Hvis du har brugt noget tid på at se markedsnyheder i år, har du sandsynligvis oplevet rutsjebanen med den seneste aktievolatilitet. Jeg har haft mange spørgsmål om, hvorvidt det er anderledes denne gang, eller om vi er på vej mod en hård rettelse.

Der er mange faktorer involveret i dette års volatilitet, men det betyder ikke, at det hele er dårlige nyheder derude.

Hvad sker der her?

Et par af de vigtigste årsager til volatilitet i år har været centreret omkring økonomisk usikkerhed og geopolitik.

Federal Reserve er begyndt at tøjle sin generøse politik (som lave renter), som den implementerede efter finanskrisen. Det kan få betydning for udlånsrenterne både herhjemme og i udlandet. Mens Fed implementerer mere konservative politikker som et resultat af en styrkelse af amerikansk økonomi, er der markedsobservatører, der bekymrer sig om konsekvenserne for andre økonomier – og for stabiliteten i den amerikanske økonomi, hvis vores handelsforhold skulle ændre sig væsentligt.

Mens USA genforhandler NAFTA og engagerer sig i handelsforhandlinger med Kina - en proces, der har været noget ustabil - har markederne konstant forsøgt at forudsige og absorbere de potentielle implikationer.

Geopolitik er også en faktor. Fra OPEC-udtalelser, der har ført til usikkerhed om fremtidige oliepriser til den komplicerede situation i Nordkorea, har vi set varierende grader af håb, forvirring og volatilitet. For nylig bragte politisk uro i Italien yderligere (og fornyet) frygt for udsigterne for euroområdet og endda stabiliteten i selve Den Europæiske Union.

Den historiske kontekst

Endelig kan vores eget politiske klima have en vigtig indflydelse - men ikke på den måde, du måske tror.

Historisk set er midtvejsvalgårene mere ustabile end andre år. Faktisk tabte S&P 500 i otte ud af de sidste ni midtvejsvalgår mellem 7 % og 20 %. Gennem april 2018 var S&P 500 faldet omkring 10 % fra det højeste niveau i januar. Men i skrivende stund er indekset stadig svagt positivt for året.

Hvis du spørger mig, siger det i sig selv noget. Markeder kan ikke lide usikkerhed:Jo mere der er, jo mere ustabile har tingene en tendens til at blive. I mellemtiden kunne den politiske orden blive ændret og ændre balancen i regeringsførelse – hvilket kunne ændre balancen mellem politik og forudsigelighed.

Men tilsammen har alle disse faktorer skabt et år, hvor vi har set markedsudsving, der er flere og mere udtalte end noget andet, vi har oplevet i de foregående to år.

Faktisk er nededage ifølge Bloomberg 24 % større i omfang i år end op-dage - en forskel i ydeevne, der ikke er blevet registreret siden 1948. Uanset om du føler dig sikker på din forståelse af, hvad der foregår eller ej, er det nok at give nogen pause.

Bør du være bekymret?

Når det er sagt, er der stadig en masse gode nyheder, som nogle gange bliver overdøvet af de dårlige.

Store virksomheder klarer sig meget godt med hensyn til indtjening og aktivitet, og den implicitte volatilitet fremadrettet er faktisk ret lav sammenlignet med historiske gennemsnit. Mens den økonomiske vækst i første kvartal kom lavere end forventet og steg 2,2 % på årsbasis, var den stadig over det langsigtede gennemsnit på 2 %. Noget tyder på, at væksten i andet kvartal bliver endnu stærkere.

Der kunne også være vigtige fordele for virksomheder (og dermed investorer) takket være en nedskæring af Dodd-Frank-loven, som havde sat strengere regler på bankerne efter finanskrisen. Jeg tror, ​​at små og mellemstore banker nu vil finde det nemmere at drive - og at låne penge ud.

Derudover tror jeg, med lavere skat på selskaber og hjemsendt overskud på grund af den nye skatteplan, at vi går ind i en periode, hvor virksomheder vil være i stand til at investere i deres aktiviteter, ekspandere og vokse. Dette er potentielt meget gode nyheder for investorer.

De globale økonomiske udsigter er også positive. Faktisk har de europæiske markeder været mere stabile end vores i år, da EU bygger økonomisk fremdrift.

Her er, hvad jeg synes

Selv hvis handelsspændinger fortsætter, og selvom geopolitik forbliver udfordrende, er udsigterne - både herhjemme og i udlandet - positive. Jeg tror på, at vi er tættere på bunden af ​​denne udfordrende periode end på toppen, og jeg tror, ​​det er vigtigt at se ud over et par måneders volatilitet for at få en reel fornemmelse af, hvor vi er, og hvor vi er på vej hen.

Selvfølgelig kan markeder overraske enhver, og der er altid en chance for, at en kurvekugle kaster alle vores kollektive forudsigelser ud af kurs. Men i denne situation synes jeg tallene taler for sig selv. Hvis du har en langsigtet investeringstidshorisont og en forsigtig investeringsstrategi, der passer til dig, tror jeg ikke, at volatilitet bør være øverst i dit sind.

Skrevet af Bradford Pine med Anna B. Wroblewska.