til en vis mængde lager. Obligationsejeren kan vælge at foretage konverteringen.
Højforrentede obligationer: Engang kaldet "junk bonds", er disse obligationer, der betaler højere renter, af udstedere med lav kreditvurdering. Det er et klassisk eksempel på en investering med højere afkast/højere risiko.
USA Statsobligationer: Statsobligationer udstedes for 20 og 30 år af det amerikanske finansministerium, med kortfristede værdipapirer udstedt i så lidt som fire uger. De kan købes i pålydende værdier helt ned til $100 gennem Treasury Direct. og betragtes som den sikreste af alle investeringer med deres regeringsstøtte.
Kommunale obligationer: Disse er værdipapirer udstedt af stater, amter og kommuner. Den primære attraktion er, at den betalte rente på disse obligationer er skattefri for føderale indkomstskatteformål. Renten er også generelt skattefri i udstedelsesstaten, men ikke i andre stater.
Udenlandske obligationer: Disse er obligationer udstedt af udenlandske stater og virksomheder. Investorer kan købe dem, fordi de betaler højere renter end indenlandske obligationer. De har alle risici ved andre obligationer, men også valutarisiko.
På grund af høje pålydende værdier og det faktum, at obligationer ofte skal købes i minimumsbeløb (som 10 obligationer for $10.000), kan det være svært for alle undtagen de rigeste investorer at diversificere tilstrækkeligt. Det er derfor, obligationsfonde ofte foretrækkes af mindre investorer.
De samme $1.000, som kun ville købe én obligation, kan have en interesse i snesevis af obligationer i en obligationsfond. Det mindsker risikoen, der følger med at holde en enkelt obligation.
Obligationsfonde giver også mulighed for at investere i bestemte typer. Du kan for eksempel investere i en fond, der kun besidder højforrentede obligationer. Du kan også vælge at investere i en fond, der besidder obligationer, der er inden for få års løbetid.
De vigtigste forskelle mellem aktier og obligationer er ligetil, men nogle af forskellene mellem de to kan være en smule slørede.
For eksempel er der aktier, der udbetaler udbytte, der er lig med eller højere end obligationsrenter. Obligationer har også potentiale til at generere kapitalgevinster i et finansielt miljø, hvor renten falder. (Det er det omvendte forhold til de rentesatser, obligationer har, men med et positivt resultat.)
På grund af renterisikoen kan langfristede obligationer ofte opføre sig som aktier. Jeg har lige forklaret, hvordan obligationsværdier kan stige i et faldende rentemiljø. Men vi har også dækket den store risiko, som stigende renter udgør for obligationer.
Hvis en obligation har 20 eller flere år tilbage at løbe, kan den opføre sig meget som en aktie. Det kan stige og falde med ændringer i renter og inflation. Hvad mere er, har aktier også en tendens til at være rentefølsomme.
Da rentebærende investeringer konkurrerer med aktier om investorkapital, har stigende renter ofte en negativ indvirkning på aktierne. (De øger også omkostningerne ved at låne for virksomheden og sænker dets overskud.) Faldende renter har en positiv indvirkning.
På den måde kan aktier og obligationer faktisk præstere på en lignende måde.
Der er ingen mangel på steder at handle med aktier og obligationer. Her er et hurtigt kig på nogle af dine bedste muligheder, en kombination af mæglervirksomheder og robo-rådgivere.
Ally Invest tilbyder en række gratis ressourcer til at hjælpe dig med at investere som en professionel, såsom markedsdata og research. Mæglerhuset tilbyder også en obligationsberegner og obligationsfinder. Både aktie- og obligationshandler er overkommelige med aktieprovisioner på $0 pr. handel.
Ally kommer også med en Bond Ladder Builder, som giver dig mulighed for at bygge tidsfølsomme og målorienterede stiger for at maksimere dine investeringer. Lær mere i vores anmeldelse af Ally Invest.
Worthy Peer Capital giver en unik tilgang til obligationsmarkedet. Worthy promoverer deres mission om at "ændre finansernes ansigt" ved at tilbyde SEC-registrerede obligationer til investorer på ethvert niveau.
Sådan fungerer Worthys obligationsinvesteringsproces:
Hos Worthy har investorerne fuldstændig kontrol over, hvor meget de investerer, og de kan indløse deres obligationer og optjente renter til enhver tid.
Worthy lover også lav risiko til deres investorer ved kun at låne penge til virksomheder, der er økonomisk "værdige" til investeringen.
For dem, der leder efter en investeringsmulighed med lav risiko med moderate afkast, kan Worthy være et godt sted at starte.
TD Ameritrade er en anden fremragende mulighed for handel med aktier og obligationer. Platformen tilbyder konkurrencedygtigt prissatte kommunale obligationer og virksomhedsobligationer samt ETF og investeringsforeninger inklusive obligationer.
De tilbyder også et robust aktieudvalg til $0 pr. handel. Du får også adgang til førsteklasses kundeservice og handelsressourcer til at guide dig på vej. Lær mere i vores TD Ameritrade anmeldelse.
Hvis du leder efter en håndfri tilgang til investering, kan det være en god idé at kigge på en robo-rådgiver. Med Betterment sætter du mål, som platformen ser igennem, og balancerer automatisk din konto for at holde dig på sporet. I stedet for handelsgebyrer kan du forvente et administrationsgebyr på 0,25 %.
Betterment skaber diversificerede porteføljer med små, mellemstore og store amerikanske værdiaktier og internationale aktier sammen med stats-, virksomheds- og agenturobligationer. Få mere at vide i vores forbedringsgennemgang.
M1 Finance er en lokkende mulighed for investorer, der ikke ønsker at handle, men som gerne vil have indflydelse på valget af deres investeringer. I stedet for blot at indstille din risiko og lade platformen klare resten, kan du vælge de aktier og obligationsbaserede fonde, der udgør dine investeringsporteføljer, kendt som "tærter."
Du kan også vælge M1s anbefalede tildelinger, investere i lukrative eller socialt indstillede virksomheder eller industrier. Fik vi nævnt, at det er gebyrfrit? Få mere at vide i vores M1 Finance-gennemgang.
E*Trade tilbyder bureau-, kommunal-, virksomhedsobligationer og de risikable, men givende højafkastobligationer. Uden provision på statsobligationer og 1 USD provision på andre, er E*Trade din tid værd, hvis du ønsker at tilføje obligationer til din investeringsstrategi.
Deres aktier er også dybt nedsatte, og de kommer med markedsdata i realtid og kommissionsfrie handelskampagner. Lær mere i vores E*Trade anmeldelse.
Selvom mulighederne ovenfor er nogle af vores foretrukne platforme til at investere i aktier og obligationer, fremhæver tabellen nedenfor de bedste samlede mæglervirksomheder på markedet.
#1
Vores partner 
#3 
Vores partner 
#4 
Vores partner 
Den grundlæggende grund til at investere i både aktier og obligationer er at balancere aktieandel med kapitalbevaring. Præcis hvor meget du skal have i obligationer er en løbende debat. Der er kun teorier.
Den ene er, at din aktiebeholdning skal repræsentere 100 minus din alder. Under denne formel, hvis du er 30 år gammel, vil 70% af din portefølje blive investeret i aktier og resten i obligationer. Omvendt ville en 70-årig have 30 % i aktier (100 – 70) og 70 % i obligationer.
Det ser lidt for konservativt ud for den 30-årige. Men det er måske en god blanding for den 70-årige.
En anden er, at din aktiebeholdning skal repræsentere 120 minus din alder. Under denne formel ville en 30-årig have 90 % i aktier og 10 % i obligationer. Omvendt ville en 70-årig have 50 % i aktier (120 – 70) og 50 % i obligationer.
Det lyder nogenlunde rigtigt for den 30-årige, men det er måske lidt for aggressivt for den 70-årige.
Skal du bruge en af formlerne ovenfor?
Jeg vil sige, brug dem kun som udgangspunkt. Du skal også tage hensyn til din egen risikotolerance.
Hvis du er 30 år gammel, er du måske ikke helt tryg ved at have 90 % af din portefølje i aktier. Når det er tilfældet, skal du sænke aktiefordelingen noget, indtil du er mere komfortabel med blandingen.
Uanset hvilken formel du bruger, har en velafbalanceret portefølje både aktier og obligationer – og i det mindste en lille smule kontanter.
Korrekt allokeret kan det maksimere væksten, samtidig med at risikoen minimeres. Det er hele grunden til, at du har brug for både aktier og obligationer i din portefølje.