Aktiemarkedet led to massive anfald af salg og volatilitet i 2018. Nasdaq faldt i korrektionstilstand, og de fleste af Standard &Poor's 500-aktieindeksets komponenter gled ind i enten en korrektion eller et direkte bjørnemarked.
Og alligevel kan tyremarkedet meget vel fortsætte i 2019 og holde aggressive midler i spil, når vi går ind i det nye år.
For alle markedets problemer er mange fundamentale forhold fine. Et stadig dyrt aktiemarked mistede en smule skum i løbet af fjerde kvartal af 2018. Handelsforhandlinger mellem USA og Kina truer med at fjerne en af de store modvind på amerikanske aktieafkast. Økonomien vokser stadig, og S&P 500-virksomhederne presser profitbeats ud på niveauer, der ikke er set i årevis.
Der er selvfølgelig masser af risici, herunder et kollaps i handelsforbindelserne med Kina, inversion af "rentekurven" og fortsat svaghed på boligmarkedet. Men hvis de rigtige dominobrikker falder, kan investorer drage fordel af et opsving med den rigtige blanding af aggressive gensidige, børshandlede og lukkede fonde.
"Selv en aggressiv investor skal sørge for, at de forbliver diversificerede," siger Curtis Holden, senior investeringsansvarlig i Tanglewood Total Wealth Management. "Overvej 'parhandler', hvor aggressive investeringer supplerer hinanden i modsætning til handler, der er næsten identiske og vil falde sammen, hvis den oprindelige investeringstese var forkert."
Her er 12 af de bedste aggressive fonde at overveje, når vi går ind i 2019. Alle har de spredt deres aktiver på snesevis eller endda hundredvis af aktier. Desuden har de specialiseret sig i forskellige sektorer, så du kan købe et par stykker og holde en afbalanceret (men stadig angrebsklar) portefølje.
Data er pr. 11. december 2018. Afkast repræsenterer det efterfølgende 12-måneders afkast, som er et standardmål for aktiefonde. Klik på ticker-symbol-links i hvert dias for aktuelle aktiekurser og mere.
POGRX har givet investorer et årligt afkast på 16,9 % i løbet af det seneste årti, mod 14,1 % for S&P 500, og det har også slået den gennemsnitlige vækstfond med store kapitalandele (14,7 %) i løbet af den tid.
Outperformance er sjældent i investeringsforeningsverdenen, og bestemt blandt så billige fonde. Primecap Odyssey Growths 0,67 % i årlige gebyrer er steget et basispoint hvert år siden 2013, men er stadig et godt stykke under kategorigennemsnittet på 1,14 %.
Hvad er hemmeligheden bag POGRX's succes? Selektivitet. Primecaps forvaltere har investeret i en nøje udvalgt gruppe af vækstvirksomheder, der går ud over teknologi (29,9 % af fondens aktiver) for at foretage forsigtige satsninger på sundhedspleje (31,3 %), industri (14,3 %) og skønsmæssige forbrugeraktier (11,1 %) med stærke omsætningsvækst potentiale.
Primecap Odyssey – et medlem af vores Kip 25 – giver investorer en kombination af markedsoutperformance, vækst og bred sektorspredning. Det er ideelt for enhver investor, der ønsker at satse stort på et markedsopsving uden at koncentrere deres midler for meget i nogle få virksomheder.
T. Rowe Price (TROW) har opbygget en betydelig kundebase takket være dens typisk overkommelige kvalitetsfonde. T. Rowe Price QM U.S. Small-Cap Growth Equity Fund (PRDSX, $34,43) er ingen undtagelse. I løbet af det seneste årti har PRDSX's gennemsnitlige årlige afkast på 17,4 % toppet S&P 500, dets small-cap benchmark (16,4 %) og den gennemsnitlige fond i sin kategori (15,0 %).
Small-cap-aktier er, hvor du ønsker at være, hvis du satser på et markedsopsving, da de har en tendens til at overgå deres large- og mid-cap-brødre på lang sigt. De plejer også at være stedet at være under markedsopsving – to år efter det tidlige 2009-markedslavpunkt var Russell 2000-indekset for small-cap-aktier steget 87 % mod S&P 500’s omkring 58 %. Så i fremtiden, hvis markedet lider af en betydelig nedtur, skal du vide, at small caps er et godt sted at slå lejr for en bedring.
PRDSX, som har mindre end 300 small caps, inklusive Burlington Stores (BURL) og Vail Resorts (MTN), er en smart måde at foretage den indsats på. Fonden gav et afkast på 38 % i 2009 og derefter 33,5 % i 2010, hvilket slog S&P 500's afkast på henholdsvis 26,5 % og 15,1 %.
Cohen &Steers Total Return Realty Fund (RFI, 12,03 USD) – en lukket fond (CEF), der primært investerer i ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er) – har givet et sparsomt afkast på mindre end 2 % i 2018.
Så hvorfor hoppe ind i fast ejendom, når vi går ind i 2019?
En stærkere økonomi (som den vi er i lige nu) betyder typisk mere tolerance over for højere huslejer samt højere belægningsprocenter i kontorer og butikslokaler. Men samtidig er REIT'er blevet diskonteret for større ledige stillinger i årevis, hvilket gør dem til en stor modsætning til økonomisk vækst.
Og hvorfor netop RFI?
Fonden er et højtydende spil, der typisk har kastet stærke totalafkast af sig på lang sigt. Fondens 10-årige gennemsnitlige afkast ligger på 15,9 %, hvilket kanter ud over sit benchmark på 15,8 %. Fonden består af en bred vifte af REIT'er, herunder 13 % i lejligheder, 10 % i datacentre og 10 % i sundhedssektoren. Men 15 % af fondens aktiver er investeret i foretrukne aktier, udlånsstabilitet og yderligere afkast til denne allerede indkomstvenlige strategi.
Topbeholdninger omfatter bl.a. logistik REIT Prologis (PLD), luksuslejligheder spiller UDR Inc. (UDR) og indkøbscenteroperatøren Simon Property Group (SPG).
*Distributionssatsen kan være en kombination af udbytte, renteindtægter, realiserede kursgevinster og kapitalafkast og er en årlig afspejling af den seneste udbetaling. Fordelingshastighed er et standardmål for CEF'er.
BlackRock Science &Technology Trust (BST, $28,78) tilbyder en sjældenhed i det teknologiske område:et enormt udbytte, i øjeblikket over 6%. Det skyldes, at den, ligesom andre CEF'er, kan bruge visse strategier til at hjælpe med at forbedre præstationer og indkomst, såsom handel med optioner på sine beholdninger, samt udnytte gearing (gæld) til at købe yderligere aktiver.
Teknologien har taget det på hagen i de aftagende måneder af 2018 og tynget afkastet som helhed. Technology Select Sector SPDR ETF (XLK) har leveret mindre end 6 % i samlet afkast for år-til-dato, men BST og dens heftige fordeling har givet sine andelsejere 16 % mere, end de sad med i starten af 2018.
Teknologi er et stadig vigtigere aspekt af hverdagen, og det siver ind i andre sektorer, endda, herunder sundhedspleje og forbrugerprodukter. Det, såvel som en forbedret økonomis tendens til at fremme teknologisektoren, betyder gode ting for BSTs 83 besiddelser, som inkluderer Microsoft (MSFT), Amazon.com (AMZN) og Apple (AAPL). Der er også en vis international eksponering med mere end 30 % investeret i lande som Kina – via aktier som Alibaba (BABA) og Tencent (TCEHY) – Holland og Frankrig.
Bare bemærk, at BST's 0,89% udgiftsforhold er højere end hvad du ville forvente fra for eksempel en indeks-ETF. Det er dog mindre en bekymring i tilfælde af en outperformer som BST.
For nogle investorer er udgiftslinjen bundlinjen. Det er ok. Hvis du vil have billigt uden at ofre for meget kvalitet, bør du overveje Vanguard Information Technology ETF (VGT, $176,05), hvis du ikke allerede har gjort det.
VGTs omkostningsprocent på 0,1 % er meget lavt for en sektorfokuseret fond og underbyder XLK – den næststørste fond i teknologisektoren målt efter aktiver – med tre basispoint. BST har været den bedste præstation, men du opnår stadig den fremragende præstation i en sektor, der overgår S&P 500 med et årligt gennemsnit på 19,4 %-14,1 % i løbet af det seneste årti.
Vanguard Information Technology tilbyder en lille smule udbytte, primært via mere modne teknologivirksomheder som Cisco (CSCO), Oracle (ORCL) og International Business Machines (IBM), der ikke leverer den eksplosive vækst fra tidligere år, men forsøger at kompensere for det med stadig større udbytter.
Så længe tech fortsætter sin langsigtede outperformance, vil VGT – og dets aktionærer – drage fordel. Og takket være lave gebyrer vil aktionærerne give meget lidt tilbage af den handling.
First Trust Cloud Computing ETF (SKYY, $50,61) er en smallere strategi end de tidligere nævnte tech-fonde. I stedet for at investere i en hel sektor af forskellige virksomheder, er SKYY fokuseret på cloud computing-markedet. Det giver stadig en lille forretningsdiversificering - nogle virksomheder er "pure play" direkte tjenesteudbydere til "skyen" (altså f.eks. netværkshardware, -lagring eller tjenester) - mens andre blot bruger cloud-tjenester til deres fordel. Endnu andre besiddelser er større konglomerater, hvor cloud-drift kun er en af flere indtægtsstrømme.
Hvordan fungerer det i praksis? En SKYY-beholdning er VMware (VMW), som er et Dell-datterselskab, der har specialiseret sig i cloud-infrastruktur og digital arbejdsområdeteknologi. Det hjælper bogstaveligt talt andre virksomheder med at bruge skyen. En anden besiddelse er Amazon.com, som har en massiv skyarm kaldet Amazon Web Services (AWS), men som også har andre indkomstdrivere, såsom dets e-handelsaktiviteter og Whole Foods fysiske steder. I mellemtiden opererer en anden SKYY-holding, Netflix (NFLX), blot i AWS-skyen for at levere streamingtjenester til sine kunder.
Cloud computing er en stadig vigtigere teknologisk trend, der er med til at udfylde voksende behov for højtydende computerprocesser for virksomheder, der simpelthen ikke selv kan huse infrastrukturen. Efterhånden som denne industri vokser, bør SKYY's formuer også vokse.
Bare forstå risiciene. Dette er ikke en frygtelig diversificeret fond, både i omfang og antal besiddelser (20). Så hvis dette marked i store træk trækker sig tilbage, vil SKYY være særligt modtagelig.
Hvis du leder efter mere bredt baseret vækst til en billig penge, så overvej iShares Core S&P U.S. Growth ETF (IUSG, $55,66). Denne indeksfond er blandt de billigste ETF'er på markedet, kun et enkelt basispoint over kælderbeboere som Schwab U.S. Broad Market ETF (SCHB) og iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF (ITOT).
Det lille udgiftsforhold giver dig adgang til mere end 550 amerikanske vækstaktier, hvis salgsudvidelse overstiger markedsgennemsnittet. Det er forståeligt nok tungt i teknologiaktier (30,8 % af aktiverne), men har også store beholdninger inden for sundhedspleje (18,2 %), skønsmæssig forbruger (13,7 %) og kommunikation (11,2 %).
Dette er primært en storkapitalfond, der omfatter aktier som Apple, Microsoft, UnitedHealth (UNH) og Visa (V). Ulempen er, at de måske ikke er så "voksende" som deres mindre virksomheder, men de er også langt mere økonomisk rustet til at håndtere bredere økonomiske nedture.
Bedrifterne burde være meget velkendte. Apple, Googles moderselskab Alphabet (GOOGL), Amazon.com, Facebook (FB), Home Depot (HD) og Boeing (BA) er også massive komponenter i både bredere markedsindekser såsom S&P 500, såvel som vækstorienterede indekser.
MGK adskiller sig en smule fra andre vækststrategier med store virksomheder, idet teknologien stadig er høj (30,4 %), favoriserer forbrugerservice (22,4 %) frem for sundhedspleje (10,6 %). Finans (12,1 %) og industri (12,4 %) har også en fremtrædende plads i denne portefølje.
Der er ikke noget nyt ved denne strategi, og den skriger bestemt "sikker" - måske for sikker ved første rødme. Men præstationen er der. MGK har overgået S&P 500 i hver meningsfuld periode, inklusive en gennemsnitlig fordel på 15,6 %-14,1 % i løbet af det seneste årti.
Du kan også gå i den anden retning og fokusere på small caps som dem, der findes i PRDSX, men gennem en meget billigere indeks-ETF-indpakning.
iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF, $137,81) er en anden billig ETF, der har overgået S&P 500 tilsyneladende religiøst over hver meningsfuld periode, inklusive et 15-årigt afkast på 9,1% (i forhold til indeksets 8,4%) og et 10-årigt afkast på 16,1%. (i forhold til 14,1%).
Det, der måske er mest overraskende, er dog IWF's fremragende afkast i et så ustabilt 2018. Investorer undgår typisk small-cap-selskaber, når markedsusikkerheden er høj, da mindre virksomheder har tendens til at have svagere balancer, færre indtægtsstrømme og mindre adgang til kapital end store -cap firmaer. Alligevel har IWF's hær på mere end 540 bedrifter i et år, hvor S&P 500 knap nok er vendt tilbage over break-even, opnået en respektabel præstation på 3,2 %.
ETF's outperformance er også kommet med mindre volatilitet, end man kunne forvente fra en small-cap fond. IWF’s beta (et mål for prisudsving) er 1,1; alt over 1 anses for at være mere volatil end S&P 500. Således har eksisterende aktionærer kun handlet lidt mere volatilitet for pålideligt bedre resultater i årevis.
Invesco DWA Momentum ETF (PDP, 50,73 USD) er på en måde det bedste væddemål på et tyremarked.
PDP følger Dorsey Wright Technical Leaders Index – et Nasdaq-baseret indeks, der ignorerer fundamentale forhold og i stedet fokuserer på rent momentum. Det scorer i det væsentlige aktier baseret på deres mellem- og langsigtede afkast sammenlignet med et benchmarkindeks, udvælger derefter de 100 bedst scorende aktier og vægter dem efter deres score.
Dette ser ud til at være i modstrid med ideen om, at tidligere resultater ikke er indikative for fremtidige afkast, men PDP's system fungerer faktisk - nogle gange. Det har en tendens til at være lidt mere ustabilt end S&P 500, men ikke meget. Det har også en tendens til at fungere bedre i visse situationer, såsom når markedet er i genopretningstilstand. PDP klarede sig bedre i 2009 og 2010, så igen i 2017 efter et stenet 2016.
Når det er sagt, kan du ikke nødvendigvis regne med, at PDP har en fast makeup. I øjeblikket er tech-aktier konge med 27,9 % af fonden, efterfulgt af industriaktier 21,7 % og forbrugsgoder (18,9 %), men ETF's portefølje vil ændre sig i takt med markedets ebbe og strøm.
Invesco S&P SmallCap Health Care ETF (PSCH, $120,91) kombinerer det høje opsidepotentiale ved small caps generelt med ideen om, at højvækstsektorer er vejen til et fortsat markedsopsving.
PSCH er en portefølje af færre end 70 small-cap aktier i sundhedssektoren, herunder udbydere og tjenester (28,6%), udstyr og forsyninger (25,1%), bioteknologi (19,7%), farmaceutiske produkter (13,3%), sundhedsteknologi (10,3 %) og et væld af biovidenskabelige værktøjer og tjenester.
Den bioteknologiske vægt er vigtig, da den hjælper med at folde nogle af den eksplosive opside af biotekaktier ind, som kan springe tocifret på et enkelt sæt forsøgsdata, men ikke overdrevent udsætter fonden for den tilsvarende skarpe ulempe, hvis en virksomheds lone pipeline drug står over for et tilbageslag.
Invesco S&P SmallCap Health Care – en Morningstar femstjernet ETF – er en sektorfond med turbo. Det har i høj grad klaret sig bedre end Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV) over hver meningsfuld periode siden starten, inklusive en 22,7 %-11,1 % afgang fra år til dato. Forskellen er også stor i de efterfølgende treårige (20,1 %-10,8 %) og femårige (18,4 %-12,7 %) perioder.
Olie var en hund i 2018. Mens råolie steg fra omkring $66 i starten af året til omkring $75 midtvejs, faldt bunden til sidst ud, hvilket sendte prisen ned til omkring $50 pr. tønde, hvor den er i dag.
Når det er sagt, begynder olieproducerende virksomheder at tøjle produktionen, og genopretning af økonomisk aktivitet på verdensplan burde være med til at øge efterspørgslen. Det kan igen betyde gode nyheder for energiselskaberne. I mellemtiden står mange energitransportører – såsom master limited partnerships (MLP'er), hvoraf mange blot opkræver gebyrer, efterhånden som olie og gas passerer gennem deres infrastruktur uanset prisen – allerede stærkt mod energiprisnedgangen.
Det ser ud til at love godt for 2019's udsigter forAdvisory Research MLP &Energy Income Fund (INFRX, $7,39). Denne investeringsforening besidder en blanding af 78 % MLP og energiinfrastrukturaktier – såsom Kinder Morgan (KMI) og Plains GP Holdings LP (PAGP) – og 22 % højforrentede obligationer for at levere en blanding af potentiel energiopside såvel som høj indkomst.
Retfærdig advarsel:Denne fond har oplevet temmelig svage resultater på det seneste, hvilket har trukket på dens mellemfristede afkast. Men en oliegenvinding i 2019 kan betyde store ting for denne indkomsttunge investeringsforening.
* Bemærk:Denne fond har også et maksimalt salgsgebyr på 5,5 % på sine A-aktier. Belastninger og gebyrer varierer afhængigt af aktieklasse.