Kinas position på verdensscenen ændrer sig hurtigt, efterhånden som det bevæger sig mod at blive en strategisk konkurrent til de etablerede økonomiske kraftcentre. Ikke mindst på grund af den seneste handelskonflikt mellem USA og Kina og dets langsigtede nedfald samt COVID-19-udbruddet, er det bydende nødvendigt for virksomheder at omkalibrere deres produktionsforhold til det kinesiske marked.

Mens mange producenter tidligere begyndte at implementere en Kina +1-politik, tror jeg, at en tilgang, der involverer yderligere diversificering (Kina +x), giver flere muligheder og fordele. Jeg vil analysere forskellige lande og regioner rundt om i verden med hensyn til egnethed til at erstatte de produktionskapaciteter, der i øjeblikket opretholdes i Kina.

For hver alternativ placering vil jeg analysere a) fordele og ulemper, b) nuværende tilstand og c) udsigter for hvert større marked. Jeg vil fokusere på følgende parametre:arbejdsstyrke, produktivitet, infrastruktur, forsyningsselskaber, beskatning, frihandelsaftaler (FTA), politisk stabilitet, retsstatsprincippet og opfattet korruption.

Betydning af den kinesiske fremstillingsindustri for globale markeder

Kinas eksportorienterede fremstillingsindustrier er hovedsageligt koncentreret i arbejdsintensive og teknologidrevne industrier, ifølge McKinsey Global Institute. Derfor er tekstiler/beklædning (40 % af den globale eksport) såvel som computere/elektronik (28 %) og elektrisk udstyr (27 %) førende med hensyn til markedsmæssig betydning for kinesiske producenter.

Lønomkostningerne i Kinas fremstillingssektor har oplevet en støt stigning i løbet af de sidste to årtier, hvilket er drevet af en række faktorer:

• Demografiske påvirkninger (f.eks. et-barnspolitik)
• Begrænsede migrationsmuligheder fra landdistrikter til byer
• Lovgivningsmæssige virkninger, der resulterer i konstante stigninger i mindstelønnen

Selvom virkningen af ​​arbejdskraftomkostningerne af de to første drivere er ret svær at kvantificere, er stigningen i mindstelønnen veldokumenteret. Mens den stadig var på et beskedent niveau siden 2006, er mindstelønningerne i Kina næsten firedoblet, mens de forblev næsten uændrede i de fleste OECD-lande.

Mens en række fremstillingssektorer i Kina har tilpasset sig ved at automatisere produktionen og flytte fokus til indenlandske forbrugermarkeder, er indvirkningen på konkurrenceevnen i Kinas fremstillingssektor ikke længere ubetydelig. Mere betydningsfuldt er imidlertid den allerede synlige virkning af Kinas handels- og ikke-handelsforhold til dets store handelspartnere. Derudover har det nylige COVID-19-udbrud og dets forstyrrende indvirkning på forsyningskæderne hos virksomheder med produktionsfaciliteter i Kina ført til betydelig sjælesøgning i en række bestyrelseslokaler for at omkalibrere globale indkøbs- og forsyningskædestrategier.

Som sådan skal produktion uden for Kinas lokationer evalueres for at reducere afhængigheden af ​​Kina-baseret outsourcet produktion og/eller Kina-baserede fabrikker til at forsyne globale markeder.

Da tilgængeligheden af ​​en kvalificeret og billig global arbejdsstyrke viste sig at være et stort trækplaster for Kinas fremgang, vil alternative lokationer skulle evalueres på det særlige kriterium. Andre parametre er dog af tilsvarende betydning. Derfor vil diskussionen om udflytningsmuligheder også fokusere på politisk stabilitet, tilgængelighed af forsyningsvirksomheder og transportinfrastruktur, tilgængelighed af finansiering, beskatning og de lovgivningsmæssige rammer (let at drive forretning) samt friheden til kapitalstrømme.

Fremstilling uden for Kina – hvor næste gang?

Mere end halvdelen af ​​verdens arbejdsstyrke er placeret i Asien og Stillehavet, ifølge Den Internationale Arbejdsorganisation (ILO), et FN-agentur. Yderligere 14 % er placeret i afrikanske lande, især Afrika syd for Sahara.

Selvom der helt sikkert er potentiale til at bringe produktionskapaciteten tilbage til vestlige økonomier i Europa og Nordamerika ved hjælp af automatisering samt omkostningsfordele på grund af handelskorridorer og lavere transportomkostninger, vil fokus i denne analyse være på arbejdssubstitution.

Manufacturing Relocation Opportunities

Østlige Asien – store spillere, muligheder

Regionen i Østasien udgør 27 % af den globale arbejdsstyrke, bestående af Kina, Hongkong, Nordkorea, Republikken (Syd)korea, Macau, Mongoliet og Taiwan. Med relativt lille og/eller temmelig dyre arbejdsstyrke har Hongkong, Macau, Mongoliet og Taiwan ikke rigtig potentiale til at producere skift fra Kina.

Nordkorea , med en arbejdsstyrke på 14 millioner mennesker, ville have potentialet til en delvis fremstillingsflytning. Men bortset fra cirka 100.000 nordkoreanere, der arbejder mere eller mindre åbent på forskellige internationale markeder som en del af statssponsorerede arbejdseksportprogrammer, er landet stort set udelukket fra international produktion på grund af FN og andre sanktioner, der er pålagt.

Sydkorea , på den anden side, er med sin arbejdsstyrke på 28 millioner godt rustet til at erobre en del af den forestående kinesiske erstatningsproduktionskapacitet.

Kilde:WEF, UNESCO, AT Kearney
(a) WEF-rating omfatter 12 søjler for konkurrenceevne:Institutioner, infrastruktur, IKT-adoption, makroøkonomisk stabilitet, sundhed, færdigheder, produktmarked, arbejdsmarked, finanssystem, markedsstørrelse, forretningsdynamik og innovationsevne.
(b) AT Kearney rating; undersøgelsesbaseret, høj/middel/lav vurdering af den 3-årige fremadrettede FDI-sandsynlighed på det bestemte marked

Bundlinje (Østasien)

Med sin højt kvalificerede og effektive arbejdsstyrke, produktivitet og infrastruktur giver Sydkorea erstatningsmuligheder for at diversificere noget af den højkompleksitetsproduktion, der i øjeblikket håndteres fra Kina. I betragtning af dets allerede stærke handelsforbindelser med den kinesiske økonomi samt geografisk nærhed, produktionsskift og forsyningskæde, bør omdirigering overvejes.

Sydlige Asien – store spillere, muligheder

Regionen i det sydlige Asien er defineret som et område bestående af Afghanistan, Bangladesh, Bhutan, Indien, Maldiverne, Nepal, Pakistan og Sri Lanka.

Både Bhutan og Maldiverne har en arbejdsstyrke på under 1 million og vil derfor blive set bort fra. På trods af en arbejdsstyrke på mere end 14 millioner er Afghanistan også blevet tilsidesat på grund af landets ustabile sikkerhedssituation.

Bortset fra Indien, som er et stort potentielt arbejdsmarked, vil dette afsnit også diskutere Bangladesh, Nepal, Pakistan og Sri Lanka med hensyn til deres potentiale for flytning af produktion.

Så lad os starte med at tage et kig på Indien , et af de mere oplagte valg til at diversificere produktionskapaciteten væk fra Kina.

Kilde:WEF, UNESCO, AT Kearney
(a) WEF-rating omfatter 12 søjler for konkurrenceevne:Institutioner, infrastruktur, IKT-adoption, makroøkonomisk stabilitet, sundhed, færdigheder, produktmarked, arbejdsmarked, finanssystem, markedsstørrelse, forretningsdynamik og innovationsevne.
(b) AT Kearney rating; undersøgelsesbaseret, høj/middel/lav vurdering af den 3-årige fremadrettede FDI-sandsynlighed på det bestemte marked

Så Indien har en stor, veluddannet arbejdsstyrke og er klar til at tage over fra Kina for at blive verdens næste arbejdsbord, ikke? Nå, før man drager en konklusion om Indiens egnethed og parathed til at tage over, er det værd at se på et par flere finanspolitiske og økonomiske parametre, begyndende med valutakurser og inflation.

Drevet af usikkerhed omkring manglen på markedsreformer samt politisk risiko, steg renterne støt før 2014. Denne opfattelse ændrede sig imidlertid, da Modi-regeringen implementerede yderligere markedsreformer sammen med finanspolitisk disciplin efter valget i 2014.

Dette momentum gik imidlertid i stå efter 2016, hvor regeringens politikker som "demonetisering" (annullering af store seddelværdier) og indførelsen af ​​vare- og tjenesteafgiften kvælede det indenlandske forbrug. Med den fortsatte fantastiske genopretningsbane på de vestlige markeder besluttede FDI-investorer at forlade eller videregive investeringer i Indien.

Bundlinje (Indien)

Indien giver betydelige udskiftningsmuligheder for produktionskapaciteter og for at gentage den succes, som dets outsourcing- og it-sektor har vist i de sidste to årtier. Der er dog stadig væsentlige problemer - især forbedringer og privatisering af den oppustede offentlige sektor, kønsspørgsmål, mangel på passende infrastruktur og bureaukratiske forhindringer.

På trods af alle disse, tror jeg, at i modsætning til Kina, vil det sammenligneligt mindre friktionspotentiale mellem Indien og den vestlige verden genfokusere Vestens opmærksomhed mod den indiske økonomi og som sådan give betydelige muligheder for investorer.

Så hvad med andre lande i det sydlige Asien?

Kilde:Verdensbanken, UNESCO (2017/2018)

Kilde:Verdensbanken, CIA World Factbook
(*) ekstrapoleret
(a) WEF-vurdering (max score 100) omfatter 12 søjler af konkurrenceevne:Institutioner, Infrastruktur, ICT-adoption, Makroøkonomisk stabilitet, Sundhed, Kvalifikationer, Produktmarked, Arbejdsmarked, Finansielt system, Markedsstørrelse, Forretningsdynamik og Innovation kapacitet.
(b) AT Kearney FDI konfidensvurdering utilgængelig, derfor brug af FDI-bane.

Bundlinje (det sydlige Asien ex Indien)

Sydasiatiske lande uden for Indien giver en ung og rigelig arbejdsstyrke, som åbner muligheder for investorer til at udvide produktionsmulighederne. Men politisk ustabilitet og manglen på infrastruktur repræsenterer betydelige investeringshindringer.

Bangladesh og Sri Lanka viser imidlertid tegn på økonomisk forbedring drevet i begge tilfælde af beklædningsindustrien og forbedret handelsliberalisering. De forholdsvis høje uddannelsesresultater i Sri Lanka skulle tillade ekspansion til servicesektoren eller produktion af højere værdi. Det samme gælder delvist for Bangladesh.

Nepal er blevet en stor arbejdseksportør til traditionelle målmarkeder som Mellemøsten, men i stigende grad også til europæiske markeder, hvilket letter deres mangel på kvalificeret arbejdskraft. Når først landet formår at vende denne tendens, ville lokale produktionscentre helt sikkert profitere. Pakistan, som det største arbejdsmarked i regionen, vedtog sammen med Kina Kina-Pakistan Economic Corridor (CPEC) for at investere 60 milliarder dollars i energiproduktion og infrastrukturprojekter og det erklærede mål om at opnå vækstrater på over 6 % om året . Det er stadig at se, hvordan disse projekter vil blive til virkelighed og give produktions- (og service-) investorer mulighed for at udnytte det betydelige ekspansionspotentiale, markedet har at tilbyde.

Sydøstasien og Stillehavet – store spillere og muligheder

Større SEA-arbejdsmarkeder med potentiale for flytning af produktion omfatter følgende:

Kilde:Verdensbanken, ILO, UNESCO, CIA World Factbook
(a) WEF-vurdering (max score 100) omfatter 12 søjler af konkurrenceevne:Institutioner, Infrastruktur, ICT-adoption, Makroøkonomisk stabilitet, Sundhed, Kvalifikationer, Produktmarked, Arbejdsmarked, Finansielt system, Markedsstørrelse, Forretningsdynamik og Innovation kapacitet.
(b) AT Kearney FDI konfidensvurdering utilgængelig, derfor brug af FDI-bane.

Bundlinje (Sydøstasien og Stillehavet)

På grund af deres nærhed til eksisterende produktionsknudepunkter i det sydlige Kina, er de sydøstasiatiske lande naturlige kandidater for virksomheder, der ønsker at diversificere deres forsyningskæder, der kun er i Kina. Oprindeligt drevet af handelsfjendtlighederne mellem USA og Kina, vil post-COVID-19-verdenen opleve øget sjælesøgning og handling for at diversificere eksponeringen.

Navnlig har Vietnam oplevet enorme fremskridt i sin BNP-vækst i løbet af de seneste år og oversteg 7 % i 2018. Samsung har f.eks. hældt mere end 17 milliarder USD i FDI i F&U og produktionsfaciliteter i Vietnam, hvilket gør det til dets største mobiltelefonproduktionshub på verdensplan. De samlede sydkoreanske investeringer overstiger 60 milliarder USD, tæt fulgt af Japan og Singapore-baserede investorer. Der er også en øget interesse fra kinesiske investorers side for at flytte produktionen til Vietnam for at sikre sig mod told pålagt af USA.

Ikke desto mindre udgør fælles forhindringer som utilstrækkelig infrastruktur, energimangel, korruption og en vanskelig at navigere i skatte- og lovgivningsmæssige rammer betydelige hindringer for ekspansion af både indenlandske iværksættere og udenlandske investorer. Regional ustabilitet som den igangværende strid mellem Kina og Vietnam/Filippinerne om territoriale krav i Det Sydkinesiske Hav, som påvirker adgangen til naturressourcer og internationale skibsruter, tilføjer yderligere kompleksitetslag. Men de imponerende fremskridt, som lande som Vietnam og Indonesien har fået på det seneste til at se lovende ud. Kombinationen af ​​en ung og tilgængelig arbejdsstyrke sammen med en solid uddannelsesramme burde absolut sætte dem på radaren for internationale investorer, der søger at diversificere deres forsyningskæder.

Mens verdens øjne er blevet trænet på asiatiske produktionsmarkeder i fortiden, skiller en anden bestemt region sig fremadrettet ud med betydeligt potentiale til at blive et alternativt produktionscenter.

Afrika syd for Sahara

De afrikanske lande syd for Sahara repræsenterede cirka 12 % af den globale arbejdsstyrke i 2018, ifølge ILO. Men de næste 10 år og frem er klar til betydelige strukturelle ændringer i tilgængeligheden af ​​global arbejdskraft, som primært er drevet af demografiske forskelle mellem vestlige og asiatiske lande på den ene side og landene syd for Sahara på den anden side. Denne mellem- til langsigtede tendens afspejles i de følgende tre simple grafer.

• Relativt høje fødselsrater i Afrika syd for Sahara, hvilket resulterer i en signifikant lavere medianalder i hele regionen. Selvom dette vil give betydelige udfordringer med hensyn til ernæring, urbanisering/bolig, vandressourcer, pålidelig elektricitet, adgang til uddannelse og politisk stabilitet generelt, er det også en markant konkurrencefordel sammenlignet med resten af ​​verden.

• Som et resultat af disse demografiske skift vil regionens andel af den globale arbejdsstyrke næsten fordobles i 2030 sammenlignet med 1990. I betragtning af vækstforløbet vil denne tendens sandsynligvis accelerere efter 2030.

• I betragtning af den betydelige andel af (småskala og relativt ineffektiv) landbrugsbeskæftigelse i de fleste lande syd for Sahara, er en lignende arbejdsmigration til fremstillingsvirksomhed, som observeret i Øst- og Sydøstasien i løbet af de sidste tre årtier, et muligt scenario.

Bundlinje (Afrika syd for Sahara)

Mens der stadig er betydelige forhindringer for Afrika syd for Sahara for at tjene penge på dets demografiske udbytte, er succeshistorier som dem fra Rwanda, Etiopien, Kenya og Tanzania opmuntrende og bør absolut sætte disse og andre regionale markeder på menuen for producenter, der ønsker at diversificere og de-risici deres forsyningskæder.

En særlig interessant industriklynge er ved at udvikle sig omkring Det Røde Hav, der kombinerer forskellige KSA-baserede industribyer (KAEC, Jazan osv.) med adgang til omkostningseffektive energikilder og omfattende arbejdsmarkeder i nord- og østafrikanske lande.

Konklusion

Det er enden på vores "Phileas Fogg - rundt om i verden"-søgningen efter alternativer til at diversificere forsyningskæder, der kun er i Kina. Da verden er ved at komme ud af sin COVID-19-stilstand og står over for et stadig mere fjendtligt forhold mellem USA og Kina, er det på høje tid at fremtidssikre virksomheder for en meget mere ustabil økonomisk og geopolitisk fremtid.

Som vi har set i løbet af de sidste par måneder, er veldiversificerede og overflødige forsyningskædestrukturer, og vil forblive, afgørende for at klare fremtidige storme og bør som sådan rykke til toppen af ​​toplederes to-do-liste.