En af de smarteste ting, du kan gøre som investor, er at stoppe med at foretage træk baseret på dine mave-instinkter. Du vil sandsynligvis blive en meget bedre investor, fordi undersøgelser viser, at din portefølje sandsynligvis vil klare sig bedre, hvis du undgår overdreven handel.
Det er svært at ignorere disse impulser, når aktierne er turbulente, op den ene dag og ned den næste. Men hvis du forsøger at time markedet ud fra fornemmelser - dine egne eller dem, du hører fra venner, familie eller medie-"eksperter" - kan du indstille dig selv til at træffe de forkerte investeringsbeslutninger, hvilket får dine investeringer til at underperforme.
Følelsesmæssige beslutninger er normalt dårlige beslutninger; når alt kommer til alt, er der aldrig nogen, der har til hensigt at sælge lavt eller købe højt. Men det er, hvad der kan ske for investorer, der arbejder uden en investeringsplan, eller som afviger fra deres plan, fordi de bliver nervøse eller grådige.
Ifølge Dalbar, konsulentfirmaet, der er kendt for sine årlige "Quantitative Analysis of Investor Behavior"-undersøgelser:"Uanset hvad tilstanden i investeringsfondsindustrien er, boom eller bust:Investeringsresultater er mere afhængige af investorernes adfærd end af fondens resultater. Investorer i investeringsforeninger, der holder fast i deres investeringer, er mere succesrige end dem, der forsøger at time markedet."
Dalbar sammenligner hvert år investorernes afkast med benchmarkindekser over forskellige tidsperioder, og forskellene er betydelige. I den 30-årige periode, der sluttede december 2016, var S&P 500 for eksempel i gennemsnit 10,16 %, mens den gennemsnitlige aktive aktiefondsinvestor tjente 3,98 % årligt.
Nu ved jeg, hvad du tænker - og du har ret:En del af denne uoverensstemmelse skyldes gebyrer. Men den store forskel, påpeger Dalbar hvert år, er de timingbeslutninger, investorerne træffer. Her er nogle af de fejl, jeg ser investorer begå igen og igen:
Når det kommer til at investere, fortæller deres tarm dem, at de skal købe, når markedet stiger - og at købe de midler, der er steget for nylig. De har også en tendens til at undgå de aktier og fonde, der har klaret sig dårligt, forudsat at tingene vil fortsætte med at ske, som de har været. Men det er selvfølgelig ikke sådan, det fungerer.
Med en 24/7 nyhedscyklus og dagens globale marked kan enhver lille ting tilsyneladende ændre en investerings værdi fra den ene dag til den anden. Hvis du ser et blogindlæg, der siger "5 fonde at købe i år", er det sandsynligvis baseret på de fem fonde, der klarede sig bedst sidste år. INGEN ved, hvordan de vil klare sig i fremtiden.
Generelt er der ikke behov for større justeringer på kort sigt. Investorer bør have en langsigtet tidshorisont. Ellers kan enhver nedtur virke potentielt ødelæggende, og fristelsen til at sælge kan være overvældende.
Under finanskrisen i 2008 var der faktisk en stigning i Google-søgninger efter brystsmerter, hovedpine og sår. Folk blev fysisk syge, da de så deres konti miste værdi. De havde brug for at føle sig bedre, og måden at få det bedre var at komme ud af markedet.
Problemet med det er, at de fleste investorer mangler en definitiv re-entry-strategi. Hvad er planen for at genoptage din investeringsstrategi? Når din mavefornemmelse fortæller dig, at det er tid? Når dine nerver falder til ro efter et år på sidelinjen? Når du ser, at markedet er steget 20 % i seks måneder?
Hvis du ikke har en exit- og re-entry-strategi, er dit bedste bud blot at sidde fast og vente på, at dine investeringer vender tilbage.
Håndtering af en kundes investeringsadfærd er en finansprofessionals vigtigste rolle. Din rådgiver bør hjælpe dig med at skabe en portefølje, der er tilstrækkeligt diversificeret, mindsker risikoen og holder volatiliteten lav, så du kan nyde afkastet fra dine investeringer i stedet for at redde ud for tidligt.
Hvor hurtigt er for tidligt? Grunden til, at S&P 500 konsekvent klarer sig bedre end investorer i Dalbar-undersøgelsen, er, at de fleste investorer ikke er i stand til at udholde markedets volatilitet.
Warren Buffetts råd er:"Køb kun noget, som du ville være helt glad for at beholde, hvis markedet lukker ned i 10 år."
For at få udbyttet af aktiemarkedet skal du være i stand til at ride ud af volatiliteten, men alle har deres grænser. Kend din. Du bør forstå, at gå ind i enhver investering, hvad risiciene og det mulige afkast er, så du i værste fald ikke bliver overrasket. Jeg tror, det er din bedste mulighed for at forblive disciplineret.
Folk tror ofte, at de er "diversificerede", hvis de har et par forskellige investeringsforeninger. Men en virkelig forskelligartet portefølje kombinerer traditionelle investeringer (med nogle høj- og nogle lavvolatilitetsvalg), alternative investeringer (fast ejendom, råvarer, private equity osv.) og forsikringsprodukter (indekserede livrenter og modificerede bevillingskontrakter). Nogle investeringer er korreleret til aktiemarkedet, og nogle er ikke.
De fleste 401(k)-planer har begrænsede investeringsmuligheder, så investorer kan blive nødt til at bruge ikke-pensioneringsaktiver for at balancere deres porteføljer.
Jo tættere du kommer på pension, jo mere skal du overveje at bevare formuen frem for akkumulering. Det er afgørende, at du beskytter de penge, du skal bruge til indkomst, når din lønseddel forsvinder. Det er OK at forblive aggressiv med nogle af dine midler, hvis du har andre aktiver, der vil holde den indkomst flydende, når (ikke hvis) markedet tager et dyk. Men hvis din opsparing er begrænset, bør du skrue ned for volatiliteten i din portefølje, efterhånden som du bliver ældre.
Den bedste måde at undgå disse fejl på er at lave og holde sig til en økonomisk plan. At vide, hvor du skal hen, og hvordan du kommer dertil, kan gøre rejsen langt mindre udfordrende.
Start med produkter og strategier, der passer til dine behov. Tal med din rådgiver og vurder fordele og ulemper. Og hver gang du bliver fristet til at lave en forandring, så modstå disse impulser og hold dig til din plan.
Kim Franke-Folstad bidrog til denne artikel.