Mange mennesker følger en buy-hold-strategi, når det kommer til at investere:Du ved, bare hold fast i dine aktier gennem de dårlige tider, og du vil klare dig i sidste ende. Er det sandt? Det tror jeg ikke.
Jeg tror, at buy-hold er en farlig filosofi, især hvis du er en pensionist, der lever af dine investeringer. Bjørnemarkeder har en tendens til at opstå hvert tredje år i gennemsnit (vi er meget forsinket) og kan ødelægge dit pensionsredeæg, hvis du beholder det på markedet.
Lad os undersøge, hvad der kunne være sket, hvis du hypotetisk havde investeret 1 million dollars i en S&P 500-indeksfond, der nøjagtigt sporede S&P 500, som ikke opkrævede interne udgifter eller gebyrer. Du har ikke pådraget dig nogen eksterne investeringsforvaltningsgebyrer for at administrere denne fond, og du "blev kurset" i en periode, der omfattede bjørnemarkeder.
I januar 2000 var S&P 500 på 1441. I januar 2018 nåede S&P 500 en ny rekord på 2872, næsten en fordobling i løbet af den 18-årige periode. Ved at bruge reglen om 72* til at finde dit afkast, ville du dividere 72 med 18 år og opdage, at dine investeringer i gennemsnit havde et afkast på 4 %. Havde du trukket 4 % hvert år fra din investering, som mange mennesker siger, du skal for at dække dine leveomkostninger ved pensionering, ville du måske tro, at du stadig ville have din oprindelige 1 million dollars i dag.
Desværre tager du fejl.
Til at begynde med skal du overveje inflationen. En million i dag har ikke samme købekraft som 1 million dollars for 18 år siden. Tager man det i betragtning, ville den $1 million, du startede med, faktisk være omkring $600.000 værd.
Det andet problem er, at S&P 500-indekset ikke leverede 4 % jævnt i den periode. Det faldt tæt på 50 % i løbet af de to år med Y2K-bjørnemarkedet, og du ville have forværret det tab ved at tage de 4 % ud, du skulle leve for. Det samme skete under bjørnemarkedet i 2008:S&P 500 faldt cirka 57 %, men med de yderligere 4 % ville dine penge være blevet opbrugt med over 60 %, hvilket efterlod dig med mindre end 40 % tilbage. Landmænd kalder det "at spise dine frø majs." Hvis du spiser dine frømajs, har du intet tilbage at plante, når vækstsæsonen kommer.
Og der er et andet problem:Hvis du er som de fleste pensionister, ville du sandsynligvis ikke have haft 100 % af dine penge i aktier. Hvis du havde en 60/40 aktie-/obligationssplit, ville dit faktiske afkast for aktieallokeringen have været tættere på 2,4 % over den 18-årige periode. Og husk, du tog stadig 4% ud hele den tid og spiste mere og mere af dine frømajs. Det er ligegyldigt at komme videre – det ville være svært at få indtjent selv den oprindelige investering under dette scenarie.
Der er et gammelt udtryk:Det er ikke hvor meget du tjener, der betyder noget, det er hvor meget du beholder. Hvis du vil beholde flere af dine penge, tror jeg på, at køb, hold og sælg er en meget bedre strategi end buy-hold. Ved at bruge vores køb, behold og sælg-strategi rådede vi vores kunder til at sælge i november 2007 og blive ude indtil juni 2009. Jeg tror på, at køb, behold og sælg kan hjælpe dig med at undgå tab på bjørnemarkeder og beskytte de investeringer, du har brug for. leve videre under din pension.
Nogle vil måske sige, at jeg går ind for timing af markedet. Intet kunne være længere fra sandheden. Det, jeg går ind for, er, at du overvejer en stop-loss-ordre, når du investerer. For at gøre dette skal du indstille et acceptabelt procentvis tab under det tidligere høje, som dine investeringer nåede, og sælge, når du når det stop-loss-punkt. En anden god ting ved et stop-loss:Når dine investeringer vokser, bør dit stop-loss-point stige sammen med dem.
Hold øje med fremtidige artikler, hvor jeg vil diskutere, hvordan du indstiller stop-loss (der er nogle ting, du skal være forsigtig med, især på volatile markeder), hvor du kan overveje at lægge dine penge, når du har solgt, og hvordan du opretter en strategi for at købe tilbage ind på markedet bagefter.
* Reglen om 72 er en ligning, der estimerer det antal år, der kræves for at fordoble dine penge med en given årlig forrentning.