"Hvad er din risikotolerance?"
Hvis du har en investeringsrådgiver, er du sikkert blevet bedt om at vurdere din risikotolerance fra 1 til 10. Eller måske er du blevet spurgt om, hvad dine handlinger vil være under det næste markedskrak:Vil du gå i panik og sælge eller købe mere ?
Jeg kender ikke mange investorer, der er selvbevidste nok til at indrømme, at de faktisk vil engagere sig i paniksalg. Ligeledes sidder de fleste investorer ikke med en bunke kontanter og venter på et markedskrak - det sidste krak var i 2008, så disse investorer har ventet længe. Desuden, hvad gjorde du gøre i dybden af 2008? Uanset hvad er du nu 11 år ældre og et andet sted. Det er ikke nyttigt at evaluere risikotolerance med simple abstrakte spørgsmål.
Risiko er stærk, men de fleste af os er mere vant til at tænke på afkast. Afkast betyder selvfølgelig noget. Men vi kan ikke bedømme vores afkast uden at forstå den risiko, vi har taget. Desværre har de fleste mennesker ikke den mindste forståelse af risiko.
Her er min test for at begynde at tænke på risiko. Forestil dig, at alle dine penge er stablet i regninger på skrivebordet foran dig. Nu ser du nu på den største stak af sedler, du nogensinde har set. Vi vil spille et spil for at bestemme, hvordan dine penge klarer sig i løbet af de næste 12 måneder. Din opgave er at vælge mellem at hente en af to mønter:en nikkel og en kvart.
Hvis du vælger nikkel, skal du gå videre og vende det i luften. Hvis det lander på hoveder, vil du være oppe 5%. Du vil dog falde 5 %, hvis den lander på haler.
Indsatsen ændres, hvis du vælger kvartalet. Hvis det lander på hoveder, vil du være oppe på imponerende 25%. Og haler? Nå, du falder 25 %.
Med alle dine penge på spil, hvilken mønt henter du? Og endnu vigtigere, hvad fortæller dette os?
Hvis du valgte nikkel, indikerer du, at på dette tidspunkt i livet er risiko vigtigere for dig end afkast. Du er i en god økonomisk position, og du ønsker ikke at sprænge det. Hvis du er som de fleste mennesker, kan du sandsynligvis fortælle mig om dit afkast fra år til dato. Men hvis jeg spørger dig:"Hvad er din risiko?" Du har ikke den dummeste idé.
Hvis du placerer $100 på din bankkonto, vil du sandsynligvis have mellem $100 og $103 om året fra nu af. Penge i banken er lavrisiko med et snævert udvalg af resultater. Men hvis du placerer $100 i S&P 500, er det sandsynligt, at du om et år vil have mellem $65 og $150. Amerikanske aktier er meget mere risikable end din lokale bank.
Risiko forstås bedst som din række af udfald. Du kan ikke vælge dit fremtidige afkast. Men du kan placere din portefølje til et snævrere udvalg af resultater. Du kan vælge nikkel, kvart eller måske en skilling.
En række resultater er et valg, som vi som investorer træffer. Hvis du bekymrer dig mere om risiko og har mere end halvdelen af dine penge i amerikanske aktier, kan du sandsynligvis sænke din risiko og mindske dit udvalg af resultater. Hvordan? Diversificering. Diversificering er processen med at eje ting, der vil opføre sig anderledes end resten af dine aktiver. Sådan gør du:
Det er svært at spå om fremtiden. Det er meget nemmere at tilføje et mangfoldigt sæt aktiver til din portefølje. Frem for alt, vær forsigtig. Gå ikke overbord, men gå fremad. Korrekt diversificering kan reducere din risiko og række af resultater uden at påvirke dit forventede afkast.