Gensidige fonde går næsten hånd i hånd med pensionsinvesteringer. Og hvorfor ikke? Den moderne investeringsforening går forud for børshandlede fonde (ETF'er) med mere end seks årtier. De fleste 401 (k) planer har intet andet end gensidige fonde. Så det er rimeligt at forbinde det ene med det andet.
Men sov ikke på børshandlede fonde. Som du snart vil finde ud af, mens mange af de bedste ETF'er derude er taktiske strategier og gode handelsinstrumenter, er nogle af dem skidtbillige, langsigtede køb-og-hold-dynamoer, der kan give investorerne, hvad de har brug for i pension. :diversificering, beskyttelse og indkomst.
Mange (men ikke alle) ETF'er er simple indeksfonde - de sporer et regelbaseret benchmark for aktier, obligationer eller andre investeringer. Det er en billig strategi, fordi du ikke betaler ledere for at analysere og udvælge aktier. Og det virker . I 2018 klarede størstedelen af large-cap fonde (64,5%) Standard &Poor's 500-aktieindekset – det niende år i træk, hvor de fleste af dem ikke slog benchmark.
I dag vil vi se på syv af de bedste ETF'er til pensionering. Denne lille gruppe af fonde dækker flere aktiver:aktier, obligationer, foretrukne aktier og fast ejendom. Hvilke du køber, og hvor meget du allokerer til hver ETF, afhænger af dit individuelle mål, hvad enten det er formuebevarelse, indkomstgenerering eller vækst.
Data er pr. 28. august. Afkast repræsenterer det efterfølgende 12-måneders afkast, som er et standardmål for aktiefonde.
Den konventionelle visdom plejede at være, at du skulle trække din alder fra 100 for at bestemme, hvor meget af din portefølje der skulle allokeres til aktier. I en alder af 50 vil du være 50 % i aktier; i en alder af 70, ville det være faldet til 30%. Nem peasy.
I de senere år er den regel dog blevet sparket til grænsen, og finansielle eksperter foreslår i stigende grad at hænge på flere af dine aktier senere i livet. Hvorfor? Amerikanerne lever længere - meget længere. Mænds gennemsnitlige levealder er steget fra 67,1 år i 1970 til 76,1 år fra 2017. For kvinder er den steget fra 74,7 i 1970 til 81,1 år fra 2017.
Og det er kun gennemsnit. At nå dine 90'ere og endda trecifrede er et realistisk scenarie, hvilket betyder, at dine pensionsmidler muligvis skal holde årtier længere, end de gjorde engang.
VYM er en "konservativ" aktiefond på grund af dens strategi. Vanguard S&P 500-indekset (VOO) er for eksempel en blanding af både vækst og værdi, der får noget af dets afkast fra et beskedent afkast (i øjeblikket 1,9%) og kursstigning. Vanguard High Dividend Yield er mere værdi- og udbytteorienteret og ofrer potentiel prisvækst for mere betydelig indkomstgenerering.
Lær mere om VYM på Vanguard-udbyderens websted.
Det er vigtigt at diversificere din portefølje, simpelthen fordi ingen investering "virker" hele tiden. Mark Pruitt, investeringsrådgiverrepræsentant hos Strategic Estate Planning Services, skrev tidligere på året for Kiplinger om vigtigheden af geografisk diversificering – at eje aktier fra andre lande – som eksemplificeret ved en midtårsrapport fra 2018 fra Sterling Capital Management LLC:
"Rapporten viser fra 1998 til 2017, at 50 % af tiden overgik S&P 500 de internationale markeder, og de andre 50 % af tiden klarede de internationale markeder sig bedre end S&P 500."
Indtast iShares MSCI EAFE ETF (EFA, $62,42).
"EAFE" står for "Europa, Australasien og Fjernøsten" og henviser til såkaldte udviklede økonomier i disse regioner. Udviklede økonomier er typisk højt industrialiserede, økonomisk modne og har (relativt) stabile regeringer.
EFA er en af de bedste ETF'er, du kan holde til denne form for eksponering. Det er en kurv med mere end 900 store aktier fra et dusin af sådanne lande, herunder Japan (24,3 % af porteføljen), Storbritannien (16,1 %) og Frankrig (11,3 %).
Mange af disse er multinationale selskaber, som du sikkert har hørt om:Den schweiziske fødevaregigant Nestle (NSRGY), den japanske bilproducent Toyota (TM) og den britiske energigigant BP plc (BP) præger denne ETF's største beholdninger. Og selvom det er en blandet fond (både vækst og værdi), giver mange af disse large-caps mere end deres amerikanske modparter, hvilket fører til en meget mere betydelig årlig del end S&P 500.
Lær mere om EFA på iShares-udbyderens websted.
Vanguard Total World Stock ETF (VT, $72,64) er en af de bedste ETF'er at købe for den virkelig spartanske investor – nogen, der bogstaveligt talt ønsker en hel verden af aktiebeholdninger uden at skulle købe fire eller fem fonde for at få det.
Faktisk kalder vores Steven Goldberg VT "den eneste aktieindeksfond, du nogensinde har brug for."
Vanguard Total World Stock ETF sætter omkring 8.200 aktier lige ved hånden fra alle dele af planeten. Amerika? Kontrollere. Udviklede markeder? Kontrollere. Det har endda en anstændig allokering på omkring 10 % af sine aktiver på nye markeder – højere vækst, men nogle gange mindre robuste økonomier som Kina og Indien.
Omkring 56% af porteføljen er investeret i amerikanske aktier; faktisk er der kun én ikke-amerikansk virksomhed (Nestle) på top 10-beholdningen. Derefter er der besiddelser af anstændig størrelse i lande som Japan (7,5 %), Storbritannien (5,0 %) og Kina (3,2 %), men det har ejerandele i snesevis af andre lande, herunder små tildelinger til Filippinerne ( 0,2 %), Chile (0,1 %) og Qatar (0,1 %).
VT er en ægte one-stop-shop for aktier, det er ekstraordinært billigt i forhold til det, det giver, og i øjeblikket giver det lidt mere end det bredere amerikanske marked.
Lær mere om VT på Vanguard-udbyderens websted.
Ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er) er et lidt anderledes væsen end traditionelle aktier. Disse er en skabelse af Kongressen, der kom til live i 1960, specifikt for at give hverdagsinvestorer adgang til fast ejendom. Det ville være svært for de fleste mennesker at runde de millioner af dollars, det ville tage at købe og lease ud for eksempel en kontorbygning eller et butikscenter. Men næsten enhver detailinvestor kan betale nogle få hundrede dollars for nogle aktier.
REIT'er er nyttige for pensionsinvestorer af et par grunde. For det første er REIT'er i kraft af deres design forpligtet til at udbetale mindst 90 % af deres skattepligtige overskud som udbytte til aktionærerne. Som et resultat heraf har fast ejendom en tendens til at være blandt de topafkastende markedssektorer og en stor indtægtskilde for pensionister.
Desuden har fast ejendom en tendens til at være ukorreleret med amerikanske aktier - med andre ord bevæger de sig ikke altid på samme måde, hvilket betyder, at REIT'er nogle gange klarer sig godt, når amerikanske aktier ikke gør det. Det er en fordel ved diversificering. Ben Carlson, hos A Wealth of Common Sense, viste, at fra 1978 til og med juli 2018 klarede en blanding på 75%-25% af S&P 500 og et REIT-indeks hvert indeks individuelt. "Dette er på ingen måde en enorm forbedring," skriver han, "men at kombinere de to aktiver gav højere afkast end REIT-indekset og lavere volatilitet end S&P."
iShares Cohen &Steers REIT ETF (ICF, $118,06) er en af de bedste ETF'er til dette formål - og en, som vi har fokuseret på før, når vi opsøgte midler til beskyttelse mod markedsnedbrud. Det blander ekspertisen fra ejendomsspecialisten Cohen &Steers med omfanget af iShares (hvilket gør det muligt at opkræve relativt lavere gebyrer).
Denne stramme portefølje på 30 aktier investerer i de dominerende aktører i en række forskellige ejendomstyper. American Tower (AMT) leverer den telekommunikationsinfrastruktur, som USA og flere andre lande har brug for for at holde vores smartphones forbundet. Welltower (WELL) er førende inden for seniorboliger og plejeboliger. Og Public Storage (PSA) … selvfølgelig siger navnet det hele.
En besynderlig note om ICF er, at den giver mindre end de fleste andre REIT ETF'er. Men dens vægt på høj kvalitet leverer overlegen prisydeevne, der gør den til en vinder med totalt afkast over de fleste tidsperioder.
Lær mere om ICF på iShares-udbyderens websted.
Obligationer - gæld udstedt af adskillige enheder, fra den amerikanske regering til gigantiske virksomheder til små kommuner - har en plads i mange porteføljer, især pensionskonti. Det er i høj grad, fordi de udlodder faste udlodninger, som pensionister kan stole på som indkomst.
Og igen, det hjælper at have endnu et ukorreleret aktiv. Fra Kiplingers Eleanor Laise:
"For pensionister bør obligationsfonde generelt fungere som ballast, hjælpe dig med at modstå markedsvolatilitet og give dig stabile aktiver at udnytte, når din aktiebeholdning er faldet."
Hvorfor obligationsfonde i stedet for individuelle obligationer? Nå, for det første er de sværere at undersøge end mange aktier, og medierne dækker dem knap, så det er ikke nemt at vide, hvilke individuelle gældsudstedelser man skal købe. En obligationsfond tager det ansvar fra din tallerken, og du får den ekstra bonus ved at dække risikoen ved at sprede den på hundredvis, hvis ikke tusindvis, af obligationer.
Vanguard Total Bond Market ETF (BND, $85,16) er en billig ETF, der rummer mere end 8.600 obligationer. Det betragtes som en "mellemfristet" obligationsfond med en gennemsnitlig varighed på seks år. (Varighed er et risikomål for obligationer; det betyder i bund og grund, at en rentestigning på et procentpoint vil resultere i et fald på 6 % for fonden.)
BND investerer på tværs af adskillige typer af gæld – statsobligationer (44,0 %), virksomheds- (26,8 %) og statslige realkreditobligationer (21,8 %) udgør brorparten, selvom den har overskud af virksomheds- og endda udenlandske obligationer. Og al den gæld, den har, er "investment-grade", hvilket betyder, at de store kreditbureauer opfatter alle disse for at have en høj sandsynlighed for at blive tilbagebetalt.
Takket være et omkostningsfald i år er BND nu også den billigste amerikanske obligations-ETF på markedet.
*SEC-afkastet afspejler den optjente rente efter fradrag af fondsudgifter for den seneste 30-dages periode og er et standardmål for obligations- og foretrukne aktiefonde.
Pengemarkedsfonde er primært designet til at beskytte dine aktiver og tjene dig en lille smule ved siden af. Disse fonde investerer i kortfristet gæld af høj kvalitet, såsom statsobligationer og indskudsbeviser. De giver ikke meget, men de har lav risiko, hvilket gør dem til et ideelt skjulested under turbulente markeder.
Der er kun en håndfuld pengemarkeds-ETF'er, men SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (BIL, $91,58) er et solidt og billigt valg blandt mulighederne med højere aktiver.
Du finder ikke mange mindre ETF-porteføljer derude. BIL har kun 15 ekstremt kortfristede statsgældsudstedelser, der spænder fra 1 til 3 måneder i øjeblikket, med en gennemsnitlig justeret varighed på kun 29 dage .
Hvor stabil er denne fond? I løbet af det seneste årti er afstanden fra det højeste punkt til dets laveste punkt blot tre tiendedele af en procent. Det eneste, der skal til, er et hurtigt kig på diagrammet for at se de tydelige fordele og ulemper ved en fond som denne.
BIL-data af YCharts
Du vil gå glip af enhver bullishness på markedet, men dine penge vil næsten ikke rokke sig, uanset hvor dramatisk nedturen er.
Lær mere om BIL på SPDR-udbyderens websted.
Foretrukne aktier er længe blevet kaldt en "hybrid" sikkerhed, der blander forskellige aspekter af almindelige aktier og obligationer. For eksempel repræsenterer foretrukket aktie faktisk ejerskab i en virksomhed, som en almindelig aktie … men den har normalt ikke stemmerettigheder, hvilket obligationsejere også mangler. Foretrukne aktier udbetaler (typisk høje) udbytter, der ofte beskattes som "kvalificerede" udbytter ligesom mange almindelige aktieudbetalinger ... men disse udbytter er ofte fastsat til en bestemt kurs, meget ligesom en obligations kupon.
Fra et praktisk synspunkt er foretrukne aktier et indkomstspil. De tilbyder et godt udbytte over gennemsnittet, ofte mellem 5% og 7%. Men de bevæger sig typisk ikke meget i nogen af retningerne – hvis en virksomhed rapporterer eksplosiv indtjening, vil dens almindelige aktier muligvis skyde højere, men dens foretrukne kan næsten ikke rokke sig.
Denne konservative, indkomstfokuserede natur gør foretrukne aktier appellerende til pensionsporteføljen. VanEck Vectors Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF, $20,13) er en af de bedste ETF'er at købe for at indsamle denne form for indkomst.
Efter bjørnemarkedet og finanskrisen i 2007-09 dukkede adskillige "eks-finansielle" ETF'er op som svar på bankernes bank og den efterfølgende mistillid, der opstod. PFXF, der blev introduceret i 2012, var en af dem. Mens de fleste foretrukne aktiefonde har store allokeringer til den finansielle sektors foretrukne, undlader VanEcks ETF dem, og investerer i stedet i foretrukne værdipapirer fra forsyningsselskaber, REIT'er og telekommunikation, blandt andre områder af markedet.
Ærligt talt? PFXFs tidligere finansielle karakter er ikke rigtig her eller der længere. Banker er langt bedre kapitaliserede og regulerede nu, end de var i 2007, så risikoen for endnu et næsten-kollaps virker ikke så voldsom. Men grunden til, at PFXF's portefølje på 120 aktier stadig holder stand, er dens kombination af højere end gennemsnittet afkast og en af de laveste omkostninger i rummet.
* Inkluderer en gebyrfritagelse på fire basispunkter.
Lær mere om PFXF på VanEck-udbyderens websted.