Volatilitetens tilbagevenden til det amerikanske aktiemarked i oktober tjener som en rettidig påmindelse om, at tyremarkeder ikke varer evigt. Enhver investor skal af og til rebalancere for at beskytte porteføljer mod nedadgående risiko. Men i stedet for blot at flytte dine allokeringer i amerikanske aktier og obligationer, vil investorer måske gå ud af boksen … og ind i nogle alternative højafkaststrategier.
Imidlertid står amerikanske investorer over for et aktiemarked, der allerede er rigt værdsat, og et obligationsmarked, der kun producerer beskedne afkast og afkast.
Heldigvis er der andre muligheder for investorer, der ønsker at vinde store udbytter og holde risikoen på et minimum. For eksempel giver foretrukne aktier generelt lavere volatilitet end almindelige aktier og giver tæt på 6 % lige nu. Ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er) giver diversificering og giver ofte mellem 3 % og 5 %. Endnu andre lommer på markedet er specifikt designet til at modvirke markedsvolatilitet.
Hvis du ønsker at gemme dig et andet sted end traditionelle amerikanske aktie- og obligationsstrategier, her er 12 alternativer, der har tendens til at levere højere afkast, ekstra stabile resultater eller begge dele.
Data er pr. 23. oktober 2018. Fondsudgifter leveret af Morningstar.
Med mere end 15 milliarder USD i aktiver under forvaltning iShares U.S. Preferred Stock ETF (PFF, $36,13) er den mest populære af de foretrukne aktie-ETF'er.
Præferenceaktier er kendt for deres obligationslignende betalinger samt afkast, der typisk er meget rigere end de fleste obligationer. PFF er passivt styret og designet til at afspejle ydeevnen af et benchmark-indeks. ETF's portefølje består af mere end 300 præferenceaktieudstedelser, primært fra banksektoren (36 %), diversificeret finansielle (24 %), ejendomsmægler (12 %) og forsikringssektoren (10 %). De foretrukne aktier er udstedt af virksomheder som Becton Dickinson (BDX), Barclays (BCS), Citigroup (C) og Sempra Energy (SRE).
PFF's 0,46% nettoomkostningsforhold er under gennemsnittet på 0,51% for denne fondskategori, ifølge Morningstar. ETF'en har også en meget lav aktie-beta (0,15%), hvilket indikerer meget mindre prisvolatilitet end det bredere amerikanske aktiemarked. Endnu bedre, dets højudbytteudlodninger betales månedligt.
PFF blev lanceret i marts 2007 og har genereret tre- og femårige årlige afkast på henholdsvis 4,5 % og 5,3 % og et 10-årigt årligt afkast på 6,4 %. Det er ikke voldsomme væksttal – men stærke afkast givet den mangel på volatilitet, som investorer nyder godt af.
*SEC-afkastet afspejler den optjente rente efter fradrag af fondsudgifter for den seneste 30-dages periode og er et standardmål for obligations- og foretrukne aktiefonde.
Denne ETF har leveret tre- og femårige årlige afkast på henholdsvis 5,2 % og 7,0 %. Dette er lidt mindre end det indeks, det søger at efterligne, som har leveret årlige afkast på henholdsvis 5,5 % og 7,3 % i gennemsnit, men bedre end PFF. I løbet af det seneste årti har PGX givet et afkast på omkring 8,5 % om året.
Afdelingens omkostningsforhold er højere end iShares-produktet, men stadig ret overskueligt med 0,51 %, hvilket Morningstar siger er gennemsnitligt for denne type fond. Og ligesom PFF betales udlodninger månedligt.
Udenlandske aktier er fortsat billigere end amerikanske aktier. Men med den økonomiske vækst tiltagende i forskellige dele rundt om i verden, kan dette give en rettidig mulighed for at lede efter udbytte i udlandet.
WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ, $59,07) giver en portefølje af europæiske aktier med indbyggede sikkerhedsforanstaltninger mod valutaafdækning. Denne fond investerer i Europas største udbyttebetalende virksomheder og neutraliserer eksponering over for valutaudsving i euro/dollar.
HEDJ trækker fra et univers af de største udbyttebetalere fra WisdomTree International Equity Index. Virksomheder skal handle i euro, have en minimumsmarkedsværdi på 1 mia. USD og have mindst 50 % af deres omsætning fra lande uden for Europa.
Fonden blev lanceret i december 2009 og har 136 aktier i sin portefølje. Topbeholdninger omfatter mange navne, der burde være bekendt med amerikanere:Anheuser Busch InBev (BUD), Banco Santander (SAN), Sanofi-Aventis (SNY) og Unilever (FN). Porteføljen er stærkt vægtet mod forbrugsvarer (21 %), forbrugsgoder (17 %), industri (15 %) og materialer (12 %) og har minimal eksponering mod energiaktier (2 %). De øverste lande repræsenteret i porteføljen er Frankrig, Tyskland, Holland og Spanien.
Fondens omkostningsprocent på 0,58 % er højere end gennemsnittet for denne fondskategori, men er stadig overskuelig.
Udbytteafkast repræsenterer det efterfølgende 12-måneders afkast, som er et standardmål for aktiefonde.
Investorer, der frygter sektorbobler som dot-com-boblen i 2000 og finanskrisen 2007-08 kan sove lettere om natten ved at eje aktier i Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV, $47,87).
Denne ETF involverer traditionelle amerikanske aktier, men med et twist - den sporer aktierne med lavest volatilitet i Standard &Poor's 500-aktieindekset over de foregående 12 måneder. De mindst volatile aktier tildeles den højeste vægt (koncentration af aktiver), og fonden rebalancerer kvartalsvis.
SPLV er en blanding af 100 forskellige large- og mid-cap værdiaktier, large og mid-cap blandingsaktier og large cap vækstaktier. Fondens største beholdninger omfatter i øjeblikket Coca-Cola (KO), Ecolab (ECL), Duke Energy (DUK), Aon (AON) og Proctor &Gamble (PG).
Siden starten for syv år siden har SPLV i gennemsnit haft 20 % mindre volatilitet end S&P 500 og samtidig nydt godt af stigende markeder. I løbet af de sidste tre og fem år har fonden afkastet 13,6 % om året og 12,7 % om året. henholdsvis. Dette er mindre end S&P 500, som leverede tre- og femårige årlige afkast på henholdsvis 16,1 % og 14,5 %, hvilket indikerer, at investorerne afgiver noget opside for mindre volatilitet.
Men på et samlet afkastbasis har SPLV faktisk klaret sig bedre end S&P 500 i dette stenede 2018.
Afdelingens omkostningsprocent er beskeden på kun 0,25 pct. Udbytte udbetales månedligt.
I juli lancerede Global X Global X TargetIncome 5 ETF (TFIV, $24,37). Denne fond er designet til at producere et pålideligt afkast på 5 % uden gebyrer ved at allokere investeringer på tværs af elleve aktivklasser.
TFIV er en fund-of-funds, der handles på CBOE, der investerer i globale aktier (20 %), højforrentede obligationer (21 %), seniorlån (20 %), obligationer fra vækstmarkeder (19 %). foretrukne aktier (10 %) og amerikanske aktier (10 %). På nuværende tidspunkt har fonden positioner i disse seks ETF'er:Global X SuperDividend ETF (SDIV), Xtrackers USD High Yield Corporate Bond ETF (HYLB), SPDR Blackstone/GSO Senior Loan ETF, (SRLN), VanEck Vectors JPMorgan EM Local Currency Bond ETF (EMLC), Global X SuperDividend US ETF (DIV) og Global X US Preferred ETF (PFFD). TFIVs tungeste sektorkoncentrationer er inden for fast ejendom, forsyningsvirksomhed, forbrugercyklus, industri og energi. Fonden har endnu ingen væsentlig track record, fordi den blev lanceret i juli 2018, så investorer vil måske overvåge TFIV i et par kvartaler for at se, om ETF'en holder sit løfte.
Udlodninger udbetales månedligt, og med 0,77 % er fondens driftsudgifter over gennemsnittet på 0,64 % for denne kategori.
*Inkluderer administrationsgebyrer på 0,39 % og erhvervede fondsgebyrer og -udgifter i kraft af sine besiddelser på 0,38 %.
Ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er) er populære som en kilde til udbyttebaseret indkomst, inflationsbeskyttelse og porteføljediversificering. iShares Residential Real Estate Capped ETF (REZ, $61,36) tager sikkerheden et skridt videre ved at begrænse sine investeringer til amerikanske bolig-, sundheds- og self-storage REIT'er.
En vigtig bemærkning:Der er ingen detail REIT'er i denne portefølje, og dermed ingen risici forbundet med vækst i e-handel eller nedgange i forbrugerforbrug.
REZ har 43 aktier i sin portefølje og en blanding af REIT'er til boliger (48%), sundheds-REIT'er (34%) og specialiserede REIT'er (18%). Dets største beholdninger omfatter lager REIT Public Storage (PSA), lejlighedsspil AvalonBay Communities (AVB) og sundhedsfonden Welltower (WELL).
Denne ETF har en aktiebeta på 0,35, hvilket indikerer, at REZ-aktier har omkring en tredjedel af volatiliteten på det bredere amerikanske aktiemarked.
Globalt udbytte steg 12,9 % år-til-år i andet kvartal af 2018, ifølge Janus Henderson, og nåede rekordniveauer. Investorer kan deltage i denne globale udbyttevækst ved at eje aktier i Invesco International Dividend Achievers Portfolio ETF (PID, 15,05 USD).
Denne internationale dividende-ETF er bygget op omkring en "dividend achievers"-model, der fokuserer på udenlandske virksomheder med fem eller flere års på hinanden følgende udbyttevækst.
PID’s portefølje er spredt over 10 forskellige sektorer og lande. De tungeste landekoncentrationer er Canada (42 %), Storbritannien (26 %), Rusland (8 %) og Schweiz (4 %). PIDs største individuelle aktier er Novolipetsk Steel, Vodafone Group (VOD) og BT Group (BT).
PID blev lanceret for 13 år siden og er bemærkelsesværdigt for at være et af de mere overkommelige valg i det internationale aktie-ETF-område med en omkostningsprocent på kun 0,55 %.
Investorer opnår eksponering mod det globale ejendomsmarked ved at eje aktier i SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO, $45,69). Denne passivt forvaltede ETF investerer i ejendomsselskaber fra USA, udviklede og nye markeder.
RWOs portefølje består af omkring 210 aktier og har en betydelig allokering til amerikanske REIT'er, som i øjeblikket udgør 58% af porteføljen. Denne ETF har også betydelige positioner i Japan (12 %), Australien (5 %), Storbritannien (4 %) og Hong Kong (4 %). Dets største REIT-beholdninger er tykke i amerikanske ejendomsselskaber såsom Simon Property Group (SPG), Prologis (PLD) og Public Storage, hvor kun Mitsui Fudosan (MTSFY) og Link REIT (LKREF) kommer fra lande uden for USA.
Den årlige omsætning af porteføljen er lav på kun 13 %, og fondens nettoomkostningsprocent på 0,50 % er gennemsnittet for denne fondskategori, ifølge Morningstar.
Udenlandske obligationer er fokus for Dreyfus International Bond Fund (DIBAX, $14,95), som allokerer 65% af sin portefølje til ikke-amerikanske rentepapirer, herunder statsobligationer fra emerging markets. Fonden kan investere op til 25 % af sine aktiver i emerging markets og op til 5 % i ethvert emerging market.
Fonden blev lanceret for 13 år siden og har cirka 260 obligationer i sin portefølje. Det nuværende mix er 65 % statsobligationer, 17 % virksomhedsobligationer, 13 % asset-backed securities og 4 % overnationale obligationer (dvs. strækker sig på tværs af landegrænser), med resten i kontanter. Fordelt på land er de største eksponeringer Japan (23 %), USA (19 %), Storbritannien (8 %) og Italien (6 %). Omsætningen i porteføljen er høj med cirka 113 % om året. Men kvaliteten er også høj - næsten 60 % af værdipapirerne i DIBAX's portefølje har en kreditkvalitetsvurdering på "A" eller bedre.
Fondens gebyrniveauer anses for at være gennemsnitlige, men bemærk, at der også er et salgsgebyr på 4,5 % på A-klassens DIBAX-aktier. Uddelinger foretages halvårligt.
En anden fond, der tilbyder global obligationseksponering, er Templeton Global Bond Fund (TPINX, $11,68). Denne fond investerer størstedelen af sine aktiver i statsobligationer fra hele verden og indgår i valutarelaterede transaktioner, der involverer derivater for at styre risikoen.
Med kun 42 % om året har TPINX meget lavere porteføljeomsætning end Dreyfus-obligationsfonden. Det er også billigere med et omkostningsforhold på 0,92 %, og det oprindelige salgsgebyr er mindre ved 4,25 %.
På nuværende tidspunkt har denne fond 72 % af sine aktiver allokeret til obligationer – 45 % til Amerika (hovedsageligt Mexico og Brasilien), 24 % Asien, 2 % Mellemøsten og Afrika og 1 % Europa – og resten til kontanter og likvide midler .
TPINX har en 32-årig track record og betaler månedlige udlodninger.
Fondens afkast i løbet af det seneste årti har i gennemsnit været 5,0 % om året – en meget bedre præstation end dens benchmark-indeks (FTSE World Government Bond Index), som kun gav et afkast på 2,2 % om året. Tre- og femårige årlige afkast var henholdsvis 2,0 % og 0,7 % og oversteg også afkastene fra dets benchmark-indeks.
Infrastrukturaktier har erstattet forsyningsselskaber som en "enker-og-forældreløse"-investering, der giver indkomst, inflationsbeskyttelse og en modvægt til andre mere volatile aktiver. Cohen &Steers Infrastructure Fund (UTF, $22,08) er en lukket fond, der investerer i aktier og obligationer i virksomheder verden over, som ejer forskellige typer infrastruktur, såsom gasrørledninger, celletårne, betalingsveje og marinehavne.
Fonden investerer i 181 forskellige værdipapirer. På nuværende tidspunkt er allokeringen af UTFs portefølje 48% amerikanske aktier, 35% udenlandske aktier, 5% obligationer og 10% andre typer investeringer. Topfondsbeholdninger omfattede forsyningsvirksomheden NextEra Energy (NEE), telekommunikation REIT Crown Castle International (CCI) og jernbaneoperatøren Union Pacific (UNP).
UTF blev lanceret i marts 2004 og har genereret tre- og femårige årlige afkast på henholdsvis 15,5 % og 11,5 % – begge bedre end benchmark-infrastrukturindekset. Fonden udbetaler også månedlige udlodninger. Imidlertid er denne CEF's omkostningsprocent noget rig på 2,17%.
*Distributionssatsen kan være en kombination af udbytte, renteindtægter, realiserede kursgevinster og kapitalafkast og er en årlig afspejling af den seneste udbetaling. Fordelingshastighed er et standardmål for CEF'er.
En anden højafkastende global infrastrukturfond er Macquarie Global Infrastructure Total Return Fund (MGU, $20,02). Alt Selvom denne fondsforvalter ikke er særlig kendt i USA, er den australske Macquarie blandt de 50 bedste kapitalforvaltere globalt med mere end 368 milliarder USD i aktiver under forvaltning.
MGU’s portefølje fokuserer stærkt på investeringer i rørledninger (31 %), elforsyninger (17 %), betalingsveje (11 %) og lufthavne (10 %). Fondens største beholdninger omfatter energiselskaber som Enbridge (ENB), Cheniere Energy (LNG) og TransCanada (TRP). Omtrent 46 % af porteføljeallokeringen er nordamerikanske aktiver, men fonden foretager også betydelige investeringer i Australien, Italien, Storbritannien, Spanien og Mexico.
Denne lukkede fond blev lanceret i august 2005 og har genereret årlige afkast på gennemsnitligt 11,9 % over de seneste 10 år, dog mere beskedne 4 % årligt over de seneste fem år.