Aktiehandelsappen Robinhood og Reddit-gruppen WallStreetBets har skabt overskrifter i denne uge, efter at investorer dramatisk drev priserne på GameStop, AMC og andre individuelle aktier op. Men nu stiller nogle spørgsmålstegn ved, om dette er et stunt eller et fupnummer.
Efter den voldsomme stigning i GameStop-aktien fra omkring 4 $ pr. aktie for seks måneder siden til 483 $ en aktie torsdag morgen begrænsede Robinhood og andre handelsplatforme handler på visse værdipapirer, herunder GameStop og AMC.
"Midt i denne uges ekstraordinære omstændigheder på markedet, tog vi en svær beslutning i dag om midlertidigt at begrænse køb af visse værdipapirer. Som mæglerfirma har vi mange økonomiske krav," sagde Robinhood i en erklæring. "Disse krav eksisterer for at beskytte investorer og markeder, og vi tager vores ansvar for at overholde dem alvorligt, herunder gennem de foranstaltninger, vi har truffet i dag."
Med mange detailinvestorer (også kendt som ikke-professionelle individuelle investorer) låst ude i øjeblikket, bliver handelsvanvid omkring disse aktier, især GameStop, nu kaldt en "pump and dump"-ordning af både handlende og eksterne eksperter.
Typisk opstår der et pump and dump-svindel, når svindlere øger virksomhedens aktiekurs ved at dele positive, men falske, oplysninger. Svindlere køber aktierne billigt op, før de spreder rygterne, der driver aktiekursen højere og højere og tilskynder andre investorer til at komme ind på den formodede uventede vinder. Når aktien når et højdepunkt, dumper svindlerne deres aktier og efterlader intetanende investorer med posen.
Lige nu er der ingen reel konkret afgørelse om, at GameStop er et klassisk tilfælde af pumpe- og dump-svindel. Med GameStop siger mange detailinvestorer, især dem der er tunet ind på WallStreetBets subreddit, at de har købt virksomhedens aktie, fordi de ønskede at presse hedgefonde, der har satset på at GameStop vil falde fra hinanden.
Nogle forhandlere har også set Chewy CEO Ryan Cohens seneste køb af GameStop-aktier som et tegn på, at virksomheden kunne være moden til investeringer. Cohen foretog adskillige store aktiekøb startende sidste år, der steg til en ejerandel på 12,9% og sluttede sig til bestyrelsen, hvilket førte til spekulationer om, at der kunne ske en omorganisering eller modernisering af virksomheden i den nærmeste fremtid.
Når det kommer til føderale værdipapirlove, har årsagen bag handlingerne betydning, siger Eric Chaffee, en juraprofessor, der har specialiseret sig i værdipapirlove og -reguleringer ved University of Toledo. I tilfældet med GameStop vil spørgsmålet være:Er denne situation bare folk, der siger deres mening meget højt, eller er det en fælles indsats, enten bevidst, bevidst eller hensynsløst, for at manipulere værdien af aktien?
"Hver gang du har enkeltpersoner, der køber en aktieblok, så udtal den aktie som værende helt vidunderlig - hvor de siger, at den er undervurderet, og den vil fortsætte med at stige i værdi - med det formål at manipulere markedet, er det en krænkelse af værdipapirlovene," siger Chaffee.
Det er en vanskelig ting at bevise, at det var en fælles indsats at hæve prisen på GameStop-aktier med den hensigt at bedrage, siger Chaffee. Når det er sagt, selvom der måske ikke har været afsløret en klar overtrædelse af værdipapirerne endnu, vil de nuværende højder af GameStop-aktien sandsynligvis ikke vare ved. Og når investorerne begynder at redde, vil der være nogle tilbage med en masse meget mindre værdifulde aktier.
Det er sandsynligvis grund nok for mange investorer til at styre uden om denne situation indtil videre, selvom den ikke officielt er blevet stemplet som en fidus af regulatorer som US Securities and Exchange Commission.
Den seneste volatilitet i aktien og den fortsatte usikkerhed omkring situationen, mere end noget andet, kan være årsagen til, at Robinhood og andre mæglerhandlere har begrænset handelen. "Grunden til, at handel er blevet begrænset, er, fordi disse mæglerforhandlere er bekymrede over, hvad der foregår her," siger Chaffee.
Chaffee mener, at Robinhood og andre platforme sandsynligvis ikke ønsker at være involveret i dette, hvis det skulle vise sig, at der var en form for forseelse i gang. Derudover vil mæglerselskaber også gerne beskytte sig selv, så de ikke er forpligtede til at betale, hvis kunderne kommer til kort. "De har lige besluttet at vaske deres hænder, i det mindste midlertidigt, med hensyn til handel på aktien," siger Chaffee.
Mens reglerne og reglerne omkring mæglerhandlere er et komplekst net, "at hjælpe med at lette værdipapirsvindel er noget, der kan få mæglerhandlere i problemer og hurtigt i problemer," siger Chaffee. Samtidig rejser et stop for handel spørgsmål omkring retfærdigheden af adgang til markedet, især hvis hedgefonde kan fortsætte med at handle, mens detailinvestorer er spærret.
"At begrænse køb eller salg af visse værdipapirer, især i et ustabilt scenarie som dette, får mange detailhandlere til at holde posen og de store finansielle institutioner griner sig vej til banken igen," siger Gust Kepler, administrerende direktør for BlackBoxStocks, en populær optionsanalyseværktøj og handelsfællesskab.
Mæglerhuse som Interactive Brokers sagde også, at begrænsning af handel med spekulative aktier som GameStop også blev gjort for at beskytte markedet. "Vi er bekymrede over markedspladsens og clearingsystemets integritet," sagde Interactive Brokers-formand Thomas Peterffy på CNBC's "Closing Bell" torsdag.
Hvis interessen fortsætter, ville det ikke være overraskende for denne sag at anspore til yderligere regler og regler omkring onlinehandelsaktivitet og adgang til markederne, siger Chaffee.
Tjek ud: En dårlig kreditvurdering påvirker mere end blot at få et lån eller kreditkort
Gå ikke glip af: Her er de 5 bedste personlige lån i december 2020