Erfarne investorer begynder at indse, at dette tyreløb er ved at blive langt i tanden.

De ønsker måske ikke at indrømme det – det har været en forbandet tur – men det er på tide i det mindste at overveje et holdningsskift og et skifte fra en passiv, køb-og-hold investeringsforvaltningsstrategi til en aktiv.

Når et bjørnemarked opstår, kræver det den form for streng forskning og ekspertporteføljekonstruktion, som aktive forvaltere kan levere. Det kræver nogle færdigheder at håndtere risici og finde muligheder under en korrektion. En passiv tilgang er muligvis ikke nok til at hjælpe dig med at nå dine pensionsmål.

Mange investorer bruger gensidige fonde til at hjælpe med at vælge aktievindere og minimere risikoen. Men vær advaret – omkostningerne og gebyrerne forbundet med aktivt forvaltede investeringsforeninger kan nemt opveje de fordele, som disse fonde kan give. Arbejdet, der går med enten at udkonkurrere et indeks (såsom S&P 500) eller minimere risikoen, har en omkostning. Tænk over det på denne måde:Al den ekstra indsats - at se markedet, spore tendenser og potentielt hyppigere handel - genererer typisk større gebyrer og udgifter.

Nogle af disse gebyrer er dækket af en investeringsforenings omkostningsforhold, og de fleste investorer ved, at de skal tjekke dette tal i fondens prospekt. Men andre omkostninger eller problemer, der kan holde præstationen tilbage, er sværere at få styr på, og de kan æde enhver fordel op, som en aktivt forvaltet investeringsforening tilbyder. De omfatter:

• Driftsomkostninger: Disse udgifter er identificeret i gebyrtabellen i fondens prospekt og inkluderer administrations- og administrationsgebyrer; gebyrer betalt for markedsføring og salg af fondsandele; og depot-, juridiske, regnskabsmæssige og andre administrative udgifter.
• Transaktionsomkostninger: Du vil sandsynligvis aldrig se disse udgifter, da de er skjulte og er netto i forhold til dine afkast. (De er typisk ikke inkluderet i omkostningsforholdet.) Transaktionsomkostninger inkluderer ikke kun kurtage, men også spread-omkostningerne, som er forskellen mellem den bedst noterede udbudspris og den bedst noterede budpris - en omkostning, der kan være svær at kvantificere .
• Kontanttræk: En investeringsforening har typisk kontanter for at gøre indløsninger og ventende investeringer nemmere. Da aktier og andre underliggende værdipapirer i en investeringsforening normalt har et bedre langsigtet afkast end kontanter, holder det tilbage, at kontanter har en tendens til at reducere fondens resultater.
• Rådgiverhonorar: Ud over disse gebyrer opkræver din finansielle rådgiver sandsynligvis stadig standardhonoraret på 1 % af aktiverne hvert år.

Så hvordan kan du undgå disse gebyrer og blive mere effektiv?

I stedet for at anbefale en investeringsforening, der er fyldt med alle disse udgifter, arbejder mange rådgivere direkte med institutionelle formueforvaltere for at omgå omkostninger forbundet med detailmæglermarkedet. Driftsomkostningerne kan være meget lavere, da rådgivere betaler de institutionelle formueforvaltere for deres signaler og køber værdipapirer direkte på kundens konto; transaktionsomkostninger minimeres ved at bruge aktivbaserede gebyrer på depotniveau; og der er typisk ingen kontant træk, da der ikke kræves reserver for at "udkøbe" udtrædende fondsindehavere.

Institutionelle formueforvaltere er de samme dygtige, højtuddannede fagfolk - finans-ph.d.'er og Chartered Financial Analysts (CFA'er) - som bringer deres ekspertise til at administrere gensidige fonde. Men i stedet for at arbejde i en stor institution, der kan have høje omkostninger, tilbyder de deres købs-/salgssignaler direkte til uafhængige investeringsrådgivere. Og dette giver din rådgiver mulighed for at administrere dine penge på en aktiv basis ved at bruge lignende investeringsstrategier til omkring halvdelen af ​​omkostningerne, i nogle tilfælde.

Du kan få det bedste fra begge verdener ved aktivt at styre risikoen og samtidig holde gebyrer og udgifter lave. Tal med din rådgiver om gebyrerne i dine investeringsforeninger (eller tjek dem selv på http://apps.finra.org/fundanalyzer/1/fa.aspx), og spørg, om du kan omgå disse omkostninger ved at bruge institutionel formue ledelse.

Tag en proaktiv tilgang til at sikre din fremtid. Lad ikke et bjørnemarked eller høje gebyrer og udgifter tære på din pension.

Kim Franke-Folstad bidrog til denne artikel.