Ofte vil pensionister have overskydende midler siddende i banken. Langt mere, end de har brug for til en nødsituation. Og i nogle ekstreme tilfælde har de alle deres penge i banken, fordi de ikke føler sig trygge ved at lægge dem i aktierelaterede porteføljer.
Resultatet er, at de kan bruge deres gyldne år på at kæmpe for at have indkomst nok til at leve en behagelig livsstil.
En mulig løsning - især for pensionister i mellemskatteklassen - er at overveje højere kvalitet, kortere sigtede skattefrie obligationsfonde. På denne måde, i stedet for at forny, hvad der ofte er et- eller toårige cd'er hvert år for resten af deres liv, kan de muligvis få en meget bedre indkomst efter skat.
Kommunale obligationer - eller for kort munis - giver en måde, hvorpå stater eller kommuner kan låne de midler, de har brug for til at finansiere et offentligt anlægsprojekt, og den rente, de betaler til investorer, der køber ind i dem, er fritaget for føderale skatter. Ejere skylder muligvis lidt i statsskatter, hvis fonden ejer obligationer udstedt uden for deres hjemstat, men den samme statslige indkomstskat skal altid betales af CD-renterne, så dette ville ikke eliminere munis' fordel i forhold til CD'er.
Det første man skal forstå ved skattefrie kommunale obligationer er, at de i modsætning til pengene i banken svinger og har en tendens til at bevæge sig i den modsatte retning af renten. De er heller ikke FDIC-forsikrede.
Der er dog strategier til at reducere den samlede risiko nok, så nogle pensionister kan føle sig trygge med dem og sandsynligvis ender med at nyde en højere indkomst. Måden at reducere udsving i en kommunal obligationsfond er at sikre sig, at den gennemsnitlige løbetid på obligationerne inde i fonden er rimelig kort. For eksempel har Vanguard Intermediate Term Tax Exempt Fund Admiral (VWIUX) en effektiv løbetid på 5,3 år. Sådanne korte løbetider har en tendens til at holde udsvingene i aktiekursen i obligationsfonden meget beskedne det meste af tiden.
For at illustrere, hvis vi går tilbage de sidste 10 år, havde denne fond et negativt år, hvor den var mindre end 1,5 %. Alle de andre år havde det et positivt afkast og et 10-årigt gennemsnitligt årligt samlet afkast på 3,88 %. Og i modsætning til cd'er var den rente, den genererede, skattefri. Selvom fonden i sig selv ikke har en specifik udløbsdato, er investeringsfondsaktierne likvide, så pensionisten kan sælge dem på en hvilken som helst hverdag til fair markedsværdi.
For at imødegå misligholdelsesrisikoen (risikoen for, at staten eller kommunen ikke betaler til tiden), skal du sørge for at købe en fond, hvor du er diversificeret over flere hundrede obligationer, der bliver udvalgt og overvåget af en erfaren pengeforvalter. Vær også sikker på, at den gennemsnitlige kreditkvalitet af obligationerne i fonden er AAA, AA og A af Standard &Poor's eller Moody's, da det betyder, at de vil have en ekstrem lav chance for misligholdelse.
Den samme Vanguard-fond, der er nævnt ovenfor, har over 9.000 obligationer i sig, så selvom en misligholdt, ville det i gennemsnit repræsentere en minimal del af pensionistens penge. Og over 90 % af disse obligationer er AAA-, AA- eller A-rated.
Det store plus ved en kortere skattefri kommunal obligationsfond er som et alternativ til en pensionist, der leder efter højere indkomst end en bank-CD, men med mindre risiko end at være i noget så risikabelt som aktier.
For at illustrere, lad os antage, at en pensionist har købt kortsigtede cd'er med et gennemsnit på 1,5 % og fornyet dem hvert eller andet år i løbet af de sidste mange år. Dette ville betyde, at for hver $100.000, der sidder i banken, har de i gennemsnit $1.500 i skattepligtig rente om året. Hvis pensionisten er i en skatteramme på 24%, vil han eller hun opgive 24% af disse $1.500 i føderale skatter, hvilket ville være $360, hvilket efterlader investoren med $1.140 i rente efter skat.
Sammenlign dette med at tage de samme 100.000 USD og lægge dem i en kortsigtet skattefri obligationsfond af høj kvalitet som Vanguard Intermediate Term Tax Exempt Fund nævnt ovenfor, som for nylig havde et afkast på 2,7 %.
Det betyder, at investoren på $100.000 ville tjene $2.700, og det hele er føderalt skattefrit. På grundlag efter skat i stedet for at tjene 1.140 USD, tjente pensionisten 2.700 USD og hentede 1.560 USD ekstra.
Selvom alle fordele og ulemper bør afvejes, inklusive risikoen, for pensionister med en lidt højere risikotolerance, kan dette være en måde at hente flere pensionsindtægter på.