NHL Hall of Famer Wayne Gretzky plejede at sige:"Jeg skøjter til, hvor pucken skal være, ikke til hvor den har været." I disse prøvende tider er det kloge ord.
Da det gælder for vækstaktier, bør du overveje, hvor disse virksomheder vil være om seks, 12 og 18 måneder. Nemmere sagt end gjort. Det er umuligt at vide præcis, hvor virksomheder vil være, når først coronavirus endelig forsvinder. Og det er det, der gør vækstbørshandlede fonde (ETF'er) så attraktive lige nu.
Økonomien er på vej. Økonomer bruger data til at hjælpe med at forudsige, hvornår økonomien vil bunde, og hvor lav den bund vil være. Nogle, såsom Goldman Sachs, har lavet brugerdefinerede økonomitrackere, der trækker forskellige datapunkter sammen for at forstå, hvor økonomien er på vej hen – og endnu vigtigere, hvornår den vender tilbage. GS tror på, at arbejdsløsheden vil toppe med 15 %, hvorefter økonomien vil opleve et robust opsving ved årets udgang.
Investorer vil se fremad, ikke bagud. Men at satse på individuelle vækstaktier, der forventes at drage fordel af dette hurtige opsving, kan være en for risikabel praksis for mange detailinvestorer. Fonde kan dog hjælpe dig med at investere med henblik på vækst uden at frygte, at et selskabs uventede sammenbrud vil påføre dig en overordnet porteføljepine.
Disse syv vækst-ETF'er giver en række forskellige måder at køre på et eventuelt økonomisk opsving. Fonde som disse er ekstremt billige, effektive køretøjer, der giver dig mulighed for at investere i snesevis, hvis ikke hundredvis, af vækstaktier uden at skulle handle dem alle individuelt på din konto. De giver dig også mulighed for at være taktisk og investere i sektorer og industrier, du mener er bedst positioneret til at komme ud af dette bjørnemarked.
Køb af Invesco QQQ ETF (QQQ, $196,40) er et fokuseret væddemål på 100 af de mest innovative virksomheder, der handler på Nasdaq-børsen. Mens mange af de bedste vækst-ETF'er er tunge i teknologiaktier, er QQQ virkelig fyldt med 45% af porteføljen. Det har også store positioner i kommunikations- (20 %) og skønsmæssige forbrugervirksomheder (15 %), såvel som små dele af et par andre sektorer.
Teknikaktier har generelt en tendens til at være mere volatile end de bredere markeder. Men efterhånden som landet begynder at komme ud af den coronavirus-inducerede bjørnevending, vi har været i, kan mange af disse innovative virksomheder føre markederne ud af deres dødvande.
"Nasdaq-100-virksomheder (er) kvikke og på forkant med adskillige langsigtede investeringstemaer, som stadig er i deres vorden, såsom big data, cloud computing, machine learning og automatisering," siger Invesco. Og det er rigtigt. Beholdninger omfatter blandt andet cloud-leder Amazon.com (AMZN), chipproducenten Nvidia (NVDA), hvis halvledere spiller en central rolle i maskinlæring; og Texas Instruments (TXN), hvis produkter bidrager til fabriksautomationsindustrien.
Selvom QQQ er positioneret til at klare sig godt, når økonomien vender tilbage til væksttilstand, har den også lidt mindre skade indtil videre end S&P 500. Det skyldes, at Nasdaq-100 praler af en lille eksponering over for bankede sektorer som energi og finans, som Det kan også tage længere tid at komme tilbage.
Lær mere om QQQ på Invesco-udbyderens websted.
Mens QQQ binder sin vogn til en temmelig teknologitung liste over navne, er iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF, $154,81) anvender en af de bredeste børster til vækstinvesteringer. Med IWF får du adgang til de mere end 500 vækstaktier i Russell 1000 Index.
Det er ikke helt så populært som QQQ, med kun omkring halvdelen af aktiverne. Men det giver dig ejerskab i en meget større gruppe af mellem- og store virksomheder, som forventes at levere en vækst over gennemsnittet i fremtiden. Og når vi kommer ud af coronavirus-pandemien, vil nogle måske hævde, at det er bedre at kaste et bredere net.
Du vil stadig være godt eksponeret for teknologi med omkring 40 % af fonden. Men sundhedsvæsenet (15 %) er meget mere repræsenteret, og du får også tocifret eksponering for forbrugernes skøn (14 %) og kommunikation (11,5 %).
Fordi IWF's komponenter er vægtet baseret på deres markedsværdier, ligner topbeholdninger – inklusive Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) og Amazon – QQQ's. Forskellen er, at de udgør mindre af IWF's samlede vægt.
En anden stor forskel er, at IWF giver dig mere eksponering til mid-cap aktier, på omkring 9% af fonden mod 1% for QQQ. Mid-cap-aktier menes at være det bedste sted mellem store og små kapitalselskaber, og de tilbyder en ideel kombination af vækstpotentiale og finansiel stabilitet.
Lær mere om IWF på iShares-udbyderens websted.
S&P 500 nåede bunden den 9. marts 2009 og startede dermed et 11-årigt tyremarked – et der sluttede den 19. februar, da markedet begyndte sin nedstigning til bjørnemarkedets territorium.
Forbrugsaktier var en af de bedst præsterende S&P-sektorer under tyremarkedet. Forbrugervalgssektoren SPDR (XLY, $101,59) steg 685 % over denne periode som et resultat, og det vil sandsynligvis blive en vinder igen, når et nyt tyremarked etablerer sig.
Under den store recession kom forbrugerne ud af den økonomiske afmatning mindre ivrige efter at bruge penge på premium-prisprodukter, og valgte i stedet for private label butiksmærker. Da vi kom længere væk fra 2008, genoptog forbrugerne deres forbrug, men satte deres hårdt tjente penge i oplevelsesrige produkter og tjenester i stedet for deres garderober.
Når vi først kommer ud af en corona-drevet recession, vil forbrugerforbruget vende tilbage, men det er svært at vide, hvem vinderne og tabere bliver. Det gør XLY til en af de bedste vækst-ETF'er at eje. Denne fond investerer i S&P 500-virksomheder, der beskæftiger sig med detailhandel, hoteller, restauranter og andre forbrugerorienterede virksomheder - hvoraf mange er blevet hårdt ramt af COVID-19.
I stedet for at forsøge at vælge de vindende virksomheder fra en genoptagelse af forbrugerforbruget, kan du investere i XLYs diversificerede bundt af navne for kun 0,13 % årligt. Bare forstå, at fonden vil fortsætte med at møde betydelig modvind, i det mindste indtil arbejdsløsheden topper og forbrugertilliden bunder ud.
"Forbrugerudgifter er 70 procent af BNP," siger Torsten Slok, international cheføkonom i Deutsche Bank Securities, til Politico. "En vigtig del af det, der driver dit og mit forbrug, er din formue, og om du har et arbejde."
XLY er således et ideelt sted at praktisere gennemsnit af dollaromkostninger.
Lær mere om XLY på SPDR-udbyderens websted.
Catherine Wood er CEO og investeringschef for New York-baserede ARK Investment Management. Hvis du ikke har hørt om ARK Investment, har du måske stadig hørt om hendes forslag om at Tesla (TSLA) aktie kunne gå til $7.000 i 2024.
Woods ARK Innovation ETF (ARKK, 44,22 USD) – en sjældenhed blandt vækst-ETF'er, da den er aktivt forvaltet – overgik alle ETF'er med aktiver på over 1 milliard USD i løbet af de sidste tre år frem til midten af februar, skriver Bloomberg. Det er et samlet afkast på 165 %, hvis du tæller med.
Woods fokus er innovative virksomheder.
"Vi har ikke sat vores forskning op efter sektor og specialisering, vi har sat den op efter innovationsplatform, som hver især går på tværs af sektorer," sagde Wood til MarketWatch i et interview i december. "Alle inkluderer teknologi."
Tesla er ETF's største beholdning med en vægtning på 10,9 %, efterfulgt af gensekventator Illumina (ILMN, 7,3 %), betalingstjeneste Square (SQ, 7,1 %) og gentestspecialist Invitae (NVTA, 6,5 %).
På ARK Invests hjemmeside påpeger Wood, at innovation traditionelt ikke klarer sig godt på et bjørnemarked. Hun er dog overbevist om, at de 35 til 55 aktier, ARKK typisk har, vil klare sig bedre end forventet, når de ud af coronavirus-pandemien.
"Som det er typisk i perioder med turbulens og frygt, er forbrugere og virksomheder villige til at tænke anderledes og ændre deres adfærd," skrev Wood den 17. marts. "Da begge leder efter billigere, mere produktive eller mere kreative måder at tilfredsstille deres behov, vi tror på, at disruptiv innovation vil slå rod og vinde betydelige markedsandele."
Og med markedsandelsgevinster skulle der komme overlegne resultater.
Lær mere om ARKK på ARK Invest-udbyderens websted.
I løbet af et bjørnemarked som det, vi er på i øjeblikket, er fristelsen at lægge alle vores aktieinvesteringer i en kurv med store kapitalandele. Begrundelsen? Hvis de største amerikanske virksomheder har problemer, kan mindre virksomheder umuligt klare sig i en sådan usikkerhed.
Der er ingen tvivl om, at smallcap-aktier bliver knust af coronavirus-panikken. Russell 2000 klarede sig næsten 7 procentpoint dårligere end S&P 500 mellem toppunktet på markedet den 19. februar og det laveste niveau den 23. marts. Men det har også været langsommere at vende tilbage, kun en stigning på 14 % til S&P 500's 19 % siden da.
Når det er sagt …
"Under enhver finanskrise er der en del frygt, panik og overreaktion," sagde Sebastian Page, T. Rowe Prices chef for globale multiaktiver, i marts. "Investorer, der holder kursen, eller endnu bedre, udnytter mulighederne, vil komme bedre ud på den anden side."
En af disse muligheder ligger i nedslåede small caps, som nu handles til mindre end 11 gange de fremadrettede indtjeningsestimater. Det er et godt stykke under deres langsigtede gennemsnit på 14 og deres billigste værdiansættelse siden 2008. Russell 2000 handler også med sin største rabat i forhold til S&P 500 siden 2001.
Vanguard Small-Cap ETF (VB, $115,63) følger CRSP US Small Cap Index, og ikke Russell 2000, men det giver ikke desto mindre en superbillig måde at spille en enorm kurv af small-cap aktier på. For kun 5 cents for hver investeret $100 får du adgang til mere end 1.300 virksomheder.
Bemærk blot, at medianmarkedsværdien for disse aktier er 4,2 milliarder dollar, hvilket betyder, at hundredvis af disse selskaber virkelig er mid-caps (markedsværdi mellem 2 milliarder og 10 milliarder USD), hvilket gør den mere til en "smid-cap" fond end en ren -spil small-cap ETF. Ikke desto mindre køber du ind i et potentielt bounceback drevet ikke kun af vækst, men relativ værdi.
Lær mere om VB på Vanguard-udbyderens websted.
Mens USA i øjeblikket er midt i kampen mod coronavirus, er kineserne på vej tilbage til arbejdet, brændstofforbruget er næsten tilbage på normale niveauer, og fabrikkerne er åbne for forretninger.
Verden holder øje med, om den kan gå en fin linje mellem at genåbne sin økonomi og opretholde massetest for COVID-19. Hvis det kan gøre det, vil nye markeder – hvoraf Kina er det største – måske bare flygte.
Blandt internationale vækst-ETF'er er WisdomTree Emerging Markets ex-State-Owned Enterprises Fund (XSOE. $25,20) er en glimrende måde at køre et rebound på i Kina og andre EM'er. Hvorfor vil du undgå at involvere dig i statsejede virksomheder? Nå, WisdomTree hævder, at de ikke drives så effektivt og reducerer det maksimale langsigtede afkast for aktionærerne.
XSOE sporer resultaterne af WisdomTree Emerging Markets ex-State-Owned Enterprises Index, som investerer i aktier i vækstmarkeder, der ikke er statsejede virksomheder (SOE). En bemærkning om, at WisdomTree definerer enhver virksomhed som en SOE, hvis den er mere end 20 % statsejet.
Med hensyn til landevægtning er Kina den største beholdning med 39 % af fonden, efterfulgt af Taiwan (12,7 %) og Sydkorea (12,5 %). Sytten andre lande deler resten af fondens aktiver. Nogle få af top-10-beholdningerne, som udgør mere end en tredjedel af porteføljens vægt, er velkendte her for amerikanske investorer og forbrugere:Samsung, Tencent Holdings (TCEHY) og Alibaba Group (BABA) blandt dem. Resten af XSOEs vægt er stablet i omkring 535 andre aktier.
* Inkluderer gebyrfritagelse på 26 basispoint.
Lær mere om XSOE på WisdomTree-udbyderens websted.
Sidst blandt vores bedste vækst-ETF'er er en fond, der blander et par investeringstemaer. For det første har midcap-aktier vist sig at være langsigtede vindere. Og nu, hvor coronavirus-pandemien forventes at få betydelige konsekvenser for de globale økonomiske udsigter, forventes ESG-investeringer at tage fart i løbet af det næste år.
"Siden COVID-19 folkesundhedsnødsituationen endte med verden, viser den seneste brede analyse, at ESG-fonde typisk er fortsat med at overgå andre," sagde Nigel Green, lederen af deVere Group, en international finansiel konsulentvirksomhed, til International Investment.
"Demografiske skift vil understøtte tendensen. Millennials – dem, der blev født i tidsperioden fra begyndelsen af 1980'erne til midten af 1990'erne og begyndelsen af 2000'erne - nævner ESG-investering som deres topprioritet, når de overvejer investeringsmuligheder."
Nuveen ESG Mid-Cap Growth ETF (NUMG, $30,32) giver investorerne det bedste fra begge verdener:Mid-cap aktier og ESG-investeringer.
NUMG sporer præstationen af TIAA ESG USA Mid-Cap Growth Index, som udvælger mid-cap aktier baseret på fem vækstkriterier, herunder fremadskuende, aktuelle og historiske kurser. Det vil ikke investere i virksomheder, der er involveret i alkohol, tobak, atomkraft, gambling og skydevåben og andre våben. Derudover er virksomheder, der er berettiget til inklusion, udelukket, hvis de overskrider visse kulstofbaserede ejerskabs- og emissionsgrænser.
Det er ikke overraskende, at informationsteknologi er i top med 25 % af fonden. Men der er også en lang række sundhedsaktier (21 %) og industrier (18 %).
NUMG ejer mere end 70 virksomheder, med top 10-beholdninger – inklusive Verisk Analytics (VRSK), DexCom (DXCM) og Domino's Pizza (DPZ) – der tegner sig for omkring 23 % af porteføljens aktiver.
Lær mere om NUMG på Nuveen-udbyderens websted.