Mange investorer er overbeviste om, at deres investeringsporteføljer altid bør stige. Når afkast ikke lever op til disse urealistiske forventninger, har de en tendens til at kaste håndklædet i ringen. Det er en fejl at sælge gode investeringer, bare fordi de har et trægt år eller kæmper sig igennem et bjørnemarked. Du skal investere med åbne øjne på forhånd, og vide, hvad du kan forvente af dine investeringer i både tyre- og bjørnemarkeder. I de fleste tilfælde, når dine investeringer tager kortsigtede fald eller svinger med markedet, bør du forblive investeret og holde fast.
De fleste investorer stiller kun ét spørgsmål, før de køber en portefølje af investeringer:"Hvad vil mit afkast være?" Normalt svarer de på dette ved at se på nyligt udsendte et-års afkast. At stoppe ved dette spørgsmål vil sandsynligvis efterlade dig skuffet på et tidspunkt under din investeringsrejse.
Ud over at vide, hvad afkastet af dine investeringer har været for nylig, skal du sørge for at spørge følgende:
Lad os som et eksempel besvare disse spørgsmål, forudsat at du havde en moderat portefølje bestående af 75 % aktier og 25 % obligationer, såsom en kombination af Vanguard Total Stock Market Index Fund (Ticker:VTSMX) og Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) , rebalanceret årligt. Du ville have haft et gennemsnitligt afkast på 11,98%, 7,43%, 11,14% og 7,06% over de seneste et, tre, fem og 10 år (ifølge Morningstar) for perioden, der sluttede 31.8.2017. For at opnå det 10-årige afkast på 7,06 % ville du dog have været nødt til at udholde en værste tre-måneders periode, hvor porteføljen faldt 23,45 %, en værste etårig periode med et fald på 32,03 % og en treårig periode, der tabt 3,98 % om året. For den 10-årige periode, der slutter 31.8.2017, ville en investering på 500.000 USD i denne portefølje nu være 999.194 USD værd.
Når du kender svarene på disse spørgsmål, kan du stille dig selv et endnu vigtigere spørgsmål:"Hvis jeg vil have det langsigtede afkast, som denne investering eller portefølje kan give, kan jeg så modstå volatiliteten?"
Uden at forstå denne risiko fra begyndelsen, vil volatilitet sandsynligvis få det bedste ud af dig et sted hen ad vejen.
Lad os undersøge markedets op- og nedture i forskellige perioder.
Nedenstående diagram sammenligner otte forskellige investorer. Alle begyndte at investere den 1. januar 2008 med $500.000. De første fire investorer modtog hævninger på $20.000 om året fra 2008. De sidste fire investorer modtog ingen hævninger. Du vil bemærke, hvor meget deres porteføljer faldt i 2008-09, og hvor lang tid det tog at komme tilbage til $500.000. Baseret på dette diagram kan du spørge dig selv, hvilken portefølje der er tættest på din, og om du kan håndtere lignende volatilitet i fremtiden. Dette var en virkelig dårlig periode i markedshistorien, men du vil bemærke, at alle porteføljer vendte tilbage efter 2008 og fortsatte med at give beskedne afkast.
Husk at tage nedture i sammenhæng. Nedenfor er de værste etårige resultater for forskellige segmenter af aktie- og obligationsmarkederne fra 1970 til 2016. For eksempel faldt store virksomheders aktier 37 % under recessionen 1973-1974. En investor ville have været kortsynet til at have solgt en portefølje af store virksomheders aktier efter disse dårligt præsterende år. I de følgende to år (1975-1976) gav store virksomhedsaktier tålmodige investorer et afkast på henholdsvis 37 % og 24 %. En investering på 10.000 USD i en S&P 500-aktieindeksfond, der starter i januar 1970, ville være vokset til 1.002.783 USD i december 2016, hvilket er et afkast på 10,30 % om året.
Lad os undersøge risiko yderligere ved at se på fald, der opstår under markedsnedgange, krige og terrorisme. Igen er spørgsmålet i tankerne:Hvis vi havde lignende volatilitet i fremtiden, kunne jeg så klare det?
På trods af alle recessioner, krige, terrorangreb og markedskrak har aktiemarkedet været en fremragende investering på lang sigt. Nøglen er at forblive investeret i tykt og tyndt. Når du investerer i en portefølje af aktier og obligationer, skal du være opmærksom på den potentielle op- og nedadside forbundet med dine investeringer. Hvis du ikke forstår risiciene i starten, er der større sandsynlighed for, at du reagerer dårligt under periodiske markedstilbageslag og bliver skræmt ud af markedet.
I starten, når du køber en investering, bør du planlægge værst tænkelige scenarier, der opstår på et tidspunkt. Hvis du forstår risikoen fra begyndelsen, er der større sandsynlighed for, at du forbliver investeret på lang sigt og realiserer solide langsigtede gevinster. Det er rigtigt, at tidligere præstationer ikke garanteres at gentage sig, men det giver os en historisk indikation af, hvad vi kan forvente.