Omkostninger er en af de største fordele for indeksfonde, som ikke behøver at betale store pengeledelsesteams for at køre showet. Årlige udgifter trækker på dit afkast både i form af faktiske betalte gebyrer og tabte alternativomkostninger; hver dollar, du ikke betaler til en fondsudbyder, er en dollar, der bliver investeret og forstærkes over tid.
Men indeksfondes faktiske præstationer er heller ikke noget at nyse af. Aktivt forvaltede investeringsforeninger klarer rutinemæssigt ikke at slå benchmark-indeksene, og sådan har det været længe. Så hvis du ikke kan slå indekset, hvorfor så ikke deltage i det?
At vælge en indeksfond kommer ned til at kende det indeks, du vil spore, og derefter finde et billigt produkt, der gør det. Denne ligetil karakter gør indeksfonde til et ideelt valg for de fleste investorer, men især begyndere, der ønsker at opnå bred markedseksponering billigt og effektivt. I dag hjælper vi med at starte din søgning ved at undersøge indeksfonde, der giver billig adgang til populære aktie- og obligationsbenchmarks.
Du vil bemærke et tema:Fidelity Investments er stor og ansvarlig. Scott O'Reilly, leder af indeks-, sektor-, internationale- og faktorprodukter hos Fidelity, siger, at virksomheden kan holde udgifterne lave takket være sin status som en privat virksomhed med adgang til skala.
Teknologi er også "en væsentlig del af investerings- og driftsprocesserne," siger han. "Investeringer i teknologi hjælper med at skabe effektivitet, der giver os mulighed for at administrere indeksfonde til en lav pris."
Med det i tankerne er her otte af de billigste indeksfonde, der sporer otte af de mest almindelige aktie- og obligationsmarkedsindekser.
Når du taler om at "købe markedet", betyder det ofte, at du køber S&P 500-indekset. Indekset, som rummer 500 hovedsageligt USA-baserede virksomheder, bruges som den førende måler for det amerikanske aktiemarked med store kapitalandele. Mere end 9,9 billioner dollars er benchmarked til indekset. Og konkurrencen er stejl blandt S&P 500-indeksfondene.
Med hensyn til omkostninger, Fidelity 500 Index Fund (FXAIX, $98,21) er toppe - eller bunde, afhængigt af hvordan du ser på det. Dens omkostningsforhold på 0,015 % gør den ikke bare til den billigste investeringsforening på hele denne liste – det gør den til den billigste måde at købe S&P 500 på, selv når du inkluderer børshandlede fonde (ETF'er).
Det er ikke den billigste måde at købe store aktier på. Fidelity Zero Large Cap Index Fund (FNILX), for eksempel, sporer Fidelity U.S. Large Cap-indekset for de største 500 amerikanske virksomheder efter markedsværdi, og det opkræver nul gebyrer for privilegiet. Når det er sagt, kan ydeevnen variere fra S&P 500.
Tilbage til Fidelity 500 Index Fund:Som navnet antyder, investerer den i S&P 500's komponenter med nøjagtig samme vægt som indekset. Lige nu betyder det store portioner af store teknologiaktier Microsoft (MSFT) og Apple (AAPL) og e-handel-titan Amazon.com (AMZN), blandt andre mega-caps.
Nasdaq Composite Index omfatter alle virksomheder, der handler på Nasdaq-børsen. Det er i øjeblikket omkring 2.700 navne i alt. Fidelity NASDAQ Composite Index Fund (FNCMX, $108,21), som er forpligtet til at investere mindst 80 % af sine aktiver i indeksets aktier, har omkring 2.100 af dem.
Selvom det virker som en stor forskel, har FNCMX gjort et godt stykke arbejde med at spore Nasdaq Composite i løbet af de sidste fem år og aldrig halter sit benchmark med mere end dets tynde udgiftsforhold. Det skyldes i høj grad, at de 600 navne, som Fidelitys fond udelukker, udgør en marginal vægt i indekset.
Det, der betyder noget, er vægten i toppen, og den vægt er ekstremt vippet mod teknologi- og kommunikationsaktier, som udgør næsten 60 % af aktiverne. Det er også toptungt:FNCMX's top 10-beholdninger tegner sig for næsten 45% af porteføljens aktiver. Otte af disse 10 er teknologi- og kommunikations-mega-caps såsom Microsoft, Apple, Googles forældre Alphabet (GOOGL) og Facebook (FB).
Small-cap-aktier – som teoretisk set har en nemmere vej til at outsize vækst end deres large-cap-brødre – er en populær vækstinvestering, når økonomien er stærk og investorerne har tillid til.
Det er næppe tilfældet lige nu, selvfølgelig. Russell 2000-indekset for small-cap-aktier (med en gennemsnitlig markedsværdi på kun 2,1 milliarder dollars) er faldet mere end 24 % i 2020 – omtrent det dobbelte af tabet for S&P 500.
Alligevel er Russell 2000 det førende small-cap-indeks, så de, der ønsker at følge det for en eventuel opsving, kunne klare sig meget værre end Fidelity Small Cap Index Fund (FSSNX, $15,96). Mens FSSNX kun er forpligtet til at investere mindst 80 % af sine aktiver i indeksets beholdninger, kan det prale af 1.984 – kun nogle få tilbage fra den fulde liste.
FSSNX har faktisk holdt sig et hår foran indekset med hensyn til ydeevne og returneret 0,2 procentpoint mere end Russell 2000 over de foregående fem år pr. 31. marts 2020 og 0,1 procentpoint i forhold til de foregående tre.
Mens small caps kan give større afkastpotentiale end større virksomheder, kommer de også med større risiko og volatilitet. FSSNX's femårige standardafvigelse, et mål for fondens volatilitet, er 20. Det er cirka fem point højere (mere volatil) end Russell 3000, som inkluderer de 3.000 største amerikansk-handlede aktier. Den gode nyhed? Det er på niveau med den gennemsnitlige risiko for alle fonde i Morningstars amerikanske small-cap blandingskategori. I mellemtiden kan FSSNX prale af afkast over gennemsnittet inden for samme tidsramme.
Investorer og fondsforvaltere henvender sig ofte til FTSE Global All Cap Index for global eksponering. Indekset omfatter cirka 8.000 store, mellemstore og smalle aktier fra udviklede og nye markeder rundt om i verden.
I bund og grund repræsenterer det – og de indeksfonde, der følger det – det globale aktiemarked.
Hvis det er det, du leder efter, kan Vanguard Total World Stock Index Fund Admiral Shares' (VTWAX, $24,00) "lavt gebyr og omfattende portefølje burde være svært at slå på lang sigt," siger Morningstar-analytiker Daniel Sotiroff. VTWAX giver adgang til mere end 7.500 af disse aktier for snavs-billige 0,1 % i årlige gebyrer. Desuden udgør de 10 største beholdninger – som omfatter mange af de førnævnte amerikanske store kapitalselskaber, såvel som Kinas Alibaba (BABA) og schweiziske fødevaregigant Tencent (TCEHY) – kun 11 % af den samlede portefølje. Med andre ord får du forskellig eksponering til lave omkostninger.
Denne "brede diversificering afbøder virkningen af de dårligste præsterende på fondens samlede præstation," siger Sotiroff. At være markedsværdivægtet betyder også, at VTWAX's "aktie-, sektor- og landevægte afspejler markedets samlede mening om deres respektive værdier."
Ligesom det indeks, det følger, er 57% af VTWAX's portefølje amerikanske aktier. Dette kan forventes, da USA tegner sig for mere end halvdelen af det globale aktiemarked.
Hvis du vil helt væk fra indenlandske aktier, skal du finde indekser, der udelukker USA. MSCI EAFE-indekset er en sådan mulighed.
MSCI EAFE-indekset fokuserer på store og mellemstore aktier fra 21 udviklede udenlandske markeder, eksklusive Canada. Og den billigste investeringsforening, der følger MSCI EAFE-indekset, er Fidelity International Index Fund (FSPSX, $34,48).
Da Canada og emerging markets er udeladt, er FSPSX "ikke den mest diversificerede indeks-sporende udenlandske aktiefond," siger Sotiroff. "Men de udviklede markedsaktier, som den har, repræsenterer størstedelen af det udenlandske marked." Cirka 85 % af den frie float-justerede markedsværdi i hvert land, for at være mere præcis. (Free float-justerede vægtede indekser udelukker aktier, der ikke kan handles åbent, såsom dem, der ejes af virksomhedsinsidere eller regeringer.)
Topaktier lige nu omfatter Nestle, medicinalfirmaet Roche Holdings (RHHBY) og Novartis (NVS).
FSPSX kan prale af en lav omkostningsprocent på 0,035 % og en omsætning på 3 %, hvilket betyder, at kun omkring 3 % af fondens beholdning hvert år skifter hænder. Det hjælper med at reducere omkostningerne forbundet med køb og salg af værdipapirer og reducerer dermed ydelsen.
Emerging markets bliver endelig stjernen i programmet i MSCI Emerging Markets Index. EM'er er typisk lande, der kan prale af højere økonomisk vækst, men som også har mindre udviklet finansiel og økonomisk infrastruktur end udviklede lande og mere geopolitisk risiko.
Mellem 29. december 2000 og 31. marts 2020 gav MSCI Emerging Markets-indekset et afkast på 7,5 % årligt i gennemsnit, mod 4,2 % for MSCI World Index. Emerging-markets-indekset havde også et højere risikojusteret afkast sammenlignet med verdensindekset i samme periode.
Men turen kan være ujævn. I år, for eksempel, underperformer emerging market-aktier S&P 500 med omkring 8 procentpoint.
Hvis du er villig til at tage mere international risiko, kan Fidelity Emerging Markets Index Fund (FPADX, $8,87) er en billig måde at gøre det på. Afdelingens omkostningsprocent på 0,076 % er et godt stykke under kategorigennemsnittet på 1,1 %.
Næsten to tredjedele af porteføljen er investeret i nye asiatiske markeder, herunder Kina, Taiwan og Sydkorea. FPADX's store koncentration i Kina (over 37 % af porteføljen) betyder, at dens ydeevne vil være knyttet til de økonomiske, politiske og sociale forhold i det pågældende land.
For et bredt udsnit af det amerikanske skattepligtige obligationsmarked med investeringsgrad skal du kigge efter en fond, der følger Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index. Dette indeks inkluderer amerikanske dollar-denominerede obligationer med mindst et år til udløb.
Fidelity U.S. Bond Index Fund (FXNAX, $12,45), som følger dette "Agg"-indeks, er blandt de laveste obligationsindeksfonde i spillet med kun 2,5 basispoint (et basispoint er en hundrededel af en procent).
"FXNAX er en fantastisk kerneobligationsfond med investeringsgrad," siger Morningstar-analytiker Neal Kosciulek. Den er vægtet efter markedsværdi, og "vipper porteføljen mod de største, mest likvide udstedelser. Denne tilgang udnytter også markedets kollektive visdom om den relative værdi af hvert værdipapir."
Fonden er mest investeret i amerikanske statsobligationer, som udgør næsten 45 % af porteføljen. FXNAX har også betydelige slugs af realkredit-bagte værdipapirer (25,6%) og virksomhedsobligationer (22,4%).
"Dette er en konservativ portefølje med lille kreditrisiko, hvilket kan gøre det til en lav hindring for aktive forvaltere," siger Kosciulek. "Det gør ikke dette til et uattraktivt forslag, da risiko og afkast er stærkt korrelerede på rentemarkedet."
* SEC-afkastet afspejler den rente, der er optjent efter fradrag af fondsudgifter for den seneste 30-dages periode og er et standardmål for obligations- og foretrukne aktiefonde.
Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-USD Index Float Adjusted RIC Diversified Index (USD Hedged) er noget af en mundfuld, men på trods af dets vanskelige navn er det et vigtigt obligationsindeks bundet til international rente.
Denne "Global Agg" måler det globale fastforrentede gældsmarked med investeringsgrad. Det omfatter stats-, agentur-, virksomheds- og securitiserede renteinvesteringer af investeringskvalitet fra udviklede og nye markeder. Alle investeringerne er ikke-USD-denominerede og udløber om mere end et år.
Fidelity International Bond Index Fund (FBIIX, $9,96) er den billigste investeringsforening, der sporer dette globale obligationsindeks. Med 0,06 % er det dyrere end flere amerikanske obligationsindeksfonde. Og med kun $28,5 millioner aktiver under forvaltning, er det betydeligt mindre. Men altså, FBIIX har ikke engang eksisteret i et år; fonden kom ind på markederne i oktober 2019.
Vanguard International Bond Index Fund Admiral Shares (VTABX) har eksisteret meget længere siden 2013, men den opkræver også mere, med 0,11 % i årlige gebyrer.