De fleste mennesker investerer i investeringsforeninger, fordi de er nemme.
Fondsforvalteren laver researchen for dig, så du ikke skal bruge meget tid på at vælge investeringer eller selv overvåge fonden. Du har komforten ved at vide, at en anden bekymrer sig om diversificering og op- og nedture på markedet – normalt for en overkommelig startinvestering.
Men som med enhver virksomhed involverer det at drive en investeringsforening omkostninger, der overføres til investorerne. Nogle er indlysende; nogle er ikke. Men du bør forstå dem alle, fordi en fond med høje omkostninger skal præstere bedre end en lavprisfond for at generere det samme afkast.
Nogle gange tager det et stykke tid for investorer at indse, hvilken bid disse gebyrer og udgifter tager fra deres bundlinje. Måske præsterer en fond ikke som forventet, og de kan bare ikke finde ud af hvorfor. Når vi sætter os ned og ser på, hvad der foregår, kan vi som regel ret hurtigt indkredse problemerne. Og ofte er det et af tre problemer:
1. Det er en proprietær fond, eller der er en form for incitament for den finansielle fagmand til at sælge den. Gensidige fondsselskaber forsøger ofte at tilskynde mæglerfirmaer til at sælge deres produkter ved at tilbyde indtægtsdelingsaftaler. Hvis din finansprofessionelle pitcherer en fond, der har navnet på hans mæglerhus eller bank på sig - eller hvis det er en mærkevarefond - kan der være en højere provision involveret. Og disse omkostninger kan overføres til dig, investoren, gennem gebyrer. Det kan også betyde, at du ikke nødvendigvis får en fond, der er valgt med dine bedste interesser for øje.
Efterhånden som tilsynsmyndigheder fortsætter med at løse dette problem, bør offentliggørelseserklæringer forbedres, men indtil videre er det klogt at spørge din finansprofessionelle, hvorfor han valgte en bestemt fond, og om en kommission var involveret. Eller du ønsker måske at tage din portefølje med til en uafhængig fiduciary for at blive analyseret.
2. Fonden har en høj omsætningsgrad. En fonds omsætningsforhold repræsenterer procentdelen af beholdninger, der har ændret sig i løbet af det seneste år, og det kan give dig en idé om, hvor længe en forvalter holder på en aktie. En lav omsætningsgrad (20%) indikerer en køb-og-hold-strategi. En høj omsætningsgrad (mere end 100%) indikerer en strategi, der anvender aktivt køb og salg af værdipapirer. Hver af disse transaktioner har en omkostning, som vil blive videregivet til investoren - og jo flere transaktioner der er, jo mere opbygges omkostningerne. Der er også skattemæssige konsekvenser for udbytteindkomst eller kursgevinst. Du vil sandsynligvis ikke finde disse omkostninger med fed skrift i dit papirarbejde, men en rådgiver kan foretage beregningerne og hjælpe dig med at beslutte, om du får det, du betaler for.
3. Fonden er meget volatil. Hvor hurtigt og hvor langt værdien af en fond stiger og falder kan være en god indikator for den potentielle risiko. Når alt andet er lige, har en meget volatil fond mere risiko end en med lav volatilitet. Det kan give dig et højere afkast, men det er sandsynligvis, fordi det tager mere risiko, end det giver mening for din overordnede plan og mål. Når du er pensioneret og afhængig af dine investeringer til indkomst, for eksempel, kan en pludselig markedsnedgang være ødelæggende, hvis du skal sælge med tab. Din rådgiver kan bruge Sharpe-forholdet, udviklet af den nobelprisvindende økonom William Sharpe, til at sammenligne afkastet af en investeringsforening med dens volatilitet og bestemme, hvordan det kan påvirke din pensionering. At få en samlet risikovurdering er en af de vigtigste ting, du kan gøre for at beskytte din portefølje.
Gensidige fonde er let. Men du gør dit fremtidige selv en bjørnetjeneste, hvis du ikke er opmærksom på, hvad der sker med den investering, eller hvad det koster dig på lang sigt. Tag et kig på din portefølje og spørg dig selv:
Alle disse faktorer kan måles, og hvis der er problemer, er der også løsninger, der kan hjælpe dig til en mere rigelig pensionering.