Når en virksomhed bliver børsnoteret, gennem en proces kendt som en børsintroduktion eller børsnotering, indgiver den også et prospekt.
Det er ret forskelligt fra prospektet til en ETF eller investeringsforeningsfiler, fordi det sandsynligvis vil indeholde mange flere detaljer. Den gennemsnitlige investor vil måske finde meget af denne information forvirrende.
Når det er sagt, er det stadig vigtigt at kunne læse en akties prospekt, især hvis du overvejer at investere i en virksomhed. Prospektet kan give dig et vigtigt øjebliksbillede af, hvad der foregår inde i virksomheden.
I tilfælde af en amerikansk aktie, kaldes prospektet en S-1-arkivering. (Hvis en ikke-amerikansk virksomhed ansøger om en børsnotering på en amerikansk børs, indgiver den noget, der kaldes en F-1).
Virksomheder er juridisk forpligtet til at indsende dette dokument, og ligesom et fondsprospekt kan du finde S-1 for enhver offentlig virksomhed på SEC-webstedet, kaldet EDGAR.
Hvad finder du i S-1? ou Du får en fornemmelse af virksomhedens præstationer og andre detaljer, der relaterer til, hvordan den fungerer.
For eksempel finder du ud af, hvor mange penge virksomheden rent faktisk tjener, hvor meget gæld den har, og om virksomheden er rentabel. Du vil også finde ud af, hvem der driver virksomheden, og hvor godt de bliver kompenseret.
Her er nogle af de vigtigste ting at se efter i et aktieprospekt:
Prospektet kan give dig et vigtigt øjebliksbillede af, hvad der foregår inde i virksomheden.
Investeringsbank: Investeringsbanken eller forsikringsgiveren hjælper virksomheden med at blive børsnoteret ved at købe aktierne og videresælge dem til investorer. Det skaber også et marked for aktien. Det betyder, at det sikrer, at der er nok købere og sælgere af aktier på den første dag, aktien handles. Ved at vide, hvilken investeringsbank virksomheden plejede at blive børsnoteret, kan du få en fornemmelse af omdømmet hos de finansielle bagmænd bag virksomheden.
Antal aktier, der skal sælges til offentligheden: Nær toppen af S-1 vil dokumentet også fortælle dig, hvor mange aktier virksomheden sælger, og hvor mange penge det håber at rejse gennem salget. For eksempel kan prospektet sige, at selskabet planlægger at sælge 1 million aktier til en pris mellem $14 og $16 pr. Det betyder, at det håber at tjene mellem 14 og 16 millioner dollars ved at sælge aktier. (Der går meget op i, om virksomheden rent faktisk kan sælge aktierne for så mange penge, og i sidste ende kan den måske ikke gøre det, hvis der er for lidt efterspørgsel efter aktierne.)
Balance: Denne del af prospektet opstiller virksomhedens aktiver, såvel som eventuelle forpligtelser eller gæld, det måtte have. Det vil fortælle dig, hvor mange kontanter en virksomhed har ved hånden, såvel som værdien af dens aktiver, som kan omfatte ejendom, maskiner eller kontorlokaler. Det vil også fortælle dig dollarværdien af dens gæld, hvilket er et kritisk tal at vide, hvis du overvejer at investere i en virksomhed. Balancen kan hjælpe dig med at bestemme den faktiske værdi af en virksomhed.
Indkomstopgørelse: Dette vil fortælle dig mange ting om en virksomheds drift. To af de vigtigste ting er indtægter, nogle gange omtalt som salg. Den anden er nettoindkomst eller overskud. Resultatopgørelsen vil fortælle dig om pengestrømmen fra driften af en virksomhed, normalt over en periode på to til tre år.
Administration: Selskabets ledere er også navngivet i S-1, samt medlemmerne af bestyrelsen. De er vigtige at kende til, fordi de leder virksomheden og vil have stor indflydelse på virksomhedens præstation. I afsnittet om ledere finder du også information om deres løn og anden kompensation, for ikke at nævne hvor meget af virksomheden de ejer.
Risici: Virksomheder, der bare er noteret på en børs, har sandsynligvis flere risici end modne virksomheder, og disse risici er beskrevet i S-1. Disse kan omfatte markedsrisici på grund af konkurrenter i samme rum, den generelle mulighed for at få lån til at finansiere driften, regler, der kan sænke indtjeningen, eller risici ved at have en leder, der definerer virksomheden, og uden hvem virksomheden kunne opleve vanskeligheder. Risikoafsnittet kan også fortælle dig, om virksomheden har nogen igangværende retssager, der kan påvirke indtjening og resultater.
Godt at vide: Prospektet, eller S-1, er kun begyndelsen. Offentlige virksomheder er forpligtet til at indsende kvartalsvise finansielle dokumenter til SEC, kaldet indtjeningsrapporter. De skal også indsende årlige dokumenter, der beskriver direktørens kompensation og alle vigtige ændringer eller udviklinger, der påvirker virksomheden og dens potentielle resultater.