De fleste ønsker en lang og sikker pension og har til det formål opsparet og opbygget investeringer over tid. Men i dagens verden er der trusler, der kan forstyrre disse pensionsopsparinger og mindske deres forventede afkast.
Disse omfatter:
"Hver af disse udfordringer kan have indflydelse, især med hensyn til den form for økonomisk adfærd, de kan fremkalde," sagde J. Todd Gentry, en finansiel professionel med Synergy Wealth Solutions i Chesterfield, Missouri. "Uden planlægning og rådgivning om en strategi på forhånd, kan nogen gøre skade på sig selv, som ikke kan repareres eller repareres."
Det følgende er et nærmere kig på disse områder og mulige tiltag for at afbøde dem.
Lav rente
I tidligere generationer kunne opsparere stole på ret betydelige og forudsigelige renter for at opbygge deres redeæg. Sådanne rentebærende opsparinger kan variere fra typiske bankopsparingskonti til indskudsbeviser til amerikanske statsobligationer. Disse traditionelle investeringer havde den ekstra tiltrækning af stabilitet (og gør det stadig). Og ved pensionering ville opsparere se til sådanne renteindtjenende investeringer for at give indkomst.
Det var fint for omkring to årtier siden, da renten var over 4 procent. Men renten har været nedadgående og svævet fra 1 til 3 procent i de sidste par år.
Dette fald er vist i nedenstående diagram, der følger renterne i USA siden 1960, med perioder med lavkonjunktur skyggelagt. 1
Som et resultat af denne nedtur giver renteinvesteringer ikke den slags væsentlige indkomststrøm i pensionering, som de plejede. Og de negative konsekvenser kan stige yderligere, hvis inflationen begynder at stige.
Det er derfor, mange mennesker har vendt sig til markedsbaserede investeringer for at sørge for pensionsindkomst. Dette er blevet fremskyndet af migreringen af mange pensionsopsparere fra ting som pensionsfonde til 401(k)-ordninger.
"En negativ økonomisk adfærd til et miljø med lav rente kan være at påtage sig unødig eller yderligere risiko," sagde Gentry. "Det kan være i modstrid med, hvor nogen burde være som investor."
Ud over markedsbaserede investeringer har nogle mennesker kigget på andre typer finansielle instrumenter, såsom forskellige typer af livrenter, for at gøre deres beholdning mindre renteafhængig.
Markedsvolatilitet
Over tid har investering i aktiemarkedet vist sig at være gavnlig. Faktisk giver målinger af forskellige aktiemarkeder og indekser gennemsnitlige årlige afkast mellem 8 og 10 procent over de sidste par årtier, afhængigt af det specifikke marked og tidsperiode.
Men det er ikke en jævn tur. Der er op- og nedture bag disse gennemsnit, ofte bundet til tilbagegang i økonomien.
Diagrammet nedenfor viser historisk vækst i en af de mere almindelige aktiemålinger, S&P 500®-indekset, siden begyndelsen af 1927 (da indeksets data blev formaliserede og pålidelige, efter dagens markedsovervågning). Mens den overordnede tendens viser vækst, er der betydelige tilbagetrækninger, især under økonomiske recessioner (skraverede regioner). 2
Der er strategier, investorer kan bruge til at forberede sig på de uundgåelige nedture, der vil ske på markederne. Disse omfatter diversificering af aktiebeholdninger og gennemsnit af dollaromkostninger.
Nogle investorer søger også at diversificere yderligere til finansielle instrumenter, der er isoleret fra markedsop- og nedture. Et eksempel er en hel livsforsikring. Dens kontantværdikomponent kan tilgås for at supplere pensionsindkomsten under markedsnedgangstider.
Visse typer af livrenter kan også bruges til at give en garanteret indkomststrøm uafhængig af markedet.
Markedsvolatilitet kan give udfordringer for dem, der er på vej til at gå på pension. Et dyk i porteføljeværdien og det deraf følgende fald i afkast kan krympe, hvad nogen forventede at få i pensionsindkomst. At trykke hovedstolen for leveomkostninger kan forværre situationen yderligere.
"Porteføljeudsving er bestemt en bekymring i forbindelse med pensionering," sagde Gentry. "Relevansen af en typisk tilbagetrækningssats kan udfordres baseret på økonomiske situationer på pensionstidspunktet. Det skal følges nøje."
Sidstnævnte punkt berører en anden risiko, der er tæt knyttet til markedsvolatilitet - mistimede tilbagetrækninger, der ender med at skade en pensionsporteføljes samlede indtjeningsevne.
Timing af tilbagetrækning og sekvens af afkastrisiko
På trods af markedsvolatilitet kan nogle porteføljer være store og diversificerede nok til at give tilstrækkelig indtjening fra år til år. Som tidligere nævnt har pensionister dog nogle gange et behov for at udnytte den underliggende hovedstol til leveomkostninger - som når en markedsnedgang for eksempel hæmmer aktieporteføljens afkast.
Det korrekte hævningsbeløb kan medføre noget kompliceret regnestykke, fordi behovet for øjeblikkelig indkomst skal afvejes mod muligheden for at reducere en porteføljes fremtidige indtjeningspotentiale.
Og timing kan være særlig vigtig i denne henseende. At opleve et eller to års negative afkast tidligt i pensioneringen - måske på grund af en pludselig markedsnedgang - kan have en betydelig og skadelig indvirkning på efterfølgende afkast, en udfordring kaldet sekvens af afkastrisiko. Og desværre kan år-til-år afkast fra en portefølje ikke forudsiges.
"Undersøgelser viser nu, at du ved distribution i et nedadgående marked har en meget større risiko for at løbe tør for penge på grund af hævninger og tab af kapital samtidigt," sagde Jeffrey R. Rotman fra Rotman and Associates i Weston, Florida. ”Der er et par ting, du kan overveje for at omgå dette, såsom at købe ikke-korrelerede aktiver til aktiemarkedet, som du kan trække på i en nedadgående tendens. Der er også produkter såsom faste indeksrenter, der giver dig mulighed for at deltage på en del af opsiden af markedet, men garanterer hele hovedstolen. En kombination af disse strategier giver mere effektivitet til en overordnet pensionsplan."
Usikkerhed i regeringens politik:Inflation, social sikring, skatter
Inflationen har været relativt tam gennem de sidste to årtier. Men at holde det indeholdt er på ingen måde en sikkerhed. Faktisk er der konstant debat blandt økonomer om hvorvidt monetære og finanspolitiske handlinger fra centralbanker og regeringer rettet mod recessioner - senest COVID-19-pandemiens økonomiske virkninger - vil resultere i et inflationsudbrud.
På samme måde kan social sikring, en stabil indkomstkilde for mange pensionister, også blive påvirket af fremtidige regeringshandlinger. Der er løbende debat om, hvordan programmet skal finansieres, da det forventes kun at udbetale fulde ydelser indtil 2034. Forslagene omfatter en reduktion i udbetalte ydelser eller en begrænsning af, hvem der kan kvalificere sig til social sikring.
Og selvom skatterne er sikre, ændres hvad der bliver beskattet og på hvilket niveau. Og i USA sker sådanne revisioner så ofte som administrationen ændrer sig. Ifølge et skøn er den amerikanske skattelov blevet ændret omkring 4.000 gange i det sidste årti.
Ændringer i et eller alle tre af disse områder kan påvirke, hvor mange penge en pensionist kan forvente.
Lang levetid og overlevelse af dine aktiver
Mennesker i dag lever længere end tidligere generationer. Faktisk beregner Social Security Administration, at de, der når standardpensionsalderen på 65, kan forvente at leve i firserne. 3
"Ideen om, at vi lever længere, og der vil være medicinske forbedringer, der vil få os til at fortsætte med at leve længere og sundere livsstil, er bestemt et positivt socialt resultat," sagde Gentry. "Når det er sagt, jo længere vi lever, jo flere penge skal vi bruge for at opretholde vores livsstil, og jo længere vil det forlænge den traditionelle overgang af rigdom fra en generation til den næste.
"I den forstand, at lang levetid kan forstærke alle de andre risici, kan jeg sige, at det er den mest risikable risiko," tilføjede han.
Øget levetid kan udgøre en udfordring, da det betyder, at pensionsopsparing skal vare længere. Og endnu mere udfordrende er de nødt til at holde på et niveau, der vil generere nok indkomst til at opretholde en ensartet levestandard.
For at opnå det antyder finansielle eksperter generelt, at en pensionist skal have omkring 75-80 procent af deres førtidspensionsindkomst, der kommer ind. For at generere den slags pensionsindkomststrøm skal en pensionist have mindst 6-8 gange deres årsløn opsparet. . Og nogle finansielle fagfolk vil hævde, at du muligvis har brug for endnu mere, afhængigt af den type investeringer, der er involveret, og din forventede livsstil.
En pensionsinvesteringsportefølje, der kun er afhængig af markedsbaserede investeringer, har muligvis ikke nok midler til at vare evigt, især hvis der trækkes midler fra den hvert år, eller hvis den lider af nogle af de udfordringer, der er anført ovenfor.
Til det formål søger mange mennesker at opbygge en kilde til pensionsindkomst, som vil være garanteret langt ud i fremtiden.
Livrenter er en mulighed i denne henseende. De er finansielle produkter, der generelt, i bytte for en engangsbetaling eller en række betalinger, kan give en garanteret indkomststrøm på et tidspunkt i fremtiden.
Konklusion
Hver af disse fem udfordringer - lave renter, markedsvolatilitet, risiko for afkastsekvens, usikker regeringspolitik og øget levetid - kan negativt påvirke pensionsopsparing alene eller sammen med hinanden. Og andre uforudsete udfordringer - for eksempel en global pandemi - kan også dukke op.
Derfor er det vigtigt at diversificere ikke kun markedsbaserede investeringer, men også den slags finansielle instrumenter i en pensionsportefølje. Mange mennesker vælger at konsultere en finansiel professionel om valgene, og hvilken slags blanding der kan være egnet til at hjælpe med at mindske risiciene i deres egen situation.