Aktiemarkedet tog en mavefornemmelse for nylig, da en række modvinde, der var tilbage igen, begyndte at blæse på samme tid. Investorer vendte hurtigt efter og søgte mere beskyttende positioner. Ikke overraskende førte denne tendens til en tilstrømning af tilstrømninger til nogle af de bedste defensive børshandlede fonde (ETF'er).
Federal Reserve slog Wall Street ud af balance med et nyligt kvartalspoints fald i sin benchmark Fed funds-rente. Ja, det var den første sådan nedskæring siden den store recession. Men nogle investorer håbede på en dybere reduktion, og Fed-formand Jerome Powells efterfølgende pressekonference holdt eksperter i gang med at gætte på, om fremtidige rentenedsættelser var mere eller mindre sandsynlige.
Handelskrigen mellem USA og Kina eskalerede derefter. I starten af august truede præsident Donald Trump med at lægge en told på 10 % på yderligere 300 milliarder dollars i kinesisk import med virkning fra 1. september, hvilket fik Beijing til at true med gengældelse. Indtil videre har Kina meddelt, at det vil suspendere importen af amerikanske landbrugsprodukter og lade sin valuta, yuan, falde til et 11-års-lave. Sidstnævnte træk forventes at ophidse Trump, som tidligere har anklaget Beijing for valutamanipulation.
Standard &Poor's 500-aktieindeks faldt hurtigt og tabte næsten 4 % mellem lukningen den 30. juli (dagen før Fed-meddelelsen) og åbningen af markedet den 5. august. Nogle investorer vil indkassere – men andre søger efter områder af markedet, der kan stige, når markedet falder, eller steder at indsamle udbytte, mens de venter på volatiliteten.
Her undersøger vi 11 af de bedste ETF'er at købe, hvis du leder efter porteføljebeskyttelse. Denne relativt lille klynge af fonde dækker meget, herunder højudbyttesektorer, lavvolatilitets-ETF'er, guld, obligationer og endda en simpel, direkte markedsafdækning.
Data er pr. 4. august. Udbytteafkast repræsenterer det efterfølgende 12-måneders afkast, som er et standardmål for aktiefonde.
Når du læser om, at markederne har en hård dag, så se på, hvordan forskellige sektorer klarede sig. Ofte vil du se store tab i visse aggressive, højvækstsektorer (tænk på teknologi eller forbrugernes skøn/tjenester). Men andre sektorer – især dem, der traditionelt tilbyder høje afkast – kan opleve mindre tab, nogle gange endda gevinster på de dage, fordi investorer strømmer til den beskyttelse, deres virksomheder og udbyttebetalinger tilbyder.
Forsyningsaktier – virksomheder, der blandt andet leverer el-, gas- og vandservice – er en sådan sektor. Der er lidt vækst i disse virksomheder. De er stærkt regulerede, så de kan ikke bare hæve deres priser væsentligt højere fra den ene dag til den anden, og fordi de er af regional karakter, kan de ikke hurtigt samle nye kunder.
Men de leverer fornødenheder, som folk skal bruge, uanset hvor dårlig økonomien bliver, og som følge heraf har de ekstremt pålidelige indtægtsstrømme, der udmønter sig i forudsigelige overskud. Og disse overskud returneres ofte til aktionærerne i form af udbytte over gennemsnittet. Kombinationen af disse to faktorer gør forsyningsaktier attraktive, når resten af markedet dirrer.
Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU, $60,15) giver adgang til en stram klynge af de 28 forsyningsselskaber i S&P 500. Fordi fonden er vægtet efter markedsværdi (de største virksomheder udgør de største dele af porteføljen), er den meget kraftigt investeret i en få aktier. Største beholdning NextEra Energy (NEE) tegner sig for eksempel for mere end 12% af ETF's aktiver, og de fem bedste beholdninger alene tegner sig for omkring 40%. Det betyder, at betydelige bevægelser i blot en eller to af disse aktier kan have en overordnet effekt på XLU's præstation.
Fordelen? Forsyningsaktier som helhed har alligevel en tendens til at være mere stabile end det bredere marked. Og de er bestemt mere indkomstvenlige – XLUs nuværende afkast på 3,1 % overskrider let de 1,8 %, du får ved at investere i S&P 500 ETF'er såsom SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Lær mere om XLU på SPDR-udbyderens websted.
Ligesom du har brug for forsyninger såsom gas til at opvarme dit hjem og vand til at drikke og forblive ren, har du også brug for et par varer til at få dig igennem dagen – blandt andet mad og basale hygiejneprodukter.
Det er, hvad forbrugsvarer er:dagligdagens hæfteklammer. Men mens nogle er, hvad du tror, er andre ikke. Brød, mælk, toiletpapir, tandbørster er indlysende grundlæggende ting, selvom forbrugsvarer også har en tendens til at omfatte ting som tobak og alkohol – ikke behov , i sig selv, men de forbruges ligesom det. Således har forbrugsvarer, ligesom forsyningsvirksomheder, en tendens til at have noget mere forudsigelige indtægter end andre sektorer, og de udbetaler også anstændigt udbytte.
Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP, $59,23) investerer i de mere end 30 dagligvareaktier i S&P 500 – en hvem er hvem af de husholdningsmærker, du er vokset op med og kender. Topholdende Procter &Gamble (PG, 16,2% af aktiverne) er ansvarlig for Bounty papirhåndklæder, Charmin toiletpapir og Dawn opvaskemiddel. Coca Cola (KO) og PepsiCo (PEP) – hvoraf sidstnævnte også kan prale af Frito-Lay, en massiv snackdivision – udgør tilsammen yderligere 20 % af aktiverne.
Og du skal købe disse produkter et sted, hvilket forklarer medtagelsen af virksomheder som Walmart (WMT) og Costco (COST).
Consumer Staples SPDR har længe været blandt de bedste ETF'er at købe fra et sektorsynspunkt i markedsnedgange. Det beviste sin duelighed under bjørnemarkedet i 2007-09, hvor det leverede et samlet afkast (som inkluderer pris og udbytte) på -28,5 %, hvilket kun var halvt så slemt som S&P 500's tab på 55,2 %. Eller overvej 2015, hvor S&P 500 kun afkastede 1,3 % mod 7 % for XLP. ETF'en klarede sig også bedre under faldet i fjerde kvartal i 2018.
Du kan til dels takke dens konsekvent over gennemsnittet udbytte, som i øjeblikket ligger på 2,7 %.
Lær mere om XLP på SPDR-udbyderens websted.
Den sidste sektor, vi vil se på her, involverer ejendomsinvesteringsforeninger (REIT'er). Kongressen skabte denne virksomhedsstruktur for næsten 60 år siden for at tilskynde til ejendomsinvesteringer blandt mom 'n' pop-investorer – den type mennesker, der ikke havde råd til bare at købe en kontorbygning eller to med sofaskift.
REIT'er ejer og driver nogle gange ejendomme af alle slags:de førnævnte kontorer, selvfølgelig, men også lejlighedsbygninger, indkøbscentre, selvopbevaringsenheder, varehuse, endda driving ranges. Og de blev bygget med indkomst for øje. Disse virksomheder skal udbetale 90 % af deres skattepligtige indkomst som udbytte til aktionærerne – en modydelse for at være fritaget for føderale skatter.
REIT'er - ligesom forsyningsselskaber - har også en anden gensidig fordel:Deres virksomheder har en tendens til at være koncentreret inden for USAs grænser, hvilket isolerer dem noget (men ikke helt) fra handelsfriktion.
En sidste bemærkning om ICF:Dens udbytte på 2,5% er mindre end mange andre REIT ETF'er. Dens kapitalgevinster er dog typisk så konsekvent stærke, at selv når dens ringere udbytte er inkluderet, klarer den sig bedre end de fleste konkurrenter.
Lær mere om ICF på iShares-udbyderens websted.
ETF'er med lav volatilitet anses for at være blandt de bedste ETF'er til miljøer som den nuværende, fordi de er designet til at holde dig udsat for aktiemarkedsopad og samtidig reducere risikoen. Du skal bare vide, hvad du kan forvente:De præsterer typisk dårligere under tyrebevægelser og klarer sig bedre under nedgangstider.
iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV, $62,59) er den største lav-vol ETF på markedet, og en af to volatilitetsundertrykkende muligheder på Kiplinger ETF 20-listen over højkvalitets, lavprisfonde. USMV retter sig mod aktier med "lavere volatilitetsegenskaber i forhold til det bredere amerikanske aktiemarked."
Sådan er pølsen lavet:USMV ser på de øverste 85 % (efter markedsværdi) af amerikanske aktier, der har lavere volatilitet sammenlignet med resten af markedet. Den bruger derefter en multi-faktor risikomodel til at vægte aktierne. Porteføljen forfines yderligere af et "optimeringsværktøj", der ser på den forventede risiko for værdipapirer i indekset.
Denne portefølje kan svinge meget over tid. For eksempel var USMV i slutningen af 2018 næsten 20 % investeret i teknologiaktier og 15,4 % investeret i sundhedspleje. I dag er IT 16,6 % og sundhedsvæsenet 10,9 %. Du må heller ikke forveksle "minimum volatilitet" med "manglende vækst." ETF's topbeholdninger inkluderer Visa (V) og McDonald's (MCD), som begge har spurtet forbi det bredere marked og ramt alle tiders højder inden for de seneste uger.
Lær mere om USMV på iShares-udbyderens websted.
Legg Mason Low Volatility High Dividend ETF (LVHD, $32,10) giver en ideel blanding af lavvolatilitetsfaktoren og højt udbytte.
Grundlæggende er det en 1-2 punch af porteføljebeskyttelse.
Lav volatilitet svinger begge veje. Nogle gange kan det at være mere volatil end markedet betyde, at du genererer mere upside, så reduktion af volatilitet kan begrænse gevinster. Men hvis du kan reducere volatiliteten via aktier, der leverer betydelige indtægter, kan du udligne noget af prisforskellen.
LVHD opnår dette ved at scanne et univers af 3.000 aktier, der screener for virksomheder, der betaler "relativt høje bæredygtige udbytteudbytter", og derefter score dem baseret på kurs- og indtjeningsvolatilitet. Hver gang fonden rebalancerer, kan en aktie maksimalt udgøre 2,5 % af aktiverne, og ingen sektor kan være større end 25 % (undtagen REITs, som ikke kan overstige 15 %). Bare bemærk, at det handler om rebalancering - da aktier stiger og falder mellem justeringer, kan disse procenter også stige og falde.
Legg Masons ETF har typisk mellem 50 og 100 aktier. Lige nu har det 79 besiddelser, der er mest koncentreret i forsyningsselskaber (25,7 %), efterfulgt af REITs (16,0 %) og forbrugsvarer (13,9 %) – en blanding, der ikke burde overraske dig, hvis du har læst nøje med indtil videre . Top 10-beholdninger inkluderer P&G, telecom REIT Crown Castle (CCI) og forsyningsselskabet American Electric Power (AEP).
Lær mere om LVHD på Legg Mason-udbyderens websted.
Small-cap aktier anbefales sjældent som en måde at sikre sig mod et usikkert marked. Selvfølgelig har de et enormt vækstpotentiale, men de er også høje på risiko – og når investorer er bange, har de en tendens til at droppe risikoen.
Invesco S&P SmallCap Low Volatility ETF (XSLV, $47,92) giver dig mulighed for at få din kage og også spise den.
XSLV investerer i de 120 mindst volatile aktier med S&P SmallCap 600 Index. Porteføljen er ikke sammensat efter markedsværdi, men efter lav volatilitetsscore. Det rekonstituerer også hyppigere end nogle andre fonde – kvartalsvis snarere end halvårligt, så det er bedre i stand til at luge fra virksomheder, der måske er bukket under for et højere niveau af volatilitet.
Per Kiplingers Nellie Huang, som for nylig analyserede fonden som en del af dens optagelse i Kip ETF 20:"Invesco S&P SmallCap Low Volatility er designet til at udjævne turen. Så langt, så godt:Siden denne ETF blev lanceret i begyndelsen af 2013, har den overgået to benchmarks for små virksomheder - Russell 2000 og S&P SmallCap 600 - på årsbasis med mindre volatilitet."
XSLV er imidlertid skæv fra et sektorsynspunkt, med hele 44 % af sin portefølje investeret i finanser og næsten en fjerdedel af fonden i fast ejendom. Men disse koncentrationer, især i REIT'er – inklusive topbeholdninger Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI) og Redwood Trust (RWT) – resulterer i et udbytte på 2,7 %, hvilket er væsentligt federe end de 1,6 %, der genereres af Russell 2000 small-cap-indekset.
Small-cap aktier kan også give en vis isolering fra internationale problemer, da de fleste, hvis ikke alle, deres indtægter ofte genereres indenlandsk.
Lær mere om XSLV på Invesco-udbyderens websted.
Guld er en populær leg, der flyver til sikkerhed, der kan få et løft fra flere kilder. En del af det er bare en frygt i worst-case-scenarier:Hvis globale økonomiske strukturer styrter sammen, og papirpenge ikke betyder noget, vil mennesker stadig tildele noget værd til det skinnende gule element, der engang var en valuta, uanset dets begrænsede praktiske anvendelse sammenlignet til andre metaller.
Selvfølgelig, på det tidspunkt, tænker du sandsynligvis ikke på din IRA.
Men guld er også et ukorreleret aktiv, der ikke bevæger sig perfekt med eller imod aktiemarkedet. Det betragtes ofte som en sikring mod inflation. Det har en tendens til at stige, når centralbanker udløser politikker for nemme penge. Fordi guld i sig selv er prissat i dollars, kan svaghed i den amerikanske dollar gøre det mere værd. Så nogle gange kan det betale sig at lave kortere væddemål på metal.
Hvis du ikke ønsker at gå igennem besværet og omkostningerne ved at få leveret guldbarrer eller mønter, finde et sted at opbevare dem, forsikre dem, så skal du finde en køber og en måde at losse dem på, når du vil forlade din "position ," overvej en af de mange ETF'er, der handler baseret på værdien af det faktiske guld, der er opbevaret i hvælvinger.
Hver GraniteShares Gold Trust (BAR, $128,83) enhed repræsenterer 1/100 af en ounce guld. Og med et omkostningsforhold på 0,1749 % er det den næstbilligste ETF, der er understøttet af fysisk guld. Først er Aberdeen Standard Physical Swiss Gold Shares ETF (SGOL), som i slutningen af 2018 underbyde GraniteShares med flade 0,17 % – endnu en salve i, hvad der har været en aggressiv gebyrkrig i rummet.
Men BAR har andre incitamenter, herunder en lav spredning, der er attraktiv for handlende, og et investeringsteam, der er lettere at få adgang til end hos større udbydere.
Lær mere om BAR på GraniteShares-udbyderens websted.
Guldmineaktier er en blanding af råvare og egenkapital – de er børsnoterede virksomheder, der har indtægter og indtjening, men deres skæbne er i høj grad dikteret af det gule metals bevægelse.
Ser du, guldminearbejdere har en beregnet pris på at udvinde hver ounce guld ud af jorden. Hver dollar over det er fortjeneste i deres lommer. Således vil det samme pres, der skubber guld højere og trækker det lavere, have en lignende effekt på guldmineaktier.
VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX, $27,77) er blandt de bedste ETF'er til dette formål. Det er den største guldmine-ETF med mere end 11 milliarder dollars i aktiver, og det er ret ligetil. Fonden har mere end 40 aktier, der beskæftiger sig med den faktiske udvinding og salg af guld. (VanEck har en søsterfond, GDXJ, der investerer i de "junior" guldminearbejdere, der jager efter nye indskud.)
Men hvorfor guldgravere i stedet for selve guldet?
Guldaktier agerer nogle gange i en mere overdreven manager - det vil sige, når guld stiger, har guldgravere en tendens til at vinde endnu mere. For eksempel har guld i sig selv haft et fænomenalt 2019, hvor den førnævnte BAR har returneret 12,3 % år-til-dato. GDX er dog steget med næsten 32 % og stiger, når guldet stiger og falder på selv en lille svaghed i metallet.
Lær mere om GDX på VanEck-udbyderens websted.
iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (Shy, $84,68) er, for at være ærlig, kedeligt. Det er en grundlæggende indeksfond, der i øjeblikket investerer i en kurv med mere end 80 amerikanske statsobligationer med en gennemsnitlig effektiv løbetid (tiden, indtil en obligations hovedstol er betalt fuldt ud) på kun mindre end to år.
Disse obligationer er et sikkert bud, da to af de tre store kreditudbydere giver amerikansk gæld den højest mulige rating. Den korte løbetid hjælper også, fordi den dæmper risikoen for, at renten stiger hurtigt, og dermed gør SHYs nuværende beholdninger mindre attraktive.
Sikre væddemål betaler naturligvis ikke meget, men det er ikke typiske tidspunkter. SHYs nuværende afkast på lige under 1,8 % er kun et par basispoint (en hundrededel af en procent) mindre end den mere risikable iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF), hvis vægtede gennemsnitlige løbetid er mere end fire gange længere.
SHY bevæger sig sjældent meget. I løbet af de seneste fem år har fonden handlet i et interval på omkring 3 % fra dets højeste til dets laveste. Så i gode tider knuser S&P 500 normalt kortfristede obligationer. Men udsigten til at få et afkast på 1,8 % uden at bekymre sig meget om blødende kapitaltab lyder ret godt i forhold til at forblive fuldt investeret i aktier under en korrektion eller et bjørnemarked.
Lær mere om SHY på iShares-udbyderens websted.
* SEC-udbytte afspejler renten optjent for den seneste 30-dages periode efter fradrag af fondsudgifter. SEC-afkastet er et standardmål for obligationsfonde.
IQ S&P High Yield Low Volatility Bond ETF (HYLV, $23,66) blander et par af de temaer, vi har diskuteret her. Du undgår eksponering til aktiemarkedet via obligationer, du læner dig op af høj indkomst for at løfte afkastet, og du søger efter lav volatilitet for at minimere tab.
HYLV forsøger at finde en mellemvej, hvor du kan nyde det høje afkast på obligationer under investeringsgrad ("junk"), mens du forsøger at afbøde deres relativt høje risiko. Det underliggende indeks udvælger obligationer ved hjælp af en beregning, der tager hensyn til obligationens varighed (et mål for dens følsomhed over for renter), obligationens spænd (forskellen mellem dens afkast og en tilsvarende løbetid amerikansk statsobligations afkast) og spændet for den bredere univers af obligationer, som fonden vælger fra.
Resultatet burde ikke overraske nogen:Treogfirs procent af HYLVs gældsportefølje er i den højeste kvalitet junk-tier (BB), med omkring 26% i alt i den absolut højeste ikke-investeringsværdige klasse, BB+. Resten er i B-rated gæld, som i ETF's seneste faktaark - ingen er i CCC eller lavere.
Du indbringer mindre indkomst (4,1 %) end hvad du får fra skrammel grundpiller såsom SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK) og iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), som begge giver afkast mere end 5 %. Men HYLVs bevægelser har en tendens til at være mindre drastiske, hvilket giver dig mere ro i sindet.
Lær mere om HYLV på New York Life-udbyderens websted.
** SEC-udbyttedata for HYLV er pr. 30. juni. Morningstar-data for SEC-udbytte var ikke tilgængelige i skrivende stund.
Selvom alle de følgende ETF'er bestemt er blandt de bedste ETF'er at eje, hvis du leder efter beskyttelse, er ingen i sagens natur så crashsikre som ProShares Short S&P500 ETF'en (SH, 26,71 USD).
Faktisk det best-case-scenarie for SH er et markedskrak.
ProShares Short S&P500 ETF er en kompleks maskine af swaps og andre derivater (finansielle instrumenter, der afspejler værdien af underliggende aktiver). Men det, det giver investorer, er enkelt:det omvendte daglige afkast (minus gebyrer) af S&P 500-indekset. Kort sagt, hvis S&P 500 taber 1%, bør SH vinde 1%. Virkeligheden bekræfter dette:Se et hvilket som helst diagram af ProShares Short S&P500 ETF, og du vil se et virtuelt spejlbillede af S&P 500.
SH bruges bedst som en simpel markedsafdækning. Hvis du er bange for en markedskorrektion eller endnu værre, kan du opgive alle dine aktier – men du vil opkræve et væld af handelsgebyrer, for ikke at nævne potentielt tab på høje afkast-på-omkostninger af etablerede udbyttepositioner. Eller du kan blive for det meste længe, men allokere en lille procent af din portefølje til SH. På den måde, hvis resten af dine aktier falder, er chancerne for, at SH i det mindste modvirker nogle af disse tab, og du absorberer heller ikke alle disse handelsgebyrer.
Risikoen er let at se:Hvis markedet går op, vil SH dæmpe nogle af dine gevinster.
Vær advaret:Mere aggressive "gearede" omvendte ETF'er giver dobbelt eller endda tredobbelt denne form for eksponering, det være sig på S&P 500 eller endda sektorer og industrier. Men du risikerer også at fordoble eller tredoble tabene – alt for stor risiko for din typiske køb-og-hold, pensionist-mindede investor. En lille afdækningsposition i SH er dog overskuelig og vil ikke knække din portefølje, hvis tyrene rent faktisk vinder.
Lær mere om SH på ProShares-udbyderens websted.