Hvis du investerer i børshandlede fonde, vil du gerne se nærmere på de aktier og andre værdipapirer, som dine ETF'er ejer, efterhånden som 2018 skrider frem.
To af de mest fremtrædende udbydere af indekser, der bestemmer, hvad ETF'er ejer, ryster op i, hvordan de klassificerer mange populære aktier, herunder Facebook (FB) og Alphabet (GOOGL). Da langt de fleste ETF'er forvaltes passivt, dikterer det underliggende indeks, hvad ETF-forvaltere køber og sælger.
ETF-investorer modtog en heads-up om, at ændringer var på vej, men den potentielle betydning af ændringerne bliver mere tydelig. Indeksudbyderne S&P Dow Jones Indices og MSCI annoncerede i november, at de søgte at foretage ændringer i strukturen af det, der kaldes Global Industry Classification Standard (GICS), som bestemmer, hvordan aktier sorteres i sektorer, industrier og endda underbrancher. Ændringerne forventes at træde i kraft i slutningen af september. Torsdag afslørede S&P Dow Jones Indices og MSCI identiteten på 200 aktier (PDF), der ville blive påvirket af ændringerne.
ETF-investorer gør klogt i at være opmærksomme.
Den mest betydningsfulde GICS-eftersyn kommer til telekommunikationssektoren. Den tidligere navngivne Telecommunication Services Sector, der mest var kendt for AT&T (T) og Verizon (VZ), vil nu blive udvidet og omdøbt til Communication Services. Den nye sektor for kommunikationstjenester vil omfatte telekommunikation, men også trække nye virksomheder ud af tre andre buckets:
Ja, disse ændringer er komplicerede, men det er så meget desto større grund for ETF-investorer til at være meget opmærksomme. For at hjælpe er her et forenklet eksempel på, hvordan GICS-ændringer kan påvirke din portefølje. Lad os se på de ændringer, vi teoretisk set kunne se i Vanguard Information Technology ETF (VGT) – en populær teknologi-ETF, der besidder mere end 18 milliarder dollars i aktiver.
Baseret på diagrammet ovenfor, der viser de aktier, som ETF'en ejer, og som kan omklassificeres af GICS-ændringerne, kan næsten 20 % af VGTs portefølje ændre sig, inklusive prominente navne som Facebook og begge aktieklasser i Googles moderalfabet. De resulterende klassifikationsskift kan betyde, at disse aktier ville ende med at flytte ind i Vanguard Telecom Services ETF (VOX), som også ville bringe et par skønsmæssige forbrugeraktier ind, herunder Walt Disney (DIS) og Dish Network (DISH). Dette kan drastisk ændre dynamikken i begge fonde.
VGT har i gennemsnit haft 13,4 % årlige gevinster i løbet af det seneste årti, mod kun 5,9 % årligt afkast for VOX og dets brogede hold af søvnige teleselskaber. Bagsiden? Disse telekommunikationsselskaber giver et udbytte på 4 % plus i VOX, mod kun 1 % for VGT. Så både indkomst og vækstpotentiale kan være i forandring.
Nogle populære fonde kan blive påvirket anderledes. For eksempel $400 milliarder Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) kombinerer allerede teknologivirksomheder som Facebook og Alphabet med telekommunikation som AT&T. Det vil dog sandsynligvis blive påvirket af tilstrømningen af nogle få store forbrugsaktier, der migrerer til telekommunikation. I mellemtiden kunne besiddelser som eBay (EBAY) flytte ud af XLK og ind i Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY).
Takeawayen her? Hvis du især ejer nogen sektor- eller branche-ETF'er, er det tid til at være meget opmærksom på afsnittet "Pressemeddelelser" eller "Litteratur" på din fondsudbyders websted. I løbet af de næste par måneder vil mange ETF-udbydere med sikkerhed frigive opdateringer om, hvad de nye GICS-klassifikationer betyder. Tag dem alvorligt:De kan drastisk ændre risikoen, vækstpotentialet og indkomstgenereringsprofilerne for nogle af dine vigtigste bedrifter.
REDAKTØRENS NOTE:Denne historie er blevet opdateret for at afspejle potentielle ændringer af XLK.