Stigende obligationsrenter gør det nemmere for investorer at punge ud med en anstændig indkomst i disse dage. Renten på den toneangivende 10-årige statsobligation er sneget sig op fra et lavpunkt på 1,4 % i juli sidste år til 2,4 %. Renterne i andre dele af rentemarkedet er også steget.
Alligevel giver højkvalitetsobligationer som statsobligationer dig måske ikke mange penge. Det skyldes, at obligationskurserne falder i takt med, at renten stiger. Og hvis obligationerne ikke giver meget til at starte med, kan du tabe penge samlet set. I løbet af de seneste tre måneder, da markedsrenterne er steget, er Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond-indekset faldet med 0,5 %, inklusive rentebetalinger. Statsobligationer og andre obligationer af høj kvalitet kan stadig give beskyttelse mod en nedtur på aktiemarkedet, hvilket hjælper din portefølje med at holde stand. Men når økonomien ser sund ud, vil renterne sandsynligvis blive ved med at stige og presse obligationspriserne undervejs.
For mere indkomst - og bedre potentiale for positive samlede afkast - overvej at gemme noget af din portefølje i højtforrentede aktier og obligationer. Nogle ejendomsinvesteringsforeninger, især dem, der ejer hotelejendomme, betaler for eksempel mere end 6 %. Du kan også finde fyldige afkast blandt energimaster kommanditselskaber, lukkede fonde (gensidige fonde, der handler som aktier), højforrentede "junk"-obligationer og aktier i investeringsforvaltningsselskaber.
Her er tre aktier og tre fonde, der giver 5 % eller mere . Individuelt kan disse valg være for krydrede for konservative investorer, og vi anbefaler dem ikke som kernen i din portefølje. Du kan reducere dine risici ved at sprede dine indsatser. Og det er en god idé at dyppe ned gradvist over tid. I tilfælde af, at højforrentede aktier og obligationer begynder at gå sydpå, vil du ende med en lavere gennemsnitlig omkostning og tabe mindre, end hvis du havde investeret det hele på én gang.
Alle priser og andre data er fra den 13. februar. Klik på ticker-symbol-links i hvert dias for aktuelle priser og mere.
Disse projekter skulle hjælpe Enterprise med at øge sine aktionærudlodninger, som er steget i 50 kvartaler i træk. Enterprise opretholder også en af de mest robuste balancer i branchen, siger analytikere hos Credit Suisse. Partnerskabets økonomi omfatter en stor pude af tilbageholdt indtjening, som kan hjælpe virksomheden med at klare en nedgang i energipriserne og holde dets distributioner flydende.
Risikoen med Enterprise er, at hvis olie- og gaspriserne svækkes, vil den indenlandske produktion falde. Men priserne ser ud til at have stabiliseret sig i de seneste måneder og kan fortsætte med at stige, hvis producenterne i Mellemøsten overholder produktionsgrænserne. Den globale efterspørgsel efter energi ser sund ud. Og amerikanske energi-MLP'er kan drage fordel af en lempelse af industrireglerne og efterfølgende stigning i den indenlandske produktion.
Bemærk, at Enterprises udlodninger ikke betragtes som udbytteindkomst i skattemæssig henseende. I stedet kan de blive behandlet som en "tilbageførsel af kapital" eller forretningspartnerskabsindkomst, hvilket komplicerer dine skatteansøgninger. Rådfør dig med en skatteplanlægger, før du investerer.
En børshandlet fond, Global X SuperDividend ETF ejer 98 højtforrentede aktier, der lægger vægt på ejendomseende ejendomsinvesteringsforeninger, realkreditinstitutter (som ejer realkreditgæld) og energi-MLP'er. Mange af disse aktier giver et godt afkast på over 7 %, ledet af højtbetalende realkreditinstitutter såsom Annaly Capital Management (NLY) og realkreditfirmaet New Residential Investment (NRZ). ETF'en får også et afkastforøgelse fra udenlandske aktier, herunder finansvirksomheden Bendigo og Adelaide Bank i Australien og Veresen, en canadisk pipelineoperatør.
Investorer står over for nogle få specifikke risici med denne ETF. Den ene er, at den har mange aktier i små virksomheder, som har tendens til at være mindre stabile end store aktieselskaber og kan falde brat under en markedsnedgang. Fondens store koncentration af REIT'er - omkring halvdelen af porteføljen - kan være en ulempe, hvis fast ejendom falder. Fonden udgør også nogle valutarisici på grund af dens 49 % ejerandel i udenlandske aktier.
Disse problemer kan hjælpe med at drive en ujævn præstation:Fonden tabte 8,6 % i 2015, inklusive udbytte, og steg derefter med 13,3 % i 2016. Alligevel bør fondens udlodninger rulle ind pålideligt. Dets omkostningsforhold på 0,58 % er ikke billigt for en ETF, men det er stadig et godt stykke under de gebyrer, der opkræves af aktivt forvaltede globale aktiefonde.
En af de største REIT'er med fokus på logi, Hospitality Properties Trust har investeret 9 milliarder dollars i hoteller rundt om i landet og i motorvejsrejsecentre for lastbilchauffører. Hoteloperatører som Marriott og Hyatt driver logivirksomheden og betaler Hospitality en del af deres indtægter fra mere end 46.300 værelser på deres 305 ejendomme. Disse indtægter hopper rundt med værelses- og belægningsprocenter og hotellernes driftsoverskud. Væksten er aftaget i de seneste år, da ferieudlejningssider som Airbnb har skåret ned i indtægterne for traditionelle hoteller.
Men hotelbranchen er langt fra døende. Hospitality har pløjet mere end 1 milliard dollars i at renovere næsten alle de ejendomme, den udlejer til hoteloperatører i løbet af de sidste fem år, hvilket har øget deres tiltrækningskraft. Det kommer i tillæg til, hvad operatører sparker i gang med renovering. Aftaler med de fleste af Hospitalitys hotelchefer kræver faste minimumslejer pr. værelse, hvilket holder en bund under virksomhedens indtægter. Desuden blomstrer Hospitalitys truck stop-forretning. Virksomheden ejer 198 Travel Centres of America - steder, hvor lastbilchauffører stopper for at spise, hvile og brænde deres rigge. Ikke-brændstofindtægter fra virksomheden er steget med et gennemsnitligt årligt tempo på 8,8 % siden 2011, hvilket er steget hvert år, siger Hospitality.
Udlejningssider såsom Airbnb giver problemer. Men investorerne kan stadig klare sig godt med aktien, som har givet et afkast på 52 % det seneste år, inklusive udbytte. Firmaets udbetaling ser sikker ud, og den bør fortsætte med at stige, efterhånden som Hospitality køber flere ejendomme og gradvist hæver huslejen.
En nedgang i fast ejendom kan skade Oaktrees ejendomsværdier og gebyrindtægter fra forvaltning af midler. Men det ville også skabe muligheder for Oaktree at optage mere nødlidende gæld. Firmaets overskud er faktisk blevet presset, fordi Marks og hans team ikke kan finde nok overbevisende muligheder for alle de penge, de har rejst. Virksomheden sidder på en næsten rekordstor 20,8 milliarder dollars i "tørt pulver", som det håber at investere i nødlidende gæld og andre aktiver (og begynde at tjene administrationsgebyrer for).
Også tiltalende er Oaktrees andel i DoubleLine Capital Management. Drevet af Jeffrey Gundlach, en superstjerne-obligationsfondsforvalter, er DoubleLines forretning steget i de seneste år, hvilket har løftet værdien af Oaktrees 20%-andel langt over omkostningerne, siger Mark Travis, lead manager for Intrepid Capital Fund, som ejer Oaktree-aktier. Denne DoubleLine-andel afspejles ikke fuldt ud i Oaktrees bogførte værdi (aktiver minus passiver), siger Travis. Baseret på hans skøn over Oaktrees bogførte værdi, regner han med, at aktien vil være værd $60 til $65 per aktie for en privat køber af dens aktiver.
En advarsel:Oaktree er et kommanditselskab, hvis udlodninger typisk omfatter forskellige typer af udbytteindtægter, renteindtægter og kapitalgevinster. Rådfør dig med en skatteplanlægger, før du investerer.
Et andet attraktivt aspekt ved fonden er dens manglende følsomhed over for rentesatser. Manager William Kohli og hans team bruger afdækningsteknikker og afdragsfrie realkreditobligationer (som stiger i værdi, når kurserne stiger) for at opveje truslen om højere renter. Faktisk har fonden en negativ varighed, et mål for rentefølsomhed, hvilket betyder, at den samlede portefølje vil stige i værdi, hvis markedsrenterne stiger - det modsatte af de fleste obligationsfonde. "Du får et afkast på over 5,5 % i en fond, der vil stige i pris, hvis renterne bevæger sig højere," siger Kohli.
Indrømmet, et stejlt fald i kurserne kunne trække fondens aktiekurs ned. Men med økonomien ved at blive styrket, er der større sandsynlighed for, at renterne stiger, især da Federal Reserve hæver sin benchmark korte rente i 2017, som vi forventer.
Denne fond er en lukket version af Putnam Diversified Income Trust (PDVCX), en traditionel investeringsforening, der har en lignende blanding af obligationer. Men Premier Income ligner et bedre bud. Den handles med en rabat på 6,4 % af den indre værdi af fondens beholdninger. Denne rabat på fondens NAV hjælper med at skubbe dens udbytte over investeringsforeningens, som betaler 4,7 %. I modsætning til mange lukkede fonde bruger denne desuden ikke gearing (lånte penge) til at få udbetalingen til at stige.
Fonde med højforrentede obligationer havde et fantastisk år i 2016 med et gennemsnitligt afkast på 13,3 %. Men Van Eck Vectors Fallen Angel High Yield Bond , medlem af Kiplinger ETF 20, spurtede frem med 25,7 %. Denne børshandlede fond slår kategorigennemsnittet også i år og er 1,0 procentpoint foran sine konkurrenter.
Fondens vindende formel:investering i "fallen angel"-obligationer. Det er obligationer, der har mistet deres ratings i investeringsgrad og nu ligger øverst på ranglisten for uønsket karakter. Det gør dem stadig risikable med hensyn til muligheden for, at udstedere misligholder. Men bindingerne er ikke nær så piskede som dem på de nederste trin på stigen. Desuden kan obligationerne få et bump i deres kreditvurderinger, hvis deres udstederes forretning forbedres, hvilket potentielt løfter dem tilbage til investeringsgradskategorien. Obligationskurserne ville bevæge sig højere som følge heraf.
Nogle af obligationerne i denne ETF kan blive styrket i kurs selv uden en kreditvurderingsopgradering. Omkring halvdelen af fonden sidder i gæld udstedt af producenter af råolie og andre råvarer, såsom kobber og sølv. Disse virksomheder får et løft fra stærkere energipriser og en opstrammende økonomi, og deres obligationer er steget i pris, da investorer satser på, at udstedere vil være mindre tilbøjelige til at misligholde. Hvis det viser sig at være tilfældet, bør ETF fortsætte med at stige, med kursgevinster, der hjælper med at producere samlede afkast, der nemt kan toppe fondens nuværende afkast.
En trussel mod denne ETF ville være stigende renter. Afdelingens gennemsnitlige varighed - et mål for renterisiko - er 5,8 år. Det betyder, at aktiekursen kan falde med 5,8 procentpoint, hvis markedsrenterne stiger med et point, hvilket vil udslette mere end et års renter. Alligevel har fonden holdt stand gennem den seneste omgang med stigende renter – en stigning på 7,9 % i de seneste tre måneder. Et kollaps i råvarepriserne eller en recession i horisonten ville også skade fonden, selvom ingen af disse trusler ser overhængende ud.