Jeg skrev først om bitcoin i begyndelsen af 2017. I betragtning af alt, hvad der er sket med kryptovaluta i de sidste par måneder, skal vi have en opdatering.
For at få et vist perspektiv, lad os tage et kig på det oprindelige indledende afsnit af min klumme fra marts 2017:
"Hvis du har set bitcoin-priserne på det seneste, ved du allerede, at de har lavet et rekordstort løb. Når dette skrives, er en enkelt bitcoin vurderet til næsten $1.300, mere end en ounce guld . For at sætte tingene i perspektiv var bitcoin-værdierne i intervallet $300 - $400 i det meste af 2015."
Når dette skrives, er prisen på bitcoin over $11.500 - det er næsten 10 gange højere end i begyndelsen af året. De, der investerede i bitcoin for år (eller endda i marts 2017) siden, glæder sig sandsynligvis. Men skal du slutte dig til dem? Fortsæt med at læse for at lære mere om bitcoin, hvordan det virker, og hvorfor denne investering kan være værd at springe over på trods af dets høje afkast.
Generelt set er bitcoin en kryptovaluta, der bruges af onlinefirmaer og store virksomheder verden over. En af de største fordele ved bitcoin er, at valutaen nemt kan krydse grænser - hvilket letter international handel.
Med henblik på investering ligner bitcoin enhver anden valuta (eller råvare) investering. Det betyder, at når det kommer til dit investeringsafkast, står bitcoin over for den samme kamp op ad bakke som at investere i:
Med andre ord, til enhver tid er bitcoin værd, hvad markedet siger, det er værd. Selvom dette ikke er et problem i sig selv, udgør investering i bitcoin nogle specifikke udfordringer. Så sexet som at investere i bitcoin lyder - og på trods af den seneste prisstigning - er der mindst to grundlæggende problemer med at investere i bitcoin lige nu:
Når du investerer i bitcoin (eller guld, eller olie, eller andre råvarer, eller enhver anden valuta eller kunst), satser du gården på prisstigning alene. Eller rettere sagt, du satser på, at prisen på bitcoin vil stige sammenlignet med den amerikanske dollar. Hvad dette betyder er, at bitcoin er anderledes end mere konventionelle investeringer som aktier, obligationer og fast ejendom. Det skyldes, at konventionelle investeringer giver mulighed for at generere kontanter.
Som et eksempel er aktier en del af virksomhedsejerskab. Virksomheder eksisterer for at tjene penge. Som ejer af den virksomhed har du ret til en del af overskuddet.
Denne fortjeneste kan enten geninvesteres i virksomheden (for at øge værdien af virksomheden) eller udbetales til investorer som udbytte. Uanset hvad, genererer en aktie kontanter - hvilket i sidste ende beriger dem, der ejer aktier.
Det samme gælder for obligationer. Obligationer spytter kontanter ud (normalt to gange om året). Med en obligation får du (normalt) din oprindelige investering tilbage plus renter.
Det samme gælder for fast ejendom. Udlejningsejendomme kan stige (eller falde) i pris. Men uanset hvad, så eksisterer lejeejendomme med det mål at generere kontanter til investorerne - kontanter ud over omkostningerne til at vedligeholde ejendommen.
Desværre er det ikke tilfældet for bitcoin, guld, "Forex", råvarer eller kunst. Den slags investeringer genererer ikke kontanter. I stedet kan investorerne kun håbe, at de stiger i værdi med prisen på inflationen.
Ikke kun skal din investering stige i takt med inflationen, men den skal også gå ud over inflationen for at kompensere for transaktionsomkostningerne. Tro mig, når jeg siger, at dette sjældent er tilfældet. De fleste råvarer stiger i takt med inflationen. Ydermere stiger valuta slet ikke i værdi - fordi det er præcis, hvad inflation er - et fald i værdien af valuta!
I gennemsnit vokser økonomier. En voksende økonomi kan øge efterspørgslen efter varer og tjenesteydelser. Dette kan få priserne på de nævnte varer og tjenesteydelser til at stige. Desuden "printer" enheder, der udsteder valuta, normalt mere valuta. Dette devaluerer denne valuta, hvilket kræver, at der kræves mere af den samme valuta for den samme vare eller tjeneste.
Disse to faktorer – en voksende økonomi og udskrivning af flere penge – kan forårsage inflation. Derfor bør en investering i valuta i sagens natur ikke kunne vokse med inflationen. Så din investering i valuta taber ikke kun penge på grund af inflation, men din investering taber også på bud/udbud-spændet – prisen for at købe ind i en anden valuta.
Bitcoin-tilhængere hævder, at bitcoin faktisk vil vokse over inflationen. Tilhængere af bitcoin hævder, at det er en "deflationær valuta." Og indtil videre ser det ud til at være tilfældet. Med kun en kort tidslinje, siden bitcoin har eksisteret, kan det selvfølgelig være svært at gøre den sag endeligt. Dette er i modsætning til aktier, som har eksisteret i århundreder.
Kort sagt er bitcoin og lignende investeringer i en stor ulempe, når det kommer til at generere et investeringsafkast. Bitcoin genererer ikke kontanter, som aktier, obligationer og udlejningsejendomme gør - og de har den ekstra udfordring, at de aldrig engang er i stand til at følge med inflationen!
Mean reversion er en fancy måde at sige:Hvad der går op, skal ned - og omvendt.
Alle investeringer er genstand for gennemsnitlig tilbageførsel, og bitcoin er ingen undtagelse. Gennemsnitlig tilbagevenden i sig selv er ikke en dårlig ting, men det er stadig værd at bemærke, når det kommer til at investere i bitcoin, specifikt.
Som nævnt og vist i grafen ovenfor giver råvarer et investeringsafkast på næsten inflationsraten - før gebyrer. Desuden afhænger råvarer alene af prisstigning for at give et investeringsafkast. Dette skyldes, at råvarer ikke genererer kontanter.
Så hvis du vil få et investeringsafkast fra bitcoin, ønsker du ikke at købe på en markedstop. Men de seneste stigninger i prisen tyder på, at det er muligt, at vi er i toppen af bitcoin-markedet - eller i det mindste på vej.
Prøv at tænke på at investere i bitcoin, som du ville købe en lottokupon. Det koster kun en dollar, men du kan vinde stort. Men som historisk vist med råvarer, er oddsene gode for, at du kommer til at tabe penge sammenlignet med en billig, diversificeret investering.
Det meste af tiden vil du være meget bedre stillet, hvis du vælger en langsigtet investeringsstrategi, der ikke er helt så ustabil. Du bør også diversificere så meget du kan; på denne måde mister du ikke din skjorte, hvis en bestemt investering falder fra hinanden.
Hvis du vælger at smide dine penge i bitcoin på trods af dette råd, skal du bare vide, at du gør det på egen risiko. Det bedste, du kan gøre, er at begrænse din investering til et beløb, du har råd til at tabe, og derefter forberede dig på en lang og ujævn tur.
Ja, bitcoin er en flygtig investering, der med stor sandsynlighed kan være en boble. Af den grund kan du miste det meste (hele?) af din investering. Men ud over at bitcoin er en risikabel investering af alle de grunde, at investeringer kan være risikable (dvs. volatilitet), lider bitcoin og andre kryptovalutaer af yderligere sikkerhedsudfordringer, som traditionelle investeringer (såsom almindelige vaniljeaktier og obligationer) ikke gør.
I stedet for at den sædvanlige investeringsrisiko for, at din hovedstol falder i værdi, kan du med kryptovalutaer miste dine kryptoaktiver helt. Ud over prisvolatilitet har investorer i kryptoaktiver tabt penge på grund af:
Klik HER for at se den originale version af denne artikel.