Hvert år eller deromkring skriver jeg en klumme om, hvordan man investerer i det lange løb ved at bruge kun en håndfuld Vanguard-indeksfonde (læs den seneste version:"6 bedste Vanguard-indeksfonde for 2018 og videre"). Uden at fejle er denne artikel mere populær end noget andet, jeg skriver til Kiplinger.com. Det er klart, at det er et mål for mange investorer at holde investering enkel. I modsætning til mig, nyder de fleste mennesker ikke udsigten til at bruge endeløse timer på at undersøge midler.
Så jeg kom til at tænke:Hvor mange Vanguard-indeksfonde har du virkelig brug for for at være en succesfuld investor? Min konklusion:Du kan gøre et fantastisk stykke arbejde med kun to. Denne artikel tager et dybere dyk ned i begge disse Vanguard-indeksfonde. Hvad mere er, fortæller den dig, hvordan du justerer din investeringsallokering, når du nærmer dig og lever i pension.
Nøglefonden er Vanguard Total World Stock ETF (symbol VT), en børshandlet fond, der investerer i både amerikanske og udenlandske aktier. Bemærk, at en traditionel investeringsforeningsversion af den samme fond, Vanguard Total World Stock Index (VTWSX), er lige så god, bortset fra at investoraktierne i investeringsfonden er dyrere - et gebyr på 0,21% mod 0,11% for ETF'en. Aktier med store markedsværdier dominerer fonden. Men 18 % af aktiverne er i øjeblikket i mid-cap-aktier og 6 % i small-cap-aktier. Otte procent af aktiverne er på nye markeder.
Vanguard Total World Stock følger FTSE Global All-Cap Index, som igen dækker stort set alle aktier i verden, undtagen de mindste. Fonden investerer i 7.900 aktier - sammenlignet med de 100 eller 200 aktier, der findes i de fleste fonde. Største beholdninger er Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon.com (AMZN), Facebook (FB) og Johnson &Johnson (JNJ). De største udenlandske besiddelser er det kinesiske internetselskab Tencent Holdings Ltd. (TCEHY) og den schweiziske fødevaregigant Nestle (NSRGY).
ETF'en er Vanguard billig. Ved en investering på 10.000 $, er udgiftsforholdet på 0,11 % kun 11 $ om året. For yderligere at holde omkostningerne nede handler fonden sjældent. Forvent i gennemsnit, at en aktie forbliver i fonden i 10 år.
Ligesom konventionelle indeksfonde vægter ETF'en aktier efter deres markedsværdi - det vil sige aktiekurs gange antallet af udestående aktier. Masser af børshandlede fonde vægter aktier forskelligt, men det er værd at overveje skønheden ved simpel markedsværdivægtning. Når du investerer i Vanguard Total World Stock, får du den samlede mening fra alle investorer verden over om, hvilke aktier der sandsynligvis vil give det højeste afkast med den mindste risiko.
I øjeblikket er 52% af beholdningerne i amerikanske aktier, 47% i udenlandske aktier og resten i kontanter. 56 % af aktiverne er i USA og Canada, 22 % i Europa og 21 % i Asien.
Nogle eksperter, især Vanguard-grundlæggeren Jack Bogle, stiller spørgsmålstegn ved behovet for at investere i udlandet, da en stor del af amerikanske virksomheders overskud kommer fra udlandet. Men historien viser, at udenlandske og indenlandske aktier typisk skiftes til at lede hinanden i flerårige perioder. Udenlandske aktier har vundet over det seneste år eller deromkring efter en særlig langvarig dårlig patch. Hvis du derimod føler, at fonden giver for meget udenlandsk eksponering, skal du bare trække 10 % eller 20 % fra Total World Stock og investere den i dens indenlandske søskende, Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).
At eje både udenlandske og indenlandske aktier reducerer fondens samlede volatilitet. Total World Stock er omtrent lige så volatil som Standard &Poor's 500-aktieindeks, men omkring 20 % mindre volatil end MSCI EAFE-indekset for aktier i udviklede markeder. I løbet af de sidste fem år til og med 18. januar har Total World Stock været bagud i forhold til S&P 500 med et gennemsnit på 4,6 procentpoint om året, men det har slået EAFE-indekset med 3,1 point.
Afdelingen afdækker ikke mod valutarisiko. Valutaer kan være volatile på kort sigt, men efter min mening er investering i udenlandsk valuta en del af investering i udenlandske aktier.
Hvad med obligationer? Mit valg er Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH). Fonden giver 2,6 % og opkræver årlige udgifter på kun 0,07 % årligt. Hvis renten stiger med et procentpoint, bør fondens kurs falde med 2,8 % – hvilket ville være mere end opvejet af fondens stigende afkast. Dens gennemsnitlige kreditvurdering er enkelt-A. Admiral-aktierne i den traditionelle investeringsforeningsversion, Vanguard Short-Term Corporate Bond Index (VSCSX), opkræve en identisk 0,07%.
Renterne er på vej højere, omend i et langsomt og gradvist tempo, hvilket betyder, at længerefristede obligationsfonde meget vel kan tabe penge. Og du får ikke betalt nok i afkast til at opveje risikoen ved at investere i uønskede obligationer. Læg 25 % af dine investeringer i kortfristede virksomhedsobligationer.
Blandingen af 75 % aktie/25 % obligation er god for investorer 15 eller flere år efter pensionering. Husk at rebalancere hvert år eller deromkring, hvis markedets handling får din indledende fordeling ude af slaget. Når du er inden for 15 år efter pensionering, skal du trimme dine aktie-ETF'er med fem procentpoint og tilføje disse kontanter til obligations-ETF'en. Gentag denne manøvre hvert femte år eller deromkring, indtil du har omkring 60 % i aktier og 40 % i obligationer, hvilket er en god allokering til de tidlige og mellemste år af pensionering.
Steven Goldberg er investeringsrådgiver i Washington, D.C.-området.