Som investor har du magten til at drive forandring i verden. Du kan bruge dine penge til at støtte de virksomheder, der får gode ting til at ske gennem de produkter og tjenester, de leverer, måden de driver forretning på, eller hvordan de giver tilbage til samfundet. Hvis du gerne vil have, at dine investeringer skal have en positiv effekt og give dig et afkast, bør du tænke på etisk investering.
Der er ingen enkelt definition af etisk investering, fordi det betyder forskellige ting for forskellige mennesker, men i bund og grund er det en form for investering drevet af moral, principper eller religiøse værdier. Normalt er det forbundet med negativ screening, hvilket betyder at fjerne anstødelige industrier og sektorer fra dit investeringsunivers (de ting, du ville overveje at tilføje til din portefølje).
Det er en fond, der investerer i henhold til bestemte regler eller parametre, den sætter for sig selv, som afspejler dens etiske eller moralske holdning. For eksempel kan det undgå at investere i de mest miljø- og socialt skadelige industrier eller dem med dårlige menneskerettighedsregistre. Men det, der gør en fond etisk for dig, kan gå glip af mærket for en anden investor. Måske vil du bare udelukke de 'værste' industrier som fossile brændstoffer og tobak, mens en anden investor kun ønsker at støtte de virksomheder, der finder nye og innovative løsninger på miljømæssige og sociale problemer.
Ikke nødvendigvis, men du bør huske på muligheden for koncentrationsrisiko, hvis du er uforholdsmæssigt investeret i visse brancher, og højere volatilitet, hvis du udelukker hele sektorer af markedet. Hvis du f.eks. udelukkede alkohol, kosmetik og tobak, ville du undgå en masse forbrugerfokuserede aktier, der har tendens til at klare sig godt i markedsnedgangstider, hvilket kan bringe din portefølje i ubalance.
Der findes specifikke etiske eller økonomiske, sociale og forvaltningsmæssige (ESG) indekser. Men hvis du lige har købt en passiv fond, der sporer et større marked som f.eks. FTSE 100, ville du investere i alle aktier derinde, og nej, de ville ikke blive screenet efter etiske kriterier. Du vil have eksponering for tobakslagre, alkoholproducenter, våbenproducenter, farmaceutiske virksomheder, der tester på dyr og fossile brændstoffer gennem minearbejdere og olie- og gasselskaber. En undersøgelse fra Morningstar viste, at omkring halvdelen af FTSE 100 er 'uetisk' efter de flestes standarder. Den eneste måde at undgå disse virksomheder på er at vælge en fond, som har eksplicitte etiske kriterier, som den bruger til at vælge sine underliggende investeringer.
Der er mange forskellige typer af etiske investeringer, og rummet er fyldt med buzzwords uden standarddefinition, så de kan være vanskelige at sammenligne. Men her er en meget kort oversigt for at give dig en idé om forskellene:
Du spekulerer sikkert på, ’hvordan kan jeg være sikker på, at de fonde, jeg investerer i, er etiske?’ Bæredygtig investering er meget populær lige nu, og for at få fat i nogle af de penge, der strømmer ind, har nogle udbydere gjort sig skyldige i ’greenwashing’. Det er, når fondsudbydere slår en 'etisk', 'bæredygtig' eller 'grøn' etiket på en fond, når den faktisk slet ikke er investeret etisk, og stadig indeholder investeringer, som de fleste investorer ikke ønsker eller forventer at se i en sådan en portefølje.
Den eneste måde at være sikker på er at lave din egen research - du kan finde fondsfaktaark på udbyderens egne hjemmesider eller på investeringsplatforme, læse dem og se på aktivallokeringen i fonden - dette er opdelingen af, hvordan pengene i fonden er investeret. Du bør være i stand til at se sektoropdelinger og også de 10 bedste beholdninger, som viser dig individuelle aktier i porteføljen. Dette burde give dig en smag af, hvad der er i fonden. Du kan også kontakte fondsgruppen direkte for en mere detaljeret oversigt, eller spørge din økonomiske rådgiver.
Hvis du er interesseret i etisk investering, vil du gerne vide, hvor du kan investere penge etisk, og hvordan du begynder at undersøge etiske investeringsfonde. Den gode nyhed er, at produktvalget er stadigt stigende. Mange af de store, almindelige fondshuse har nu dedikerede etiske eller ansvarlige investeringsafdelinger, eller du kan gå til en mindre, specialiseret udbyder, som udelukkende er fokuseret på denne type investering.
For at opnå en effektinvesteringstilgang har Triodos Banks investeringsarm tre porteføljer med fokus på globale aktier, mikrofinansiering og small- og mid caps. WHEB er en investeringsbutik med positiv effekt, der fokuserer på overgangen til en lav-kulstoføkonomi. Dens FP WHEB Sustainability Fund investerer i midcap-virksomheder, der "leverer løsninger på bæredygtighedsudfordringer" med fondstemaer, herunder ressourceeffektivitet, bæredygtig transport og sundhed.
EdenTree har en 30-årig track record inden for etisk investering. Dens Amity-fondsudvalg følger en trestrenget investeringstilgang med fokus på etik og værdier, ESG og bæredygtighed, herunder otte negative etiske skærme. På niveau med de store udbydere har behemoth-fondshuset Aberdeen Standard Investments en bred vifte af etiske fonde, mens Liontrust har en dedikeret Sustainable Future-serie, der kan prale af nogle stærke resultater. Rathbones har en veletableret Ethical Bond-fond, som har været en god langsigtet præstation, mens Kames Capital også kan prale af fremragende akkreditiver inden for etiske fonde med sine enestående Ethical Equity og Ethical Cautious Managed fonde.
Hvis du ikke er sikker på, hvor du skal starte, kan du tage et kig på nogle anbefalede fondslister. Interactive Investor har for eksempel en etisk best-buy-liste, ii ACE 30, som viser fondsmuligheder fra 11 forskellige sektorer. Du kan køre søgninger efter etiske fonde på de fleste fondsplatforme og fondssupermarkeder.
Digital formueforvaltere (også kendt som robo-rådgivere) tilbyder i stigende grad etiske eller bæredygtige muligheder. Det er værd at læse vores artikel "Hvilke er de bedste etiske ISA'er for aktier og aktier?"
Muskatnød har for eksempel en socialt ansvarlig portefølje af passive fonde, hvori den bruger ESG-scoring til at rangere investeringer på ting som kulstofemissioner, sundhed og sikkerhed, forretningsetik og skattegennemsigtighed.
Wealthify tilbyder fem etiske planer, hvor investorer kan investere fra så lidt som £1. Planerne spænder fra Cautious til Adventurous, der omfatter en blanding af aktive fonde og ETF'er fra udbydere, herunder Liontrust, Kames, Vanguard og Royal London. De søger at udelukke virksomheder involveret i områder som våben, hasardspil, voksenunderholdning, skovrydning, intensivt landbrug, tobak og atomkraft.
Wealthsimple har en socialt ansvarlig investeringsportefølje af ETF'er, som den vælger ved hjælp af ESG-screening. Platformen siger, at omkring en fjerdedel af dens kunder har valgt at investere i denne etiske mulighed, som kræver en investering på minimum £5.000.
Moneyfarm har for nylig introduceret en række socialt ansvarlige porteføljer. Moneyfarm siger, at det udvælger og overvåger sine fonde ved hjælp af et standardsæt af MSCI-målinger, som inkluderer virksomheders stemmepolitikker, deres involvering i sociale kontroverser og fremtidig eksponering for ESG-relaterede risici.
The Big Exchange er en digital formueforvalter, der er medstiftet af The Big Issue. Dens mission er at bygge et nyt finansielt system i Storbritannien. En, der virker for alle og giver en positiv indvirkning på mennesker og planeten. Investorer kan bruge The Big Exchange til at 'finde, lære om og vælge investeringer, der er blevet uafhængigt vurderet for deres positive sociale og miljømæssige påvirkning' .
De fleste investorer vil have øje med omkostningerne, når de opbygger deres porteføljer, så du kan godt spørge, 'er det dyrere at investere etisk?' Når du køber økologiske grøntsager, kød med høj velfærd eller frilandsæg, forventer du at betale mere, og med rette. så. Du bør tænke på etisk investering på samme måde. Aktivt forvaltede etiske fonde kan være dyrere end andre, og det afspejler den større mængde research og dæksparring, som fondsforvalterne skal gøre for at sikre, at porteføljen er i etisk drevne virksomheder, som stadig kan tjene investorer penge. For eksempel har WHEB-fonden nævnt ovenfor et løbende gebyr på 1,05 %, mens du betaler 0,88 % for Liontrust Sustainable Future Global Growth.
Du kan købe et passivt produkt som en børshandlet fond, som har et ESG-mærke på sig, og det ville være billigere, men chancerne er, at du stadig vil have eksponering for nogle virksomheder, der gør ting, du måske ikke kan lide. Køb f.eks. UBS MSCI UK IMI Socially Responsible UCITS ETF gennem Hargreaves Lansdown, og du vil betale et løbende gebyr på 0,28 %, men dine topbeholdninger vil omfatte GlaxoSmithKline, AstraZeneca og Unilever, som alle tester på dyr (selvom Unilever siger det støtter et verdensomspændende forbud mod testning for kosmetik inden 2023); oliegiganten BP og minearbejder Rio Tinto, som begge er miljøforurenere.
Ovennævnte robo-rådgivere tager også lidt mere for deres etiske og bæredygtige porteføljer. Muskatnøds socialt ansvarlige tilbud koster i gennemsnit 0,32 %, hvilket er dyrere end dets Fixed Allocation og Fully Managed porteføljer, der i gennemsnit er 0,19 %. Wealthifys etiske porteføljer er dyrere end dets andre produkter med gennemsnitlige investeringsomkostninger på 0,71 % mod 0,16 %, oven i dets årlige administrationsgebyr på 0,60 %. På Wealthsimple betaler du et administrationsgebyr på 0,70 %, det samme som for resten af dets sortiment, men fondsgebyrer på dets SRI-porteføljer er højere med 0,22 %-0,32 % sammenlignet med 0,18 % for standardfondene. The Big Exchange opkræver et lavt platformsgebyr på 0,25 %, men fondsgebyrer varierer mellem 0,80 %-1,80 %, hvilket er lidt i overkanten.
Der er en almindelig opfattelse af, at etiske porteføljer underperformer mainstream-fonde, men faktisk tyder forskning på, at du kan drage fordel af en stærkere aktiekursvækst, hvis du ejer bæredygtige virksomheder på lang sigt.
En ofte citeret undersøgelse fra Arabesque Asset Management gennemgik 200 akademiske undersøgelser af bæredygtigheden af virksomheders forretningspraksis og deres økonomiske resultater. Det viste, at 80 % af undersøgelserne viste, at virksomheder med højere ESG-score har bedre aktiekurspræstationer.
Forskning fra Charles Stanley Direct sammenlignede den gennemsnitlige et-, tre-, fem- og 10-årige præstation for fonde inden for alle britiske virksomheder og globale sektorer, som markedsføres som etiske, bæredygtige eller socialt ansvarlige. Den fandt, at disse fonde var "betydeligt mere tilbøjelige til at generere outperformance" i forhold til standardfonde. I UK All Companies, for eksempel, gav SRI-fonde et afkast på 82,6 % over et årti mod 63,4 % fra ikke-SRI-fonde og 54,6 % fra FTSE All-Share. På kortere sigt hjalp ekskludering af minearbejdere og energi SRI til at finansiere resultaterne, fordi en nedgang i efterspørgslen efter naturressourcer betød, at disse sektorer blev værst ramt i det seneste markedssalg.
Muskatnød siger, at deres egen analyse af socialt ansvarlige investeringer fandt, at der "ingen meningsfulde forskelle" er i udførelsen af SRI-strategier sammenlignet med andre. Hvis man ser på de britiske aktiemarkeder mellem 2007 og 2018, klarede SRI-indekset sig faktisk bedre end markedsindekset med et årligt afkast på 6,73 % mod 5,95 %, selvom volatiliteten var brøkdel højere. Men interessant nok, på emerging markets klarede SRI-indekset sig bedre med lavere volatilitet, højst sandsynligt på grund af et stærkere fokus på god virksomhedsledelse i økonomier, hvor korruption og bestikkelse er mere udbredt. Vi tager et kig på den seneste aktiemarkedsudvikling fra en række platforme og specialiserede etiske udbydere i vores artikel "Hvilke er de bedste etiske aktier og aktie-ISA'er".
Vi har dog set, at gebyrerne kan være højere i etiske og bæredygtige investeringer, så i en reel portefølje kan du opleve et træk på præstationen på lang sigt ved at betale højere fondsgebyrer på aktivt forvaltede etiske fonde. Du kan også opleve, at præstationerne lider under at ekskludere virksomheder i dagligvaresektoren og andre sektorer, der kan have defensive egenskaber under nedgangsmarkeder. Men det betyder ikke, at du ikke vil give et positivt afkast, og som de seneste begivenheder har vist os, uanset sammensætningen af din portefølje, er intet garanteret, når det kommer til investering.
FTSE4Good UK er et indeks baseret på FTSE All Share, men med en ESG-skærm anvendt. Dets erklærede mål er at investere i virksomheder, der udviser god bæredygtighedspraksis. Hvis du sammenligner den med All Share, har den klaret sig bedre over et, tre og fem år med hensyn til procentvise afkast og med lavere volatilitet, ifølge data fra FTSE Russell.
For mange investorer, der ønsker at investere med samvittighed, er høje afkast for enhver pris ikke, hvad de leder efter. For dem er et positivt socialt eller miljømæssigt afkast lige så vigtigt som et rimeligt økonomisk afkast. Kun du ved, hvad etisk investering betyder for dig, hvad dine prioriteter er, og hvor du er glad for, at dine penge bliver af.