"Det var den bedste af tider, det var den værste af tider, det var visdommens tidsalder, det var tåbelighedens tidsalder ..." Den berømte åbningslinje til Charles Dickens' klassiske Tale of Two Cities har forblevet kulturelt relevant i de sidste 160 år på mange måder - herunder i den moderne investeringsverden. Den passage opsummerer på glimrende vis paradokset i nutidens finansielle landskab:Lever vi i en tid med muligheder, eller er det begyndelsen på enden?

Vi har nydt godt af den nuværende rekord tyregang på aktiemarkedet i næsten 11 år uafbrudt. Mareridtet fra slutningen af ​​2007 til begyndelsen af ​​2009 ser ud til at forsvinde, som årene går. Husk dog, at S&P 500 i løbet af de 18 måneder mistede 57 % af sin værdi. Ganske vist har markedsnedsmeltningen i 2000-2002 mistet en vis indflydelse, hvor S&P 500 tabte 49 %. På nogle måder var markedsnedgangen i 2000-2002 sværere, fordi den rullede ud over 32 måneder. Ville der nogensinde være en bund?

Behovet for at forstå ebbe og strømme af markedscyklusserne er afgørende for investorer. Ud over tal, forudsigelser, forhold, tekniske analyser og udtalelser fra kommentatorer, kommer hvordan vi klarer os i en markedsnedgang, ned til én ting:os selv. Hvordan investorer vælger at reagere i tilfælde af en markedskrise kan have betydelige konsekvenser, der varer i årevis.

For at illustrere er følgende to investorer, jeg arbejdede med tilbage i 2007-2009 og stadig arbejder med i dag. Navnene og nogle få detaljer er blevet ændret, men rammerne er faktisk historie.

Klienten, der gik i panik

Joe blev min klient i midten af ​​2006, da hans tidligere rådgiver gik på pension. Joe var først begyndt at investere for alvor tilbage i 2002, og hans opsparing var vokset til sunde $750.000. I løbet af de næste 18 måneder steg hans redeæg til næsten $900.000. Under vores kvartalsvise anmeldelser mindede jeg ham om, at tiderne havde været ret gode, og at strømmen nemt kunne vende - og det gjorde det.

I oktober 2008 var hans konto faldet tilbage til $750.000, og trommeslaget af dårlige nyheder fra Wall Street blev gennemgående og invaliderende. Joe ringede til mig, og på trods af min bøn om at være tålmodig og undgå eventuelle overilte beslutninger, flyttede han hele sin stilling til kontanter. Han følte sig forståeligt godt tilpas og sikker i løbet af de næste seks måneder, da markedet spiralerede yderligere nedad og nåede bunden i marts 2009. Men her er sagen:Ingen klokke ringer for at fortælle os, at markedet har nået bunden. Det kan tage måneder, ja endda år, i bagklogskab at forstå markedsovergangspunkterne.

Joe tilbragte de næste 10 år i en kontant position og troede, at markedsopløbet ikke ville holde. Hvis Joe ikke var gået i panik og forblevet i den afbalancerede fordeling, som han var i mellem 2002 og 2008, ville hans 750.000 $ være vokset til 1,5 mio. $ i 2019. I stedet for, i løbet af den forlængede periode med 0 % pengemarkedsmidler, rykkede hans konto næsten ikke.

Klienten, der så muligheden

Sandy kom ind på mit kontor den 6. marts 2009. Hun følte, at markedet præsenterede en mulighed baseret på hendes erfaring og "sans" for tingene. Det var en fredag, og det var noget tid siden, at nogen var gået frem og udtrykte en optimistisk vurdering på mit kontor.

Sandy investerede $100.000 på aktiemarkedet den dag. Ukendt for os på det tidspunkt, ville det mest episke tyreløb i historien begynde den følgende mandag. Som et resultat nød Sandy en stigning på 300%+ i S&P 500 i løbet af de næste 10 år - og efter mit skøn blev hendes investering tredoblet. Interessant nok indløste hun for nylig disse overskud i erkendelse af, at alle gode ting til sidst er ved at være slut.

Når hun ser tilbage på den dag, kridter hun det mere til held end noget andet. Selvom det er helt rigtigt med hensyn til kalendertimingen, kan det mod og den optimisme, hun udviste i en meget mørk tid, ikke afvises.

Hvad betyder det for dig

Jeg håber, at denne fortælling om to investorer er gavnlig. Vi er alle unikke i, hvordan vi reagerer på begivenheder. Dickens' åbningslinje fortsætter:"Det var lysets sæson, det var mørkets sæson, det var håbets forår, det var fortvivlelsens vinter, vi havde alt foran os, vi havde intet foran os ..." Nøglen at navigere i faldende markeder er at forstå, hvem vi er, og planlægge i overensstemmelse hermed.

Hvis du er mere risikovillig eller pessimistisk, skal du ikke undskylde for det. Accepter det og invester i overensstemmelse hermed; der er investeringsmuligheder til at hjælpe dig uden at hindre vækstudsigterne. Hvis du er optimist, behøver du heller ikke undskylde! Genkend det, og husk dig selv, at din næste mulighed kommer - og hav nogle kontanter klar.

God investering!

Meningerne udtrykte forfatterens og repræsenterer ikke nødvendigvis meningerne fra CUNA Brokerage Services, Inc. eller dets ledelse. Denne artikel er kun til undervisningsformål og bør ikke stoles på som investeringsrådgivning.

*Bemærk:Repræsentanten er hverken skatterådgiver eller advokat. For information om din specifikke skattesituation, kontakt venligst en skatteekspert. For juridiske spørgsmål, kontakt venligst din advokat.

CUNA Mutual Group er markedsføringsnavnet for CUNA Mutual Holding Company, et gensidigt forsikringsholdingselskab, dets datterselskaber og tilknyttede selskaber. Virksomhedens hovedkvarter er i Madison, Wis. Forsikrings- og livrenteprodukter er udstedt af CMFG Life Insurance Company og MEMBERS Life Insurance Company, 2000 Heritage Way, Waverly, IA. 50677. Variable produkter er underskrevet og distribueret af CUNA Brokerage Services, Inc., medlem FINRA/SIPC, en registreret mægler/forhandler og investeringsrådgiver.

CBSI-2866820.1-1219-0122

©2019 CUNA Mutual Group