Diversificering betyder forskellige ting for forskellige mennesker. Mange investorer betragter enhver form for opdeling på tværs af aktier og obligationer som forskelligartede nok til at føle sig beskyttet mod uventede markedsudsving. Desværre er det ofte ikke nok at holde disse to populære aktivklasser til at reducere risikoen markant i en enkelt portefølje.

Empiriske beviser tyder på, at aktie- og obligationsmarkeder i perioder med øget volatilitet ofte bevæger sig i takt med hinanden. Ændrede økonomiske forhold, der presser det ene marked nedad, kan trække det andet med sig og derved øge korrelationen mellem aktier og obligationer. Af den grund er det vigtigt at forfølge diversificering på flere niveauer.

For det første bør investorer søge at diversificere inden for forskellige aktivklasser for at beskytte sig mod udsving i værdien af ​​individuelle investeringer. For det andet bør de overveje at diversificere deres porteføljer yderligere ved at inkorporere aktivklasser ud over kun aktier og obligationer. Eksempler på sådanne aktivklasser kan omfatte investeringer i erhvervsejendomme, private equity, olie og gas, ædle metaller og privat kredit.

Finansmarkederne er cykliske, og det er uundgåeligt, at en markedskorrektion af en eller anden art i sidste ende vil finde sted igen. Besiddelse af flere, ikke-korrelerede aktivklasser i en portefølje kan således begrænse nedadgående eksponering, samtidig med at det giver mulighed for attraktive årlige afkast.

Tilfældet for flere aktivklasser

Traditionel tænkning hævder, at fordi aktier og obligationer har forskellige risikoprofiler, er det en passende måde at styre porteføljerisikoen ved at holde dem i forskellige proportioner i den samme portefølje. En opdeling på 60-40 eller 70-30 mellem f.eks. aktier og obligationer opfattes ofte som en passende "diversificeret" opdeling, der kan justeres baseret på en investors risikoappetit.

Denne opfattelse ignorerer imidlertid perioder med øget markedsvolatilitet, der kan forekomme under markedskorrektioner, når aktier og obligationer har en tendens til at være meget mere korrelerede med hinanden. I perioder med øget markedsvolatilitet kan investorporteføljer, der er begrænset til aktie- og obligationsallokeringer, ofte opleve større tab, end de ellers ville forvente.

En individuel investors specifikke situation er også en grundlæggende determinant i udformningen af ​​en passende portefølje. For eksempel kan en yngre lønmodtager med høj indkomst være i stand til at påtage sig mere risiko end en person, der nærmer sig pensionering, som kan være mere fokuseret på at generere indkomst fra deres investeringsportefølje som supplement til social sikring eller en pension.

Nogle investorer har en længere tidshorisont end andre, hvilket giver dem mere tid til at komme sig efter enhver kortsigtet markedskorrektion. Mere konservative investorer med mindre evne til at håndtere volatilitet har måske ikke den fleksibilitet.

Det er selvfølgelig vigtigt at forstå, at investeringsbeslutninger ikke træffes i et vakuum. At overveje bredere markedsforhold - og makroøkonomiske tendenser - er et afgørende skridt i at forme et aktivmix, der passer bedst til enhver individuel investors forhold. For eksempel er niveauet og retningen af ​​markedsrenterne en medvirkende faktor til at bestemme allokeringsbeslutninger. Økonomisk produktivitet målt ved BNP er en anden vigtig overvejelse.

Når kapitalomkostningerne stiger på grund af stigende markedsrenter, bliver det dyrere for virksomheder at finansiere driften. Dette kan begrænse produktivitetsvæksten og påvirke aktiekurserne. I takt med at renten falder, bliver det nemmere at låne penge, og virksomhederne har mere adgang til at finansiere nye satsninger. Mens den amerikanske økonomi i øjeblikket er i en periode med stabilitet, afhænger den fremtidige renteretning af mange faktorer og begivenheder.

Desuden, efterhånden som vi bevæger os ind i et valgår, og USA og Kina fortsætter med at forhandle en handelsaftale, kan aktiemarkederne opleve mere volatilitet i 2020.

Krisehåndtering

Det nuværende tyremarked har sandsynligvis lullet mange individuelle investorer ind i et niveau af irrationel overflod. Med få, om nogen, langvarige korrektioner på aktiemarkedet i løbet af det sidste årti, er det svært at forudsige, hvordan nuværende investorer kan reagere på et betydeligt fald i deres porteføljeværdier.

I et børskrak kan en enkelt dårlig beslutning - som paniksalg - dog ødelægge mange års rigdomsophobning på et øjeblik. Investorer bør tage et grundigt kig på deres individuelle situationer og afgøre, om de kan tåle den slags turbulens før det sker, ikke efter.

Det er menneskets natur at blive trukket ind i markedets momentum. Når der er udbredt panik, er det meget nemmere sagt end gjort ikke at sælge. Følelsesmæssig investering er en opskrift på katastrofe i gode tider og i dårlige tider.

I sidste ende kan det være det mest gribende argument for at holde alle æggene ude af en enkelt aktivkurv. Hvis en portefølje er veldiversificeret på tværs af flere klasser af aktiver, er det mindre sandsynligt, at beslutningstagning baseret på følelser resulterer i perioder med øget markedsvolatilitet.

Det er objektivt nemmere at håndtere et børskrak, når ejendoms- eller privatgældsdelen af ​​din portefølje fortsætter med at skabe en stabil og ensartet månedlig indkomst. Desuden, hvis en person er i en fase i deres liv, hvor de er afhængige af investeringsindkomst, ligesom mange pensionister, kan det, at have for meget eksponering mod aktiemarkedet, åbne deres portefølje for overdreven risiko i en langvarig markedsnedgang.

Disse adfærdsmæssige særheder i personlig økonomi kan bedre afbødes ved at inkludere visse alternative investeringer i en persons portefølje.

Indkaldelse af hjælp fra en professionel

Ikke alle har tid eller lyst til at studere hver enkelt investeringsmulighed. Det kan være meget at følge med. Når det er sagt, er spekulativ investering uden at tilegne sig den rette ekspertise eller udføre den nødvendige forskning for at undersøge en idé grundigt beslægtet med hasardspil.

Alternative investeringer kan ofte være en sofistikeret arena at analysere. De investorer, der er utilpas med at udføre den nødvendige due diligence, der er nødvendig for bedre at forstå disse investeringer, er meget bedre stillet at arbejde med en Certified Financial Planner (CFP®), som måske er bedre rustet til at undersøge sådanne investeringer og har den nødvendige erfaring til at guide enkeltpersoner gennem deres investeringsbeslutninger. Rådgivningen fra en professionel med erfaring med alternative investeringer kan være uvurderlig til at hjælpe investorer med at træffe informerede beslutninger.

En betroet finansiel rådgiver vil evaluere risikotolerancen for en given person, før den kommer med en anbefaling om deres ideelle porteføljemix. Når det er sagt, kan det at holde utraditionelle aktivklasser gøre en stor forskel, når korrelerede markeder er under pres.

Værdipapirer, der tilbydes gennem Kalos Capital, Inc., og investeringsrådgivningstjenester, der tilbydes gennem Kalos Management, Inc., ("Kalos"), begge på 11525 Park Woods Circle, Alpharetta, Georgia 30005. Caliber Financial Partners, LLC, er ikke en tilknyttet eller datterselskab af Kalos. Medlem FINRA/SIPC.

Udtalelserne i den foregående kommentar er fra udgivelsesdatoen og kan ændres. Oplysninger er indhentet fra tredjepartskilder, som vi anser for pålidelige, men vi garanterer ikke, at de citerede fakta er nøjagtige eller fuldstændige. Dette materiale er ikke beregnet til at blive påberåbt som en prognose eller investeringsrådgivning vedrørende en bestemt investering eller markederne generelt, og det er heller ikke beregnet til at forudsige eller skildre resultaterne af nogen investering. Vi udfører muligvis transaktioner i værdipapirer, der muligvis ikke er i overensstemmelse med rapportens konklusioner. Investorer bør konsultere deres finansielle rådgiver om den strategi, der er bedst for dem. Tidligere resultater er ingen garanti for fremtidige resultater. Kalos Capital, Inc. yder ikke skattemæssig eller juridisk rådgivning. De meninger og synspunkter, der er udtrykt her, er kun til informationsformål. Kontakt venligst din skatte- og/eller juridiske rådgiver for en sådan vejledning.