For tre år siden fortalte eksperter hos Research Affiliates finansielle fagfolk, at det var tid til at sænke deres kunders forventninger til langsigtede investeringsafkast.

Efter at have analyseret data fra de sidste 100 år forudsagde det californiske investeringsforvaltningsfirma, at det i løbet af det næste årti ville være optimistisk at planlægge selv et afkast på 5 % fra en traditionel portefølje.

De mennesker, der vægrede sig dengang, spotter helt sikkert nu, da vi lige er gået ind i det niende år af et tyremarked. Investorer bliver tændte, når de ser rapporter om rekordhøje niveauer. Ingen i branchen ønsker at nedbryde dem med negative nyheder og alvorlige advarsler.

Alligevel ser det ud til, at vi kunne bruge en dosis realisme i disse dage.

Det minder mig om Warren Buffetts aktionærbrev fra 2007, udstedt i begyndelsen af ​​2008. Du husker 2008, ikke?

Oracle of Omaha lavede en lille dataknusning af sig selv dengang og skrev:"I løbet af det 20. århundrede steg Dow'en fra 66 til 11.497. Denne gevinst, selvom den ser enorm ud, krymper til 5,3 %, når den sammensættes årligt. … For at investorerne blot kan matche de 5,3 % markedsværdigevinst, skal Dow – for nylig under 13.000 – lukke på omkring 2.000.000 den 31. december 2099.”

Og Buffett havde et par ord til dem med urealistiske forventninger.

"Jeg bør nævne, at folk, der forventer at tjene 10 % årligt på aktier i løbet af dette århundrede – og forestiller sig, at 2 % af det vil komme fra udbytte og 8 % fra kursstigninger – implicit forudsiger et niveau på omkring 24.000.000> på Dow inden 2100. Hvis din rådgiver taler med dig om tocifrede afkast fra aktier, så forklar ham denne matematik."

Selvfølgelig behøver du virkelig ikke at lave meget matematik for at se, at den gennemsnitlige investor med en 60-40 split i hans 401(k) - 60% i aktier, 40% i obligationer - bliver nødt til at bevæge sig ud over den klassiske kombination hvis han vil se højere afkast. Her er grunden:

• Gebyrerne i en 401(k) – fondsgebyrer, administrationsgebyrer, investeringsforvaltningsgebyrer, depotgebyrer – kan formindske din kontosaldo, uden at du selv ved, at de eksisterer. Du kan betragte det som omkostningerne ved at drive forretning, men en forskel på 1 % i gebyrer kan koste dig tusindvis af dollars over tid.
• Hvis renterne fortsætter med at stige - og Fed-formand Jerome Powell har sagt, at der er flere forhøjelser på vej - vil afkastet på obligationer sandsynligvis blive ramt, især obligationsfonde.
• At vores land er mere end $21 billioner i gæld burde have lige så meget betydning for investorer som Dow'en, der rammer 26.000 point. Mange eksperter siger, at aktier er overophedede, og at vi er forsinket til en korrektion – eller endnu værre.

Sæt det hele sammen, og du kan se, hvorfor afkastet i løbet af det næste årti kan være mindre end fantastisk.

Hvad kan du gøre ved det?

• Udforsk mulighederne for at overføre nogle af dine 401(k) penge til en IRA med flere investeringsvalg. Mange mennesker tror, ​​at de ikke kan røre deres pensionsopsparing, før de går på pension, men nogle virksomheder tillader medarbejderne at hæve en del af deres kontosaldo uden at demonstrere et specifikt økonomisk behov. En ikke-skattepligtig overgang til en IRA ville give dig mere frihed til at arbejde sammen med din finansielle rådgiver om at vælge investeringer. (Sørg for at rådføre dig med din skatteekspert om de skattemæssige konsekvenser af denne strategi.)
• Se på taktisk administrerede aktivkonti, der giver dig mulighed for at fange og deltage i aktiemarkedets opside, men når markedet falder, skal du flytte dine aktiver til kontanter. Du kan stadig opleve et tab, men normalt mindre end med en køb-og-hold-strategi. Og det kunne give dig en kæmpe chance for at se et anstændigt udbytte.
• Mød en professionel, der arbejder under tillidsstandarden. En tillidsmand er forpligtet til at passe på dine interesser, når du ser på forskellige strategier og kan hjælpe dig med at få mest muligt ud af dine penge.

Hvilket fører mig tilbage til Warren Buffetts aktionærbrev fra 2007, og disse advarende ord:

"Pas på den glatte hjælper, der fylder dit hoved med fantasier, mens han fylder sine lommer med gebyrer."

Tidligere resultater er ingen garanti for fremtidige resultater. Alle investeringsstrategier indeholder risiko inklusive tab af hovedstol. Investeringsrådgivning, der tilbydes gennem Goldstone Financial Group, LLC (GFG), en SEC-registreret investeringsrådgiver, 18W140 Butterfield Rd., 14th Floor, Oakbrook Terrace, IL 60181. Tlf. 630-620-9300.

Kim Franke-Folstad bidrog til denne artikel.