Hvis du leder efter en kernegruppe af ETF'er, som du kan købe og holde gennem mange års pensionering, så tjek følgende fem Vanguard-fonde. To er obligations-ETF'er, der burde give en vis forsikring mod et børskrak sammen med en smule indkomst ved siden af. Et tredje valg dækker et bredt stykke af det amerikanske aktiemarked, og et fjerde gør det samme for oversøiske børser, hvilket giver potentiale for langsigtet vækst. Vores femte ETF fokuserer på ejendomsinvesteringsfonde – en overbevisende måde at generere overgennemsnitlige afkast på i en æra med ultralave renter.
Det beløb, du bør investere i hver af disse ETF'er, afhænger af dine indkomstbehov og andre personlige faktorer. Baseret på aktivallokeringen i Vanguard-måltidsfonden designet til investorer, der gik på pension i 2015, ville det være rimeligt for nylige pensionister at besidde 46 % af deres aktiver i aktier og 54 % i obligationer. Nogle rådgivere anbefaler meget højere procenter af aktier, dog op til 65 %, hvis du kan tolerere potentielt større kortsigtede tab til gengæld for højere langsigtet vækst i din portefølje.
Uanset hvilken blanding du vælger, betaler du ikke meget i årlige gebyrer med disse midler, som er blandt de billigste på planeten. For eksempel beløber de årlige udgifter til et af vores valg, Vanguard Total Stock Market (symbol VTI), sig til kun 0,05 % om året eller 5 USD pr. investeret 10.000 USD. Mange aktie-ETF'er opkræver betydeligt mere – op til 0,50 % om året – hvilket gør Total Stock til et godt køb.
Over tid kan det at betale mindre for ETF'er tilføje op til væsentligt højere investeringsgevinster. Ingen af disse ETF'er udlodder meget kapitalgevinster, hvilket gør dem til gode valg for velbeslåede pensionister, der investerer i en skattepligtig konto.
Besidder omkring 1.800 virksomhedsobligationer, mellemliggende virksomheder holder sig til højkvalitetsgæld udstedt af virksomheder som Apple (AAPL), JP Morgan Chase (JPM) og Verizon Communications (VZ). Disse er enorme virksomheder med pålidelige indtægter og solid økonomi, hvilket gør det usandsynligt, at de misligholder deres obligationer. Faktisk har fonden ikke nogen gæld, der er vurderet til mindre end triple-B, den laveste investeringsgrad.
Med et afkast på 2,7 % betaler denne ETF mere end Vanguard Total Bond. Men det udgør ikke meget mere renterisiko. Hvis kurserne skulle stige med et procentpoint, ville fondens aktiekurs falde med omkring 6,5 %, svarende til de tab, som Total Bond ville pådrage sig i det scenario. Hvis du ikke har brug for indkomsten, skal du gemme denne ETF på en individuel pensionskonto eller en anden type skatteudskudt køretøj.
Indrømmet, ETF'en er ikke blevet testet i en markedsnedsmeltning. Den blev lanceret i november 2009, et godt stykke tid efter, at bjørnemarkedet i 2007-09 sluttede. Siden da har det afkastet 6,4 % på årsbasis. Men det holder måske ikke, hvis markedet for virksomhedsobligationer griber fat, og renteinvestorer dumper alt undtagen statsobligationer.
REIT Index er et solidt valg for pensionister, der ønsker en stabil investeringsløn. ETF'en besidder omkring 150 ejendomseende ejendomsinvesteringsforeninger. Disse firmaer ejer sådanne ting som lejlighedskomplekser, hoteller, indkøbscentre, kontorer og varehuse. Overskuddet kommer fra husleje, og investorerne høster det meste af denne indkomst (efter driftsudgifter). Internal Revenue Service kræver, at REIT'er udbetaler mindst 90 % af deres skattepligtige indkomst som udbytte, hvilket skaber en stabil indkomst for aktionærerne.
Med sit udbytte på 3,8 % udbetaler ETF’en til en meget højere sats end 2,2 % afkast på Standard &Poor's 500-aktieindeks. REIT'er giver også mere end obligationer med investeringsgrad. Og i modsætning til obligationer, som betaler en fast rente, bør REIT-udbetalinger blive ved med at stige, efterhånden som virksomheder hæver huslejen og erhverver eller udvikler flere ejendomme.
Ulempen ved REITs er deres følsomhed over for renter. Ejendomsejere har en tendens til at udstede en masse gæld og vil stå over for højere finansieringsomkostninger, hvis de langsigtede renter skulle stige. Allerede nu ser udsigten til højere kurser ud til at have skadet denne ETF, som er faldet 7,6 % i de seneste tre måneder.
Alligevel er REIT'er vendt tilbage fra rentestigninger i fortiden. Sidst Fed hævede renten støt, mellem juni 2004 og juni 2006, gav REIT'er et samlet afkast på 57,9 %, hvilket slog S&P 500 med 42 procentpoint, ifølge Cohen &Steers, et investeringsselskab, der er specialiseret i REIT'er. Stærk jobvækst og en ekspanderende økonomi gjorde det muligt for udlejere at hæve huslejen dengang, hvilket pressede REIT-udbetalingerne op. Hvis renterne skulle stige i dag på grund af endnu en strækning med stærk økonomisk vækst, burde REIT'er være i stand til at hæve huslejen igen, presse udbetalingerne op og lokke investorer tilbage til deres fold.
En bemærkning om skatter:REIT'er udlodder hovedsageligt indkomst, der ikke er berettiget til 15% skattesats på "kvalificeret udbytte." Hvis du er i et højt skatteniveau, så prøv at eje denne ETF på en pensionskonto for at holde skattetrykket nede.
Med et afkast på kun 1,9% vil Total Bond Market ikke være en billet til pensionsrigdomme. Masser af andre investeringer udbetales til højere satser. Så hvorfor eje denne ETF? Fordi det er en af de bedste måder at købe forsikring mod et børskrak.
Med omkring to tredjedele af sine aktiver i statsobligationer og anden gæld støttet af Uncle Sam, og resten i højkvalitets virksomhedsobligationer, burde ETF være et bolværk mod et salg af aktier. I 2008, da S&P 500 væltede 37 %, havde fonden et samlet afkast på 7,7 % (inklusive rentebetalinger). I tilfælde af endnu en aktiemarkedspanik bør denne fond give positive afkast og holde din samlede portefølje fra at lide store tab.
En stor ulempe ved denne ETF er, at den ikke vil klare sig godt, hvis renten springer. Baseret på løbetiderne på de underliggende obligationer ville aktiekursen falde med omkring 6 %, hvis markedsrenterne skulle stige med et procentpoint. Over tid ville investorer i lommerne have højere rentebetalinger i det scenarie. Men det kan tage et par år at komme tilbage i det sorte.
Indtil videre ser vi dog få tegn på, at raterne vil stige kraftigt. Federal Reserve har signaleret, at den planlægger at hæve de korte renter i et glacialt tempo. De lange renter, som er fastsat af investorer på obligationsmarkedet, kan heller ikke stige meget. Husk også, at højere renter sandsynligvis vil falde sammen med styrken i økonomien, hvilket burde løfte aktierne. Hvis du ejer et afbalanceret investeringsmix, bør denne ETF's beskedne prisfald mere end opvejes af stigninger på aktiemarkedet.
Total International Stock dækker en verden af aktier uden for USA og investerer i mere end 6.000 virksomheder baseret i Europa, Asien og andre dele af verden. Udviklede markedsgiganter som Nestlé (NSRGY), Novartis (NVS) og Toyota Motor (TM) udgør 84% af dets aktiver, selvom ETF'en også omfatter omkring 16% i aktier på nye markeder, såsom det kinesiske internetselskab Tencent Holdings (TCHEY) og det koreanske gigantiske firma Samsung Electronics (handles ikke i USA).
Udenlandske aktier har ikke klaret sig godt på det seneste, og afkastet meget mindre end S&P 500 over de seneste tre år. En stærkere dollar har gjort aktier prissat i fremmed valuta mindre værd, når de konverteres til dollar. Investorer er også strømmet til USA, fordi dets økonomi er vokset hurtigere end Europas og Japans i de seneste år.
Alligevel kan udenlandske aktier nu få lidt medvind. Centralbanker i Europa og Japan forsøger at stimulere deres økonomier med ultralave renter og andre tiltag. Udenlandske aktier ser også billigere ud og giver mere end deres amerikanske modparter, hvor udviklede udenlandske markeder giver et gennemsnit på 3,3 %, hvilket er et godt stykke over S&P 500’s afkast.
For pensionister bør dette medlem af Kiplinger ETF 20 hjælpe med at diversificere en USA-centreret portefølje. Udenlandske markeder går ikke altid i lås med USA. Plus, du kan få mere eksponering mod hurtigt voksende økonomier i Asien og andre dele af verden med denne ETF.
Det beløb, du bør investere i udenlandske aktier, afhænger af din risikoappetit og andre investeringer i din portefølje. Baseret på aktivblandingen af Vanguard Target Retirement 2015 Fund (VTXVX) – velegnet til personer, der for nylig er gået på pension – kunne investorer retfærdiggøre at besidde omkring 20 % af deres portefølje i Total International Stock eller dets tilsvarende investeringsforening, Vanguard Total International Stock Index Fund ( VTIAX).
Vækst- og værdiaktier dykker ind og ud af fordel. Invester dog i Total Stock Market, og du behøver ikke gætte, hvilken stil der tager føringen. Endnu et medlem af Kiplinger ETF 20, fonden besidder mere end 3.600 aktier med det formål at fange resultaterne på hele hjemmemarkedet, inklusive vækst- og værdiaktier og alt derimellem.
ETF'en rangerer aktier efter markedsværdi og lægger mest vægt på store og megacap-selskaber, såsom Apple, ExxonMobil (XOM) og General Electric (GE). Store virksomheder står for 71% af deres aktiver. Men den har også omkring 19% i mid-cap aktier og 6,7% i small caps. Det har endda en lille smule i mikrokapitalaktier, såsom Jaguar Animal Health (JAGX), et firma med en markedsværdi på kun $10,8 millioner, der arbejder på en behandling af mavesår hos heste.
Det nik mod mindre virksomheder gør fonden lidt mere risikabel end en ETF, der følger S&P 500. Men det burde være en risiko, der er værd at tage. I løbet af de seneste 15 år har fonden afkastet 7,5 % på årsbasis, sammenlignet med et gennemsnit på 6,8 % om året for S&P 500.
En anden fordel for pensionister:Fonden har ikke foretaget kapitalgevinstfordelinger i årevis og vil sandsynligvis ikke gøre det, hvilket gør det til en skatteeffektiv måde at få adgang til aktiemarkedet på, især hvis du er i en høj indkomstgruppe.