Madlavning og investering:Hvad kan de have til fælles? Som det viser sig, en hel del. Ligesom for mange kokke kan ødelægge bouillonen, kan for mange investeringsrådgivere ødelægge dit investeringsafkast. Faktisk smager din "investeringssuppe" bedst, når den kommer fra køkkenet hos én investeringsrådgiver.

Når jeg mødes med individuelle investorer eller potentielle investorer, bliver jeg overrasket over antallet af personer, der bruger eller tror på at bruge flere investeringsrådgivere. Disse folk er af den opfattelse, at mere end én investeringsrådgiver oversætter til en sikrere, mere diversificeret portefølje. Med mange ting i livet adskiller opfattelsen sig ofte fra virkeligheden, og denne tankegang gælder bestemt i investering. Selvom det kan se attraktivt ud, garanterer brug af flere rådgivere ikke en sikrere og mere forskelligartet portefølje.

I første omgang virker det tiltalende at bruge flere investeringsrådgivere; det skaber dog problemer — nemlig “forværring ,” en manglende evne til at opnå fordelen ved diversificering, det stik modsatte af, hvad investoren ønsker.

Diversificering

I investeringsverdenen er det almindeligt accepteret, at risiko og belønning rejser i samme retning; korrekt diversificering kan dog gå langt for at reducere risikoen uden at ofre afkast - den hellige gral ved at investere. Dr. Harry Markowitz vandt 1990 Nobelprisen i økonomi for sit arbejde i Modern Portfolio Theory, som beviste, at investorer kunne reducere risikoen uden at reducere afkastet ved at diversificere deres investeringer ordentligt. Ifølge Markowitz, "Den eneste gratis frokost er diversificering." Markowitz' banebrydende arbejde, nu næsten 30 år gammelt, har bestået tidens prøve og er fortsat guldstandarden for porteføljekonstruktion. Investorer behøver ikke to investeringsrådgivere for at høste fordelene af Markowitz’ forskning.

Rebalancering

Fordi værdien af ​​beholdninger i en portefølje har en tendens til at ændre sig over tid, er en nøgleingrediens for at få diversificering til at fungere, at balancere. Rebalancering involverer køb og salg af visse aktivklasser for at sikre, at en portefølje er i overensstemmelse med dens oprindelige procentsatser, hvilket bevarer de fulde fordele ved diversificering.

Rådgiverne er ikke fuldstændig enige om metoder til rebalancering. Nogle bruger tid som grundlag for rebalancering, det vil sige én gang om året, mens andre rebalancerer ud fra angivne procentsatser. Ansættelse af mere end én rådgiver garanterer stort set, at din rebalanceringsproces ikke bliver synkroniseret, og dermed besejrer fordelene ved diversificering. Husk, når du investerer, handler det om diversificering. Diversificering, diversificering, diversificering.

Forværring og ineffektivitet

1. Investorer har kun så mange penge at investere. Brug af to eller flere investeringsrådgivere begrænser mængden af ​​penge, der kan spredes til investeringer i de nødvendige aktivklasser og mellem forskellige pengeforvaltere. For eksempel har investeringsforeninger og separat administrerede konti minimumsinvesteringsniveauer. Når investorer deler deres penge mellem flere rådgivere, har de muligvis ikke penge nok til at nå de angivne minimumskrav for investeringsforeninger eller separat administrerede konti. Som et resultat heraf "maksimerer" investoren ikke de penge, der investeres i væsentlige aktivklasser og/eller top-vurderede pengeforvaltere. Denne "begrænsende effekt" kan give langsigtede negative resultater.
2. Ansættelse af to eller flere investeringsrådgivere øger sandsynligheden for, at investorer ejer mere end det tilsigtede beløb af de samme investeringsforeninger, ETF'er og aktier. I stedet for en diversificeret portefølje har investoren en portefølje af utilsigtede koncentrerede væddemål, et klassisk tilfælde af "forværring."
3. De fleste investeringsrådgivere opkræver et gebyr baseret på forvaltede aktiver. Disse gebyrer falder i takt med, at aktiverne stiger. Gensidige fonde har forskellige aktieklasser. Med en større investering får investoren adgang til en aktieklasse med et lavere gebyr. Højere gebyrer skaber ineffektivitet og suboptimering for investoren, hvilket reducerer porteføljeafkast. I modsætning hertil giver brugen af ​​én investeringsrådgiver investoren gearing over omkostningerne, hvilket i sidste ende øger porteføljeafkastet.
4. Investorer bør mødes med deres investeringsrådgiver mindst én gang om året og om muligt to gange om året. Med flere investeringsrådgivere er investorens overvågningstid mindst fordoblet. Dette er ikke kun et tidsforbrug, men også et hjerneflugt forårsaget af informationsoverbelastning – to af alt at læse og gennemgå...og rapporternes formater vil være anderledes.

Den institutionelle model

Når de søger en investeringsrådgiver, vil individuelle investorer være godt tjent med at følge den institutionelle investors model. Pensionsordninger og legater, kendt som institutionelle investorer, ansætter typisk kun én investeringsrådgiver. Institutionelle investorer hyrer rådgivere til at:1) rådgive om aktivallokering, 2) researche, udvælge og overvåge fonde og porteføljeforvaltere inden for hver kategori af aktivallokeringen, 3) beregne og rapportere investeringsresultater, 4) rebalancere aktivallokeringen efter behov, og 5) give markedskommentarer. Denne proces er præcis, hvad individuelle investorer også bør gøre.

Ansættelse af den ene rigtige investeringsrådgiver

Hvordan ansætter investorer den rigtige investeringsrådgiver? Stil de rigtige spørgsmål! Her er en liste over spørgsmål, der vil hjælpe investorer med at søge efter og ansætte "den ene" rigtige investeringsrådgiver:

• Hvor mange års investeringserfaring har investeringsrådgiveren? Når det kommer til investering, er der ingen erstatning for erfaring.
• Hvilken specifik investeringserfaring har investeringsrådgiveren? Er det detailhandel eller institutionel? Og med hvilken størrelse konti?
• Hvad er rådgiverens investeringscertificeringer/-betegnelser? Der er planlægningscertificeringer, og så er der investeringscertificeringer; der er forskel. Bed investeringsrådgiveren om at beskrive og forklare hans/hendes certificering(er).
• Hvilke aktivklasser omfatter rådgiverens erfaring? Aktier, obligationer, fonde, ETF'er, internationale, indenlandske, private equity og alternative investeringer?
• Hvordan er rådgiverens praksis? Bed rådgiveren om at beskrive hans/hendes praksis.
• Kan rådgiveren give en track record af præstationer? Hvis det er tilfældet, skal du sørge for, at den indeholder konti, der ligner dine afkast- og risikomål.
• Udgiver rådgiveren en investeringsrapport? Hvor ofte leveres rapporten? Rapporten bør indeholde en investeringskommentar og resultatopdatering. Hvem skriver investeringskommentaren? Hvem beregner din investeringsydelse? Det skal være en uafhængig part. Er rapporten kortfattet, og forstår du som investor den? Bed om en prøverapport for at sikre, at du forstår den rapport, du i sidste ende vil modtage.
• Hvor ofte kan du mødes med rådgiveren?
• Hvad er rådgiverens honorarer, og hvornår og hvordan faktureres de?

Individuelle investorer, ligesom institutionelle investorer, behøver ikke at ansætte flere investeringsrådgivere. Investorer bør ansætte, stole på og opnå fordelene ved den rigtige investeringsrådgiver. Disse fordele er en diversificeret, optimal og effektiv portefølje.

Du behøver kun én investeringsrådgiver for at få din investeringsbouillon til at smage godt.