Den berømte Hollywood-instruktør Howard Hawks siges at have defineret en god film som en med tre gode scener og ingen dårlige. Ledelsesteamet bag American Century Equity Income (symbol, TWEIX) har en lignende tilgang, når det kommer til undervurderede aktier i store virksomheder. "Ethvert værdiindeks vil have aktier, der klarer sig dårligt og går i nul. Hvis du undgår de virksomheder, der er væsentligt svækket, eller som har dårlige balancer, vil du klare dig bedre end indekset med mindre volatilitet," siger medleder Phil Davidson. Fondens strategi går ud over at bortfiltrere tabende virksomheder, men dens præstationer afspejler denne grundlæggende princip. I løbet af de seneste 15 år har fondens årlige afkast på 8,2 % slået afkastet af sit benchmark Russell 3000 Value-indeks med 0,4 procentpoint. I perioden var Equity Income 33 % mindre volatil end benchmark og 29 % mindre volatil end det brede aktiemarked. (Returnering er indtil 30. september.)

Undgåelsen af ​​rædsels-shows på aktiemarkedet og fokus på højkvalitets, udbyttebetalende aktier har ført til fondens overlegne downside-performance. For eksempel tabte fonden kun 39,2 % i løbet af bjørnemarkedet 2007-2009, hvor Standard &Poor's 500-aktieindeks faldt 55,3 %. For nylig afgav fonden sig med 13 % under S&P's næsten 20 % downdraft i slutningen af ​​2018.

Fondens fire medledere og 15 analytikere favoriserer økonomisk sunde virksomheder, der handler billigt i forhold til mål som indtjening og frit cash flow (kontante overskud tilovers efter kapitaludlæg). Topbeholdninger omfatter medicinsk udstyrsproducent Medtronic (MDT), telekomgiganten Verizon (VZ) og PNC Financial Services Group (PNC).

Forvalterne dæmper volatiliteten yderligere ved at allokere næsten 20 % af aktiverne til foretrukne aktier, konvertible værdipapirer og obligationer, som alle har en tendens til at være mindre volatile end almindelige aktier. Disse investeringer er også med til at øge fondens afkast, som i øjeblikket ligger på 2 %.

Den værdiorienterede fond har haltet det brede aktiemarked i det seneste årti, en periode, hvor hurtigt voksende aktier har overgået undervurderede navne. "Men investorer, der leder efter en diversificeret portefølje med bæredygtige afkast, vil sætte pris på vores fonds evne til at holde stand på hårdere markeder," siger Davidson.