Volatilitet er navnet på spillet, og vi ved ikke, hvornår det ender. Dow faldt mere end 1.000 point to dage inden for samme uge:5. februar og 8. februar. Bekymringer over obligationsmarkedet og inflation fanger også overskrifter.
Der er et omvendt forhold mellem renter og værdien af obligationer. Med andre ord falder kursen på obligationen, når renten stiger. Takket være kvantitative lempelser efter markedsnedgangen i 2008 - et program, hvorved Federal Reserve forsøgte at stimulere økonomien ved at købe statsobligationer og realkreditobligationer - har renterne været kunstigt lave i omkring 10 år. Indtil nu. Federal Reserve er forpligtet til langsomt at afvikle stimulusprogrammet fra 2008. Den tidligere Fed-formand Janet Yellen startede små renteforhøjelser i løbet af sin periode, og hendes nysvorne efterfølger, Jerome Powell, planlægger at følge trop.
Mine økonomiske bekymringer om udsigten til volatilitet på aktiemarkedet rækker langt ud over renten. Det amerikanske føderale underskud er ude af kontrol. Faktisk tyder de nuværende estimater på et underskud på 1 billion USD i 2020.
Jeg har for nylig offentliggjort to artikler om skattereformen i 2017, der viser fordelene for enkeltpersoner og virksomheder. Men jeg undlod at formulere, hvordan denne historiske skattepakke ville blive finansieret.
Hvis du nogensinde mangler penge, har du fire mulige løsninger:
Lad os tage et kig på hver enkelt i forbindelse med finansieringen af Tax Cuts and Jobs Act of 2017.
Præsident Trump er optimistisk over, at den skønnede hjemsendelse af akkumulerede udenlandske indtægter - udløst af sænkningen af selskabsskattesatserne til 21% fra 35% - vil øge en betydelig mængde indtægter på kort sigt. Det er dog nogens gæt, om skatteindtægterne faktisk vil opveje lukrative skattelettelser.
Hvis du er pensionist, der tager social sikring, eller er på nippet til det, kan du være bekymret over, at ydelserne bliver skåret ned. Og det med rette. Udsigterne er dystre for det føderalt finansierede program, som allerede er i problemer.
Ifølge udvalget for et ansvarligt føderalt budget har Trumps andet budgetforslag for 2019 i alt 3,1 billioner dollars i budgetbesparelser i forhold til gældende lov. Heldigvis ser der ikke ud til at være nogen direkte nedskæringer i socialsikringen i det nyligt foreslåede budget. Medicare-politikker i 2019-budgettet forbedrer også effektiviteten og værdien af pleje i stedet for at reducere fordelene for modtagerne.
Selv med disse ændringer vil underskuddet stige til over 4 % af bruttonationalproduktet (BNP) i de næste par år, op fra 3,5 % i øjeblikket. Derudover kræver budgettet en reduktion på 42 % i ikke-forsvarsmæssige skønsmæssige udgifter i løbet af de næste 10 år, hvilket mange eksperter anser som urealistisk.
De sidste to løsninger på min liste ovenfor, sælg et aktiv eller lån mere, relaterer sig til balancen. Indtægter og udgifter, de to første løsninger, fremgår af en resultatopgørelse.
Har du nogensinde set på Feds balance? Afsnit 5 skitserer den konsoliderede tilstandserklæring for alle Federal Reserve Banks. Fed rapporterer over 4,4 billioner USD af aktiver pr. 7. februar 2018. De fleste af disse aktiver er amerikanske statsobligationer og obligationer plus pantesikrede værdipapirer.
Amerikansk valuta repræsenterer 1,6 billioner USD af Fed-forpligtelser, og indskud fra depositarinstitutioner (dvs. banker og spareforeninger) udgør en endnu større del af Federal Reserves forpligtelser.
Federal Reserve-systemet er den amerikanske centralbank. Dets medarbejdere fremmer en effektiv drift af vores økonomi. Så medmindre du eller jeg går på arbejde for Fed, har vi ikke meget at sige til, hvilke aktiver vi skal sælge, eller hvor meget vi skal låne.
Jeg skrev ikke denne artikel for at skræmme dig eller sige, at vi er på vej mod et andet bjørnemarked. Jeg har ikke en krystalkugle, og det har økonomerne heller ikke.
Fokusér i stedet på de ting, du kan kontrollere. Reevaluer din tidshorisont. Se, om det risikoniveau, du tager i din investeringsportefølje, matcher den volatilitet, du faktisk kan tåle. Fokuser også på langsigtede mål, såsom velgørende gaver, uddannelsesfinansiering eller økonomisk uafhængighed.