Oktober måned har traditionelt skræmt mere end bare trick-or-treaters. Fra tocifret inflation til rekordsættende aktiemarkedsfald har oktober historisk set også budt på masser for voksne investorer at frygte. Efter år med relativ ro er det nu et godt tidspunkt at huske, hvad der kan ske, og hvordan du kan forberede dig på at klare den næste storm.
Oktober 1981 markerede den sidste måned i moderne historie, at USA så tocifret inflation. Inflationen havde ligget på 12 % eller højere siden 1979, og 10-årige statsobligationer gav over 15 %. Selvom dette var et ekstremt punkt i historien, kan selv beskeden inflation vise sig at være en af de værste langsigtede fjender for en pensionist. Selv med kun 3 % inflation falder købekraften af din opsparing med 45 % over 20 år. For en pensionist med fastforrentede investeringer kan dette udgøre et kæmpe problem.
Nu, efter år med lave renter og en "nemme penge" Federal Reserve-politik, frygter mange, at inflationen kan være i horisonten. På et tidspunkt, hvor investorerne får under 3 % renter på 30-årige statsobligationer, kan et stigning i inflationen meget hurtigt gøre denne investering til et deprecierende aktiv.
Så hvilke muligheder har du for at beskytte din renteportefølje mod en fremtidig stigning i inflationen?
Den første mulighed er TIPS eller Treasury Inflation Protected Securities. Disse er amerikanske statsobligationer, hvis værdi tilpasser sig ændringer i forbrugerprisindekset (CPI). Hvis inflationen stiger, vil værdien af dine TIPS-obligationer også stige, hvilket giver dig øgede rentebetalinger for at hjælpe med at opveje stigende udgifter.
En anden mulighed er I Bonds, som er en form for opsparingsobligationer, der tilbydes af statskassen, hvor der betales renter i to dele. Der er en fast rente, fastsat når obligationen udstedes, og en variabel rente baseret på CPI. Hvert halve år justeres den variabelt forrentede del af obligationens rentebetaling til det aktuelle inflationsniveau.
Begge disse muligheder hjælper med at beskytte dine statskasseinvesteringer mod skaderne fra inflationen, målt ved CPI.
For opsparere, der ønsker at bruge traditionelle obligationer eller CD'er, er der andre muligheder.
En simpel strategi er at investere i obligationer med kortere løbetid for at forhindre, at din opsparing bliver fanget i en lavtforrentende investering. Investering i obligationer og CD'er med kortere løbetid vil give dig mulighed for at geninvestere din opsparing hurtigere, til en højere rente, hvis renterne fortsætter med at stige. Du kan opnå dette ved at konstruere en obligationsstige eller købe obligationer med en bestemt løbetid. Hvis du køber en 10-årig statsobligation i dag, vil du tjene omkring 2,3 % i de næste 10 år. Ved at investere i en to-årig seddel vil du få en lidt lavere rente, omkring 1,55 % om året, men du vil have mulighed for at geninvestere disse penge i en investering med højere afkast meget hurtigere, hvis inflationen begynder at stige.
Hvis historien er nogen lærestreg, er det nu et passende tidspunkt at vælge kortere løbetid i stedet for deres langsigtede modparter. Spændet eller forskellen mellem renterne på en to-årig og 10-årig statsobligation er tæt på et 10-årigt lavpunkt. Mens jeg skriver dette (i midten af oktober 2017), er der et spænd på 0,76 % mellem deres renter, det laveste siden 2007 (hvor spændet blev negativt).
Det betyder, at opsparere straffes meget mindre ved at vælge kortsigtede renteinvesteringer, hvilket reelt giver dem en billigere form for "inflationsforsikring."
Disse muligheder har selvfølgelig også potentielle ulemper. TIPS vil have et lavere samlet afkast, hvis inflationen forbliver afdæmpet, og kortsigtede statsobligationer vil afkaste mindre end langfristede statsobligationer, hvis renten holder op med at stige. Som i alle aspekter af investering er diversificering vigtig. Ved at allokere mindst en del af dine renteinvesteringer på en måde, der beskytter mod stigende inflation, kan du reducere din porteføljes risiko for inflationens skade betydeligt.