Hvis du tror, at amerikanske aktier har haft et voldsomt løb i år, så tag et kig på emerging markets. Den gennemsnitlige diversificerede emerging markets-fond har givet et afkast på 29 % år-til-dato, mens fonde, der kun investerer i kinesiske aktier, har vundet 38 %.
Hvad ligger der bag disse store afkast? For det første er aktierne i de nye vækstmarkeder på vej op efter en svag udvikling fra 2014 til 2016, hvor faldende vækstrater, geopolitisk uro og faldende råvarepriser trak aktierne i langdrag. Nogle politiske bekymringer er udeblevet; for eksempel har USA hverken udnævnt Kina til en handelsmanipulator eller startet en handelskrig med landet. I mellemtiden er meget gået rigtigt i Kina – en betydelig tilstedeværelse i mange EM-fonde – som havde en økonomisk vækst på 6,8 % i tredje kvartal takket være stærk eksport og forbrug.
Endelig har investorer stærkt favoriseret vækstaktier frem for undervurderede aktier i år – positivt for udviklingslandene, som Den Internationale Valutafond forventer vil opleve en årlig økonomisk vækst på omkring 5 % i de næste fem år.
Glem selvfølgelig ikke den gamle kastanje:Når USA nyser, bliver de nye markeder forkølede. Hvis amerikanske aktier leder efter en korrektion, kan EM-aktier give årets stigninger tilbage, og lidt til i en fart. Men så længe den amerikanske økonomi bliver ved med at skyde på alle cylindre, har vækstmarkederne stadig plads til at køre. Disse fem investeringsforeninger kan hjælpe investorer med at fange denne vækst.
Den eneste Kiplinger 25-fond, der fokuserer på virksomheder i nye vækstmarkeder, Baron Emerging Markets Fund søger at investere i rimeligt prissatte aktier i voksende virksomheder. Manager Michael Kass kan investere på tværs af alle udviklingslande og i virksomheder af enhver størrelse og leder efter virksomheder, der udviser bæredygtige konkurrencefordele. Fondens præstation har bragt den i den øverste tredjedel af diversificerede emerging markets-fonde i fem ud af fondens seks kalenderår.
BEXFX har en allokering på 31,5% til kinesiske aktier, samt 16,7% eksponering mod indiske aktier. På det seneste – ligesom mange nye emerging markets-fonde – har fonden kørt med vindende kinesiske internetaktier. E-handelsgiganten Alibaba Group (BABA) er fondens største beholdning med 5,3 %. Aktien er næsten fordoblet i 2017, efterhånden som et stigende antal kinesiske forbrugere bruger større summer online, men også midt i succeser i andre ikke-kernedivisioner, såsom trecifret år-til-år omsætningsvækst fra Alibabas cloud computing-forretning.
Fonden investerer ikke kun i kendte navne. En anden toppræstation for fonden for nylig har været TAL Education Group (TAL), en vejledningsvirksomhed, der driver 567 læringscentre på tværs af Kina og tilbyder onlinekurser.
Kass leder ikke efter en hurtig pop i positioner - fondens typiske beholdningsperiode er omkring fire år. Han har haft TAL-aktier siden 2014, og ifølge fondskommentarer tror han på, at selskabet kan vinde markedsandele i de kommende år.
Hvis du vil have et andet spin på nye markeder, kan du overveje Matthews Asia Dividend Fund . Som navnet antyder, fokuserer fonden på udbyttebetalende aktier i asiatiske virksomheder. Det får fonden til at investere i finansielt mere stabile virksomheder, end en typisk emerging markets-fond kan, hvilket igen betyder, at MAPIX kan holde sig bedre end peers på langsomme og jævne markeder. I 2015 steg den gennemsnitlige fond, der investerer i asiatiske virksomheder, blot 1,4 %, mens Matthews-fonden opnåede en gevinst på 3,9 %.
Selvom du måske forventer, at en defensiv fond vil halte i højkonjunktur, har det ikke været tilfældet i år – fondens 27,6 % år-til-dato afkast har overgået sin gennemsnitlige peer med 13,1 %. Det er særligt imponerende i betragtning af, at fonden har mindre i teknologiaktier end dens benchmark – MSCI All Country Asia Pacific Index – og dermed er gået glip af nogle af årets mest effektive aktier, såsom Alibaba og Tencent Holdings (TCEHY).
I stedet har MAPIX store andele i forbrugsvarer og forbrugsnavne. Fondens topbeholdning, Minth Group , med 4,7 % af aktiverne, er en Hong Kong-baseret producent af autodele, hvis kunder udgør 80 % af det globale bilmarked. Aktien er steget 80 % i år.
Matthews Asia Dividend har ligesom BEXFX en høj koncentration i kinesiske aktier på 34,6 % af fondens aktiver. Det har også en vægt på 26,6 % i det udviklede marked i Japan og allokerer i øjeblikket 15,8 % af sine aktiver til sydkoreanske aktier.
For en bred, passiv eksponering til nye markeder kan vi godt lide Vanguard Emerging Markets Aktieindeks , som sporer virksomheder af alle størrelser på tværs af 21 nye vækstlande. Selv sammenlignet med andre indeksfonde er Vanguard-fonden usædvanligt veldiversificeret, idet den ved sidste rapport besidder næsten 4.700 individuelle aktier.
I september 2016 afsluttede fonden sit skifte til at spore et nyt indeks, FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index. Hvad den mundfuld betyder, er, at fonden nu inkluderer small-cap aktier i vækstmarkeder, og nu også inkluderer kinesiske "A-aktier", som er aktier i virksomheder hjemmehørende på det kinesiske fastland, som handler på lokale kinesiske børser (historisk set kunne udenlandske investorer kun få adgang til kinesiske aktier, der handles på Hong Kong-børsen).
Som følge heraf tilbyder VEIEX lidt mere eksponering end tidligere til Kina, som for nylig tegnede sig for omkring 31% af aktiverne. Taiwan udgør 14,9 % af fonden, og Indien står for yderligere 11,4 %.
Afdelingens omkostningsprocent ligner et godt køb ved siden af gennemsnitlige gebyrer på 1,43 % årligt for emerging markets-fonde. Også versionen af den børshandlede fond, Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) – som følger det samme indeks – opkræver kun 0,14 % årligt.
Hvorfor endnu en fond på vores liste fra Matthews Asia? Den San Francisco-baserede fondsfamilie på 31,4 milliarder dollar er usædvanlig i sit fokus på investering i Asien – den driver i alt 18 fonde, der investerer i regionen. Takket være det målbevidste fokus kan investeringsbutikken gå lidt dybere i sin research, end andre fondshuse måske er i stand til. Dets investeringseksperter afholder mere end 2.500 virksomhedsmøder hvert år, ifølge fondens hjemmeside.
Dette fokus betyder også, at firmaets lineup inkluderer nogle mere snævert fokuserede fonde, end en mere generaliseret fondsforvalter måske kan tilbyde, såsom Matthews Asia Small Companies Fund . Selvom MSMLX's fokus på små virksomheder betyder, at det er gået glip af dette års pops i Kinas kendte teknologiske navne, giver dette fokus ledere frihed til at finde endnu hurtigere vækst blandt up-and-coming virksomheder. To af fondens toppræsterende positioner i tredje kvartal i år var Q Technology, en Kina-baseret producent af kameramoduler til smartphones, og Genscript Biotech, en kinesisk virksomhed, hvis gensynteseteknologi bruges af forskere over hele verden. Q Technologys aktie er steget 360 % fra år til dato, og Genscript Biotech-aktien er steget 152 %.
MSMLX er en anden Kina-tung fond med 36,7 % af porteføljen efterfulgt af Taiwan (14,4 %), Indien (12,3 %) og Sydkorea (10,6 %).
Emerging markets fortjener ikke kun en plads i din aktieportefølje. Fidelity New Markets Income Fund , et medlem af Kiplinger 25, investerer i gæld fra vækstmarkeder, hvor det overvældende flertal af fondens aktiver (ca. 82%) er gemt i statsgæld og statsgæld. De fleste af disse obligationer er vurderet under investeringsgrad – omkring to tredjedele af fondens aktiver er investeret i gæld med en rating på BB eller lavere – og derfor fondens generøse afkast.
Veteran manager John Carlson foretrækker generelt at undgå at lave valutavæddemål; dollar-denomineret gæld udgør 96,2% af porteføljen. I modsætning til aktiefondene på denne liste er Fidelity-fondens beholdninger mere skæve mod latinamerikanske beholdninger, som tegnede sig for 34 % af aktiverne ved sidste rapport, end asiatiske beholdninger, som kun tegnede sig for 6 %.
Carlsons track record er misundelsesværdig. Fonden er landet i den øverste tredjedel af sin kategori i otte af de seneste ti kalenderår. Dets årlige afkast på 10,5 % over de seneste 15 år er bedre end 88 % af jævnaldrende.
* Udbyttet for denne fond repræsenterer SEC-afkastet, som afspejler den optjente rente efter fradrag af fondens udgifter for den seneste 30-dages periode. SEC-afkastet er et standardmål for obligationsfonde.