Du ville ikke købe en bil, før du tager den til en prøvetur først. Det samme gælder dine investeringer. Hvorfor ville du købe aktier i en fond, hvis du ikke er sikker på, hvad der er inde i den?
En af de bedste måder at lære om en fond er ved at læse dens prospekt. Alle aktier, obligationer, investeringsforeninger og ETF'er er ved lov forpligtet til at indsende et prospekt til Securities and Exchange Commission (SEC).
Når du læser et prospekt, kan du se en masse jargon. Frygt ej! Vi har opdelt det og afkodet det, så du kan blive en smartere og mere selvsikker investor.
Et prospekt er i bund og grund den økonomiske plan for en aktie, obligation eller fond. (I denne artikel taler vi om fonde.) Prospektet kan hjælpe dig med at gøre dig bekendt med dets beholdninger og mål og give dig oplysninger om dets resultater, forvaltere og gebyrer.
I gamle dage ville en papirversion af prospektet være blevet sendt til dig med posten. I dag er en fonds prospekt let og let tilgængeligt online. De fleste gange kan du finde det ved blot at indtaste fondens ticker og "prospekt" i en søgemaskine.
Men SEC vedligeholder også en database kaldet EDGAR, der inkluderer prospekter, og som er fuldt tilgængelig for offentligheden. SEC holder alle investeringsprospekter opdateret, hvis du ønsker at udforske investeringer eller holde styr på ændringer i en fond.
Generelt er der to slags prospekter – resuméet og den lange form. Det er tilrådeligt at se på den lange version, da den indeholder flere oplysninger.
En af de bedste måder at lære om en fond er ved at læse dens prospekt.
Her er de vigtigste ting, du skal kigge efter:
Fondens mål: Fondens navn vil næsten altid fortælle dig, hvad fondens mål er. Men nær toppen af ethvert prospekt finder du også en generel erklæring om fondens mål:Sporer den i et indeks? Går det efter vækst eller værdi? Måske fokuserer det på en bestemt sektor eller industri, såsom teknologi, energi eller sundhedspleje. Når du bygger din portefølje af aktier og fonde, ønsker du at diversificere. Dette afsnit hjælper dig med at orientere dig, mens du udvikler din egen strategi.
Fondsforvaltere: Navnene på de personer, der har etableret fonden, og som driver den, er typisk anført. Mange gange forvaltes fonde passivt, fordi de følger et indeks. Det betyder, at der ikke er nogen aktiv forvalter, der vælger aktier. Ikke desto mindre vil prospektet angive enten en enkeltperson eller en investeringsgruppe, der har etableret fonden, eller fører tilsyn med den. Dette kan være værdifuld information for dig til at udføre mere forskning eller for at komme i kontakt, hvis du ønsker det.
Det er afgørende at være opmærksom på gebyrdelen af et prospekt, fordi det vil fortælle dig, hvor meget det vil koste dig hvert år at eje fonden. Lad os sige, at en fond har et årligt afkast på 5 %, og de samlede årlige gebyrer er 2 %, vil din faktiske gevinst være 3 %. Over tid kan det virkelig tære på, hvad investeringen afkaster. Generelt vil du gerne holde dine gebyrer så lave som muligt, og branchevejledning vil fortælle dig, at det betyder mindre end 1 %.
Administrationsgebyrer: Fondens ledere kan opkræve betaling for at drive den. Administrationsgebyrer fratrækkes typisk som en fast procentdel årligt.
12b-1-gebyrer: Disse opkræves for omkostninger forbundet med markedsføring og promovering af fonden, herunder salg af en fond gennem mæglere.
Samlede årlige driftsudgifter eller omkostningsforhold: Dette er det vigtigste tal at holde styr på, for det vil fortælle dig, hvad det koster at eje fonden hvert år. Generelt vil du have en fond med en omkostningsprocent på mindre end 1 % og så lavt som 0,25 % for indeksfonde uden aktiv forvalter.
Indlæs: Du kan blive opkrævet et salgsgebyr, når du køber fonden, hvilket er kendt som en belastning. Du kan også blive opkrævet en belastning for at sælge fonden. Mange fonde er kendt som no-load, hvilket betyder, at du kan købe aktier – og sælge dem – uden dette gebyr. Du vil måske opsøge disse, for de vil spare dig nogle penge.
Indløsningsgebyr: Hvis du sælger fonden inden for en kort tidsramme, kan du blive ramt af denne afgift. Hvis du for eksempel sælger fonden inden seks måneder, kan du blive opkrævet et indløsningsgebyr. Det er for at modvirke markedstiming – eller at købe og sælge fonden hurtigt.
Du kan finde ud af mere om gebyrer her.
Dette afsnit er kritisk, da det vil fortælle dig, hvor mange virksomheder fonden investerer i, og præcis hvilke. Hvis fonden er ret stor, fortæller prospektet dig muligvis ikke hvert selskab, fonden ejer – selvom disse oplysninger er offentlige og almindeligt tilgængelige på fondsselskabets hjemmeside, andre investeringswebsteder eller på SEC.gov – vil det ofte fortælle dig top ti virksomheder i porteføljen, og den procentdel af aktiver, den investerer i hver af disse virksomheder. Forskellige virksomheder tildeles forskellig vægt i en fond, og disse oplysninger kan hjælpe dig med at finde ud af, om fondens investeringsstrategi stemmer overens med dine mål.
Ligesom du gerne vil vide, hvordan din bil klarer sig i dårligt vejr, ved høje hastigheder eller i trafikken, vil du også gerne vide, hvilke eventuelle forpligtelser din fond kan have. Risikoafsnittet hjælper dig med at informere dig om alt dette. Hvis fonden eksempelvis kun investerer i store virksomheder, vil den have andre risici, end hvis den kun følger meget mindre virksomheder. Det samme gælder for sektorfokuserede fonde, som er en delmængde af aktiemarkedet. Hver sektor er underlagt individuelle økonomiske faktorer, begivenheder eller mulige stød. For eksempel kan nye skatter eller tariffer påvirke nogle brancher negativt. Mangel på råvarer kan påvirke andre, eller ny lovgivning kan få konsekvenser for endnu andre virksomheder.
Dette segment fortæller dig om fondens afkast over en årrække. Det vil fortælle dig ting som det samlede årlige afkast - som vil blive udtrykt som en procentdel af, at fondens værdi enten steg eller faldt i løbet af et bestemt år. (Tallene i præstationsafsnittet kan være ret detaljerede og kan involvere afkastet efter skat på udlodninger, som er en del af fondens overskud.)
Præstationsdelen vil også sammenligne fondens afkast med en kategori, såsom lignende fonde, typisk kaldet peers, eller et indeks såsom S&P 500 eller Russell 5000. Hvis den fond, du har investeret i, klarer sig bedre eller dårligere, ift. en peer eller et indeks, der kan være nyttig information om, hvorvidt du vil investere i eller – hvis du allerede har – holde fast i fonden.
Godt at vide: Ud over prospektet producerer fondsselskaber noget, der kaldes en Statement of Additional Information eller SAI. Det vil give dig mere detaljerede finansielle oplysninger om fonden, herunder resultater, skatter og gæld, samt detaljer om fondsforvaltere og direktører. Det er gratis, men du skal skrive direkte til fondsselskabet for at få det. Afdelingsselskabets adresse er typisk inkluderet i prospektet.