Investorer bevæger sig hurtigt i retning af at investere med miljømæssige, sociale og corporate-governance-kvaliteter (ESG) i tankerne. Globale aktiver i ESG ETF'er og andre børshandlede produkter (ETP'er) mere end tredobledes i 2020 til rekordhøje 187 milliarder USD, siger ETFGI, et uafhængigt forsknings- og konsulentfirma.
I februar var det tal steget til 227 milliarder dollars.
Efterhånden som folks sult vokser efter investeringer i overensstemmelse med deres egne værdier, prioriterer virksomhederne mange ESG-foranstaltninger højere ... mens de stadig holder øje med bundlinjen.
"I betragtning af det voksende investorfokus på positiv og negativ screening er forbedring af præstationer på ESG-målinger et nøglemål for virksomheder. De fleste søger dog også at sikre, at deres handlinger også forbedrer den økonomiske effektivitet," sagde Barclays-strateger i en opsummering af deres tiltrædelse. ESG EM Corporate Day. "Planer for at reducere emissioner er f.eks. tæt på linje med omkostningsreduktionsgevinster. Eller, hvis der dukker præmier op for produkter med lavt kulstofindhold i fremtiden, er virksomheder ivrige efter at investere nu for efterfølgende at opnå indtægtsfordele."
Det dobbelte fokus forventes at holde ESG fra at være en ren "feel-good"-investering, der ofrer ydeevne, og i stedet en strategi, der er i stand til at producere ægte alfa. Men i betragtning af vanskeligheden ved at vurdere individuelle ESG-aktier ud fra deres forskellige standarder, hjælper ESG ETF'er med at give investorerne en kurv af aktier (og endda obligationer), der opfylder en basislinje af forskellige "ansvarlige" målinger.
Her er syv af de mest interessante ESG ETF'er at købe, hvis du er interesseret i at deltage i trenden.
Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG, $38,03) er en af de største og mest likvide ESG ETF'er på markedet. Med $3,5 milliarder i aktiver er det i top 10, bag produkter fra "Big Three"-udbyderne BlackRock og Vanguard samt WisdomTree.
USSG sporer resultaterne af MSCI USA ESG Leaders Index – en portefølje af mere end 300 store og mellemstore amerikanske aktier, der har høje ESG-placeringer i forhold til deres branchefæller. Fonden er kun seks måneder gammel, så den har ikke meget at se tilbage på.
Tilmeld dig Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev for aktie-, ETF- og investeringsforeningsanbefalinger og anden investeringsrådgivning.
MSCI USA ESG Leaders Index har dog eksisteret i mere end et årti. Siden 1. juni 2004 har indekset kun oplevet tre år med negative afkast. Det har i gennemsnit haft et årligt afkast på 15,2 % frem til 31. marts, hvilket kun er lidt mindre end de 15,9 % af MSCI USA-indekset, som består af mere end 600 store og mellemstore amerikanske aktier. Afhængigt af året klarede ESG-indekset sig faktisk bedre – en påmindelse om, at du ikke nødvendigvis ofrer meget, om overhovedet noget, i form af afkast ved at investere ansvarligt.
Den største slug i porteføljen er inden for informationsteknologi (27,8%), inklusive topbeholdninger Microsoft (MSFT) og Googles moderselskab Alphabet (GOOGL). Den har også betydelige bidder investeret i forbrugsgoder (13,5 %), sundhedspleje (12,7 %) og kommunikationstjenester (12,0 %).
Selve ETF'en er også snavs-billig og opkræver kun 10 basispoint (et basispoint er en hundrededel af en procent) i årlige udgifter.
Lær mere om USSG på DWS Xtrackers-udbyderwebstedet.
Hvis du er interesseret i geografisk diversificering, kan du overveje Vanguard ESG International Stock ETF (VSGX, $62,65). Det udelukker ikke kun voksenunderholdning, alkohol og tobak, våben, fossile brændstoffer, spil og atomkraftselskaber, men det udelukker også virksomheder, der ikke opfylder visse diversitets- og FN-standarder.
Denne ESG ETF sporer præstationen af FTSE Global All Cap ex US Choice Index. Indekset er en samling af næsten 5.000 aktier i alle størrelser på tværs af udviklede og nye markeder uden for USA.
Ved udgangen af marts var 36 % af fonden investeret i udviklede Europa, efterfulgt af 30 % i det udviklede Stillehav, 27 % i vækstmarkeder og resten spredt over hele kloden. Japan udgør den største del af kagen med 17,6 % af aktiverne efterfulgt af Kina (11,5 %) og Storbritannien (8,0 %). Large-caps tegner sig for omkring tre fjerdedele af fondens beholdninger, mens resten er spredt på mellem-, small- og micro-cap-aktier.
VSGX er så komplet som global ESG-dækning bliver. Og alt det koster er 0,15 % årligt.
Lær mere om VSGX på Vanguard-udbyderens websted.
Ligesom den amerikanske økonomi er ved at komme sig, er de nye markeder det også. Det er derfor ikke overraskende, at EM-aktierne er midt i et stigning, der forventes at fortsætte lige ved siden af tilbagevenden til vækst.
"Vi mener, at der også er en mulighed på nye markeder i forhold til udviklede markeder, generelt set takket være deres divergerende situationer," siger Brian Singer, partnerchef for Dynamic Allocation Strategies Team og Portfolio Manager hos William Blair. "Den udviklede verden er nødt til at tage fat på meget betydelige sociale velfærdsforpligtelser, og på samme tid er demografi og produktivitet der ikke for at yde støtte.
"Så, hvor kommer støtten fra? Vi tror, den vil komme fra nye markeder, via stigende migration, handel med varer og tjenesteydelser og kapitalstrømme. Disse ting er blevet sat lidt tilbage for nylig, men bør genoptages over tid."
USA kan betragtes som et mere sikkert tilflugtssted end EM'er. Men investorer, der jagter vækst, vil måske placere en lille del af deres midler i disse landes aktier.
iShares ESG MSCI EM ETF (ESGE, $43,69) sporer resultaterne af MSCI Emerging Markets Extended ESG Focus Index – en undergruppe af aktier valgt fra et større, markedsværdivægtet moderindeks, der har gunstige ESG-karakteristika og præsterer på samme måde som moderindekset.
Et par dusin lande er repræsenteret, med Kina (35,6%), Taiwan (15,6%) og Sydkorea (13,8%) på toppen af de geografiske koncentrationer.
Fonden er heller ikke særlig toptung. Top 10-beholdningerne tegner sig kun for mindre end 30 % af porteføljen, hvilket giver masser af diversificering blandt de resterende 340 eller deromkring aktier i nye vækstmarkeder.
Prisen er også attraktiv. Fondens årlige udgifter på 0,25 % er langt mindre end den allestedsnærværende iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM, 0,70 %) og konkurrencedygtig med mange andre muligheder. Den er dog stadig dyrere end selskabets billige EM-fond, iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG, 0,11%).
Lær mere om ESGE på iShares-udbyderens websted.
Efterhånden som flere investorer hopper på ESG-vognen, lanceres yderligere ETF'er for at imødekomme øget efterspørgsel på tværs af alle markedets hjørner.
Nuveen ESG Small-Cap ETF (NUSC, $43,16), lanceret i december 2016, er en af de få ESG ETF'er, der hjælper investorer med at tilføre ansvar i deres eksponering for små virksomheder.
NUSC sporer præstationen af TIAA ESG USA Small-Cap Index, en gruppe af small- og mid-cap aktier, der overholder grundlæggende ESG-screeningskriterier. Virksomheder, der er udelukket fra fonden, omfatter dem, der deltager i fremstilling eller salg af alkohol, tobak, militærvåben, skydevåben, atomkraft og hasardspil.
På trods af navnet "small-cap" er 31 % af fonden investeret i mid-cap aktier. Alligevel er den største del af fonden (mere end to tredjedele) i small-caps, og resten er i endnu mindre micro-cap-selskaber. Seks sektorer – informationsteknologi, industri, finans, sundhedspleje, fast ejendom og skønsmæssig forbruger – kan prale af vægte på mellem 10 % og 17 %.
ETF'ens omsætning er 54%, hvilket betyder, at den udskifter hele sin portefølje på 673 aktier hvert andet år. Den mængde handel har en tendens til at øge handelsomkostningerne, hvilket kan tynge præstationen. Det koster også 0,40 % i årlige gebyrer, hvilket er mere end det dobbelte af den populære iShares Russell 2000 ETF (IWM).
Men Nuveens ESG ETF har akkumuleret mere end $800 millioner i nettoaktiver på sin korte tid på markedet. Og det har belønnet sine investorer for deres troskab og genereret 16,4 % i årligt samlet afkast over de seneste tre år mod 13,2 % for IWM. Det mere end opvejer det højere administrationsgebyr.
Lær mere om NUSC på Nuveen-udbyderens websted.
Clean energy ETF'er klarede sig godt i månederne op til Joe Bidens sejr i november, men de er kølet af siden da.
På trods af annonceringen af en 2,25 billioner dollars infrastrukturplan den 31. marts, som siges at være en af de mest betydningsfulde investeringer i amerikanske job siden Anden Verdenskrig, er First Trust NASDAQ Clean Edge Energy Index Fund (QCLN, $62,84) er faktisk faldet med 10,5 % år-til-dato – men det er fortsat en stigning på 153 % siden starten af 2020.
Denne ESG ETF har eksisteret i mere end et årti og blev lanceret i februar 2007. Det er først i de sidste par år, at den er begyndt at tiltrække en rigtig tilhængerskare. Det kan have noget at gøre med dens ydeevne. Over det seneste år har den et samlet afkast på 178,1 %. I løbet af de seneste tre år har QCLN haft et årligt samlet afkast på 48,2%.
ETF'en følger resultaterne af NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund, som omfatter USA-noterede ren energiselskaber inden for nye renenergiteknologier såsom solcelleanlæg, vindkraft, avancerede batterier, elektriske køretøjer og brændselsceller.
Porteføljen består i dag af 53 beholdninger. QCLNs top 10-beholdninger tegner sig for 54,5% af dets samlede aktiver. De to øverste beholdninger er to af verdens største elbilsproducenter i Tesla (TSLA) og Nio (NIO) med vægte på henholdsvis 9,7 % og 7,3 %. Den gennemsnitlige markedsværdi af dens beholdninger er $4,0 milliarder.
De tre største sektorvægtninger i øjeblikket er udstyr til vedvarende energi (24,3 %), biler (18,9 %) og alternativ elektricitet (15,0 %).
ETF'en rekonstitueres i marts og september hvert år og rebalanceres kvartalsvis. Ingen aktie kan have mere end en 8% vægtning ved rebalancering, og QCLN kan ikke have mere end fem aktier med en 8% vægtning. Eventuel overvægt fordeles på de resterende bedrifter.
Lær mere om QCLN på First Trust-udbyderens websted.
Hvem er bedre til at lave en ESG-fond end Global X, en af de mest innovative ETF-udbydere i landet? Virksomhedens overordnede tema er trods alt "Beyond Ordinary ETF'er."
Global X Conscious Companies ETF (KRMA, $30,28) startede i juli 2016. Og ligesom mange ESG ETF'er begyndte den ikke at vinde rigtig indpas før de sidste par år og kan nu prale med respektable $443,4 millioner i aktiver.
ETF'en sporer præstationen af Concinnity Conscious Companies Index, som giver eksponering til virksomheder, der leverer positive resultater til kunder, leverandører, aktie- og gældsindehavere, lokalsamfund og ansatte.
En væsentlig skelnen mellem mange fonde af ESG-typen og KRMA er, at den sporer et indeks, hvor virksomheder kan tjene sig ind. Det udelukker ikke virksomheder, blot fordi de deltager i en såkaldt "beskidt" industri som skydevåben eller tobak.
Global X har fundet ud af, at 70 % af KRMAs tidligere outperformance har at gøre med aktievalg. Kun 30 % er relateret til de sektorer, der er repræsenteret af disse valg. Det viser fortsat, at virksomheder med gode værdier og et operativsystem med flere interessenter sandsynligvis vil klare sig bedre end dem, der ikke er så motiveret af værdier.
På nuværende tidspunkt har ETF'en 165 beholdninger, hvor top 10 tegner sig for 19,9% af porteføljens samlede aktiver. Mange af de 10 bedste er velkendte ansigter, hvor Apple (AAPL), Microsoft og Amazon.com (AMZN) holder de tre øverste placeringer nede.
ETF'en er ligevægtet, rekonstitueret en gang om året i oktober og rebalanceret kvartalsvis. Beholdninger under en markedsværdi på 1,5 milliarder dollar fjernes fra indekset ved næste rebalancering. Det samme gælder, hvis de ikke lever op til deres ansvar for at levere positive resultater til de fem interessenter, der blev nævnt i begyndelsen.
Lær mere om KRMA på Global X-udbyderens websted.
ESG er ikke kun for aktieindehavere. Renteinvestorer kan allokere ansvarligt via fonde såsom iShares ESG U.S. Aggregate Bond ETF (EAGG, $54,80) kan blive endnu mere populær blandt investorer.
EAGG følger resultaterne af Bloomberg Barclays MSCI US Aggregate ESG Focus Index, som investerer i US-dollar-denominerede, investment grade-obligationer udstedt af virksomheder, der af MSCI ESG Research anses for at have gunstige miljø-, social- og virksomhedsledelsespraksis.
Ligesom mange ESG ETF'er er iShares' obligationsudbud en ung mand, som starter i oktober 2018. Men det gør et fantastisk stykke arbejde med at tiltrække aktiver og overskygger $1 milliard-grænsen.
EAGG's omkring 3.400 beholdninger omfatter en stor plade af amerikanske statsobligationer (37 %) samt store vægtninger i virksomhedsobligationer (27 %) og realkreditobligationer (26 %). Porteføljen har en effektiv varighed – et mål for rentefølsomhed – på 6,3 år. Det betyder, at hvis renten stiger med 1 procentpoint, bør fonden miste 6,3 % af sin værdi. Den gennemsnitlige vægtede løbetid for EAGG's obligationer er tæt på otte år, hvilket anses for mellemlang løbetid.
Denne fond af ret høj kreditkvalitet tilbyder et beskedent afkast på 1,1 %.
* Inkluderer et gebyrfritagelse på 1 basispoint indtil den 30. juni 2024.
Lær mere om EAGG på iShares-udbyderens websted.