EBITDA står for indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering og bruges til at evaluere rentabiliteten af en virksomheds løbende drift. Nogle mennesker bruger metrikken i stedet for en virksomheds nettoindkomst eller driftslikviditet, fordi den fjerner virkningen af udgifter, der kunne anses for at være uden relation til en virksomheds løbende drift (dvs. renter, skatter, afskrivninger og amortiseringer). Men andre finder metrikken vildledende af samme grund. EBITDA anerkendes ikke af US Generally Accepted Accounting Principles (GAAP), derfor er en virksomhed ikke forpligtet til at oplyse denne metrik. Når det er sagt, vil de fleste virksomheder give aktionærerne disse oplysninger i deres kvartalsrapporter.
EBITDA er en meget brugt målestok, der kan være nyttig, når man sammenligner virksomheder inden for en branche, men målingen kan være vildledende for investorer, hvis de ikke er uddannet i, hvad det repræsenterer.
Som navnet antyder, ignoreres renter, skatter, afskrivninger og amortiseringer i denne indtjeningsberegning. Men hvad betyder det? Renteudgifter er kysten af et lån. Når en virksomhed låner penge, er den forpligtet til at betale renter baseret på en bestemt rentesats. Derfor kan en virksomhed, der har meget gæld, foretrække at vise sin EBITDA til investorer, fordi den kan fremvise sin nettoindkomst uden de høje renteudgifter, den betaler. Tilsvarende er afskrivnings- og amortiseringsomkostninger prisen på et aktiv. I henhold til regnskabsprincipper, når en virksomhed køber et materielt eller immaterielt aktiv (dvs. jord, maskiner, udstyr, intellektuel ejendom osv.), indregnes det straks i balancen. Men over aktivets levetid indregnes udgiften gradvist på virksomhedens resultatopgørelse. Hvis en virksomhed har meget kapital eller immaterielle aktiver, vil den opleve en stor mængde afskrivninger og amortiseringsomkostninger på sin resultatopgørelse. Denne virksomhed foretrækker måske at vise deres EBITDA til investorer, fordi den kan fremvise deres nettoindkomst uden de høje afskrivnings- og amortiseringsudgifter, det betaler sig.
EBITDA kan repræsentere en urealistisk vision om en virksomheds indtjening, men som nævnt bliver metrikken nyttig, når investorer forsøger at sammenligne virksomheder inden for en branche. Da EBITDA fjerner virkningerne af gæld og ikke-kontante udgifter (dvs. afskrivninger og amortiseringer), bliver det en fantastisk måde at sammenligne virksomheder, der er struktureret anderledes. Mange investorer bruger noget, der kaldes en EBITDA-margin til at lave denne sammenligning. EBITDA-marginen beregner EBITDA som en procentdel af den samlede omsætning. Når man ser på EBITDA som en procentdel af omsætningen, giver investorerne mulighed for at sammenligne resultaterne for virksomheder af forskellig størrelse inden for samme branche; det er en effektiv "æbler-til-æbler" rentabilitetsmåling.
For at beregne EBITDA skal du blot tage en virksomheds nettoindkomst, som ofte findes helt nederst i en virksomheds resultatopgørelse, og tilføje restskat, renter, afskrivninger og amortiseringer. Brug den samme logik, hvis du får en virksomheds EBIT, også kendt som driftsindtægter, tilføj tilbage afskrivninger og amortiseringer for at beregne EBITDA. Når først EBITDA er beregnet, kan det være nyttigt at beregne virksomhedens EBITDA-margin. EBITDA-marginen vises i form af en procent og er EBITDA divideret med den samlede omsætning. Omsætning vises ofte øverst i en virksomheds resultatopgørelse. Det er vigtigt at bemærke, at renter, skatter, afskrivninger og amortiseringer ikke er de eneste udgifter, som en virksomhed afholder. Derfor, mens EBITDA udelader virkningerne af visse udgifter, udelader den ikke virkningerne af driftsomkostninger. På den anden side er den samlede indtægt, hvor mange penge der kommer ind, før der afholdes udgifter.
Med hensyn til EBITDA og EBITDA margin, jo større jo bedre. Da EBITDA udelukker virkningen af så mange udgifter, bør metrikken være høj. Hvis en virksomheds EBITDA er meget lav, kan det være et tegn på, at virksomheden virkelig ikke er rentabel, efter at alle udgifter er afholdt. I denne henseende vil mange investorer se på andre målinger ud over EBTIDA, når de vurderer en virksomheds økonomiske sundhed. På samme måde er en høj EBITDA-margin et godt tegn for investorer. Da EBITDA-marginen repræsenterer EBITDA som en procentdel af omsætningen, viser en høj EBITDA-margin, at en virksomheds driftsomkostninger er relativt lave.
EBITDA er et ekstremt almindeligt mål, som mange virksomheder kan lide at fremvise. Selvom EBITDA kan ses som en måde at evaluere en virksomheds rene driftsrentabilitet på, kan metrikken være vildledende for investorer, der ikke er klar over dens sande betydning. Da EBITDA fjerner virkningen af renteudgifter, skatter, afskrivninger og amortiseringer, kan virksomheder med høj gæld og hyppige aktivkøb se mere gunstige ud gennem linsen af EBITDA-metrikken. Selvom denne metric hjælper investorer med at foretage sammenligninger og analysere rentabiliteten, er det vigtigt at bemærke, at metrikken ikke fanger en virksomheds fulde økonomiske sundhed.