Enhver pensionsordning gør antagelser om nogle virkelig vigtige input, der i vid udstrækning bestemmer resultatet af pensionsprognoser: nemlig afkast, inflation, skattesatser og forventet levetid. Ingen ved, hvad nogen af disse vil være, men du kan tage nogle domme i betragtning af den fremtid, du vil gå i møde.
Her er 6 forudsigelser om økonomiske faktorer, der vil påvirke din pensionsøkonomi i 2017 og derefter:
Aktiers langsigtede gennemsnitlige afkast var omkring 9 %, meget afhængig af den periode, hvorfra historien blev taget.
Den legendariske John Bogle, grundlægger af Vanguard og berømt for sine indeksfonde, mener nu, at aktier i de næste par årtier kan have et afkast på et sted mellem 6 % og 8 %.
Obligationer betaler nu 2% eller 3%, langt under historiske gennemsnit. De fleste fagfolk ser efter højere obligationsafkast, fordi renten bør vokse og bringe obligationer tilbage til 4 % af det.
Hvis du ser på den historiske inflation, vil du opdage, at gennemsnittet var lidt over 3 %, men den sammensatte inflationsrate var noget over 4 %. Sammensatte satser bør anvendes til fremskrivninger af både afkast og inflation. Nogle inklusive mig tror, at inflationen i sidste ende vil vokse til over 4 % på lang sigt, fordi regeringen har brug for inflation.
Det eneste reelle værktøj, som regeringen har, er at øge inflationen, er ved at trykke penge - og de amerikanske myndigheder har kunstigt støttet inflationen op og betalt renten på statsgælden ved at tredoble pengemængden i det sidste årti. Der er brug for inflation for at betale renterne med billigere dollars og rigtig stor inflation, hvis regeringen skal betale en masse obligationsindfrielser.
Inflation får gælden til at virke forholdsmæssigt mindre, og BNP ser større ud, når dollarværdierne er lavere.
Men der er en anden grund: Alene den føderale regering har ufinansierede forpligtelser på omkring 200 billioner dollars til social sikring, føderale pensioner, Medicare, Medicaid og andre velfærdsprogrammer – som stiger hvert år, efterhånden som befolkningen ældes og de ældres forventede levetid vokser – og politikere opfinder flere giveaways for at få stemmer. I modsætning til virksomheder behøver regeringen ikke at indberette disse forpligtelser, fordi den begrunder, at den kan hæve skatter eller udskrive penge for at betale dem.
Alessandra Malitos artikel, "Amerika vil snart blive overrendt af ældre borgere" kvantificerer væksten af ældre, herunder det faktum, at Boomers nu går på pension med 10.000 hver dag. Men én ting, artiklen ikke dækker, er det faktum, at den voksende ældre del af befolkningen betyder, at der er færre arbejdere til at støtte de voksende ældres velfærd.
Den uforholdsmæssige vækst skal føre til højere skattesatser. Jeg tror, det sandsynligvis vil vise sig på flere måder end blot højere indkomstskat. Jeg tror, vi engang vil se en merværdiafgift (moms), som de har i Europa for at støtte deres socialiserede regeringer. Naturligvis vil stater og byer se på højere indkomstskatter, ejendomsskatter, punktafgifter, gasskatter, dødsskatter og andre skatter ad kvalme, mens de forsøger at løse deres egne finansieringsproblemer.
Åh, og en ting mere. Boomers og andre generationer har sparet alt for lidt. Forbrugerisme erstattede besparelser fra omkring 1985, hvor besparelser i årtier havde sparet 9% til 10%. Tyve år senere sparede folk op. Nu er opsparingsraterne sneget sig op på omkring 5%, men det er for det meste lavet af besparelser fra de meget velhavende. Jeg vurderer, at dette har efterladt Boomers og Millennials med en opsparingsmangel, der overstiger den nationale gæld. Og de har også større kreditkort- og realkreditgæld end tidligere generationer, da den gennemsnitlige husstørrelse er fordoblet i løbet af de seneste tre generationer.
Industrien har tilføjet vanskeligheder ved at fjerne pensioner og støtte 401(k)s, mens regeringen har bevaret sine stadigt voksende pensioner og tilbyder 403(b)s og IRA'er. Dette ville være fantastisk, hvis folk udnyttede spareprogrammer fuldt ud, men det gør de ikke. Relativt få mennesker har sparet meget op til pension, meget mindre hvad de skal bruge for at understøtte den livsstil, de nu nyder.
Naturligvis ønsker regeringen og industrien mere vækst for at øge forbruget, beskæftigelsen og højere skatteindtægter. Føderale stimulanser og blanke industrielle annoncer kan virke i et stykke tid, men på lang sigt sidder vi fast med uoverkommelige offentlige forpligtelser og vækst af ældre på bekostning af den arbejdende befolkning.
Derfor kan jeg godt lide, at folk ser fremad på deres egen privatøkonomi for at se, at de sparer nok op til at understøtte en rimelig pensionering i betragtning af, at det bliver noget sværere at spare, når skattesatserne vokser, og investeringsvæksten i sig selv bliver lavere. Der kan være lige stor vægt til at tro, at inflationen vil være som den store depression eller, i den anden yderlighed, den tocifrede inflation i Carter-årene.
Det er derfor, min renteallokering er stærkt skæv med statsobligationer, der vokser med inflationen og ikke mister hovedstol ved udløb, hvis bunden falder ud af økonomien.
Jeg tror stadig på, at aktier har bedre vækstværdi på lang sigt, så John Bogles egen portefølje af 50 % aktier og 50 % obligationer kan være et bedre gæt end dem, hvis allokeringer er stærkt forudindtaget til den ene eller den anden yderlighed.
Det bedste af det hele er, at du kan prøve et uendeligt antal scenarier. Se, hvordan inflation og forskellige optimistiske og pessimistiske investeringsafkast påvirker din økonomi. Forbes Magazine kalder dette system "en ny tilgang til pensionsplanlægning", og det blev kåret som en bedste pensionsberegner af American Association of Individual Investors (AAII) og CanIRetireYet.