Som finansiel planlægger og pensionering podcast-vært, interagerer jeg regelmæssigt med mange pengeeksperter. Jeg har interviewet hedgefondsforvaltere, prisvindende finansielle forfattere og administrerende direktører for gigantiske investeringsselskaber og har fået en utrolig indsigt fra disse samtaler.
Men et nyligt interview på Stay Wealthy Retirement Show lærte mig, at al finansiel uddannelse i verden er ligegyldig, hvis dine handlinger ikke stemmer overens. Samtalen, jeg refererer til, er med Morgan Housel, partner i Collaborative Fund og vinder af en New York Times Sidney Award.
Housel udkom for nylig med en ny bog, The Psychology of Money:Timeless Lessons on Wealth, Greed, and Happiness , som har til formål at forklare, hvorfor hvordan vi handler betyder mere end hvad vi ved . Da jeg lyttede til hans ord, kom jeg til den erkendelse, at det, han siger om penges psykologi, er absolut sandt, men den samme filosofi gælder også for andre aspekter af vores liv, såsom vores helbred og vores vaner.
Der er mennesker derude i verden, som ikke har nogen økonomisk uddannelse, ingen økonomisk uddannelse og ingen erfaring med penge, siger Housel, men alligevel formår de at klare sig ret godt. Mange formår faktisk at forvandle sig til den type "millionær ved siden af", mange af os stræber efter at blive. De lever under deres midler, sparer og investerer penge, som om det er deres job, og opbygger reel rigdom, der varer hele livet uden megen fanfare eller op- og nedture.
Men Housel siger, at det modsatte også er tilfældet. Der er Harvard MBA'er og partnere hos Goldman Sachs, som fejler på de bedste finansielle markeder og går konkurs hele tiden.
Hvorfor er det det?
Housel insisterer på, at dette det er her pengepsykologien kommer ind i billedet.
"Det, der betyder noget med økonomi og investering, er, hvordan du opfører dig," siger han. "Det er ikke, hvad du ved."
Kan du for eksempel kontrollere dit forhold med grådighed og frygt? Hvis ikke, så er det lige meget, hvor mange timer du brugte på at studere finans på Yale.
Uden styr på dine følelser er du måske den type person, der sælger alle deres investeringer den 16. marts 2020, hvor Dow Jones Industrial Average faldt med rekordhøje 2.997 point.
Kan du planlægge det langsigtede og forblive kurset? Hvis ikke, så kunne du have begået et hvilket som helst antal tragiske fejl i et år som 2020, og du har måske ingen idé om, hvilke skridt du skal tage næste gang.
I mellemtiden kan en langsigtet disciplineret investor, der har styr på deres følelser (og en langsigtet investeringsplan), ikke have gjort noget i begyndelsen af aktiemarkedets fald i marts i år. Nogle med mest disciplin har måske endda investeret mere under markedets mørkeste dage.
"Disse ting kan ikke undervises i et akademisk miljø," siger Housel. Dette er den "bløde adfærdsmæssige side af investering", der ikke har meget at gøre med tal eller matematik og meget mere at gøre med en persons temperament og evne til bare at holde kursen.
Du kan være den bedste aktievælger i verden, siger Housel. "Men hvis du taber hovedet, betyder det ikke noget."
Denne lektie kan være endnu mere afgørende lige nu, i betragtning af den usikkerhed, pandemien har skabt. Når dette emne kommer op, oplever jeg, at så mange kyndige og informerede investorer med rette er forvirrede over, hvordan aktiemarkedet har opført sig.
Housel indrømmer, at der ikke er nogen anden lignende periode i vores historie, hvor aktiemarkedet er steget så hurtigt midt i en økonomisk katastrofe. Når alt kommer til alt, under nogle af de værste under den store depression fra 1929 til 1932 faldt Dow Jones med 89 %.
Men vi lever ikke i 1920'erne, og verden er dramatisk anderledes, end den var for 100 år siden. Housel påpeger, at en håndfuld enorme teknologivirksomheder udgør en uforholdsmæssig stor andel af S&P 500, og mange af dem blev ubevidst sat op til at trives i en pandemi.
Og han har ret. Lige nu inkluderer nogle af de største spillere i S&P 500 Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet Class C (GOOG), Facebook (FB) og Johnson &Johnson (JNJ) ).
Det er her, du skal indse, at "aktiemarkedet ikke er økonomien," siger Housel. Teknologiens vækst har gjort afbrydelsen mellem små virksomheder og store teknologivirksomheder bredere end nogensinde. Så ja, tusindvis af restauranter kan have været lukket eller opereret med begrænset kapacitet i måneder. Og nogle brancher, såsom rejser, er blevet hårdere ramt end de fleste.
"Men i juli sidste år sendte Amazon.com 490 millioner pakker i USA," siger han.
Tilbage i marts, da alt begyndte at falde fra hinanden, siger Housel, at næsten alle var i absolut chok. Men nu er det næsten, som om nogen knipser med fingrene, og vi er næsten tilbage til alle tiders højder.
Derfor skal du have en økonomisk plan, du kan holde dig til. Hvad der foregår lige nu, har måske været umuligt at forudsige, men dem, der havde en plan at følge, klarer sig godt.
Housel siger, at det er umuligt ikke at være følelsesladet over dine børn eller dine penge, og at være i kontakt med dine følelser er OK. Men din økonomiske plan og din evne til at følge den er det, der vil holde dig på sporet, samtidig med at du undgår følelsesmæssige investeringsbeslutninger baseret på frygt eller grådighed.
Housel påpeger også, at der er forskel på at vide, hvordan man bliver rig, og at vide, hvordan man forbliver på den måde.
Forfatteren elsker at fortælle historien om Jesse Livermore, der er kendt som den største kortsigtede investor nogensinde. Livermore skabte sig et navn som en af de mest succesrige aktiehandlere i 1910'erne og 1920'erne, og indtil kort efter den store depression begyndte i 1929.
Da den værste dag i den store depression ramte, afslørede Livermore, at han havde shortet aktiemarkedet og tjent, hvad der i dag svarer til 3 milliarder dollars på en enkelt dag.
Desværre vidste Livermore ikke, hvordan man sætter grænser eller planlægger de værste tider. Han blev ved med at investere mere og påtage sig flere risici, og til sidst gik han i stykker og begik selvmord.
Livermores historie er tragisk, men Housel siger, at den viser, at det at blive rig og forblive rig er to helt forskellige færdigheder. Han vidste, hvordan han skulle vælge aktier og forudse store markedsudsving, men Livermore anede ikke, hvordan han skulle holde fast i det, han havde tjent.
Ifølge Housel skal folk, der ønsker at opbygge langsigtet velstand, lære at pleje disse færdigheder separat. At blive rig kræver en vis optimisme og nogle færdigheder, siger han, men at forblive rig kræver pessimisme.
Og det er derfor, du skal "spare som en pessimist og investere som en optimist," siger Housel.
I sidste ende er det derfor, Housel selv nogle gange går imod strømmen, når det kommer til traditionel økonomisk rådgivning. Den prisvindende finansskribent betalte sit realkreditlån af for nylig, selvom det ikke gav nogen matematisk mening.
Du kan få et 30-årigt boliglån med en fast rente på 2,9 % lige nu, og Housel siger, at han føler sig overbevist om, at aktiemarkedet vil afkaste meget mere end det.
Men han siger, at han ikke kun forsøger at opnå det bedste investeringsafkast. "Jeg prøver også at sove godt om natten."
I den vanvittige økonomi, vi er i lige nu, er de fleste enige om, at frihed og sikkerhed er guld værd.