Det plejede at være, at investorerne stillede sig selv spørgsmålet:"Hvor mange investeringsforeninger skal jeg have i min portefølje?" De stiller stadig det samme spørgsmål om diversificering, men mere i form af børshandlede fonde (ETF'er).
En portefølje på kun to ETF'er kan være perfekt til gør-det-selv-investoren, som ikke har nogen interesse i at undersøge ins og outs af 100 forskellige fonde. Det er dog måske ikke ideelt for den person, der har millioner af dollars at investere og elsker at læse ETF-faktaark. Alle er forskellige.
Den berømte porteføljeforvalter for investeringsforeninger Peter Lynch opfandt begrebet "diworsifcation", mens han diskuterede, hvordan virksomheder udvider sig til virksomheder, de ved meget lidt om, hvilket i sidste ende skader kerneforretningen i processen. Men du kan opnå noget lignende ved at oplagre for mange ETF'er, da den typiske fond har hundredvis af værdipapirer, hvilket fører til overlappende positioner for individuelle aktier.
David Swensen, Chief Investment Officer for Yale Universitys kapitalfond siden 1985 og uden tvivl en af de bedste investeringsforvaltere i amerikansk historie, har en modelportefølje, der omfatter seks forskellige aktivklasser:Indenlandske aktier (30 % vægtning), Internationale aktier (15 %). ), emerging markets (10 %), statsobligationer, inflationsbeskyttede værdipapirer (TIPS) (15 %), amerikanske statsobligationer (15 %) og REITs (15 %).
Vi vil forblive tæt på den model med denne mangfoldige, men kortfattede liste over 10 ETF'er at købe , herunder seks aktie-ETF'er, to fastforrentede ETF'er og to alternative aktiv-ETF'er.
Data er pr. 29. august 2018. Klik på ticker-symbol-links i hvert dias for aktuelle aktiekurser og mere.
Warren Buffett mener, at de fleste investorer bør eje en almindelig vanilje S&P 500-indeksfond sammen med et lille beløb, f.eks. 10 %, af kortfristede statsobligationer. Den plan er nem at implementere for alle.
"Tricket er ikke at vælge det rigtige firma," sagde Buffett tidligere på året. "Tricket er i det væsentlige at købe alle de store virksomheder gennem S&P 500 og gøre det konsekvent."
iShares Core S&P 500 ETF (IVV, 293,54 USD) — den næststørste S&P 500 ETF målt efter aktiver under forvaltning bag kun SPDR S&P 500 ETF (SPY), den største amerikansk-noterede ETF — får nikkedannet udelukkende fordi den er 5 basispoint billigere til 0,04 % årligt .
Selvfølgelig har SPY'en mindre bud-ask-spænd end IVV, hvilket er godt til handel. Men en person, der blot sidder i alle 10 af disse ETF'er, vil sandsynligvis ikke handle meget, så disse spreads er uvæsentlige for opgaven med at opbygge en diversificeret portefølje.
Dette Kiplinger ETF 20-valg følger simpelthen S&P 500, hvilket betyder, at det har 500 blue-chip-virksomheder, herunder Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL) og Exxon Mobil (XOM).
Invesco Russell MidCap Equal Weight ETF (EQWM, $51,64) er ikke en meget populær fond, med mindre end $26 millioner i aktiver under forvaltning. Ikke desto mindre kan denne ligevægtige fond vise sig at blive den overraskende vinder af denne ETF-købsliste i det lange løb.
Med EQWM nyder du fordelene ved mid-cap-aktier – de er det største segment af det amerikanske aktieunivers, de leverer højere risikojusterede afkast end enten small- eller large-cap-aktier, og de repræsenterer voksende, men finansielt stabile virksomheder . Du tilføjer også en ligevægtsmetodologi, hvor alle de repræsenterede aktier har lige stor evne til at bidrage til fondens resultater. En lille tildeling skulle således give den ekstra juice, der er nødvendig for at øge dine investeringer med mere end de samlede markeder.
EQWNs top 10-beholdninger omfatter Church &Dwight (CHD, $56,33) – virksomheden bag Arm &Hammer, OxiClean og Trojan brands, og en af de mest konsistente kunstnere blandt alle amerikanske aktier – Concho Resources (CXO) og Sprouts Farmers Market (SFM).
*Inkluderer en gebyrfritagelse på 0,43 % indtil mindst 31. august 2018
Køb af en lavpris-ETF som Schwab U.S. Small-Cap ETF (SCHA, $78,18) er en billig måde at fange small-cap-delen af Dow Jones US Total Stock Market Index, som sporer udviklingen på hele det amerikanske aktiemarked.
Small-cap-delen samler 1.774 aktier - den 751. største efter markedsværdi gennem den 2.500. - hvilket giver investorerne et diversificeret udvalg af virksomheder. De tre største sektorer efter vægt er finanser på 17,7 %, informationsteknologi (16,9 %) og sundhedspleje på 14,3 %.
Ikke alle beholdninger er per definition en ægte small-cap-aktie:Den vægtede gennemsnitlige markedsværdi er 3,4 milliarder dollars, mens small caps typisk defineres som mellem 300 millioner og 2 milliarder dollars. Så SCHA giver virkelig, hvad nogle ville kalde en "smid-cap"-fond.
Ligesom EQWM er SCHA beregnet til at give din portefølje en lille pop uden at overeksponere den for mere risikable og mere volatile aktier.
Enhver korrekt konstrueret ETF-portefølje burde have nogle aktiebeholdninger uden for USA, for at undgå fordomme i hjemlandet. JPMorgan Asset Management foreslår, at amerikanske investorer har 75 % af deres investeringer i USA-baserede aktiver på trods af, at USA tegner sig for lidt mere end 35 % af verdens aktiemarkeder - en tilstand, som de fleste af verdens investorer fra tid til anden bliver ofre for , gør deres porteføljer en stor bjørnetjeneste.
Vanguard har ry for at gøre ting billigt. For 7 øre på dollaren kan du eje Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA, $43,78), hvilket giver dig eksponering til næsten 4.000 aktier fra hele verden, alle uden for USA. Ved at gøre dette diversificerer du ikke kun din samlede portefølje, men du reducerer også både geografisk og virksomhedsrisiko.
VEAs beholdninger er koncentreret i udviklede markeder, såsom Japan, Canada og vesteuropæiske lande. Det er også meget large cap i naturen, og byder på velkendte blue chips såsom Royal Dutch Shell (RDS.B), Nestle (NSRGY) og Toyota (TM).
Normalt ville 0,49 % være dyrt for en passiv investering, men i betragtning af at det kun er for 5 % af den samlede portefølje, kan det give mening at betale det for at opnå eksponering mod den mindre berejste verden af internationale small- og midcap-markeder.
Alt med måde, ikke?
I modsætning til cap-vægtede ETF'er er Invesco FTSE RAFI Developed Markets ex-U.S. Small-Mid ETF (PDN, $32,97) er RAFI-vægtet — RAFI står for Research Affiliates Fundamental Indexation — hvilket betyder, at den bruger fire grundlæggende mål for en virksomheds størrelse:bogført værdi, pengestrøm, salg og udbytte, til at vægte hver af de 1.504 besiddelser.
Tilhængere af RAFI kan lide denne type vægtning, fordi den har en tendens til at vippe mod virksomheder, der er mere rentable, og undgår dem, der er overpris, og giver investorerne et bedre værditilbud.
Når det er sagt, har du sandsynligvis næste gang hørt om mange af aktierne i PDN's top 10-beholdninger, såsom det norske olie- og gasopmålingsfirma TGS NOPEC Geophysical Co. eller det canadiske transportselskab TFI International.
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO, $42,90), som investerer i nye markeder som Kina, Indien og Brasilien, har haft en hård omgang i 2018, med lidt mere end 10 % fra år til dato. Det er væsentligt værre end de 8 % gevinster i S&P 500.
To ord forklarer forskellen:emerging markets. Disse hurtigere voksende, men mindre stabile økonomier har handlet forfærdeligt i 2018, og nogle eksperter foreslår, at amerikanske aktier vil støde EM'er i en overskuelig fremtid.
JPMorgan skrev i juli, at alle de dårlige nyheder og handelsangst, der stammede fra udlandet, var indblandet i aktiekurserne, og anbefalede, at investorer øgede deres eksponering mod nye markeder.
En velopbygget portefølje er som et sportshold, idet der altid vil være spillere, der underpræsterer, overpræsterer og præsterer som forventet. At have lidt af hvert sikrer, at du gør det godt i gode og dårlige tider. Det er en anden måde at sige, at emerging markets vil have deres dag igen.
Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) er ikke den mest spændende investering. Men når inflationen begynder at rejse sit grimme hoved – som det er tilfældet på vej ind i de sidste måneder af 2018 – vil du have en investering som iShares TIPS Bond ETF (TIP, $112,12), der giver inflationsbeskyttelse og et garanteret reelt afkast for en del af din portefølje. Især hvis du er over 50 år.
I juli steg kerneinflationen med 2,9 % i løbet af de seneste 12 måneder – den største stigning i det seneste årti og et tegn på, at inflationen ikke er ved at aftage. Mens økonomien forbliver stærk, begynder pensionsfondene at overveje, hvornår boblen vil briste.
"USA er blevet godt understøttet af økonomisk vækst," sagde CEO Mark Machin for nylig i Canada Pension Plan Investment Board. "Det har drevet vækst i indtjeningen. Det grundlæggende i USA er stadig utroligt stærkt, og spørgsmålet er nu:Hvor længe kan det fortsætte?"
Hvis du troede, at TIP ikke var sprudlende, ville du helt sikkert have problemer med iShares Short Treasury Bond ETF (SHV, $110,44), som investerer i kortfristede amerikanske statsobligationer på et år eller mindre. I øjeblikket har den 59,5 % investeret i amerikanske statsobligationer og resten i kontanter og derivater, hvilket giver et elendigt udbytte på 1,2 %, under den nuværende inflationsrate.
Så hvorfor er SHV godt for din portefølje?
Hvis du husker introen, forsøger vi at følge modelporteføljen fra en af landets dygtigste investorer, David Swensen. Husk også onkel Warrens råd om, at den gennemsnitlige investor kun har brug for to fonde:en S&P 500 tracker og noget til kortfristede obligationer.
Disse to investeringsguruers anbefalinger til aktivallokering er beregnet til at inkludere aktiver, der ikke er korreleret til hinanden, for at hjælpe med at udjævne langsigtede afkast. Sikker på, du kommer ikke til at slå et hjem med SHV, men du vil sandsynligvis ikke fortryde at eje det, når markederne bliver lidt ujævne.
Godt forsvar vinder mesterskaber.
Ejendom er den nyeste S&P 500-sektor – og det er en aktivklasse, der burde være i enhver diversificeret portefølje, især hvis du faktisk ikke ejer et hjem eller anden ejendom.
SPDR'en Ejendomsudvælgelsesektor (XLRE, $33,90) søger at spore resultaterne af alle ejendomsinvesteringsforeninger (REIT'er) i S&P 500. I øjeblikket er der 33 beholdninger i XLRE, hvor top 10 tegner sig for 55 % af porteføljens vægtning.
Den største beholdning i øjeblikket er telekommunikationsinfrastruktur-spillet American Tower (AMT) med 9,9 %, tæt fulgt af indkøbscenteroperatøren Simon Property Group (SPG) med 8,4 %. Da detailhandelen kommer tilbage til livet, kunne SPG overhale American Tower på ingen tid.
XLRE har kæmpet i år og har kun opnået 3% år-til-dato. Stigende renter har haft en dæmpende effekt på ejendomsinvestorer. Men et afkast på mere end 3 % tilføjer det samlede afkast … og bør give en lille investorbeskyttelse, indtil fast ejendom vender tilbage til investorernes fordel.
IQ Merger Arbitrage ETF (MNA, $31,56) blev lanceret i november 2009. Det sporer præstationen af IQ Merger Arbitrage Index, et indeks, der søger at drage fordel af virksomhedsfusioner ved at eje overtagelsesmål, samtidig med at det afdækker via en vis kort eksponering.
Globale fusioner og opkøb nåede et 17-årigt højdepunkt i første kvartal af 2018, hvilket gav indekset mange potentielle muligheder. Endnu vigtigere er det, at situationer med fusionsarbitrage sjældent påvirkes af markedsmiljøer, så det hele afhænger af, om køberen har lavet nok hjemmearbejde på opkøbsmålet til at bringe handlen hjem.
Af alle ETF'er, der er tilgængelige i kategorien alternativer, kan MNA virke som en hovedskraber, især i betragtning af dets ledelsesomkostningsforhold på 0,77 %.
Nøglen her er stabile afkast.
Siden lanceringen har MNA haft to år med negative totalafkast (2010, 2011) og seks år med positive totalafkast (ikke inklusive 2018). Nedgangen var i gennemsnit -1,2%; op-årene 4,4%. Det er ikke prangende, men det gør MNA til et fremragende sted at parkere dine penge.