Flyv mig til månen er en kærlighedssang, hvis Frank Sinatra-version faktisk blev spillet på månen af Apollo 11-astronauter. Men i disse dage kan det lige så godt være hymnen for investorer i børshandlede fonde. Aktiver i ETF'er vokser med en astronomisk hastighed og lukker ind på $4 billioner i USA. Det er stadig mindre end de $18 billioner, der sidder i amerikanske investeringsforeninger. Men det er klart, at investorerne nu vælger ETF'er frem for investeringsforeninger. ETF's andel af de samlede aktiver hos investeringsselskaber er vokset til næsten 16 % fra 8 % i begyndelsen af årtiet, mens investeringsforeninger har mistet markedsandele.
Det er til dels fordi ETF'er er agile. Disse fonde, som er kurve af aktiver, der handles som aktier, er typisk indeksbaserede og derfor lave omkostninger. De tilbyder en effektiv måde at investere i en bred del af markedet eller til at fokusere på et målrettet område. Efterhånden som ETF'er udvikler sig, bliver investorer klogere på, hvordan de bruger ETF'er i deres porteføljer. "Efter et årti med markedsgevinster spiller ETF'er nu en unik rolle for investorer som grundlaget for en portefølje og også som redskaber, der gør det muligt for investorer at være kvikke," siger Kari Droller, der fører tilsyn med tredjeparts investeringsforeninger og ETF'er hos Charles Schwab .
Ifølge en nylig Schwab-undersøgelse bruger investorer ETF'er til at styrke kernen af deres porteføljer. Men de bruger også disse midler til at bygge satellitbeholdninger, der kredser om kernen. Disse væddemål er mere strategiske:Kortfristede obligations-ETF'er tilbyder ballast i et usikkert rentemiljø; udbytte-aktiefonde giver indkomst og stabilitet; en sundheds-aktie ETF kan gås vækst.
Vi følger samme tilgang med Kiplinger ETF 20, listen over vores foretrukne ETF'er. Listen er mangfoldig. Nogle er kernebesiddelser, og andre kan opfylde specifikke behov, såsom ballast, indkomst eller vækst. Nogle er traditionelle indeksfonde, hvilket betyder, at de sporer benchmarks, der vægter beholdninger efter markedsværdi (jo større en akties markedsværdi, jo større er dens position i indekset og ETF-porteføljen). Andre er såkaldte smart-beta ETF'er, som typisk sporer et designerindeks, der er bygget til at klare sig bedre end en bestemt lomme på markedet. Og nogle af vores ETF-valg administreres aktivt. Ikke alle Kip ETF 20 vil være rigtige for dig, men listen kan være praktisk, når du opbygger eller runder din portefølje ud.
Aktiemarkedet har haft en voldsom tur i løbet af de sidste 12 måneder, men vi er tilfredse med præstationen af vores Kip ETF 20 aktiefonde. To af vores smart-beta ETF'er slår Standard &Poor's 500-aktieindeks:Vanguard Dividend Appreciation og Schwab US Dividend Equity .
De traditionelle indeks-ETF'er gjorde også deres arbejde. De klarede sig i overensstemmelse med deres benchmark, minus udgifter. I løbet af de seneste 12 måneder har iShares Core S&P 500, med en omkostningsprocent på 0,04 %, givet et afkast på 9,91 %, lidt foran S&P 500’s 9,89 % gevinst.
Vores fastforrentede ETF'er kom for det meste også igennem. To af de mellemfristede kerneobligationsfonde forvaltes aktivt, men kun én—Pimco Active Bond (symbol BOND) — slog Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond-indeks. SPDR DoubleLine Total Return Tactical (TOTL) bagud i Agg med 0,6 procentpoint.
Vi laver nogle ændringer i listen i år. Nogle af nytilkomne er beregnet til at afbøde din portefølje i en markedsnedgang. En ny aktør er simpelthen en bedre strategi til at investere i aktier i små virksomheder; en anden er en måde at købe ind i nogle af de mest innovative trends i vor tid. Læs videre for detaljer om, hvilke ETF'er der flytter ind, og hvilke der flytter ud for at gøre plads. Vi deler også vores tips til handel med ETF'er nedenfor. Returneringer og data er indtil den 12. juli.
Hvad er der i: iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV), en ETF, der holder sig godt på stenede markeder (Min Vol står for minimum volatilitet ). ETF'en hælder mod aktier i mere stabile store og mellemstore amerikanske virksomheder. "Ved at reducere den samlede volatilitet leverer fonden markedslignende afkast med lavere risiko," siger Holly Framsted, leder af smart-beta ETF'er for BlackRocks iShares. I løbet af de seneste fem år har iShares Edge MSCI Min Vol været 22 % mindre nervøs end S&P 500, og det slog benchmark med et gennemsnit på 2,2 procentpoint om året med et årligt afkast på 13,4 %.
Fonde med lav volatilitet har en tendens til at halte efter markedet i gode tider, men tabe mindre i hårde tider. I 2017, da S&P 500 steg med 21,8 %, var iShares Edge MSCI Min Vol bagud, men kun en smule, med et afkast på 18,9 %. Men i slutningen af 2018, da det brede markedsindeks sank 19,4 %, tabte iShares Edge MSCI Min Vol kun 12,6 %. ETF'en rebalancerer to gange om året for at holde sig på linje med sit indeks. For nylig omfattede fondens topbeholdninger Newmont Goldcorp, Waste Management og Visa.
Hvad er der ude: iShares Edge MSCI USA Momentum (MTUM). Denne ETF lægger vægt på virksomheder med hastigt stigende aktiekurser. Specifikt huser det på aktier, der har opnået de største kursstigninger i løbet af de seneste seks og 12 måneder. Det fungerede fint midt på et tyremarked. Vi tilføjede Edge MSCI USA Momentum til Kip ETF 20 i midten af 2018, og siden da er ETF'en steget 12,8 %, hvilket slår S&P 500.
Men momentumfonde kan kæmpe på volatile markeder. Da priserne flip-flop hurtigt, er der færre meningsfulde tendenser at følge. I løbet af de omkring tre måneder mellem slutningen af september og den 24. december sidste år faldt Edge USA Momentum 21,1 % i pris sammenlignet med et tab på 19,4 % i S&P 500. “Momentum har en tendens til at fungere bedst i en økonomisk cyklus mave , når der er etablerede tendenser i markedet,” siger Framsted. "Det klarer sig mindre godt, når der er større usikkerhed."
Hvad er der i: Invesco S&P SmallCap Low Volatility ETF (XSLV) . Små virksomheders aktier har en tendens til at give ujævne afkast. I løbet af det seneste årti har Russell 2000-aktieindekset for små virksomheder været 37 % mere volatilt end S&P 500. Invesco S&P SmallCap Low Volatility er designet til at udjævne turen. Så langt, så godt:Siden denne ETF blev lanceret i begyndelsen af 2013, har den overgået to benchmarks for små virksomheder – Russell 2000 og S&P Small Cap 600 – på årsbasis med mindre volatilitet.
Der er billigere muligheder, men ingen så stabile. I løbet af de seneste fem år har ETF'en klaret sig bedre end sine jævnaldrende - andre lavvolatilitet og traditionelle små-virksomheders aktie-ETF'er - med mindre volatilitet i både op- og nedadgående markeder. Vi betragter denne ETF som en kernebeholdning af små virksomheder.
Aktieudvælgelsesprocessen er enkel. ETF'en sporer en undergruppe af S&P Small Cap 600 aktieindekset for små virksomheder, der omfatter 120 af de mindst volatile aktier, målt over de seneste 250 handelsdage. Aktier med den laveste volatilitetsscore har en heftigere placering i porteføljen uanset markedsværdi. ETF'en er smidigere end nogle af sine jævnaldrende, fordi den genberegner porteføljens bestanddele og placeringer hver tredje måned i stedet for to gange om året.
Men det er værd at bemærke, at eksponeringer mod visse sektorer i ETF'en kan blive skæv; fonden anvender ingen begrænsninger for at holde sig på linje med sit moderindeks, S&P Small Cap 600. I disse dage har ETF næsten 70 % af aktiverne investeret i finansielle tjenesteydelser og ejendomsaktier tilsammen, mere end det dobbelte af eksponeringen af S&P Small Cap 600. Den høje koncentration i udbytterige sektorer giver fonden et afkast på 3,37 %. To ejendomsinvesteringsfonde, Apollo Commercial Real Estate Finance og Redwood Trust, og et kommercielt realkreditinstitut, Granite Point Mortgage Trust, er blandt ETF's største beholdninger.
Hvad er der ude: Vanguard Russell 2000 Value ETF (VTVW). Det har været et par barske år for billige aktier i små virksomheder. I 2017 haltede værdiaktier i Russell 2000-indekset for små-virksomhedsaktier deres vækstorienterede modparter, som opnåede hele 22,2 % med 14,4 procentpoint. Så, i 2018, faldt værdipapirer i små virksomheder med 12,9 % - mere end tabet på 9,3 % i aktier i små hurtigtvoksende virksomheder. Værdiinvestering (køb af aktier, der er underpris i forhold til salg, indtjening eller andre foranstaltninger) vil komme tilbage i sidste ende, som markedsunderdogs har en tendens til at gøre, men vi fortrænger denne ETF til fordel for en, der tilbyder en mere jævn kørsel.
Hvad er der i: Ark Innovation ETF (ARKK) tilbyder investorer en effektiv måde at komme ind på nogle af de største banebrydende fremskridt, der ændrer liv i dag. Den aktivt forvaltede ETF investerer i aktier, der skal drage fordel af en af fem fremtidige tendenser:DNA-sekventering og de genterapier, der er født derfra; robotteknologi; energilagring (tænk elbiler); kunstig intelligens; og blockchain-teknologi (algoritmerne bag digitale valutaer). Elektrisk bilproducent Tesla er ETF's største beholdning efterfulgt af 3-D-printerfirmaet Stratasys og Invitae, en gendiagnose- og forskningsvirksomhed.
Dette er en skyd-månen-investering, ikke en kernebeholdning. ETF'en har 37 aktier, som repræsenterer, hvad ETF-manager Catherine Wood fra Ark Invest kalder pengeforvaltningsfirmaets "bedste ideer." Ark Invest styrer også fire yderligere aktive ETF'er, der er målrettet mod et enkelt "disruptiv innovation"-tema, herunder Ark Web x.0 ETF og Ark Genomic Revolution. Wood har et hold af 20 analytikere og handlende, der arbejder på dem og på Ark Innovation ETF, som spænder over alle temaerne. "Vi tror på, at hver aktie i porteføljen vil levere et minimum på 15 % årligt afkast over de næste fem år," siger Wood, selvom hun indrømmer, at de måske ikke har ret i hver enkelt beholdning.
I løbet af de seneste tre år har Ark Innovation afkastet 35,3 % på årsbasis, hvilket slår S&P 500 mere end det dobbelte. Men spænd op, for turen har været ekstremt ujævn. I den periode var ETF mere end dobbelt så volatil som S&P 500.
Wood bruger turbulensen til fondens fordel. Overvej Tesla, hvis aktiekurs hopper meget rundt. I august 2018 nåede aktierne $380. Aktien faldt til $250 måneder senere og steg derefter til $377 i begyndelsen af december 2018. I juni 2019 var aktierne nede på $223. "Innovation er kontroversiel, så vi venter på kontroverser for at opbygge vores positioner," siger Wood. "Vi køber aktier i de laveste niveauer og sælger i de højeste." Trimning og polstring af beholdninger øger omsætningen, hvilket med 89 % er typisk for en fond, der fokuserer på teknologiaktier. Men Wood er generelt en køb-og-hold-investor. Baseret på ændringer i beholdninger, der skifter helt ind og ud af porteføljen, siger hun, er fondens omsætning tættere på 15 %.
Hvad er der ude: Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap ETF (VSS). Små udenlandske virksomheder er mere forbundet med deres lokale markeder end deres større modparter og tilbyder dermed bedre eksponering for et hjemlands hurtigt voksende indenlandske økonomi. Men i de seneste år har Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap ETF haft høj risiko og lavt afkast. Internationale aktiemarkeder har haltet efter amerikanske aktier i fem af de seneste syv år, hæmmet for nylig af en stærkere dollar, højere amerikanske renter og handelstoldspændinger. For aggressive investorer mener vi, at Ark Innovation holder mere lovende. Investorer, der stadig ønsker at spille på udenlandske markeder, bør udforske Vanguard Total International Stock (VXUS), som har været medlem af Kip ETF 20, siden listen blev indviet for fire år siden. Fonden tilbyder omfattende eksponering mod aktier i udenlandske virksomheder af alle størrelser på udviklede og nye markeder.
Hvad er der i: iShares MSCI USA ESG Select ETF (SUSA) , som fokuserer på miljømæssige, sociale og corporate governance-egenskaber for at vælge aktier. Hvis du tror, at ESG-investering involverer noget trækram, har du ret. Men det er mere end det. De bedste firmaer baseret på ESG-kriterier er opmærksomme på deres miljøpåvirkning, men behandler også medarbejdere, kunder og deres samfund godt og har en mangfoldig pulje af etiske ledere, der er på linje med aktionærernes interesser. Alle disse egenskaber (og flere) lægger op til veldrevne virksomheder, der præsterer bedre over tid, lyder tanken. Med andre ord, ESG-principper giver god forretningsmæssig mening og dermed god investeringssans.
ESG-vurderinger kan hjælpe med at identificere en virksomheds problemer, før de kommer frem og snerrer aktien. MSCI, en dataudbyder, der vurderer virksomheder på ESG-faktorer, markerede data- og privatlivsproblemer hos Equifax og nedjusterede virksomhedens ESG-score til den lavest mulige rating et helt år, før hackere brød kreditrapporteringsbureauets database. (MSCI's ESG-vurderinger ligner obligationskreditvurderinger og spænder fra den bedste, triple-A, til den værste, triple-C.) At analysere virksomheder gennem en ESG-linse kan "fange problemer på forhånd," siger Todd Rosenbluth, en CFRA-gensidig fond og ETF-analytiker.
Investorer råber efter ESG-fokuserede fonde. Aktiver i denne kategori er mere end fordoblet i 2018, siger Rosenbluth. Det er mere end den samlede aktivvækst på 24 % i smart-beta ETF'er. Ikke overraskende er snesevis af lovende, socialt bevidste ETF'er blevet lanceret i løbet af de sidste to år. Men vi er forsigtige med at anbefale fonde med så korte track records. Men iShares MSCI USA ESG Select har eksisteret siden 2005 og kan prale af en af de længste track records inden for socialt ansvarlig investering.
Hvad mere er, sporer dets indeks det bedste af de MSCI ESG-vurderede virksomheder. Efter at have elimineret virksomheder, der fremstiller tobaksprodukter, våben, alkohol eller atomkraft, eller er involveret i gambling, er indekset målrettet mod virksomheder med de højeste MSCI ESG-vurderinger. Ifølge BlackRock har 73 % af beholdningerne i indekset og ETF en triple-A eller double-A MSCI ESG-rating, de to højeste ratings. De 100 aktier i ETF er rangeret efter deres ESG-rating (jo bedre rating, jo større er virksomhedens repræsentation i fonden), og porteføljen rebalanceres fire gange om året. Microsoft, Ecolab og Apple er topbeholdninger. I løbet af de seneste fem år har iShares MSCI USA ESG Select afkastet 10,2 % på årsbasis, tilbage for S&P 500’s årlige gennemsnitlige gevinst på 11,2 %.
Hvad er der ude: Invesco Dynamic Large Cap Value (PWV). Selvom værdiinvestering har været i ugunst for store dele af tyremarkedet, er vi ikke i tvivl om, at de vil komme tilbage. Men denne ETF har et omkostningsforhold på 0,56 % over gennemsnittet, et omsætningsforhold over gennemsnittet på 128 % (hvilket indebærer en typisk holdeperiode på ni måneder) og, som Morningstar-analytiker Alex Bryan bemærker, "ujævn præstation" i forhold til dens værdiorienterede jævnaldrende. Med markeds- og økonomisk usikkerhed på et højt niveau foretrækker vi at runde vores liste med fokus på ESG-standouts af høj kvalitet.
Børshandlede fonde er skæve. Ligesom aktier handler de hele dagen, men i lighed med gensidige fonde har de kurve med aktiver. I de tidlige dage var ETF'er for det meste ligetil indeksfonde, men med årene er de blevet mere komplicerede. Nogle ETF'er forvaltes aktivt; andre følger specialdesignede proprietære indekser. Vær smart med, hvordan du investerer i ETF'er, og husk disse tips, før du køber en.
Køb provisionsfrit. Fordi ETF'er handler som aktier, betaler du tilsyneladende en kommission, når du køber og sælger aktier. Men masser af ETF'er handler gratis hos store online-mæglere. Fidelity og Schwab tilbyder hver især mere end 500 ETF'er uden salgsgebyr. TD Ameritrade har mere end 500, og Vanguard tilbyder hele 1.800 midler. Provisionsfri handel gør gennemsnittet af dollar-omkostninger (investering af små dollarbeløb med jævne mellemrum) til en problemfri. Det er en velsignelse for investorer, der starter ud, eller som måske ikke er sikre på en bestemt strategi. "En investeringsforening på minimum $3.000 kan være uden for rækkevidde for en investor, der lige er begyndt," siger Rich Powers, leder af ETF-produkter hos Vanguard. "Men minimumsbeløbet for en ETF er aktiekursen. Så hvis den indre værdi af en international aktie-ETF er $100, er alle investorer nødt til at komme op med $100 for at diversificere deres portefølje globalt med én handel."
Brug begrænsede ordrer. Når du køber aktier i en investeringsforening, udføres din handel sidst på dagen, til fondens gældende indre værdi eller aktiekurs. ETF'er fungerer anderledes. Ligesom aktier har ETF'er en budpris (den højeste pris, en køber vil betale) og en udbudspris (den laveste pris, en sælger vil acceptere). Mange populære ETF'er har snævre bid-ask spreads. Men mindre hyppigt handlede ETF'er kan have store spænd, hvilket giver en vis usikkerhed om den pris, du ender med at få. En limitordre giver dig mulighed for at angive den pris, du er villig til at købe eller sælge aktier til. Hvis spændet er stort, skal du sætte limitordren til en pris, der falder mellem bud og bud.
Overvej omhyggeligt udgiftsforhold. Tre nul-gebyr ETF'er lanceret i år:SoFi Select 500 ETF, SoFi Next 500 og Salt Low truBeta US Market ETF. Men lad ikke udgiftsforholdet på 0 % trække dig ind for hurtigt. Lav dine lektier. Disse nulgebyrer er ikke hugget i sten. For eksempel siger SoFi, at dets nulgebyrer vil forblive på plads i mindst det første år, men garanterer ikke, at de altid vil være nul. Derudover ser mange firmaer gebyrfrie produkter som en måde at lokke investorer til dyrere tilbud, såsom en pengemarkedsfond. Husk også, at du muligvis skal betale en kommission for at købe aktier i en ETF.
Vid præcis, hvad du køber. Som vi har sagt, er ETF'er blevet kompliceret, efterhånden som markedet for dem er vokset. Overvej en af de gratis ETF'er, vi nævnte tidligere, SoFi Select 500 ETF. Selvom den har "500" i sit navn, er ETF'en ikke bundet til Standard &Poor's 500-aktieindeks. Det sporer snarere et proprietært indeks over store amerikanske virksomheder, der er rangeret efter en kombination af foranstaltninger, herunder salgsvækst for de seneste 12 måneder og indtjeningsvækstforventninger for de næste 12 måneder. "Den har mere et væksttilt, og det vil ikke fungere som et S&P 500-baseret produkt, fordi det ikke er baseret på S&P 500," siger Todd Rosenbluth, der analyserer investeringsforeninger og ETF'er for investeringsanalysefirmaet CFRA.