"Bare rolig, markedet kommer altid tilbage."
Hvis du ikke har hørt denne kommentar endnu - fra en velmenende ven eller kollega, eller måske en bekymret økonomisk professionel - vil du næsten helt sikkert gøre det. Vi håber alle på det bedste, men vi forbereder os på det værste, da markedet fortsætter med at reagere på politisk og økonomisk usikkerhed.
Dine venner og kolleger tager ikke fejl. Historisk set er aktiemarkedet altid kommet tilbage, og investering i aktier har været en god måde at øge pensionsopsparingen på på lang sigt.
Naturligvis tilbyder historiske data ikke megen trøst, når tabet er personligt, især for investorer, der er i eller nærmer sig pensionering og ikke har meget tid til at komme sig fra dette seneste bjørnemarked. At vente på, at markedet vender tilbage, lyder måske ikke som den store løsning, hvis du er pensioneret, eller hvis du planlægger at gå på pension i løbet af de næste par år og er afhængig af disse aktiver for indkomst.
Derfor er det så vigtigt for især pensionister at vurdere både deres risikotolerance og hvor stor risiko der er i deres portefølje. At overveje, hvordan de bedre kan beskytte deres redeæg ved at indbygge hække mod fremtidige katastrofer, kan gøre en væsentlig forskel for deres økonomiske plans succes.
Hvis ordet "hæk" lige fik dig til at tage et dobbelttag, så lad det ikke kaste dig ud. Begrebet hedging forveksles ofte med hedgefonde, som nogle gange bruger højrisikostrategier med det mål at opnå større gevinster. Afdækning i en pensionsportefølje handler på den anden side mere om sikkerhed – det giver en investor mulighed for at deltage i markedets positive sider, samtidig med at der etableres en vis nedadgående beskyttelse.
Hvordan virker det? Her er en måde at se det på. Forestil dig at tage på en weekendtur til Las Vegas med $1.000 at bruge. Hvis du bærer hele $1.000 ind i et kasino og bruger det til at spille, kan du vinde stort - rigtig stort - men desværre kan du også tabe alt på en nat. På den anden side kan du tage blot $100 ind i kasinoet og lægge resten i pengeskabet på dit hotelværelse. Hvis det går godt på kasinoet, kan du stadig vinde et bundt. Men selvom du mister det hele, har du stadig $900 til at nyde resten af dit besøg.
En sikret aktieportefølje fungerer stort set på samme måde. Du kan sætte 90 % i mere konservative investeringer, for eksempel af hensyn til både indkomst og sikkerhed, og tildele kun 10 % til en mere aggressiv strategi, såsom at købe S&P 500 call-optioner. (For mere om det, læs venligst Køb af indeksopkald.)
Der er en risiko forbundet med allokeringen til aktieoptioner, og det er pointen. Risikoen ved købsoptionerne opvejes af sikkerheden ved obligationer eller andre konservative investeringer, men købsoptionerne kan give den vækst, der er så vigtig i disse dage. Når renterne er lave, og amerikanerne lever længere, vil mange gå på pension uden pension for at give pålidelig indkomst.
Jeg kan godt lide at købe købsoptioner i stedet for aktier i denne strategi, fordi hvis du kun sætter 10% af din portefølje på aktiemarkedet, vil du gerne have det meste afkast for den risiko, du tager. Med købsoptioner kan investorer multiplicere kraften i deres startkapital og derfor potentielt øge størrelsen af deres overskud. Begreberne involveret i handelsmuligheder kan dog være komplicerede, så det er bestemt noget, der bør gøres af en professionel eller en erfaren investor.
Her er et eksempel på, hvordan en sikret portefølje kunne se ud sammenlignet med en uafdækket portefølje:
Lad os sige, at du havde $1 million i en uafdækket portefølje, der var 100 % investeret i en S&P 500-indeksfond, som følger markedet. Lad os antage, at aktiemarkedet klarede sig særdeles godt i dit første år, hvor du gik all in. S&P 500 steg mere end 30 %, og din portefølje så hele den gevinst og voksede til $1,3 millioner.
Ret godt, ikke?
Men hvad nu hvis vi gik ind i en recession det næste år, og S&P 500 faldt 50 %? Din portefølje på $1,3 millioner ville blive til $650.000. I løbet af et par måneder ville du have mistet alt, hvad du har vundet, plus 350.000 USD af din hovedstol.
Hvordan ville det se ud, hvis porteføljen var afdækket?
En afdækket aktieportefølje sigter mod at erobre 70 % af markedets afkast, mens man forsøger at begrænse tab til ca. 10 % til 12 % på et hvilket som helst år. Det betyder, at hvis S&P 500 gav 30 % tilbage, kunne du se en gevinst på 21 %, og din portefølje efter det første år ville være $1.210.000 værd.
Men - og dette er et ret stort "dog", hvis du er tæt på eller på pension - hvis S&P det næste år faldt 50 %, og det lykkedes for din sikrede aktieportefølje at begrænse dine tab til 12 %, ville din saldo være $1.064.800. Du ville beholde noget af gevinsten fra året før og hele din hovedstol. Selvom der ikke er nogen perfekt investeringsstrategi, er det vigtigt at forstå, at en afdækningsstrategi kan underperforme i et opadgående marked. Omvendt kan en veludført afdækningsstrategi overgå markedet over tid, især et marked, der er meget volatilt.
For dem, der ikke har råd til eller ikke kan klare et stort tab, kan en afdækningsstrategi tjene som et værdigt alternativ til at gå all-in på aktier og så blot håbe, at markedet ikke går ned.
Den gode nyhed er, at du kan sætte denne strategi på plads til enhver tid. Hvis du f.eks. tilføjer afdækninger til din portefølje nu, yder du beskyttelse, hvis den falder herfra - men du vil stadig deltage i noget af opsiden, hvis den stiger kraftigt.
For dem, der ikke kan vente på, at markedet kommer tilbage, er der et andet ordsprog, der er populært i den finansielle industri:Det er ikke, hvad du laver, det er, hvad du beholder. Det er det mantra, investorer bør fokusere på, når de overfører deres portefølje til pensionering.
Værdipapirer udbudt gennem World Equity Group, Inc. (WEG), medlemmer FINRA og SIPC. Investeringsrådgivningstjenester, der tilbydes gennem Bluepath Capital og Triumph Wealth Advisors. Nicholas Wealth, Bluepath Capital og Triumph Wealth Advisors er separate enheder og ejes eller kontrolleres ikke af WEG.
Optrædener i Kiplinger blev opnået og betalt gennem et PR-program.
Kim Franke-Folstad bidrog til denne artikel.